Από τα γραφεία των Χρηματιστών (13.02.2024)

ΚΥΚΛΟΣ Χρηματιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ.* (http://www.cyclos.gr)

Πτώση κατά 0,49% κατέγραψε ο Γενικός ∆είκτης του Χ.Α. κλείνοντας στις 1394,08 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 86,14 εκ. ευρώ. Οι πωλητές ανέλαβαν την υπεροπλία και οδήγησαν το Γ.∆. σε αρνητικό έδαφος όπου καταγράφηκε το ενδοσυνεδριακό χαµηλό της ηµέρας στις 1390 µονάδες. Οι αγοραστές στη συνέχεια ανέλαβαν την πρωτοβουλία προσπαθώντας να επαναφέρουν το Γ.∆. µε δεικτοβαρείς τίτλους (ΟΠΑΠ, ΕΛΠΕ, ΕΕΕ) σε θετικό έδαφος, οδηγώντας τον γενικό δείκτη σε υψηλότερα επίπεδα. Την ίδια ώρα, οι αποδόσεις των 10ετών τίτλων διαµορφώνονταν στο 3,375%. Έτσι, ο τραπεζικός κλάδος (-0,58%) κατέγραψε απώλειες µε την Εθνική (-0,28%), την Eurobank (-0,34%), την AlphaBank (-1,02%) και την Πειραιώς (-1,04%) να υποαποδίδουν. Κέρδη κατέγραψε η ΕΥΑΠΣ (+1,22%), η ΙΝΚΑΤ (+0,94%), η ΙΝΤΕΚ (+1,10%), η ΕΕΕ (+0,62%), τα ΕΛΠΕ (+1,18%), η ΕΧΑΕ (+0,17%), η ΕΥ∆ΑΠ (+0,17%) αλλά και ο ΟΠΑΠ (+0,85%), η ΕΛΛ (+0,71%), και ο ΙΚΤΙΝ µε διψήφια απόδοση (+13,93%). Στον αντίποδα, απώλειες κατέγραψε το ∆ΑΑ (-3,38%), η ∆ΕΗ (-0,84%), η ΜΟΗ (-0,88%), η ΕΛΧΑ (-2,03%) και η ΑΡΑΙΓ (-2,20%). Απολογιστικά, 39 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 74 εκείνων που υποχώρησαν ενώ 44 παρέµειναν αµετάβλητες. Το επίπεδο των 1400 µονάδων αποδεικνύεται αρκετά δύσκολο για τον Γ.∆. να διατηρηθεί. Στις τελευταίες συνεδριάσεις το εύρος διαπραγµάτευσης κινείται στα επίπεδα των 1395-1405 µονάδων γεγονός που επιδεικνύει την διστακτικότητα των επενδυτών να “ανεβάσουν” το Γ.∆. στα επίπεδα της πιο σηµαντικής αντίστασης των 1404-1407 µονάδων.
Στη διεκδίκηση αποζηµιώσεων από το ελληνικό δηµόσιο και τις ασφαλιστικές εταιρείες προχωρά η Αττική Οδός. Η εταιρεία παραχώρησης (στην οποία συµµετέχουν η ΑΚΤΩΡ ΠΑΡΑΧΩΡΗΣΕΙΣ µε 65,7488%, η ΑΒΑΞ µε 24,1858%, η ΕΤΕΘ µε 10,0231% και η EGIS PROJECT µε 0,0423%) διεκδικεί µέσω της δικαστικής οδού τα χαµένα έσοδα από διόδια για την διετία 2020 -2021, όταν η κυβέρνηση επέβαλλε περιορισµούς στην κίνηση των οχηµάτων λόγω κορονοϊού. Επίσης στρέφεται κατά του γκρουπ των ασφαλιστικών της εταιρειών, καθώς έχουν αρνηθεί να καταβάλουν την αποζηµίωση στην εταιρεία από την πανδηµία, αφού όπως υποστηρίζουν, στο ασφαλιστήριο υπερισχύει η ζηµία στο έργο.
Έλτον: Καµία επαφή του βασικού µετόχου µε Ideal για πώληση µετοχών. Η εταιρεία αλλά και η Ideal Holdings διέψευσαν της φήµες για πώληση µετοχών της Έλτον ΑΕΒΕ.
Πέτρος Σεπετάς: Η επόµενη µέρα της Ηπειρωτικής Βιοµηχανίας Εµφιαλώσεων και οι επενδύσεις των 100 εκατοµµυρίων. Ο Πρόεδρος και ∆ιευθύνων Σύµβουλος της επιχείρησης αναφέρθηκε σε ενηµερωτική εκδήλωση στην επόµενη µέρα για την Ηπειρωτική Βιοµηχανία Εµφιαλώσεων και για τις προγραµµατισµένες επενδύσεις ύψους 100 εκατοµµυρίων ευρώ. CPI: Πρόταση στη ΓΣ για µη διανοµή µερίσµατος στην Ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων που θα πραγµατοποιηθεί στις 5 Μαρτίου.
Alpha Bank: Αναµένεται νέα άνοδος στα εισοδήµατα των νοικοκυριών. Παρά το γεγονός ότι το ακαθάριστο διαθέσιµο εισόδηµα των νοικοκυριών ανέκαµψε σε τρέχουσες τιµές την τελευταία τριετία, ο υψηλός πληθωρισµός το 2022 εξαιτίας της ενεργειακής κρίσης διάβρωσε την αγοραστική δύναµη των καταναλωτών. Ωστόσο το πρώτο εννεάµηνο του 2023 το ακαθάριστο διαθέσιµο εισόδηµα αυξήθηκε µε υψηλότερο ρυθµό σε σύγκριση µε τον πληθωρισµό, αντισταθµίζοντας µέρος των απωλειών.
«Ταύρος» για τις ελληνικές τράπεζες παραµένει η JP Morgan. Mέσο περιθώριο ανόδου 28% έως τον Ιούνιο θα καταγράψουν οι µετοχές των εγχώριων τραπεζών, εκτιµά ο επενδυτικός οίκος.
Intralot και Intrakat µπαίνουν στον MSCI Small Cap. Τα αποτελέσµατα της τριµηνιαίας αξιολόγησης των δεικτών MSCI ανακοίνωσε ο οίκος. Με βάση αυτά στον δείκτη Small Cap προστίθενται οι τίτλοι των Intralot και Intrakat, ενώ δεν υπάρχει καµία διαγραφή. Αντίθετα, δεν υπήρξαν αλλαγές στον βασικό δείκτη, τον MSCI Greece Standard Index.

*PANTELAKIS SECURITIES* (https://www.pantelakis.gr)

* MSCI index rebalancing: no changes to Greece Large cap index, aka ‘Standard’, as very much expected

* Athens International Airport (AIA GA) added to global FTSE indices

* Eurobank (EUROB GA) launches new VES to reduce headcount by c6% or 400 FTEs

* Alpha Bank (ALPHA GA) 1.1m new shares (0.05% of total) issued under management stock option scheme (average strike price €0.29) debut trade today

* Coca-Cola Hellenic (EEE GA): comparable EBIT seen up 11.7% to €1,038m in FY23

* Ideal (INTEK GA) denounces rumours of M&A talks with Elton Chemicals (ELTON GA)

 
*Optima bank Research (https://www.optimabank.gr)
ATHEX headed south yesterday, for 2nd session in a row, underperforming the European stock markets. In more detail, the General Index dropped by 0.49% at 1,394,08 units, (FTSE Large Cap: -0.38%, FTSE Mid Cap: -0.13%, Banks Index: -0.58%) and the traded value was shaped at EUR 85.1m, down from Friday’s EUR 112.0m. We expect ATHEX to try to move higher today, with the support of the international markets.

MSCI changes in Greece Small Cap Index

MSCI announced that Intralot and Intrakat will be added to MSCI Greece Small Cap Index. The changes will take place as of the close of 29 February.

Athens Airport enters FTSE indices today at market close

Airport of Athens will be included in the following indices FTSE All-World Index, FTSE MPF All-World Index, FTSE Global Large Cap Index and FTSE Emerging Index effective today at the close.

Coca Cola HBC 2023 results out tomorrow 

Coca Cola HBC is set to report FY2023 results tomorrow at 09:00 Athens/ 07:00 GMT Time and management will host a conference call on the same day at 11:00 Athens/09:00 GMT Time. According to Vuma, consensus forecasts group volume to reach EUR ca 2.82bn unit cases (+4% y-o-y), net sales revenue to come in at EUR 10.25bn (+11% y-o-y), comparable EBIT at 1.036m (+11% y-o-y) and net profit at EUR 712.6m (+72% y-o-y). Finally, consensus expects the BoD to propose the distribution of a dividend of EUR 0.89 per share vs. EUR 0.78 in 2022.

Piraeus Financial Holdings to dispose offsite ATMs-Press

According to press, Piraeus Financial Holdings is close to dispose 900 offsite ATMs to Printec. Piraeus is currently operating a network of 1.196 offsite ATMs. The same reports suggest that Alpha (689 offsite ATMs) and National Bank of Greece (877 offsite ATMs) are also mulling the disposal of their offsite networks.

Alpha Services and Holdings new shares commence trading today

Alpha Services and Holdings announced that the 1,142,026 new common shares, derived from the exercise of the Stock Options Rights will start trading today and thus shares outstanding will amount to 2,352,839,697 common, registered shares with voting rights and a nominal value of EUR 0.29 each. Recall that dilution for existing shareholders is minimal, just 0.049%. We reiterate our Buy rating and TP of EUR 2.10/share.

Ideal Holdings denied press reports on the acquisition of ELTON

The company officially denied press reports regarding the acquisition of ELTON.

GEKTERNA holds an EGM on 13 February

GEKTERNA will hold an EGM today to approve among others the cessation of the current share buyback programme and the launch of a new 2-year programme at EUR 0.57-40/share price range.

*Euroxx Χρηματιστηριακή (https://www.euroxx.gr)

Athens printed mild losses of 50bps, with traded value reaching EUR 85m. Uninspiring session for the banks, with Alpha and Piraeus Banks down 1%. Poor performance for Aegean airlines, down 2.2%, with AIA down 3.4%. GEK and Terna Energy both down 1.6%. Good day for Fourlis and HELLENiQ, up 1.6% and 1.2% respectively.

 MSCI

There was no change in the MSCI Standard Greece. In the MSCI Small Cap Index Intralot and Intrakat were added. The changes are applicable from February 29.

PIRAEUS BANK <TPEIR GA, OW>

Piraeus Bank is due to report 4Q23 results tomorrow after the close, at 17.30 Greek time. A conference call will follow at 18.00 GR time on the same date. Ours and consensus net profit (normalized) for 4Q24E stands EUR 277m (excluding the cost for a VRS plan and an NPE trade). We expect NII relatively stable qoq (our forecast at EUR 529m, consensus at EUR 538m) with COR c.85bps.

We expect the investor focus to be on the 2024E and 2025E outlook rather than the 4Q23 numbers.  In our estimates we expect net profitability in the EUR 1bn range in 2024E and 2025E as lower NII (-3% and -5.0% respectively) will be offset by higher fees, solid cost control and lower COR).  We remain bullish on Piraeus Bank which currently trades below 5x P/E on 2024E on a P/TBV of 0.65x (with a ROTE close to 15% in 2024E).

*Eurobank Equities (https://www.eurobankequities.gr)

Market Comment // Despite the positive opening, the Greek market succumbed to pressures after midday finishing in the red, with the main index slipping 0.5% and settling at 1,394.08 points. Turnover decreased markedly vs recently established levels dropping to €85mn, well below the 30-day avg of €111mn. Athens International Airport led laggards tumbling 3.4% followed by Aegean Airlines (-2.2%), Quest Holdings (-2.2%) and Elvalhalcor (-2.0%). ADMIE Holding, Viohalco, Terna Energy, GEK Terna, Cenergy and Ellaktor all retreated by more than 1%. On the other hand, Papoutsanis and Motodynamics stood out among gainers rallying >2%, with Fourlis (+1.6%), HelleniQ Energy (+1.2%) and Ideal Holdings (+1.1%) also posting gains. Today, EU futures point to a negative opening as investors await the announcement of US CPI data.

Piraeus Bank // Q4 2023 earnings tomorrow, after market close. We anticipate another robust quarter with a Core PPI of €467mn (compared to €477mn in Q3) slightly below consensus of €470mn. We project that Adjusted Net Income will reach €258mn (consensus at €277mn), down from €279mn in the prior quarter, resulting in a RoTE of 16% for FY’23e (or c15% adjusted for AT1, in line with FY’23 guidance). This performance is primarily driven by an increase in NII due to a low deposit beta and accelerating net credit expansion, which partially offsets the seasonally higher recurring OpEx and the increased impairment losses.

MSCI // MSCI Quarterly Index Review resulted in no changes for the MSCI Greece Standard Index and 2 additions in the Greece Small Cap Index, namely Intralot and Intrakat. Changes will become effective as of the close of Thursday 29th February. As a reminder, the MSCI Greece Standard Index currently consists of 10 stocks, namely OTE, OPAP, Jumbo, PPC, Eurobank, Alpha Bank, NBG, Piraeus Bank, Mytilineos and Motor Oil.

Coca-Cola HBC // CCH is scheduled to report FY’23 results tomorrow before market. We forecast 2023e adj. EBIT of €1,040m (+12% yoy, at the high end of guidance) driven by strong organic revenue growth (+16%). We see net profit at €717m (+15% yoy); 2024 message likely to be positive, with consensus pointing to low double digit EBIT growth.

FTSE – AIA // AIA is set to be added in the FTSE All-World Indices, with an investability weighting of 15.6%, effective from Wednesday 14th February (flow at the closing today).

 

* Tα παραπάνω σχόλια μπορείτε να τα διαβάσετε πρώτοι στο viber του mikrometoxos.gr

ΓΙΝΕΤΕ ΜΕΛΟΣ ΕΔΩ

ΑΠΟΠΟΙΗΣΗ ΕΥΘΥΝΩΝ: Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες της στήλης προσφέρονται αποκλειστικά και μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν ως συμβουλή, πρόταση, προσφορά για αγορά ή πώληση των κινητών αξιών, ούτε ως προτροπή για την πραγματοποίηση οποιασδήποτε μορφής επένδυσης. Κατά συνέπεια δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές και λοιπές αποφάσεις που θα ληφθούν με βάση τις πληροφορίες αυτές.