Άνοδο κατά 0,85% κατέγραψε ο Γενικός Δείκτης του Χ.Α. στη χτεσινή συνεδρίαση κλείνοντας στις 1562,04 μονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 154,9 εκ. ευρώ. Οι αγοραστές ξεκίνησαν με αποφασιστικότητα και με οδηγό τις τράπεζες και άλλα blue chips (Jumbo, Ελλάκτωρ, Σαράντη κ.α.) πέτυχαν να οδηγήσουν σε ανοδική πορεία το ΓΔ ως τις 3.30μμ οπότε ανακοινώθηκε η μικρή άνοδος του πληθωρισμού των ΗΠΑ από το 2,9% του Δεκεμβρίου στο 3% τον Ιανουάριο, οπότε σημειώθηκε κύμα ρευστοποιήσεων από τους πωλητές. Πρόσκαιρα ωστόσο, καθώς οι αγοραστές επανήλθαν και πέτυχαν να κλείσουν στις δημοπρασίες το ΓΔ στο υψηλό ημέρα αλλά και των 167 τελευταίων μηνών. Την ίδια ώρα, οι αποδόσεις των 10ετών τίτλων διαμορφώνονταν στο 3,324% και οι ευρωπαϊκές αγορές κινήθηκαν ανοδικά. Έτσι, ο τραπεζικός κλάδος (+1,58%) κατέγραψε κέρδη με την Πειραιώς (+2,26%) να υπεραποδίδει. Κέρδη ακόμη κατέγραψε το Jumbo (+2,19%), ο Σαράντης (+2,63%), ο Ελλάκτωρ (+1,78%), η ΜΟΗ (+1,77%), ο ΟΠΑΠ (+0,95%), ο ΟΤΕ (+1,41%), η Cenergy (+2,63%) αλλά και η ΕΧΑΕ (+3,34%) με την Αττικής (+3,10%) από τη μεσαία κεφαλαιοποίηση. Απολογιστικά, 63 μετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 34 εκείνων που υποχώρησαν. Το πρωί, η 3Ε ανακοινώνει τα μεγέθη της για το 2024 με τους αναλυτές να εκτιμούν διψήφια ποσοστά αύξησής της σε ετήσια βάση. Παρά το αιφνιδιαστικό γύρισμα των Αμερικανικών δεικτών στον απόηχο της ανακοίνωσης υψηλότερου του αναμενόμενου πληθωρισμού στις ΗΠΑ, ο Γ.Δ. πέτυχε νέο πολυετές ρεκόρ στις 1562 μονάδες. Οι 1557 μονάδες αποτελούν πλέον την πλησιέστερη (ασθενή) στήριξη και ακολουθεί η ισχυρότερη στις 1537 μονάδες.
Στο 3,24% υποχώρησε η απόδοση στην επανέκδοση του 10ετούς. Κατά σχεδόν 5 φορές διαμορφώθηκε ο συντελεστής κάλυψης. Στόχος του ελληνικού δημοσίου ήταν να αντληθούν 250 εκατ. ευρώ, με τις προσφορές να ανέρχονται στο €1,9 δισ.
Μorgan Stanley: επισημαίνει ότι η επένδυση της Metlen σε εγκαταστάσεις αλουμίνας/γαλλίου ύψους €300 εκ. φέρνει τον όμιλο και την ανάπτυξή του προς τα μέταλλα. Η σύσταση για τη μετοχή είναι υπεραπόδοση έναντι της αγοράς, με τιμή-στόχο τα €48 από τα €47 πριν.
Χωρίς να υπάρξουν προσθήκες ή αφαιρέσεις ελληνικών μετοχών από τους δείκτες MSCI ολοκληρώθηκε η αναθεώρηση του οίκου. Στον MSCI Standard Greece περιλαμβάνονταν εννέα ελληνικές μετοχές: ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, Jumbo, ΔΕΗ, Eurobank, Alpha Βank, Εθνική Τράπεζα, Πειραιώς και Metlen. Οι όποιες αλλαγές στις σταθμίσεις θα τεθούν σε ισχύ στο κλείσιμο της 28ης Φεβρουαρίου.
ATHEX headed north yesterday to a new 14yr high, outperforming the European stock markets. In more detail, the General Index advanced by 0.85% at 1,562.04 units (FTSE Large Cap: +1.03%, FTSE Mid Cap: +1.05%, Banks Index: +1.58%) and the traded value was shaped at EUR 153.2m, up from Tuesday’s EUR 100.9m. We expect the positive momentum to continue today, with Coca Cola HBC in focus.
Macro Headlines
Greece taps additional EUR 200m through the 2035 Bond
PDMA successfully raised yesterday EUR 250m with the reopening of the on-the run 10-year bond with 3.625% coupon rate, at a final yield of 3.24%, with total amounts offered reaching 1,188m, at a coverage ratio of 4.75.
Company Headlines
Coca Cola HBC 2024 results out today
Coca Cola HBC is set to report 2024 results today at 09:00 Athens/07:00 London Time and management will host a conference call at 11:30 Athens/ 09:30 London Time. Vuma consensus estimates group volume at 2.9bn unit cases (+3% y-o-y), group revenues at EUR ca10.7bn (+5% y-o-y), comparable EBIT at EUR ca1.18bn (+9% y-o-y) and net profit at EUR 812.3m (+28% y-o-y). Finally, consensus expects the company to distribute a dividend of EUR 1.01/share.
Eurobank Holdings FY24 results and new BP out on 27 February
Eurobank announced that it will report FY24 results and will announce its new Business Plan 2025-2027 on Thursday 27 February 2025 post-market close. Management will host a CC on the same day at 18:00 Athens/16:00 London Time.
Reggeborgh to take the fit & proper by BoG on 19 February-Press
Reportedly, Bank of Greece will give the fit & proper to Reggeborgh Invest on 19 February in order to increase its stake above 10.0% in Alpha Services and Holdings. According to ATHEX data, Reggeborgh Invest holds a 5.158% stake and Unicredit a 9.6159% stake. In other news, Alpha announced that the new 697,462 shares of the bank derived from a SCI following the exercise of stock options rights from 99 Beneficiaries, will commence trading tomorrow. Alpha is one of our top picks in the sector with TP of EUR 2.55/share.
Following a boost towards the last trading hour, the ASE Index recorded 0.8% gains on Wednesday, with turnover at EUR 147m. The banking index finished 1.5% higher, supported by Piraeus Bank, rising 2.2%, Alpha Bank gaining 1.5% and both NBG and Eurobank at +1.4%. On market’s top performers, Jumbo regained momentum, +2.2%, Motor Oil finished 1.7% higher, Metlen marked a 1.2% advance, while Cenergy and OPAP were both up 0.9%. On red, Titan slipped 1.2%, PPC marked a 0.6% decline, whereas Helleniq Energy was down a modest 0.5%, with Lamda flattish (-0.4%). On small cap space, AVAX rose 4.6%, followed by Sarantis, up 2.6%.
MACRO – CORPORATE NEWS
POLITICS
Konstantinos Tasoulas was elected President of Democracy yesterday, with 160 votes (fourth round of voting).
MACRO
PDMA announced that demand on the reissuance of its EUR 250m 10-year government bond reached c.EUR 1.2bn, indicating an oversubscription of 4.7x. The yield stood at 3.24%.
EUROBANK <EUROB GA, OW>
Eurobank will release its business plan for 2025-2027 along with its FY24 results on February 27th.
Market Comment // In a positive session on Wednesday the Greek market advanced 0.85% closing at 1,562.04 points, near its intraday high. Trading activity advanced to €153m (of which c50% related to financials), close to the 100d moving average of €155m. Among top gainers, ATHEX (+3.34%) and Attic Bank (+3.10%) stood out, followed by +2.63% gains in Sarantis and +2.26% in Piraeus Bank. Jumbo, PPA, Kri-Kri and Papoutsanis also advanced >2% trailed by a >1% rise in Premia, Alter Ego, Ellaktor, Motor Oil, Autohellas, Alpha Bank, NBG, HTO, Eurobank, Noval, BriQ and Metlen. On the flipside, Titan was among the few names that dropped more than 1%. Today EU futures point to a positive opening driven by risk-on momentum, as optimism grows over a possible resolution to the Ukraine war after US-Russia talks.
Coca-Cola HBC // Coca-Cola HBC will release its FY’24 results today pre-market opening. We forecast 2024e adj. EBIT at €1.16bn, +11.2% organic yoy, underpinned by price/mix, with revenues +12.7% organic at €10.66bn (+4.7% yoy) on c3% volume growth. We expect a proposed DPS at €0.98/share (2.7% div. yield). Looking into 2025, momentum remains dynamic, with strong execution likely supporting solid organic EBIT growth amidst an inflationary and consumer sensitive environment. Consensus forecasts are looking for >10% 2025e organic EBIT growth (€1.28bn), led by c7% organic revenue growth.
Greek banks // SSM delegation to visit Athens on 25th Feb to meet with Greek banks and the Bank of Greece (BoG). The agenda includes interest rate risk management, dividend approvals, cybersecurity, banking sector concentration, and ESG regulations. Additional discussions may include the Danish Compromise’s applicability to Piraeus Bank’s potential acquisition of Ethniki Insurance, as well as updates on the Eurobank-Hellenic Bank merger (press).
Alpha Bank // According press Dutch entrepreneur Henry Holterman is expected to secure fit & proper approval on February 19. Currently holding c9.9% of Alpha Bank via Reggeborgh, just below the relevant threshold, Mr. Holterman reportedly aims to increase his stake.
