Από τα γραφεία των Χρηματιστών (04.12.2023)

*ΚΥΚΛΟΣ Χρηματιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ.* (http://www.cyclos.gr/)

Άνοδο κατά 0,39% κατέγραψε ο Γενικός ∆είκτης στην τελευταία συνεδρίαση της προηγούµενης εβδοµάδος κλείνοντας στις 1280,11 µονάδες (στο +1,7% ο Γ.∆. & στο +0,64% οι τράπεζες στην εβδοµάδα, στο +34,68% ο Γ.∆. & στο +66,84% οι τράπεζες στο έτος). Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 68,98 εκ. ευρώ. Με αψιµαχίες µεταξύ αγοραστών και πωλητών ο Γ.∆. εναλλάσσει το πρόσηµό του εν µέσω συναλλακτικής υποτονικότητας ως τις 1.30µµ περίπου. Στη συνέχεια οι αγοραστές αποκτούν υπεροπλία οδηγώντας το Γ.∆. ανοδικά µέχρι και στις δηµοπρασίες εν µέσω ευφορίας στις ευρωπαϊκές αγορές. Την ίδια ώρα, οι αποδόσεις των 10ετών τίτλων διαµορφώνονταν στο 3,634%. Με τις τράπεζες (-1,29%) µε την Εθνική (-1,78%) να υποχωρεί αλλά τους δεικτοβαρείς τίτλους να οδηγούν την ανοδική κίνηση του Γ.∆. Έτσι, άνοδο κατέγραψε το Jumbo (+3,74%), ο Ελλάκτωρ (+2,06%), η Cenergy (+1,72%), η ΕΕΕ (+1,26%), ο Σαράντης (+2,17%), η Τενέργα (+1,59%), η Βιοχάλκο (+1,11%) αλλά και η Αβαξ (+4,06%) και ο Κέκροψ (+6,12%) από τη µεσαία και µικρή κεφαλαιοποίηση. Στον αντίποδα, απώλειες κατέγραψε ο ΟΤΕ (-1,04%) και η Helleniq Energy (-0,32%). Απολογιστικά, 58 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 45 εκείνων που υποχώρησαν. Την επενδυτική βαθµίδα απέδωσε στην ελληνική οικονοµία ο οίκος Fitch µετά τους DBRS, Scope Rating και S & P αξιολογώντας επιπλέον ως θετικές τις προοπτικές της, µε την ΕΛΣΤΑΤ να ανακοινώνει την Τετάρτη το ΑΕΠ 3ου τριµήνου. Ξεκινάει σήµερα η δηµόσια εγγραφή της Orilina Properties. Πλησιέστερη ισχυρή αντίσταση του Γ.∆. οι 1299 µονάδες

Η Fitch αναβάθµισε το βράδι της Παρασκευής το ελληνικό αξιόχρεο σε ΒΒΒ- από ΒΒ+, θέτοντας σταθερές προοπτικές στην αξιολόγηση. Προβλέπει ότι ο δείκτης του χρέους θα υποχωρήσει στο 160,8% εφέτος και στο 141,2% το 2027 από 171,4% το 2022. Προβλέπει πλέον ανάπτυξη 2,4% το 2023, Αναµένει ότι θα διατηρηθεί σε παρόµοια επίπεδα (µέσο όρο 2,4%) τη διετία 2024-5 µε βοήθειες από τον χαµηλότερο πληθωρισµό, την συνεχιζόµενη απορρόφηση κοινοτικών κονδυλίων και βελτιωµένη οικονοµική εµπιστοσύνη. Τα ρίσκα σχετίζονται κυρίως µε εξωγενείς εξελίξεις. Ανθεκτική στη µείωση της ζήτησης από βασικούς εµπορικούς εταίρους η Ελλάδα, χάρη και στις ισχυρές επιδόσεις από τους κλάδους των υπηρεσιών.

Ο∆∆ΗΧ: Έκδοση ετήσιων εντόκων µε δικαίωµα αγοράς από φυσικά πρόσωπα την Τετάρτη . Άντληση €375 εκ.

Το εύρος της τιµής διάθεσης των µετοχών στην δηµόσια προσφορά για την είσοδο στο χρηµατιστήριο ανακοίνωσε η Orilinina. Κινείται µεταξύ 0,91 και 0,95 ευρώ ανά µετοχή. Με βάση την ανώτατη τιµή τα συνολικά έσοδα της Αύξησης θα ανέλθουν σε €30,59 εκ. Τα 27,3 εκατ. ευρώ θα διατεθούν από την εταιρεία εντός 36 µηνών για την πρώτη επένδυση, την ανέγερση συγκροτήµατος πολυτελών κατοικιών συνολικής επιφάνειας 4.900 τ.µ., µε υπόγειους χώρους στάθµευσης και αποθήκες, σε συνολικό οικόπεδο επιφανείας 22.795,21 τ.µ. Επίσης, 2,5 εκατ. ευρώ θα διατεθούν από την εταιρεία εντός 24 µηνών για τη δεύτερη επένδυση που αφορά στην ανέγερση Ιδιωτικής Λέσχης Μελών συνολικής επιφάνειας ανωδοµής 1.340 τ.µ. µε υπόγειους βοηθητικούς χώρους σε οικόπεδο επιφανείας 24.553 τ.µ.

Επενδύσεις 1 δισ. ευρώ δροµολογεί η Attica Group. Έκλεισε το ντιλ της Vivartia για τη ∆ωδώνη. Στη Vivartia περνά το 25% της γαλακτοβιοµηχανίας ∆ωδώνη, που δεν ήλεγχε έως τώρα. Πειραιώς: ∆ωρεάν διάθεση µετχ. αξίας €4,26 εκ. σε 137 δικαιούχους.

Σε «ψηφιακό κόµβο» µετατρέπεται η Κρήτη. Σηµαντικές επενδύσεις σε υποβρύχια καλώδια 550 χλµ. από την EXA Infrastructure, τη µεγαλύτερη ειδική πλατφόρµα ψηφιακών υποδοµών που συνδέει την Ευρώπη και τη Βόρεια Αµερική, συνδέονται τα Χανιά µε την Αθήνα και την Πρέβεζα.

*∆ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ*

Στη Wall Street, o Dow Jones ενισχύθηκε 0,82% ή 294 µονάδες στις 36.245, ο S&P 500 σηµείωσε άνοδο 0,59% -σε υψηλό 2023- στις 4.594 µονάδες και o Nasdaq κινήθηκε υψηλότερα 0,55% στις 14.305 µονάδες.

Ο ευρωπαϊκός Stoxx 600 ενισχύθηκε 0,99% στις 466 µονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο σηµείωσε άνοδο 1,01% στις 7.529 µονάδες, ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη κινήθηκε υψηλότερα 1,12% στις 16.397 µονάδες και ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε κέρδη 0,48% στις 7.346 µονάδες.

*PANTELAKIS SECURITIES* (https://www.pantelakis.gr/)

* Fitch upgrades Greece’s credit rating to investment grade, as expected

* Greek manufacturing expansion pace stable in November

* Piraeus Bank (TPEIR GA) distributes 1.3m shares (0.1% of total) under management share award scheme

* Fourlis (FOYRK GA): Trade Estates (TRESTATE GA) completes full acquisition of retail park Smart Park for a €95.8m consideration

*Optima bank Research (https://www.optimabank.gr)

ATHEX headed north for a 3rd consecutive session on Friday, underperforming the European stock markets. In more detail, the General Index rose by 0.39% at 1,280.11 units (FTSE Large Cap: +0.06%, FTSE Mid Cap: +0.75%, Banks Index: -1.29%) and the traded value was shaped at EUR 68.4m, down from Thursday’s EUR 258.0m. On a weekly basis, the General Index jumped by 1.70% w-o-w (FTSE Large Cap: +1.46%, FTSE Mid Cap: +1.90%, Banks index: +0.64%). We expect the positive momentum in the international markets and the Fitch Upgrade to provide support to ATHEX today.

 Macro Headlines

Fitch Ratings Upgrades Greek sovereign debt to Investment Grade.

Fitch Ratings upgraded Greece´s Long-Term Foreign-Currency Issuer Default Rating (IDR) at ‘BBB-‘, with a Stable Outlook, expecting general government debt/GDP to remain on a sharp downward trend, thanks to solid nominal growth, budget over-execution and a favourable debt-servicing structure. The agency improved its growth forecast to 2.4% in 2023 (from 2.3% previously) and to 2.4% in 2024-25e driven by lower inflation, ongoing EU Fund absorption and improved economic confidence. Regarding the fiscal policy, Fitch expects continued fiscal consolidation in 2023e, with the primary surplus rising to 1.1% of GDP this year (and to 2.2% in 2024-25). Regarding Public debt, under its baseline scenario of an improving fiscal stance and solid nominal growth, the agency expects the public debt/GDP ratio to fall to 160.8% in 2023 and 141.2% by 2027e, a projected 65pp decline from the high of 206% reached in 2020 (but still three times the ‘BB’ median of 55.6%). Additionally, Fitch forecasts annual harmonised inflation to ease to 4.4% in 2023e, to 2.9% in 2024e and to 2.0% in 2025e.

Greece plans to gradually reduce the cash buffer (press)

According to Kathimerini, Greece plans to cut by EUR 12-13bn the existing cash buffer of EUR 37bn in the next three years, which in turn will lower by EUR c.200-300m the annual financing costs of the Sovereign Debt. As per the same press report, the Greek government will ask from the ESM to give the Green light for from the ESM. It is reminded that the cash buffer of the EUR 37bn was a prerequisite set by the ESM before Greece exited the last bailout programme in 2018, aiming to provide a significant backstop against the refinancing risks, before the end of the enhanced surveillance procedure (which ended in 2022) and also the regain of the investment grade status.

Greek PMI improves slightly in November

Greek PMI advanced to 50.9 in November (from 50.8 in October), indicating the highest growth for three months. Improving operating conditions have been recorded in each month since February, but the latest upturn was only modest.

Sector Headlines

Suppliers announced their green tariff formulas 

The electricity suppliers announced their formulas for green tariffs, being introduced as of January 1, when energy-crisis measures will be lifted, as well as their basic supply charges. In more detail, PPC announced the retail tariff at EUR 160/MWh, Mytilineos’ Protergia at EUR 140/MWh, GEKTERNA’s HERON at EUR 115/MWh and Motor Oil’s NRG at EUR 115/MWh.

Company Headlines

National Bank of Greece VES end today- Press

The new VES program of the bank ends today, with a target of 500 employees. We remind that NBG had 6.918 employees in Greece in 9M23 and operated a network of 313 branches throughout the country. Recall that 469 employees participated in the VES program last year and its cost amounted to EUR 59.0m. We reiterate our Buy rating and TP of EUR 8.00/share.

Piraeus Financial Holdings stock options plan

The company announced that it distributed free of charge, 1,307,585 own shares to 137 beneficiaries of the group, with a total value of EUR 4.26m. Beneficiaries are subject to a retention obligation of such shares for a period of one year from the date of their acquisition. After the aforementioned distribution, the company holds 3,975,419 own shares or 0.32% of shares outstanding.

The HRADF and Latsis to proceed with the disposal of HELLENiQ ENERGY shares this week 

The two major shareholders of HE, namely the state privatization fund and Latsis’ Paneuropean Oil & industrial Holdings (which hold 35.5% and 47.1% stakes in the company respectively), are set to proceed with the partial disposal of up to 10-12% stake in the company within 4-6 December.

Terna Energy amends the common bond loan terms

Terna Energy invites its bondholders of the EUR 150m outstanding Bond in a bondholders meeting on 12 December, to a) abolish the Net Debt/EBITDA ratio clause, b) to abolish the Debt/Equity ratio and c) to remove the withdrawal or replacement in any way, of Mr. George Peristeris from the position of the Chairman and executive member of the Board of Directors of Terna Energy as a material change of the bond terms.

Entersoft acquired Infopower HR Solutions for EUR 900k

The company announced that it acquired 100% of Infopower HR Solutions for a cash consideration of EUR 900k or 6.0x EBITDA2023e. The company targets revenues of EUR 450k and EBITDA of EUR ca150k in 2023 and has also a net cash position.  Infopower specializes in the implementation of Payroll, Time & Attendance, Human Resource Management and Access Control projects and its clientele includes Top Tier companies.

Trade Estates completes the acquisition of Smart Park

Trade Estates completed as was expected the acquisition of SMART PARK Retail Park from REDS for an agreed value of EUR 110m (excluding cash).

Subscription period for the ORILINA IPO commences today

The public offer subscription period for the IPO of ORILINA Properties commences today and will end on 6th December. ORILINA aims at raising up to EUR 28m through the offering of up to 32.2m shares of the Company at a EUR 0.91-0.95/share price range.

*Euroxx Χρηματιστηριακή (https://www.euroxx.gr)

Quiet Friday, with thin volumes and index ending the day 39bps ahead of the weekend. Banking index down 1.3%, with ETE being the worst performer, down 1.8%, followed by Eurobank, down 1.7%. Good day for consumer names, with Jumbo up 3.7%, Sarantis +2.1% and Fourlis +1.5% and OPAP +1%. Terna continues to rebound, up 1.6% at EUR 15.9/share.

MACRO – CORPORATE NEWS

Fitch upgraded Greece’s credit rating to investment grade (BBB- with a stable outlook). Greece is now rated as investment grade by Fitch, S&P, DBRD and Scope. Moody’s remains one notch below investment grade (Ba1) with the last doubt upgrade on Sept 15. 

HELLENiQ ENERGY <ELPE GA, OW>
According to press reports , the placement of 10-12% stake (c.EUR 230-250m) in HELLENiQ Energy will take place this week. The stake will be sold by both Paneuropean Oil (45.5% stake) and Greek State (35.5%) proportionally.

PIRAEUS BANK <TPEIR GA, OW>

Piraeus Bank distributed 1.3m own shares to 137 employees (value of EUR 4.3m). Following the aforementioned plan, the bank owns 3.9m own shares (0.32% of outstanding). 

*Eurobank Equities (https://www.eurobankequities.gr)

Market Comment // Despite profit taking for some index heavyweights, the ASE index nudged 0.39% higher on Friday reaching 1,280 points (+0.39%) taking cue from the risk-on sentiment in global bourses. On a weekly basis, the gauge advanced +1.7% to mark its 3rd consecutive week on gains. Trading activity fell to €68m on Friday, markedly below the 100-day moving average of €113m. Lamda Development (+3.79%), Jumbo (+3.74%) and Quest (+3.48%) led the way for gainers, followed by EYDAP, Austriacard, Autohellas, Sarantis and Ellaktor (on >2% gains) and Entersoft, ATHEX, ADMIE, Cenergy, Terna Energy, Fourlis, CCH, Viohalco, Elvalhalcor and OPAP (all on >1% gains). On the other hand, NBG (-1.78%) and Eurobank (-1.69%) stood out among laggards, followed by Piraeus Bank and OTE (on losses just above 1%). The market looks headed for a positive opening today, underpinned by both the rating upgrade of Greece’s debt by Fitch and slightly positive EU futures.

Economy // Fitch raised Greece’s rating to investment grade status on Friday (BBB-) while attaching a stable outlook. The long anticipated upgrade makes Fitch the second of the big 3 agencies to place Greece on IG status (after S&P) and will pave the way for the re-admission of GGBs to IG bond indices, potentially driving further compression in Greek risk premia.

Economy // Greece to release Q3 GDP data on Wednesday; BBG consensus is looking for 2.6% yoy growth, following +2.7% in Q2 and +2.0% in Q1.

HelleniQ Energy // The accelerated book building for 10-12% of HelleniQ Energy is likely to commence on Wednesday, 6th December, with the discount on the market price likely to range between 5% and 10%.

Piraeus Bank // In the context of the approved share-option scheme, Piraeus Bank announced the free distribution of 1.3m own shares (with a cost of €4.2mn) to executives and employees. After the aforementioned distribution, Piraeus owns a total of 3.97m own shares, corresponding to 0.32% of the total share count.

Terna Energy // The Group invites the Bondholders of the Common Bond Load of €150mn issued in October 2019 to an EGM on 12th December. Bondholders are called to vote on the removal of two financial covenants and on the amendment of the definition “Material Change”.

* Tα παραπάνω σχόλια μπορείτε να τα διαβάσετε πρώτοι στο viber του mikrometoxos.gr

ΓΙΝΕΤΕ ΜΕΛΟΣ ΕΔΩ

 

 

 

 

 

ΑΠΟΠΟΙΗΣΗ ΕΥΘΥΝΩΝ: Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες της στήλης προσφέρονται αποκλειστικά και μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν ως συμβουλή, πρόταση, προσφορά για αγορά ή πώληση των κινητών αξιών, ούτε ως προτροπή για την πραγματοποίηση οποιασδήποτε μορφής επένδυσης. Κατά συνέπεια δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές και λοιπές αποφάσεις που θα ληφθούν με βάση τις πληροφορίες αυτές.