Από τα γραφεία των Χρηματιστών (05.07.2024)

Άνοδο κατά 0,86% κατέγραψε ο Γενικός ∆είκτης του Χ.Α. στη χτεσινή συνεδρίαση κλείνοντας στις 1435,81 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 67,2 εκ. ευρώ (κλειστή η Wall Street λόγω της Ηµέρας Ανεξαρτησίας). Η απόπειρα των πωλητών να αναλάβουν την υπεροπλία ήταν ολιγόλεπτη καθώς σύντοµα οι αγοραστές ανέλαβαν την υπεροπλία µε το Γ.∆. να κινείται αδιάλειπτα σε ανοδική πορεία και να καταγράφει στις δηµοπρασίες το υψηλό ηµέρας. Με οδηγό τις τράπεζες αλλά και τους περισσότερους δεικτοβαρείς τίτλους µε την εξαίρεση του ΟΤΕ λόγω της αποκοπής µερίσµατος €0,72/µετχ. και ενώ στις ΗΠΑ και την Ασία οι δείκτες S& P 500, Nasdaq και Nikkei κατέγραφαν ιστορικά υψηλές επιδόσεις. Την ίδια ώρα, οι αποδόσεις των 10ετών τίτλων διαµορφώνονταν στο 3,660%. Έτσι, ο τραπεζικός κλάδος (+1,97%) κατέγραψε κέρδη µε τη Eurobank (+3,07%) να υπεραποδίδει. Κέρδη ακόµη κατέγραψαν τα ΕΛΠΕ (+1,02%), ο Ελλάκτωρ (+2,36%), η ΕΥ∆ΑΠ (+2,21%), η Aegean (+3,30%), η ΕΛΧΑ (+1,60%), η Βιοχάλκο (+2,02%) αλλά και ο ΟΛΠ (+1,78%) µε την Intrakom (+3,76%) από τη µεσαία κεφαλαιοποίηση. Στον αντίποδα, απώλειες κατέγραψε ο ΟΤΕ (-2,32%) λόγω αποκοπής µερίσµατος, η Cenergy (-0,51%) και η ΕΧΑΕ (-0,11%) από τη µεσαία κεφαλαιοποίηση. Απολογιστικά, 73 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 33 εκείνων που υποχώρησαν. Ο Γ.∆. αφού πρώτα επιβεβαίωσε τις 1421 µονάδες ως στήριξη, στην συνέχεια µε ένα εντυπωσιακό άλµα δρασκέλισε σωρεία σηµαντικών και κρίσιµων αντιστάσεων ως τις 1431 µονάδες που µετατρέπονται σε στήριξη. Πλησιέστερη ισχυρή και κρίσιµη αντίσταση στις 1437 µονάδες. Το µεσηµέρι, ανακοινώνονται στις ΗΠΑ τα στοιχεία της αγοράς εργασίας για τον Ιούνιο (στο 4% η ανεργία το Μάιο).

Αναβάθµισε τις ελληνικές τράπεζες ο S&P, θετικό το outlook. H S&P αναβάθµισε το µακροπρόθεσµο αξιόχρεο της Αlpha Bank σε ΒΒ από ΒΒ- και διατήρησε στο Β το βραχυπρόθεσµο αξιόχρεο. Το outlook είναι θετικό. Eurobank: Αναβάθµισε το µακροπρόθεσµο αξιόχρεο σε BB+ από ΒΒ και διατήρησε στο Β το βραχυπρόθεσµο αξιόχρεο. To outlook είναι θετικό. Εθνική Τράπεζα: Αναβάθµισε το µακροπρόθεσµο αξιόχρεο σε BB+ από ΒΒ και διατήρησε στο Β το βραχυπρόθεσµο αξιόχρεο. To outlook είναι θετικό. Πειραιώς: Αναβάθµισε το µακροπρόθεσµο αξιόχρεο σε BB από ΒΒ- και διατήρησε στο Β το βραχυπρόθεσµο αξιόχρεο. To outlook είναι θετικό. H ελληνική οικονοµία θα αναπτυχθεί κατά µέσο όρο κατά 2,4% την περίοδο 2024-2027, ξεπερνώντας σε απόδοση πολλές χώρες της ευρωζώνης. ∆είκτες µη εξυπηρετούµενων ανοιγµάτων (NPE) στο 3%-4% στο τέλος του πρώτου τριµήνου του 2024 και αναµένουµε να δούµε περαιτέρω βελτίωση µέχρι το τέλος του 2026. Το ελληνικό τραπεζικό σύστηµα αρχίζει να επωφελείται από το θετικό momentum στην οικονοµία, τονίζει ο οίκος αξιολόγησης. Βλέπει βελτίωση της κερδοφορίας και του χρηµατοδοτικού προφίλ.

Επιτροπή Ανταγωνισµού: Πράσινο φως στην εξαγορά Entersoft µε SoftOne. Εκρινε ότι η συγκέντρωση, δεν προκαλεί σοβαρές αµφιβολίες, ως προς το συµβατό αυτής µε τις απαιτήσεις λειτουργίας του ανταγωνισµού στις επιµέρους αγορές στις οποίες αφορά.

Οι δαπάνες για Έρευνα και Ανάπτυξη (Ε&Α) στην Ελλάδα ανήλθαν το 2022 σε 3,07 δισ. ευρώ, µε τις επιχειρήσεις να συνεισφέρουν 1,505 δισ. ευρώ (ποσοστό 49%), σύµφωνα µε τα οριστικά στοιχεία τ Εθνικό Κέντρο Τεκµηρίωσης και Ηλεκτρονικού Περιεχοµένου (ΕΚΤ), στο 1,49% του ΑΕΠ.

Παράθυρο µε αστερίσκους για την αναβάθµιση της ελληνικής οικονοµίας στην επενδυτική βαθµίδα από τον οίκο αξιολόγησης Moody’s άνοιξε ο Κόλιν Έλις, στέλεχος της Moody’s Investors Service, µιλώντας στο συνέδριο του Εconomist. Ανέφερε ότι «στις 13 Σεπτεµβρίου, οπότε είναι προγραµµατισµένη η νέα αξιολόγηση, τα πράγµατα θα είναι καλύτερα».

ΤτΕ: το Μάιο το µέσο σταθµισµένο επιτόκιο των νέων καταθέσεων παρέµεινε σχεδόν αµετάβλητο στο 0,55%, ενώ το αντίστοιχο επιτόκιο των νέων δανείων µειώθηκε στο 5,54%. Έτσι, το περιθώριο επιτοκίου µεταξύ των νέων καταθέσεων και δανείων µειώθηκε στις 4,99 εκατοστιαίες µονάδες.

*PANTELAKIS SECURITIES* (https://www.pantelakis.gr/)

* S&P upgrades by a notch the credit ratings of National Bank (ETE GA), Eurobank (EUROB GA), Piraeus Bank (TPEIR GA) and Alpha Bank (ALPHA GA); positive outlook maintained

* National Bank’s (ETE GA) AGM on 25 July set to approve €0.36/sh 2023 cash dividend (30% payout, 4.5% yield)

* Jumbo (BELA GA): June revenue expected 9% higher y-o-y to c€84m, rising also 9% to €465m in 1H24e (39% above 2019)

* GEK Terna (GEKTERNA GA) reportedly clinches €140m contract for the construction of a water supply project in Northern Greece

ATHEX extended gains yesterday, outperforming the European markets. In more detail, the General Index advanced by 0.86% at 1,435.81 units, (FTSE Large Cap: +0.97%, FTSE Mid Cap: +0.93%, Banks Index: +1.97%) and the traded value was shaped at EUR 66.4m, down from Wednesday’s EUR 85.8m. We expect ATHEX to consolidate at current levels today, with Banks in focus.

Sector Headlines

Facts: Bank of Greece announced that the average interest rate on new production of loans squeezed by 44bps m-o-m to 5.54% in May 2024, whilst the average interest rate on new production of deposits rose slightly by 2bps to 0.55%. The drop in the average interest rate on new loan production by 44bps m-o-m is attributed to the lower interest rates on business (-54bps m-o-m) and mortgage loans (-15bps m-o-m). Thus, the interest rate spread for new production fell by 46bps m-o-m to 4.99%. On outstanding amounts, the interest rate spread narrowed slightly by 3bps m-o-m to 5.69%.

S&P Global upgraded the ratings of systemic banks

S&P Global Ratings upgraded the ratings of systemic banks with a positive outlook. In specific, it raised the long-term issuer credit rating of Alpha Bank to ‘BB’ from ‘BB-‘ and affirmed the ‘B’ short-term rating, the long-term issuer credit rating of Eurobank to ‘BB+’ from ‘BB’ and affirmed the ‘B’ short-term rating, the long-term issuer credit rating of National Bank of Greece to ‘BB+’ from ‘BB’ and affirmed the ‘B’ short-term rating and finally the long-term issuer credit rating of Piraeus Bank to ‘BB’ from ‘BB-‘ and affirmed the ‘B’ short-term rating.

Company Headlines

National Bank of Greece AGM on 25 July

The AGM of National Bank of Greece will be held on Thursday 25 July at 11:00 Athens/09:00 London Time. Shareholders will approve among others the distribution of a dividend of EUR 0.36 per share (DY: 4.5%, ex-dividend: Monday 29 July) as well as the increase of the cost of the share buyback program by EUR 10.0m to EUR 40.0m. Recall that the share buyback program is up to 13,720,727 shares (1.5% of shares o/s) to be acquired through to 28 July 2025. The maximum price is set at EUR 15.00/share and the minimum at EUR 1.00/share. Recall that NBG announced on 27 June that it holds 3,274,930 own shares or 0.36% of shares o/s. NBG is one of our top picks with TP of EUR 10.84/share.

Terna Energy trades ex-dividend on Monday

Terna ENERGY WILL trade ex-dividend of EUR 0.38211/share on Monday (DY: 1.95%)

Ideal Holdings to trade ex-capital return on 25 July

The company announced that the stock will trade ex-capital return (EUR 0.20, Yield: 3.5%) on Thursday 25 July.

Revoil acquired 10MW photovoltaic parks

The company announced the acquisition of new 10MW photovoltaic parks for a total cost of EUR 1.74m. The Group will repay the existing bank loan of EUR 6.5m over a period of 15 years. The group currently operates a total of 14.34MW which is estimated to contribute up to EUR 1.2m in EBITDA on an annual basis. Finally, within the next five years the company plans to operate renewable energy projects with a total capacity of 200 MW.

Sunrise Mezz AGM today

The AGM is taking place today at 15:00 CY/13:00 UK Time. Shareholders will approve among others the distribution of a capital return of EUR 0,0504/share (Yield: 15.8%).

Phoenix Vega Mezz AGM today

The AGM is taking place today at 11:00 CY/09:00 UK Time. Shareholders will approve among others the distribution of a capital return of EUR 0.0128/share (Yield: 15.9%).

Market Comment // In a session characterized by subdued trading activity due to the US holiday (with turnover at just €66 million), the Greek market rose by 0.86%, with the ASE index closing at an intra-day high of 1,435.8 points. Profile led gainers, surging 4.7%, followed by Aegean Airlines (+3.3%) and Eurobank (+3.1%). Premia (+2.8%), Lamda (+2.8%), Intralot (+2.7%), Fourlis (+2.4%), and Ellaktor (+2.4%) also posted strong gains. Other notable gainers included Ideal Holdings (+2.2%), NBG (+2.2%), Viohalco (+2.0%), Autohellas (+1.7%), and Piraeus Bank (+1.6%). Conversely, HTO dropped by 2.3%, with Trade Estates (-1.3%), Papoutsanis (-1.2%), Motodynamics (-0.9%), ADMIE Holding (-0.9%), and Quest Holdings (-0.8%) also ending in negative territory. Today, EU markets are primed to open slightly positively as investor confidence is bolstered by the UK election results, but with investors remaining on edge ahead of the US jobs data release later today.

Banks // S&P upgraded Eurobank and NBG’s long-term issuer credit rating to ‘BB+’ from ‘BB’, with a positive outlook. Piraeus Bank’s and Alpha Bank’s rating was also raised to ‘BB’ from ‘BB-‘ with a positive outlook. The upgrades effectively place Eurobank and NBG just one notch below investment grade.

IDEAL Holdings // Formally announced the approval of a capital return of €0.20 per share (3.5% yield) as decided by the AGM on 6th June. The stock will trade ex-cap return on 25th July.

Terna Energy //  Shares will trade ex div on Monday; €0.38 final dividend (1.9% yield), with payment commencing on 8th July.

Entersoft // The Competition Commission gave the green light for the consolidation arising from Unity’s bid for Entersoft, thereby paving the way for the completion of the Public offer. As a reminder, the takeover bid of Unity to the shareholders of Entersoft will run until 9^th July.

* Tα παραπάνω σχόλια μπορείτε να τα διαβάσετε πρώτοι στο viber του mikrometoxos.gr

ΓΙΝΕΤΕ ΜΕΛΟΣ ΕΔΩ

ΑΠΟΠΟΙΗΣΗ ΕΥΘΥΝΩΝ: Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες της στήλης προσφέρονται αποκλειστικά και μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν ως συμβουλή, πρόταση, προσφορά για αγορά ή πώληση των κινητών αξιών, ούτε ως προτροπή για την πραγματοποίηση οποιασδήποτε μορφής επένδυσης. Κατά συνέπεια δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές και λοιπές αποφάσεις που θα ληφθούν με βάση τις πληροφορίες αυτές.