Από τα γραφεία των Χρηματιστών (20.05.2024)

*ΚΥΚΛΟΣ Χρηματιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ.* (http://www.cyclos.gr/)
Υποχώρηση κατά 0,08% κατέγραψε ο Γενικός ∆είκτης του Χ.Α. στην τελευταία συνεδρίαση της προηγούµενης εβδοµάδος κλείνοντας στις 1490,46 µονάδες (στο +0,43% ο Γ.∆. & στο +2,52% οι τράπεζες στην εβδοµάδα, στο +15,26% ο Γ.∆. & στο +24,66% οι τράπεζες στο έτος). Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 129,6 εκ. ευρώ. Με θετική διάθεση από την πλευρά των αγοραστών ο Γ.∆. οδηγήθηκε µετά το πρώτο δίωρο στο ενδοσυνεδριακό υψηλό των 1505 µονάδων. Όµως, οι πωλητές κινητοποιήθηκαν µε αποφασιστικότητα και µε ρευστοποιήσεις σε blue chips οδήγησαν το Γ.∆. σε οριακά αρνητικό έδαφος, όπου και παρέµεινε µέχρι τις δηµοπρασίες, µε τις ευρωπαϊκές αγορές να κινούνται πλαγιοκαθοδικά. Την ίδια ώρα, οι αποδόσεις των 10ετών τίτλων διαµορφώνονταν στο 3,494%. Έτσι, ο τραπεζικός κλάδος (+0,94%) κατέγραψε κέρδη µε την Alpha Bank (+2,61%) να υπεραποδίδει. Κέρδη ακόµη κατέγραψε η ∆ΕΗ (+1,63%), η Βιοχάλκο (+1,14%), η ΕΛΧΑ (+3,23%) αλλά και η Intrakom (+3,89%) από τη µεσαία κεφαλαιοποίηση. Στον αντίποδα, απώλειες κατέγραψε η Helleniq Energy (-1,79%), ο ΟΠΑΠ (-1,54%), το Jumbo (-1,38%), η ΓΕΚΤΕΡΝΑ (-2,15%), η Τενέργα (-1,30%), η Lamda (-2,61%) και η Infoquest (-1,38%). Απολογιστικά, 52 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 50 εκείνων που υποχώρησαν. Με θετικό πρόσηµο και ένα νέο ρεκόρ στις 1505 µον., έκλεισε την εβδοµάδα που µας πέρασε ο Γ. ∆. Το ανοδικό χάσµα στις 1460-1455 µονάδες αποτελεί την πλησιέστερη στήριξη. Τη ∆ευτέρα η ∆ΕΗ ανακοινώνει τα αποτελέσµατα 1ου τριµήνου, την Τρίτη οι Optima Bank & Fourlis, την Τετάρτη οι ΕΛΧΑ & Infoquest και την Πέµπτη οι Lavipharm & Ideal.
Επιστροφή κεφαλαίου 0,09 ευρώ στους µετόχους από τη Galaxy Cosmos Mezz. Μεταξύ των θεµάτων της ΓΣ που θα λάβει χώρα στις 10 Ιουνίου είναι και η µείωση µετοχικού κεφαλαίου κατά 7,82 εκατ. ευρώ µε µείωση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής από 0,1636 Ευρώ σε 0,0736 Ευρώ ανά µετοχή.

Citi: αύξηση της τιµής-στόχου στα 2,40 ευρώ από 2,35 ευρώ προηγουµένως για την Alpha Bank. Επαναλαµβάνει δε την αξιολόγηση buy. Bλέπει ότι η µετοχή είναι αποτιµηµένη φέτος µε 5,4 φορές σε δείκτη Ρ/Ε και 0,5 φορές σε δείκτη P/TBV, µε µερισµατική απόδοση 6,2%. Η Jefferies αυξάνει την τιµή-στόχο για τη µετοχή στα €2,60 από €2,55 προγενέστερα, διατηρώντας τη σύσταση αγοράς.
ΤτΕ: Πρωτογενές ταµειακό πλεόνασµα 2,71 δισ. το πρώτο τετράµηνο. Τα έσοδα του τακτικού προϋπολογισµού διαµορφώθηκαν σε 20.612 εκατ. ευρώ ενώ οι δαπάνες σε 19.521 εκατ. ευρώ.

Jumbo: Σε λειτουργία τα καταστήµατα σε Λάρισα και Καρδίτσα, εύσηµα στις ασφαλιστικές. Τα καταστήµατα στη Λάρισα και την Καρδίτσα, διέκοψαν την λειτουργία τους για πολλούς µήνες αφού υπέστησαν σηµαντικές υλικές ζηµιές σε κτίρια, υποδοµές, εξοπλισµό και εµπορεύµατα, επισηµαίνει.
Την υλοποίηση επενδύσεων της τάξεως των 25 εκατ. ευρώ σχεδιάζει η Flexopack κατά την επόµενη τριετία, αυξάνοντας την παραγωγική της δυναµικότητα σε Ελλάδα, Πολωνία και Αυστραλία.
«Καπέλο» 14 δισ. ευρώ από τις πολυεθνικές στους καταναλωτές της ΕΕ, δηλώνει ο Κώστας Σκρέκας.
 
*PANTELAKIS SECURITIES* (https://www.pantelakis.gr/)

* PPC (PPC GA) to release Q1 2024 results today post-market close: we expect clean EBITDA +52% yoy to €425m on easing input costs and Romania consolidation

* Optima bank (OPTIMA GA) Q1 2024 results out tomorrow before opening: we see net income +70% yoy to €31.3m

* Eurobank (EUROB GA) sells €0.64bn NPE portfolio for €232m or 36.3% of GBV

*Optima bank Research (https://www.optimabank.gr)

ATHEX headed marginally south on Friday, in line with the European stock markets. In more detail, the General Index dropped by 0.08% at 1,490.46 units (FTSE Large Cap: +0.06%, FTSE Mid Cap: +0.34%, Banks Index: +0.94%) and the traded value was shaped at EUR 130.5m, up from Thursday’s EUR 126.4m. On a weekly basis, the General Index rose by 0.43% w-o-w (FTSE Large Cap: +0.64%, FTSE Mid Cap: +0.33%, Banks index: +2.52%). We expect the positive momentum to continue today. Ahead this week: PPC results today, Optima bank results tomorrow.

Sector Headlines

International passenger traffic up in April (Fraport Greece)

According to Fraport Greece (operator of the 14 regional Greek airports), international passenger traffic in Greek airports in April 2024 rose by 2.3% y-o-y, while in 4M24, international passenger traffic increased by 6.7% y-o-y to 1,779k travelers.

Company Headlines

PPC || BUY | CP: EUR 11.84 | TP: 17.40

1Q24e Preview – Strong quarter, in trajectory to meet the annual Recurring EBITDA guidance

PPC is scheduled to release its 1Q24 results today, post market close, with a conference call scheduled also for today at 18.00 local time (Tel nos: Greek participants: +30 213 009 6000, UK participants: +44 (0) 800 368 1063, UK & International: +44 (0) 203 059 5872, USA participants: +1 516 447 5632). We expect Group turnover of EUR 1,865 (-6.4%% YoY, of which EUR 485m from Romania) and recurring EBITDA of EUR 436.3m (+53.3% YoY, supported by the EUR c80m contribution from Romania). Assuming no one-offs, we forecast IFRS EBITDA of EUR 436.3m (vs. EUR 284.6m last year) and net profits (also excluding one-offs) of EUR 103.9m, (also supported by Romania), compared to net profits of EUR 55m in 1Q23. It is reminded that PPC has already declared a EUR 0.25/share dividend for FY23 (DY: 1.9%, ex-date: 22 July).

Optima Bank 1Q24 results out tomorrow

Optima Bank is set to announce 1Q24 results tomorrow, before the opening of ATHEX. Management will host a CC at 18:00 Athens/16:00 London Time. Dial-in numbers- GR: +30 210 94 60 800 or +30 213 009 7000, UK & INTL:+44 (0) 800 368 1063-+44 (0) 203 059 5872, US: +1 516 447 5632.

Eurobank to dispose NPE portfolio-Press

Reportedly (euro2day), Eurobank will proceed with the sale of a mixed portfolio of NPEs (Project Leon) with a gross book value of EUR ca638m for EUR 232m or 36.4% of GBV. The news is positive and expected.

Jumbo announced that it has been compensated for the floods in the area of Larissa

The company officially announced that the two hyper stores in Larissa and Karditsa restored its operations in less than 9 months from the catastrophic floods and the company received the relative compensations.

Aegean Airlines trade ex-dividend today

Aegean Airlines trades today ex-dividend of EUR 0.7514/share (DY: 5.7%) 

OTE Chairman and CEO bought shares

The company announced that the Chairman of BoD and CEO purchased on 16 May, 15,000 shares at an average price of EUR 14.258716 and for a total value of EUR 213,880.74.

Galaxy Cosmos AGM on 10 June

The AGM of shareholders will take place on Monday 10 June. Shareholders will approve among others the distribution of a capital return of EUR 0.09/share (Yield: 11.7%).

Biokarpet will hold its AGM on 19 June

The company will hold an AGM on Wednesday 19 June to approve among other a cash return to shareholders resulting from reduction of the company’s share capital.

Revoil ex-dividend today

The company will trade ex-dividend today (DPS: EUR 0.0485, DY: 2.87%).

Trastor AGM approved dividend of EUR 0.02 per share

The AGM of the company approved the dividend distribution of EUR 0.02 per share (DY: 1.78%) with the ex-date set for Friday 5 July.

*Euroxx Χρηματιστηριακή (https://www.euroxx.gr)

The ASE Index finished the day flat, to a total of EUR 128m volume, while banks marked a 0.9% advance led by Alpha’s 2.6% and NBG’s 1.3% gains. Among top gainers, PPC was up 1.6%, whereas Fourlis recorded a c.1% increase. On red, Lamda slipped -2.6%, followed by GEKTERNA and Helleniq Energy down -2.1% and 1.8% respectively, while OPAP and Sarantis marked a -1.5% drop.

MACRO – CORPORATE NEWS

MACRO

According to BoG data, in Jan-Apr 2024, central government cash balance recorded a deficit of EUR 570m, compared to a deficit of EUR 1.9bn in the same period last year.

TERNA ENERGY

According to press reports the rumored buyer of the c.37% stake of TENERGY, Masdar, has created a holding company in Greece under the name Masdar Hellas.

PUBLIC POWER CORPORATION <PPC GA, OW>

PPC is due to report 1Q24 numbers today after the close. We expect revenues to stand at c. EUR 2bn, broadly flat yoy driven by lower energy prices, partly offset by full consolidation of ENEL Romania. EBITDA for the quarter should reach EUR 408m, 45% higher yoy, on our numbers, as driven by lower energy prices, higher payroll (Enel effect) and provisions. We assume higher D&A, reconciling for Enel and higher asset base, while we keep net financing close broadly the same on a qoq basis (c. EUR 90m). Our net profit assumption (excl. minorities) stands at EUR 78m, while accounting for c.EUR 20m minorities net profit lands at EUR 58m, on our numbers.

Management to hold a conference call today at 18:00 GR time. Dial ins:  GR +30 213 009 6000, UK +44 (0) 203 059 5872, US +1 516 447 5632 

EUROBANK <EUROB GA, OW>

Reportedly (Euro2day), Eurobank sold an NPE portfolio with a GBV of EUR 393m, lowering the NPE ratio to 3%.

In line and already reported in 1Q24.

*Eurobank Equities (https://www.eurobankequities.gr)

Market Comment // The ASE General index ended flat on Friday at 1,490 points (-0.08%) taking cues from tepid movements across EU markets. On a weekly basis, the index finished 0.43% higher (with banks +2.5%), recovering in the last 2 sessions after a mid-week slump. Friday’s turnover totaled €129m, not far from the 100-day moving average of €137m. Lamda Development (-2.61%) and GEK Terna (-2.15%) led laggards, followed by HelleniQ Energy, Sarantis, OPAP, Quest Holdings, Jumbo, Terna Energy, Papoutsanis and ATHEX (all on >1% losses). On the other hand, Elvalhalcor (+3.23%) and Alpha Bank (+2.61%) spearheaded gainers, followed by PPC, NBG and Viohalco (on >1% gains). The market looks headed for a mildly positive opening today, in sync with EU futures, as investors position themselves ahead of key corporate results this week and the release of Fed minutes on Wednesday.

PPC // Scheduled to release its Q1’24 results today after the end of the trading session. We expect PPC to kick off the year on the front foot, estimating Q1’24 recurring EBITDA at €440mn, +57% yoy on a reported and +19% on an organic basis. We anticipate net income (after minorities) of €77mn (+40% yoy). Overall, this quarter is set to affirm the resilience of results regardless of the level of wholesale energy prices, positioning PPC well to comfortably reach management’s guidance for FY’24e recurring EBITDA of €1.7bn.

Aegean Airlines // Aegean Airlines trades ex dividend €0.7515/share (net €0.71388/share) today; payment starts on 27th May.

AIA // Shares trade ex-div tomorrow; gross DPS at €0.33, with the net amount (post 5% withholding tax) shaping at €0.3135 per share. Payment will commence on 28th May.

Coca-Cola HBC // CCH AGM to be held tomorrow (11am Athens time); shareholders are set to approve a gross DPS of €0.93/share (ex-dividend date set for May 30th, payment starting 24th June), appoint 2 new non-executive members (replacing retiring members of the 13-member BoD) and approve a share buyback plan among other issues.

* Tα παραπάνω σχόλια μπορείτε να τα διαβάσετε πρώτοι στο viber του mikrometoxos.gr

ΓΙΝΕΤΕ ΜΕΛΟΣ ΕΔΩ

ΑΠΟΠΟΙΗΣΗ ΕΥΘΥΝΩΝ: Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες της στήλης προσφέρονται αποκλειστικά και μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν ως συμβουλή, πρόταση, προσφορά για αγορά ή πώληση των κινητών αξιών, ούτε ως προτροπή για την πραγματοποίηση οποιασδήποτε μορφής επένδυσης. Κατά συνέπεια δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές και λοιπές αποφάσεις που θα ληφθούν με βάση τις πληροφορίες αυτές.