ΑΒΑΞ: Συνολικός ∆ανεισμός 593,11 εκατ. αμετάβλητος. – Ίδια Κεφάλαια 106,9 εκατ. από 109,7 εκατ. ευρώ και Κεφαλαιακή Μόχλευση 5,55 από 5,40 το 2017. Να σημειώσουμε ότι τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας ανέρχονται σε 279,4 εκατ. ευρώ (από 251,3 εκατ πέρυσι), τουτέστιν από θυγατρικές… ψώνισε από σβέρκο ο όμιλος.
ΒΕΒΑΙΑ ο καθαρός δανεισμός του ομίλου της JPA εiναι μικρότερος, αλλά και πάλι το νούμερο φαντάζει…φοβιστικό…. Συνολικός ∆ανεισμός (593.118.000) από (593.110.000) Ταμειακά ∆ιαθέσιμα 66.692.000 73.509.000 και Καθαρός Δανεισμός (526.426.000) (519.601.000). Αρνητική και η Ελεύθερη Ταμειακή Ροή κατά (6.825.000) από (12.563.000) το 2017.
ΓΡΗΓΟΡΗΣ ΣΑΡΑΝΤΗΣ: Ο Όμιλος παρουσιάζει μια ιδιαιτέρως υγιή οικονομική θέση και κεφαλαιακή διάρθρωση που του δίνουν την δυνατότητα να επενδύει σε ενέργειες και πρωτοβουλίες με σκοπό την περαιτέρω μελλοντική ανάπτυξή του, καθώς και να προσθέτει αξία στους μετόχους του. Κατά την διάρκεια του 2018, ο Όμιλος Σαράντη έχει προβεί σε πληρωμή μερίσματος για την χρήση του 2017 ποσού
9,4 εκ. ευρώ (0,28 ευρώ ανά μετοχή).
- Ο καθαρός δανεισμός του Ομίλου στο τέλος του Α’ εξαμήνου του 2018 ανέρχεται σε € 24,32εκ. από – €16 εκ. στο τέλος του 2017.
- Η αύξηση αυτή οφείλεταιτόσο στην αύξηση του συνολικού δανεισμού του Ομίλου κατά περίπου 15 εκ. ευρώ, όσο και σε ταμειακές εκροές που σχετίζονται με τις εξαγορές και την πληρωμή μερίσματος.
- Εκτιμάται ότι οι θετικές ταμειακές ροές που ο Όμιλος θα δημιουργήσει στο Β’ εξάμηνο του έτους θα εξομαλύνουν αυτήν την αύξηση του καθαρού δανεισμού.
- Μετά την προσαρμογή λόγω του split το πλήθος των ιδίων μετοχών κατά την 30/06/2018 ανέρχεται σε 2.731.600 τεμάχια και η μέση τιμή κτήσης διαμορφώνεται σε 4,59 ευρώ ανά μετοχή.
ΔΕΝ ΕΙΝΑΙ λίγοι οι αναγνώστες που μας ερωτούν γιατί τσακίζεται ή γκρεμοτσακίζεται κ.λπ η τάδε ή δείνα μετοχή ενώ κάτι τέτοιο δεν δικαιολογείται από την δυναμική και την αξία των εταιρειών που εκπροσωπούν στο ταμπλό. Η απάντηση είναι πολύ απλή…
- Αρκεί ένας μικρός αριθμός επενδυτών να πρέπει να ρευστοποιήσει χαρτιά λόγω αναγκών που αντιμετωπίζουν
- Και επειδή η αγορά του ΧΑ είναι τόσο ρηχή στις περισσότερες των μετοχών έχει ως αποτέλεσμα να πιέζεται υπερβολικά η τιμή τους μέχρι να εκτελεστεί η εντολή πώλησης.
- Με τους πωλητές να πιέζονται και ψυχολογικά με την παρέλευση 2, 3 ή και 4 και όχι μόνον συνεδριάσεων(!).
ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩΔΙΑ – CENER: Η Cenergy Holdings ανακοινώνει ότι η Αρχή Ηλεκτρισμού Κύπρου ανέθεσε στην Ελληνικά Καλώδια σύμβαση με το κλειδί στο χέρι αξίας περίπου 10 εκ. ευρώ για την προμήθεια και εγκατάσταση χερσαίων καλωδίων υψηλής τάσης για την αναβάθμιση διαφόρων γραμμών μεταφοράς ενέργειας του δικτύου της Κύπρου.
ΖHTHΣH: Ζήτηση για ένα προϊόν είναι η σχέση που δείχνει την ποσότητα του προϊόντος που οι καταναλωτές επιθυμούν να αγοράσουν σε κάθε επίπεδο τιμής του. Από μόνη της η απλή επιθυμία ενός καταναλωτή για ένα προϊόν δεν αποτελεί ζήτηση. Χρειάζεται επιπλέον να διαθέτει και την αγοραστική δύναμη που απαιτείται για την αγορά του, ενώ η ζήτηση για ένα προϊόν αναφέρεται πάντοτε σε ορισμένη χρονική περίοδο. Κατά κανόνα υπάρχει μια αντίστροφη σχέση μεταξύ της τιμής ενός προϊόντος και της ποσότητας που ζητείται, δηλαδή όταν αυξάνεται η τιμή μειώνεται η ζητούμενη ποσότητα, ενώ όταν μειώνεται η τιμή αυξάνεται η ποσότητα. Η αντίστροφη αυτή σχέση αναφέρεται ως νόμος της ζήτησης (law of demand).
Η
Θ
ΙΝΤΡΑΚΟΜ: Στις 22.10.2018 προέβη, μέσω του μέλους του Χ.Α. ΛΕΩΝ ΔΕΠΟΛΑΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ, σε αγορά 24.000 ιδίων μετοχών με μέση τιμή κτήσης € 0,8175, ανά μετοχή και συνολική αξία συναλλαγής € 19.620,25.Kατόπιν της ως άνω αγοράς, η Εταιρεία κατέχει συνολικά 432.348 ίδιες μετοχές (ποσοστό 0,57% επί του μετοχικού της κεφαλαίου). Τουλάχιστον αγοράζει σε τιμές κατεδάφισης.
ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ 6ΜΗΝΟΥ – INTERWOOD (ΞΥΛΚ): Πωλήσεις 16,4 εκατ. ευρώ και +11,4% με τα κέρδη στις 111 χιλ. ευρώ (από +379 χιλ.) και τα ebitda σε 1,07 εκατ. από 1,38 εκατ. ευρώ. τα αποτελέσματα έχουν επιβαρυνθεί λόγω προβλέψεων για επισφαλείς απαιτήσεις ύψους 506 χιλ. ευρώ.
ΛΟΙΠΑ ΒΑΣΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ INTERWOOD: Δανεισμός 32,9 εκατ. ευρώ και ίδια κεφάλαια 10,76 εκατ. που διαμορφώνουν τον δείκτη δανειακής μόχλευσης στο υψηλό νούμερο 3,06 (2,89 το 2017). Ταμειακά διαθέσιμα 792,1 χιλ. ευρώ από 1,02 εκατ. Υψηλές οι απαιτήσεις από πελάτες στα 20,15 εκατ. από 16,9 εκατ. πέρυσι. Αρνητικές οι ελεύθερες ταμειακές ροές της κατά 2,3 εκατ. ευρώ.
ΜΠΕΛΑ: Κατά την 30/06/2018, τα αποθέματα του Ομίλου ανήλθαν σε € 247,8 εκ. Τα
αποτελέσματα της χρήσης έχουν επιβαρυνθεί κατά ποσό € 3,7 εκατ. τα οποία αφορούν σε ζημιές καταστροφής ή και απομείωσης απαξιωμένων αποθεμάτων. Ο Όμιλος αποτιμά τα αποθέματα στη χαμηλότερη τιμή μεταξύ της αξίας κτήσης και της καθαρής
ρευστοποιήσιμης αξίας. Η ρευστοποιήσιμη αξία προσδιορίζεται, βάσει των τιμών πώλησης μετά την λήξη της περιόδου αναφοράς.
NA ΣΗΜΕΙΩΘΕΙ ότι τα βασικά Κέρδη ανά μετοχή του Ομίλου JUMBO διαμορφώθηκαν σε 1,1105 ευρώ έναντι 0,9629 ευρώ της προηγούμενης χρήσης, ήτοι αυξημένα κατά 15,33%. Πολλαπλασιαστής κερδών στο 11,4 (ιστορικός) και εκτιμώμενος οριακά μονοψήφιος για την λήξη 30,6,2019. Σε μεγάλο discount συγκριτικά με ομοειδείς ομίλους διεθνώς (παίζουν με p/e 18 κατά μέσο όρο λόγω κλάδου).
ΞΕΧΩΡΙΣΤΗ ΣΗΜΑΣΙΑ, φυσικά και εντύπωση, προκαλεί το γεγονός (σύνηθες στη δική της περίπτωση) ότι την 30.06.2018 τα ταμειακά διαθέσιμα του Ομίλου ήταν ανώτερα του συνολικού ποσού των δανειακών υποχρεώσεων του, κατά το ποσό των
287,27 εκατ. ευρώ με συνέπεια ο καθαρός δανεισμός να είχε καταστεί αρνητικός. Δηλ. ουσιαστικά από την τρέχουσα αποτίμηση του στο Χ.Α. μπορείς να αφαιρέσειες τα 287 εκατ. και να μην τρέχει τίποτα… Αφού σε αυτή την περίπτωση, απλά δεν θα έχει δανεισμό. Και το P/e πέφτει στο 9,5.
ΟΙ ΚΑΘΑΡΕΣ ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες του Ομίλου της JUMBIO διαμορφώθηκαν στα 164,48 εκατ. ευρώ από 103,87 εκατ ευρώ.Με κεφαλαιουχικές δαπάνες 42,20 εκατ. ευρώ το 2017/2018, οι καθαρές ταμειακές ροές μετά από
επενδυτικές και λειτουργικές δραστηριότητες σε επίπεδο Ομίλου διαμορφώθηκαν σε 130,00 εκατ. ευρώ το 2017/2018 από 81,54 εκατ. ευρώ το 2016/2017. Τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα ανήλθαν σε 436,89 εκατ. ευρώ το 2017/2018 από 366,05 εκατ. ευρώ το 2016/2017.
ΠΑΡΗΓΟΡΙΑ ΣΤΟΝ ΑΡΡΩΣΤΟ: Και στις ΗΠΑ υποφέρουν οι οικοδομικές-κατασκευαστικές εταιρείες
- Homebuilders, 2018 ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ… DR Horton
$DHI: -29% Century Communities$CCS: -31% PulteGroup$PHM: -35% Lennar$LEN: -35% Toll Brothers$TOL: -37% Taylor Morrison Homes$TMHC: -37% TRI Point Group$TPH: -38% NVR$NVR: -38% LGI Homes$LGIH: -50% William Lyon Homes$WLH: -55%
ΡΙΚΑΡΔΙΑΝΗ ισοδυναμία είναι μια οικονομική θεωρία που υποστηρίζει ότι σε περίπτωση που μειωθούν οι φόροι σε μία χώρα, η θετική επίδραση που θα προκύψει στην κατανάλωση από το υψηλότερο σημερινό εισόδημα θα είναι ισοδύναμη με την αρνητική επίδραση που θα προκύψει από το χαμηλότερο προσδοκώμενο (μελλοντικό) εισόδημα. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα, η συνολική επίδραση μιας φορολογικής ελάφρυνσης στην επιθυμητή κατανάλωση και κατά συνέπεια στην επιθυμητή εθνική αποταμίευση, να είναι μηδενική.
- Μακροχρόνια, όλες οι δημόσιες δαπάνες πρέπει να χρηματοδοτηθούν μέσω φόρων.
- Επομένως, αν δεν αλλάξουν οι τρέχουσες και οι σχεδιαζόμενες δημόσιες δαπάνες, ο περιορισμός των φόρων μπορεί να επηρεάσει το χρόνο της φορολόγησης, όχι όμως το τελικό βάρος που φέρουν οι καταναλωτές.
- Η μείωση των φόρων, χωρίς τη μεταβολή των δημόσιων δαπανών, δεν φέρνει σε καλύτερη θέση τους καταναλωτές (κάθε μείωση των φόρων σήμερα αντισταθμίζεται από την αύξηση τους στο μέλλον), με συνέπεια να μην υπάρχει λόγος να αντιδράσουν στη μείωση των φόρων μεταβάλλοντας την επιθυμητή τους κατανάλωση.
ΣHMEIΩΣΗ: ‘Οταν έγραφε ο μ/μ για τον ΙΚΤΙΝΟ οι όψιμοι φίλοι του δεν ήξεραν αν τρώγεται ή όχι. Τους άνοιξε τα μάτια ο φίλος μας ο Τάκης στο blogg του και παριστάνουν τώρα τους καμπόσους… Προφανώς δεν διαβάζουν τον μ/μ γιατί αλλιώς δεν θα έγραφαν ότι έχουμε προτείνει και μερικά καλά χαρτιά!!!
- Δεν γνωρίζουν οι άνθρωποι ότι από τον μ/μ έχουν δοθεί όλες ανεξαιρέτως οι μετοχές που καταγράφουν ή κατέγραψαν εντυπωσιακές αποδόσεις από τον πάτο τους ή σχεδόν από αυτόν. ΟΛΕΣ…
- Διαβάζουν πρώτα τον μ/μ και μετά το παίζουν μάγκες… Και για δε τον ΙΚΤΙΝΟ τι δεν έχουμε γράψει, όταν όλοι τον σνόμπαραν…
- ‘Οταν όμως κάναμε τις συγκρίσεις με τον ΚΥΡΙΑΚΙΔΗ ο Ικτίνος κοιμόταν τον ύπνο του δικαίου. Τι να κάνουμε, να μην το σχολιάσουμε;
- Και να μην απευθύνουμε εκκλήσεις (τότε) στη διοίκηση του να το πάρει αλλιώς το τιμόνι και να επικεντρωθεί εκεί που ήταν το δυνατό σημείο της;
ΤΩΡΑ… μας την λένε για την ΟΛΥΜΠ και την UNIBIOS… Λες και το τι κάνουν στο ταμπλό εξαρτάται από το τι θα γράψει ο μ/μ… Σχολιάζουν μάλιστα ότι τις προμοτάρουμε(!!)… Άλλη ανάγκη δεν είχαμε, ούτε και έννοια… Λες και δεν έχουμε βάλει τις διοικήσεις στη θέση τους για την τακτική που ακολουθούν και το πόσον επιζήμιες είναι οι κινήσεις τους για τους επενδυτές μετόχους τους. Μιλάμε για αρρωστημένα μυαλά, αγιάτρευτες καταστάσεις. Ελληνάρες, η προσωποποίηση τους…
Υ.Γ: Θα μας πείτε τώρα και με το δίκηο σας… Τι ασχολείσαι βρε μ/μ με δαύτους; Ελάτε όμως και στη θέση μας… Αυτοί νομίζουν ότι το ΧΑ = ιππόδρομος και είσαι υποχρεωμένος να τους δίνεις το χαρτάκι, να το παίζουν και να τους πηγαίνεις τα λεφτά στο σπίτι τους, ει δυνατόν… Άκου, λέει… προμοτάρουμε μετοχές…
ΦΡΙΓΟ- Frigoglass: Στα 83,6 εκατ. ευρώ ανήλθαν τα ΑΡΝΗΤΙΚΑ ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ και σε 211 εκατ. ευρώ ο Καθαρός Δανεισμός…
Χ.Α – ΤΙΤΑΝ: Σύνολο ιδίων κεφαλαίων στις 30/6/2018 στα 1,27 δισ. ευρώ από 1,31 δισ. ευρώ. ΣΗΜΕΙΩΣΗ: ΤΑ ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ του ομίλου ανέρχονταν σε… 1,67 δισ. ευρώ στις 30.6.2010. ‘Εχει δηλ. απωλέσει 400 εκατ. ευρώ Ιδίων Κεφαλαίων στην 8ετία. ΚΑΘΑΡΟΣ ΔΑΝΕΙΣΜΟΣ: 751,1 εκατ. ευρώ από 787,8 εκατ. ευρώ.
- ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ 712,5 εκατ. ευρώ από 773,82 εκατ. ευρώ. EBITDA: 122,2 εκατ. από 142,11 εκατ. ευρώ. Κέρδη μετά από φόρους 24,84 εκατ. από 13,94 εκατ. ευρώ. Κέρδη μετά από φόρους ανά μετοχή – βασικά: 0,3091 ευρώ από 0,1727 ευρώ. ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΩΝ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ: +13,3 εκατ. από -28,56 εκατ. ευρώ. P/BV: 1,35 και ΔΕΙΚΤΗΣ ΔΑΝ. ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ: 0,59.
ΨΥΧΟΛΟΓΙΑ της αγέλης είναι ο τρόπος που δραστηριοποιείται και συμπεριφέρεται μια ομάδα επενδυτών, χωρίς προγραμματισμένη κατεύθυνση, σαν αγέλη, μιμούμενοι συμπεριφορές άλλων επενδυτών στις αγορές. Η οικονομική επιστήμη και η σύγχρονη ψυχολογία χρησιμοποιούν τη θεωρία της αγελαίας συμπεριφοράς για να εξηγήσουν φαινόμενα όπου ένα μεγάλο πλήθος ανθρώπων δρουν με τον ίδιο τρόπο την ίδια χρονική στιγμή και συχνά παρουσιάζουν παρόμοιες συμπεριφορές κατά τη διαδικασία λήψης αποφάσεων.
- Στα χρηματοοικονομικά, η ψυχολογία της αγέλης αφορά περιπτώσεις στις οποίες πολλοί επενδυτές στρέφονται αναίτια προς συγκεκριμένες επενδύσεις κατά την ίδια χρονική περίοδο, απλά και μόνο ωθούμενοι από το γεγονός ότι ένας μεγάλος αριθμός traders έδειξε ενδιαφέρον γι’ αυτές. Ο φόβος της μετάνοιας (fear of regret) για μια επενδυτική ευκαιρία, αποτελεί συχνά το κίνητρο πίσω από την αγελαία συμπεριφορά, ενώ χαρακτηριστικό παράδειγμα της επίδρασης της ψυχολογίας της αγέλης αποτελούν οι… ελληνάρες.
ΩΡΑΙΕΣ ΕΙΚΟΝΕΣ
ΣΟΦΟΚΛΕΟΥΣ – ΠΑΛΑΙΑ ΓΡΑΦΕΙΑ μία άποψη
