Άνοδο κατά 0,06% κατέγραψε ο Γενικός ∆είκτης του Χ.Α. κλείνοντας στις 1353,46 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 77,1 εκ. ευρώ, χαµηλότερα λόγω της αργίας στη Wall Street. Οι αψιµαχίες µεταξύ των αγοραστών και των πωλητών κυριάρχησαν σε όλη τη διάρκεια της συνεδρίασης προκαλώντας πολλαπλές εναλλαγές στο πρόσηµο µετά από ένα ξεκίνηµα µε καθαρή υπεροπλία των πωλητών λόγω της αδυναµίας του τραπεζικού κλάδου. Τελικά, στο φινάλε η αδυναµία των πωλητών ξεπεράστηκε µε τη συµβολή δεικτοβαρών τίτλων (Μυτιληναίος, Βιοχάλκο) και της Εθνικής επιτρέποντας στο Γ.∆. να καταγράψει θετικό πρόσηµο, ενώ την ίδια ώρα οι ευρωπαϊκές αγορές υποχωρούσαν στον απόηχο της απαισιόδοξης έκθεσης της Bofa. Την ίδια ώρα, οι αποδόσεις των 10ετών τίτλων διαµορφώνονταν στο 3,292%. Έτσι, ο τραπεζικός κλάδος (0,84%) κατέγραψε απώλειες µε την Πειραιώς (-2,28%) να υποαποδίδει αλλά την Εθνική (+0,72%) να διαφοροποιείται. Κέρδη ακόµη κατέγραψε ο Μυτιληναίος (+2,35%), η Βιοχάλκο (+3,65%) , η ΕΛΧΑ (+2,78%), ο ΟΠΑΠ (+1,28%), ο Ελλάκτωρ (+1,39%), η Cenergy (+0,94%) και η Autohellas (+1,67%). Στον αντίποδα, απώλειες κατέγραψε η ΜΟΗ (-1,87%), ο ΟΛΠ (-1,41%) και η Infoquest (-1,43%). Απολογιστικά, 50 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 55 εκείνων που υποχώρησαν. Μετά από πολλές εναλλαγές πρόσηµου κατά την διάρκεια της συνεδρίασης, τελικά ο Γ.∆. έκλεισε σχεδόν αµετάβλητος. Με τον πήχη των προσδοκιών να παραµένει υψηλά παρά τη γεωπολιτική αστάθεια, λαµβάνοντας µεταξύ άλλων υπόψη ότι η κατά 30% αύξηση των χρηµατικών διανοµών από τις εταιρείες το 2024 σε σχέση µε το 2023 µπορεί να αποδειχθεί συντηρητική και να διαψευστεί ακόµη και πριν την ολοκλήρωση του 1ου εξαµήνου !
Cenergy: H Hellenic Cables υπέγραψε σύµβαση για τα υπεράκτια αιολικά πάρκα Bałtyk II και Bałtyk III. Η Seaway7 έχει αναθέσει στην Hellenic Cables τον σχεδιασµό, την κατασκευή, τον έλεγχο και την προµήθεια (έως και) 205 χλµ. υποβρυχίων καλωδίων interarray, τάσης 66kV και των συναφών εξαρτηµάτων τους. Η παράδοσή τους θα πραγµατοποιηθεί εντός του πρώτου εξαµήνου του 2026.
∆ΕΗ: Στο 5,01% το ποσοστό της Goldman Sachs. Προηγουµένως το ποσοστό της Goldman Sachs στις 2.1.2024 ανερχόταν στο 5,15%.
Συνολικά €14,7 δισ. έχουν εισρεύσει έως σήµερα στην Ελλάδα από το σύνολο των €36 δισ. του Ταµείου Ανάκαµψης, ενώ εντός του 2024 προγραµµατίζεται η υποβολή δύο ακόµα αιτηµάτων πληρωµών συνολικού ύψους 7,2 δισ. ευρώ σε δάνεια και επιχορηγήσεις.
Επισπεύδεται το «κλείσιµο» για τον διαγωνισµό της Εγνατίας Οδού, προς είσπραξη τιµήµατος ύψους 1,35 δισ. ευρώ. Αντίστροφη µέτρηση στη «µάχη των τριών» για τον ΒΟΑΚ. Στο επόµενο στάδιο εισέρχεται ο διαγωνισµός παραχώρησης, µε διεκδικητές τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και τις κοινοπραξίες Άκτωρ Παραχωρήσεις-Μυτιληναίος και Άβαξ-EgisΜeridiam. Προβλέπεται να ανοίξουν στο επόµενο 10ηµερο οι οικονοµικές προσφορές (από τις 8 Μαΐου 2023).
Morgan Stanley: Ράλι και νέες τιµές-στόχοι για τις ελληνικές τράπεζες. Alpha Βank, κορυφαία επιλογή, στα 2,08 ευρώ από 2,06 ευρώ προγενέστερα. Εθνική Τράπεζα, στα 8,14 ευρώ από 7,56 ευρώ, Τράπεζα Πειραιώς στα 4,58 ευρώ από 4,16 ευρώ, Eurobank, αναβάθµιση σε overweight, στα 2,33 ευρώ από 2,01 ευρώ.
Υπ. Οικονοµικών : Με πρωτογενές πλεόνασµα €3.692 εκ. έναντι στόχου για πρωτογενές έλλειµµα €851 εκ., κλείνει το δωδεκάµηνο ο προϋπολογισµός. Τα έσοδα από φόρους ανήλθαν σε 61.671 εκατ. ευρώ, αυξηµένα κατά €653 εκ., +€1,687 δις. από το Τ.Α. στα καθαρά έσοδα που έφτασαν στα €66,8 δις. Οι δαπάνες ανήλθαν στα €70.765 εκ. παρουσιάζονται µειωµένες κατά €2.767 εκ. έναντι του στόχου.
Central government budget execution January-December 2023 (preliminary)
Facts: According to preliminary MoF data for the central government budget execution on a modified cash basis in January-December 2023, the central government budget recorded a EUR 3,989m deficit compared to a targeted deficit of EUR 8,338m and a EUR 11,656m deficit in the same period in 2022. On a primary basis, the budget recorded a EUR 3,692m surplus vs. a targeted surplus of EUR 851m and a EUR 6,652m deficit in the same period in 2022. It is noted that the observed outperformance of the State Budget Primary Balance is mainly attributable to a) an amount of EUR 1,687m of RRF funds that was collected in December, instead of 1Q24, as well as, b) to the fact that the main part of the EUR 2,767m under execution of State expenditure, doesn’t not affect the State Budget Primary Balance on accrual basis.
Analysis: In more detail, state budget net revenues in January-December 2023 rose to EUR 66,7760m, outperforming the target by EUR 1,581m. Revenues from taxes beat the target by 1.1% or by EUR 653m, while on the expenditures front, primary budget expenditures were down by EUR 557m YoY to EUR 70,765m, shaping EUR 2,767m below the target, due to the decreased cash payments for military procurements of the Ministry of Defence by 1,841m.
Airport of Athens officially expresses its intention to list its shares in ATHEX
The airport of Athens with an official announcement, expressed its intention for an IPO of 30% of its shares on ATHEX. According to Bloomberg, the existing shareholder AviAlliance GmbH and members of the Copelouzos family will have the right to enter into cornerstone agreements to buy 10% and 1%, respectively, while the sale may take place in early February.
HFSF to dispose its stake in Piraeus by March-Press
Press reports (Reuters) indicate that HFSF will dispose its stake in Piraeus Financial Holdings in late February or early March. The same reports suggest that it might sell the whole stake (27%) or a 17%-18% stake to both institutional and retail investors. Recall that Piraeus is set to announce FY2023 results on Friday 23 February 2024.
Coca Cola HBC CFO stepping down
Coca Cola HBC announced that the CFO has informed the company of his intention to leave to take up a new opportunity in North America. The CFO will remain in the role until the end of May 2024 to ensure an effective transition of his responsibilities. The company is conducting a search for its next CFO considering internal and external candidates.
CENERGY’s cables segment awarded a new large inter array cables contract
CENERGY Holdings announces that Hellenic Cables signed a new contract to supply up to approx. 205km 66kV submarine inter array cables and related accessories for the Bałtyk II and Bałtyk III offshore wind farms in Poland. All cables required will be manufactured in Corinth and will be delivered within the 1H26. According to our estimates, the contract will generate revenues of EUR c.80m on >20% EBITDA margin.
EPSILON NET acquired LAVINET
The company announced that its 100% subsidiary, Epsilon CSA, has agreed with LAVISOFT SA to acquire the pharmacy management software LAVINET for a cash consideration of EUR 184k. EPSILON adds more than 150 pharmacies in its network and further strengthens its market share and leading position in the provision of integrated software solutions in the field of pharmacies.
Ideal Holdings FY2023 results out on 28 February, BoD to propose capital return
The company announced that it will report FY2023 results on Wednesday 28 February and the AGM will take place on Thursday 06 June. The BoD will propose to the AGM the distribution of a capital return and the stock will trade ex-capital on 25 July.
Uninspiring session for Athens with thin volumes and poor performance on the banks front. Piraeus bank ended the day 2.3% lower followed by Eurobank, down 1.8%. Good day for NBG nevertheless, with the bank recording gains of 72bps. Good day for MYTIL, +2.8%, and OPAP +1.3%, while Sarantis continues its upward trend, up 1.7%.
According to MoF data, the primary cash surplus for 2023 ended at EUR 3.69bn vs. a target for a deficit of EUR 0.85bn. The large beat reflects timing differences related to the disbursement of the RRF funds. Still, the government is fully on track to meet the 1.1% primary surplus target for 2023.
ATHENS INTERNATIONAL AIRPORT
The company announced yesterday its intention to proceed with the listing of its ordinary shares on the ASE.
CENERGY <CENER GA>
Cenergy announced the its cables segments (Hellenic Cables) signed a new contract to supply inter array cables for the Bałtyk II and Bałtyk III offshore wind farms in Poland. Hellenic Cables was appointed as the key subcontractor for the design, manufacturing, testing and supply of up to c.205km 66kV submarine inter array cables and related accessories for these projects. The cables will be delivered in 1H26.
The project highlights to very solid order book addition for Cenergy that should lead to strong EBITDA growth within 2024E and 2025E. In Sept 2023 the backlog at a group level stood at EUR 3.0bn vs. EUR 2.0bn in 2022 with new orders of over EUR 900m in 3Q23 alone. Since our initiation in Sept the stock is up 12% and is now trading close to our PT of EUR 8.0/share. However, in view of the stronger backlog addition we see an upside risk to our forecasts for both 2024E and 2025E. We remain BUYers on the stock as we see Cenergy as a long term play on the green energy transition theme, with appealing growth rates, high ROICs and a secure backlog which ensures strong visibility for projects execution over the next few years.
TERNA ENERGY <TENERGY GA, OW>
TENERGY is looking to participate in the upcoming tender auctions with 2 big PV projects in Northern Greece, along with battery storage of 1GW.
Market Comment // The Greek market edged +0.06% higher on Monday with the benchmark index climbing to a 10-year high of 1353.46 points, despite mild profit taking in banks. Turnover was rather thin (due to the US holiday), shaping at €76m, mainly represented by financials (c46% of total transaction value). The banks index contracted 0.84%, led by losses in Piraeus (-2.28%), Eurobank (-1.82%) and Alpha (-0.96%), while NBG advanced +0.72%. Among other major losers, MOH (-1.84%), Terna Energy (-1.48%) and Quest (-1.43%) stood out. On the positive side, Viohalco led gainers (+3.65%), followed by ELHA (+2.78%) and Mytilineos (+2.35%), with Sarantis, Autohellas, Ellaktor and OPAP ending >1% higher. Markets look poised to open lower today, as investors temper rate cut expectations on hawkish ECB comments.
Athens Airport (AIA) // AIA formally announced its intention to float via a listing on the main market of ATHEX. The secondary offering envisages the sale of HRADF’s 30% stake, with main shareholders AviAlliance (currently holding 40%) and Copelouzos (5%) set to act as cornerstone investors (for the acquisition of a 10% and a 1% stake respectively). The listing is set to take place in February, subject to regulatory approvals.
Economy // State budget execution stayed solid in December, with tax collections in the 12 months to end December exceeding the respective target by €653m. Overall, the state budget delivered – on a cash basis – a primary surplus of €3.7bn vs a deficit target of €851m, boosted by timing factors (e.g. collection of €1.7bn from RRF).
Cenergy Holdings // Hellenic Cables was awarded a contract from Subsea 7 for the supply of c205km of inter-array cables for the Baltyk II and Baltyk III offshore wind farms in Poland. The cables will be manufactured in Hellenic Cables’ specialized subsea cable plant in Corinth, with delivery scheduled for H1’26.
Autohellas // The public offer period for the Common Bond Loan of Autohellas starts tomorrow 17th January and will run until 19th January, while the yield range will be announced today. As a reminder, Autohellas is set to raise €150-€200m through the issuance of a 5-year maturity bond via the public offering.
Coca-Cola HBC // CCH CFO, Ben Almazar, announced he is stepping down to pursue a new role in N. America. He will remain in his position until the end of May 2024.
* Tα παραπάνω σχόλια μπορείτε να τα διαβάσετε πρώτοι στο viber του mikrometoxos.gr
ΑΠΟΠΟΙΗΣΗ ΕΥΘΥΝΩΝ: Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες της στήλης προσφέρονται αποκλειστικά και μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν ως συμβουλή, πρόταση, προσφορά για αγορά ή πώληση των κινητών αξιών, ούτε ως προτροπή για την πραγματοποίηση οποιασδήποτε μορφής επένδυσης. Κατά συνέπεια δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές και λοιπές αποφάσεις που θα ληφθούν με βάση τις πληροφορίες αυτές.