Αγοραστική ευφορία στο Χ.Α.-Τι δείχνουν θεμελιώδης και τεχνική ανάλυση για ΙΛΥΔΑ, ΜΟΥΖΚ, και ΙΚΤΙΝ

Τρίτη διαδοχική μέρα κερδών στο ελληνικό χρηματιστήριο, με τον γενικό δείκτη να κλείνει στις 823,09 μονάδες με άνοδο 2,35%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 51,03 εκατ. ευρώ, με την αξία των πακέτων να ανέρχεται στα 4,44 εκατ. ευρώ, ενώ από τις μετοχές που πραγματοποίησαν σήμερα πράξη, 81 έκλεισαν ανοδικά, 30 πτωτικά, και 54 παρέμειναν αμετάβλητες.

Αλλαγή κλίματος πραγματοποιείται στο ελληνικό χρηματιστήριο, όπου μετά τις αθρόες ρευστοποιήσεις των προηγούμενων συνεδριάσεων, οι επενδυτές τις τελευταίες μέρες εμφανίζουν διάθεση για ανάληψη ρίσκου, με τον γενικό δείκτη να κινείται καθ΄ όλη την διάρκεια της διαπραγμάτευσης σε θετικό έδαφος, κλείνοντας κοντά στο ενδοσυνεδριακό υψηλό των 823,85 μονάδων, με την σχέση ανοδικών/καθοδικών μετοχών να διαμορφώνεται στο 2,7 προς 1.

Μεγαλύτερη άνοδος/Μεγαλύτερη πτώση

Πακέτα συνεδρίασης

Η AUTOHELLAS ανακοινώνει ότι την 01.10.2022 ολοκληρώθηκε η εκτέλεση της από 01.08.2022 συμφωνίας για την εξαγορά του 85,60% (συνολικά του 90% συμπεριλαμβανομένων 4.4% ιδίων μέτοχων) της πορτογαλικής εταιρείας “HR Aluguer de Automóveis S.A.” (HR), η οποία αποτελεί (από το 1998) το δικαιοδόχο (franchisee) της Hertz International στην Πορτογαλία, σε συνέχεια της από 02.08.2022 ανακοίνωσης.

Η κύρια δραστηριότητα της εταιρείας HR Automóveis Πορτογαλίας αφορά στη βραχυχρόνια ενοικίαση αυτοκίνητων (RAC) καθώς και τη μεταπώληση τους, με τη χρήση των σημάτων Hertz και Thrifty, με μέγεθος στόλου 6.000 αυτοκίνητα. Επιπλέον, η εταιρεία κατέχει το σήμα δικαιόχρησης της Hertz για τις Αζόρες και την Ανγκόλα μέσω διακαιοδόχων (sub-franchisees) εισπράττοντας καθαρό έσοδο από διακαιώματα χρήσης (royalties). Η HR Automóveis Πορτογαλίας απασχολεί 270 άτομα προσωπικό, ενώ ο κύκλος εργασιών για το 2022, εκτιμάται να κυμανθεί μεταξύ 75εκ.-80εκ. ευρώ. Το τίμημα εξαγοράς του 90% ήταν 31.5εκ. ευρώ, ενώ υπό προϋποθέσεις κερδοφορίας για τη περίοδο 2022-24 μπορεί να αυξηθεί συνολικά κατά 7.5εκ. ευρώ επιπλέον.

Η ολοκλήρωση της εξαγοράς καθιστά την HR Automóveis Πορτογαλίας τη μεγαλύτερη θυγατρική της Autohellas στο εξωτερικό. Η προσθήκη της διπλασιάζει το κύκλο εργασιών του Ομίλου στο εξωτερικό από ενοικίαση αυτοκινήτων, συγκριτικά με το σύνολο της δραστηριότητας σε Βουλγαρία, Ρουμανία, Κύπρου, Σερβία, Μαυροβουνίου και Κροατία, που δραστηριοποιείται ήδη από τα προηγούμενα χρόνια. Σημειώνεται ότι, με δεδομένη την ολοκλήρωση της συναλλαγής την 01.10.2022, συμβολή στα ενοποιημένα αποτελέσματα του Ομίλου για το 2022 θα έχει μόνο ο κύκλος εργασιών του τέταρτου τριμήνου της HR Automóveis.

Πέρα από την μεγέθυνση του Ομίλου, στόχος της συναλλαγής είναι, η ανάπτυξη συνεργειών με κοινές επενδύσεις σε τεχνολογία, η αυξημένη αγοραστική δύναμη αλλά και η ενισχυμένη πρόσβαση στα δίκτυα διανομής του τουριστικού προϊόντος της Νότιας Ευρώπης. Εξαιρετικά σημαντική είναι και η προσθήκη έμπειρων και ικανών στελεχών της HR στην ευρύτερη ομάδα της Autohellas. Στα επόμενα χρόνια είναι προτεραιότητα η αύξηση των επιλογών ανάπτυξης  των στελεχών του Ομίλου με απασχόληση σε διαφορετικές χώρες, βοηθώντας και την περαιτέρω εξέλιξη της εμπειρίας και της αποδοτικότητας τους για τον Όμιλο.

Υψηλό/Χαμηλό 52 εβδομάδων

Εταιρικά ομόλογα

Ανακοίνωση Real Consulting

The U.S. labor market finally stopped defying gravity in August, the number of vacancies dropping sharply as the surge in inflation overshadowed the outlook for the economy, prompting employers to scale back their hiring plans.

Financial markets took the news as an argument for the Federal Reserve to stop raising interest rates aggressively, inasmuch as it corroborates other evidence of an increasingly broad and clear slowdown in the U.S. economy.

The yield on the benchmark 10-Year U.S. Treasury note fell 9 basis points to 3.66%, a two-week low, while the dollar index, which tracks the greenback against a basked of six developed economy currencies, fell around a quarter point to 110.65. The S&P 500 meanwhile, rose 2.8%, while the Dow Jones Industrial Average and Nasdaq Composite rose 2.5% and 3.3% respectively.

The Labor Department said total vacancies fell by over 1 million in August to 10.053 million, from a July number that was also revised down by nearly 70,000 to 11.170 million. The number was well below analysts’ expectations for a total around 10.775 million, and was the lowest in over a year.

Daniel Zhao, chief economist with Glassdoor, tweeted that the decline in job openings “was across the board, hitting most industries,” although other items of the report, such as the so-called ‘quit rate’ and other separations, were largely unchanged. While they ticked up a little, Zhao said separations were still “well below pre-pandemic levels” and “not a red flag yet”.

The numbers translated into an abrupt drop in the ratio of vacancies to job-seekers, a measure of labor market tightness that Federal Reserve officials have frequently referred to this year as they have warned of it overheating. There are now 1.61 jobs available for every registered unemployed person, down from 1.97 in July.(Geoffrey Smith, investing.com)

Στα διεθνή χρηματιστήρια, στο ημερήσιο διάγραμμα οι δείκτες Dow Jones, S&P 500, και Nasdaq διαπραγματεύονται με σήμα sell. Στην Ευρώπη, και οι δείκτες DAX και CAC 40 διαπραγματεύονται με σήμα neutral, και ο δείκτης FTSE 100 με σήμα strong sell, όπως διακρίνουμε στον παρακάτω πίνακα.

Τρίτη μέρα κερδών για τον γενικό δείκτη, συνεχίζοντας την προσπάθεια για ακύρωση της βραχυπρόθεσμης πτωτικής του τάσηςδιατηρώντας το σήμα πώλησης με τον όγκο να διαμορφώνεται ελαφρώς χαμηλότερα του μέσου όρου των τριάντα ημερών. Η αντίσταση βρίσκεται στις 900 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και η στήριξη στις 787 μονάδες (γραμμή ΓΔ). Ο όγκος διαμορφώθηκε στα 18,52 εκατ. τεμάχια, έναντι 19,65 εκατ. τεμαχίων του μέσου όρου των τριάντα ημερών.

Με σημαντικά κέρδη έκλεισε και ο δείκτης της μεγάλης κεφαλαιοποίησης, με το σήμα πώλησης να παραμένει, και με την αντίσταση να βρίσκεται στις 2.229 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και την στήριξη στις 1.845 μονάδες (γραμμή ΓΔ).

Προσπάθεια για υψηλότερα επίπεδα καταβάλλει και ο δείκτης της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, ολοκληρώνοντας σήμερα πάνω από το όριο της υπερπουλημένης ζώνης, με το σήμα πώλησης να διατηρείταικαι με την αντίσταση να βρίσκεται στις 1.441 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και την στήριξη στις 1.135 μονάδες (γραμμή ΓΔ).

Με σημαντικά κέρδη έκλεισε ο τραπεζικός δείκτης, με το σήμα πώλησης να παραμένει, με την αντίσταση να βρίσκεται στις 620 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και την στήριξη στις 446 μονάδες (γραμμή ΓΔ). Ο όγκος διαμορφώθηκε στα  13,38 εκατ. τεμάχια, έναντι 14,22 εκατ. τεμαχίων του μέσου όρου των τριάντα ημερών.

***

Η μετοχή της ΙΛΥΔΑ έκλεισε στα 1,17 ευρώ με άνοδο 4,46%, καταβάλλοντας σήμερα νέα προσπάθεια κίνησης και σταθεροποίησης πάνω από τον ΚΜΟ200 ημερών (1,19 ευρώ), κάτι που εάν πραγματοποιηθεί θα αυξήσει τις πιθανότητες για υψηλότερα επίπεδαμε  το σήμα  αγοράς να παραμένειΗ αντίσταση βρίσκεται στα  1,30 ευρώ, και η στήριξη στα 0,98 ευρώ, με τις εισροές στην μετοχή να αυξάνονται. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 3,2 χιλ. τεμάχια.

Απόδοση μηνός +6,36%

Απόδοση 3μηνου +17,23%

Απόδοση 6μηνου -15,52%

Απόδοση από 1/1 -15,52%

Απόδοση 52 εβδομάδων -16,13%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 1,63 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 0,864 ευρώ

Καθαρή Θέση: 6,9 εκατ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης α’ εξαμήνου 2022)

BV 0,78

P/BV 1,51

P/Ettm 6,87

EV/EBITDA4,95 (σε 12μηνη βάση)

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA* αρνητικός (σε 12μηνη βάση)

Ελεύθερες ταμειακές ροές: 553.560 ευρώ την χρήση του α’ εξαμήνου του 2022 από 1.371 ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2021.

Ξένα/Ιδία αρνητικά

ROE +17,26%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 94,46%

Συντελεστής Μόχλευσης* αρνητικός

Κεφαλαιοποίηση: 9,62 εκατ. ευρώ

***

Η μετοχή της ΜΟΥΖΚ έκλεισε στα 0,742 ευρώ με άνοδο 0,27%, διατηρώντας την βραχυπρόθεσμη ανοδική της τάσηκαθώς και το σήμα αγοράς. Η αντίσταση βρίσκεται στα 0,75 ευρώ με την επόμενη στα 0,83 ευρώ, και η στήριξη στα 0,70 ευρώ, με τις εισροές στην μετοχή να καταγράφουν μικρή αύξηση. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 15,8 χιλ. τεμάχια.

Απόδοση μηνός +6%

Απόδοση 3μηνου +17,78%

Απόδοση 6μηνου +24,50%

Απόδοση από 1/1 +22,04%

Απόδοση 52 εβδομάδων +11,08%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 0,794 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 0,502 ευρώ

Καθαρή Θέση: 35,5 εκατ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης α΄ εξαμήνου 2022)

BV 1,10

P/BV 0,67

P/Ettm 148,40

EV/EBITDA45,45 (σε 12μηνη βάση)

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA* αρνητικός (σε 12μηνη βάση)

Ελεύθερες ταμειακές ροές: -39.499 ευρώ την χρήση του α΄ εξαμήνου του 2022 από 515.776 ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2021.

Ξένα/Ιδία αρνητικά

ROE +1,09%

Δείκτης Φερεγγυότητας 62,51%

Συντελεστής Μόχλευσης* αρνητικός

Κεφαλαιοποίηση: 23,88 εκατ. ευρώ

***

Η μετοχή του ΙΚΤΙΝ έκλεισε στα 0,466 ευρώ με άνοδο 0,85%, εμφανίζοντας σημάδια σταθεροποίησης στα τρέχοντα επίπεδα, με το σήμα πώλησης να διατηρείται. Η αντίσταση βρίσκεται στα 0,473 ευρώ με την επόμενη στα 0,513 ευρώ, και η στήριξη στα 0,384 ευρώ, με τις εισροές στην μετοχή να παρουσιάζουν μικρή αύξηση. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 59,9 χιλ. τεμάχια.

Απόδοση μηνός -9,51%

Απόδοση 3μηνου -8,63%

Απόδοση 6μηνου -26,84%

Απόδοση από 1/1 -37,03%

Απόδοση 52 εβδομάδων -40,26%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 0,88 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 0,4555 ευρώ

Καθαρή Θέση: 49,9 εκατ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης α΄ εξαμήνου 2022)

BV 0,43

P/BV 1,08

P/Ettm 

EV/EBITDA17,64 (σε 12μηνη βάση)

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA7,92 (σε 12μηνη βάση)

Ελεύθερες ταμειακές ροές: -2,8 εκατ. ευρώ την οικονομική χρήση του α΄ εξαμήνου του 2022, από 4,49 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2021.

Ξένα/Ιδία 0,87

ROE +0,07%

Δείκτης Φερεγγυότητας* +41,34%

Συντελεστής Μόχλευσης* 46,76%

Κεφαλαιοποίηση: 53,27 εκατ. ευρώ

*Δείκτης Φερεγγυότητας είναι η ικανότητα μιας εταιρείας να μπορεί να ανταπεξέλθει στις οικονομικές της υποχρεώσεις, κυρίως σε μακροχρόνιο ορίζοντα. Όσο μεγαλύτερος ο εν λόγω δείκτης, τόσο περισσότερο μπορεί να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της η εταιρεία.

*EV/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας μιας εταιρείας με βάση τα EBITDA (κέρδη προ φόρων, τόκων, και αποσβέσεων). Όσο υψηλότερος είναι ο αριθμοδείκτης EV/EBITDA τόσο υπερτιμημένη μπορεί να θεωρηθεί μια εταιρεία, ενώ όσο χαμηλότερος τόσο υποτιμημένη (κάτω του 8x).

*Καθαρός Δανεισμός/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης δείχνει πόσα χρόνια θα χρειαζόταν μια εταιρεία να αποπληρώσει το χρέος της εάν το καθαρό χρέος και το EBITDA διατηρούνταν σταθερά. Επίσης, λαμβάνει υπόψιν την ικανότητα μιας εταιρείας να μειώσει το χρέος της, Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, συνήθως όταν είναι υψηλότερος του 4 αποτελεί προειδοποίηση, κι αυτό διότι μια εταιρεία είναι λιγότερο πιθανό να είναι σε θέση να διαχειριστεί το χρέος της, και συνεπώς λιγότερο πιθανό να αναλάβει επιπλέον χρέος που απαιτείται για την ανάπτυξη της.

*Συντελεστής Μόχλευσης: Καθαρός Δανεισμός (συμπεριλαμβανομένου των μισθώσεων)/Συνολικά Απασχολούμενα Κεφάλαια (Καθαρός Δανεισμός + Ιδία Κεφάλαια).

Πτωτικές τάσεις επικράτησαν σήμερα για την συντριπτική πλειοψηφία των αποδόσεων των ελληνικών κρατικών ομολόγων, με αυτή του πενταετούς να διαμορφώνεται στο 3,707% με πτώση 1,68%, και του δεκαετούς στο 4,598% με πτώση 0,87%.

Θεόδωρος Σεμερτζίδης, CEFA

Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.

follow us on twitter:

https://twitter.com/neweconomygr

https://twitter.com/TheodorosSem