ΑΔΜΗΕ: Ο Μανουσάκης επιβεβαίωσε την αποκάλυψη του «Μικρομέτοχου» για επικείμενη Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου

Ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος του ΑΔΜΗΕ, Μάνος Μανουσάκης, με δημόσια παρέμβασή του στο 60ό OT Forum, έδωσε επίσημη διάσταση σε ένα θέμα που είχε ήδη αναδείξει από τις 5 Νοεμβρίου ο Μικρομέτοχος (ΑΔΜΗΕ: Ομόλογο ή ΑΜΚ; Το ερώτημα που καίει τους επενδυτές), ο Διαχειριστής του Συστήματος Μεταφοράς Ηλεκτρικής Ενέργειας προσανατολίζεται προς Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου (ΑΜΚ). Δύο ημέρες μετά τη δημοσιογραφική αποκάλυψη, ήρθε η επιβεβαίωση από το ανώτατο διοικητικό στέλεχος της εταιρείας, προσδίδοντας βαρύτητα και προοπτική στη σχεδιαζόμενη κίνηση.

Επιβεβαίωση της ΑΜΚ – Η ανάγκη για νέα κεφάλαια

Ο Μανουσάκης ήταν σαφής, «Χρειάζονται επιπλέον κεφάλαια για τα έργα. Από το 2017 δεν έχει μπει νέο κεφάλαιο. Χρειάζεται ΑΜΚ. Ο τρόπος που θα γίνει είναι θέμα των μετόχων». Σημείωσε ότι η διαδικασία έχει τεχνικό χαρακτήρα και βρίσκεται υπό συνεννόηση με το υπουργείο Ενέργειας. Παράλληλα, ξεκαθάρισε ότι η αναζήτηση των απαιτούμενων πόρων είναι σε εξέλιξη, με το Δημόσιο, το οποίο κατέχει το 51% του ΑΔΜΗΕ, να παίζει καθοριστικό ρόλο.

Η τοποθέτηση αυτή ουσιαστικά απαντά στο ερώτημα που ταλανίζει το τελευταίο διάστημα την αγορά, αν ο ΑΔΜΗΕ θα επιλέξει έκδοση ομολογιακού δανείου ή ΑΜΚ. Οι δηλώσεις του Μανουσάκη, σε συνδυασμό με τις κινήσεις της διοίκησης, δείχνουν ότι η κατεύθυνση έχει ήδη ληφθεί.

Οι επενδύσεις οδηγούν σε κεφαλαιακή ανάγκη

Η στρατηγική της εταιρείας προβλέπει επενδυτική έκρηξη στην επόμενη δεκαετία. Το συνολικό ύψος των επενδύσεων στις νησιωτικές διασυνδέσεις εκτιμάται σε 6 δισ. ευρώ έως το 2035. Η ανάγκη για τεχνολογικό εκσυγχρονισμό, ψηφιοποίηση και νέα πληροφοριακά συστήματα εντείνουν τις χρηματοδοτικές απαιτήσεις.

Ήδη ο ΑΔΜΗΕ έχει προχωρήσει σε οκτώ υποβρύχιες διασυνδέσεις, ενώ σχεδιάζει νέες πλατφόρμες που θα μπορούσαν να αξιοποιηθούν και από ευρωπαϊκούς φορείς. Αυτές οι κινήσεις δεν χρηματοδοτούνται εύκολα μέσω λειτουργικών εσόδων. Απαιτούν νέα κεφάλαια.

Ο επικεφαλής του Διαχειριστή εξήγησε ότι το στοίχημα δεν είναι πλέον η παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας, αλλά η δυνατότητα του δικτύου να αντέξει τις αυξημένες απαιτήσεις. Η ζήτηση από data centers και η γενικευμένη ώθηση στον εξηλεκτρισμό εντείνουν την ανάγκη για ανθεκτικά και ευέλικτα δίκτυα.

οι εναλλακτικές λύσεις και οι επενδυτικές προεκτάσεις

Στις 5 Νοεμβρίου, δύο ημέρες πριν από την επιβεβαίωση Μανουσάκη, ο Μικρομέτοχος αποκάλυψε ότι η ΑΜΚ είναι το βασικό σενάριο στο τραπέζι. Η διοίκηση εξετάζει εναλλακτικές – μεταξύ αυτών και η έκδοση ομολόγου – όμως όλα συγκλίνουν σε μια καθαρή επιλογή, ενίσχυση της κεφαλαιακής βάσης μέσω αύξησης μετοχικού κεφαλαίου. Το ομόλογο, παρότι λιγότερο παρεμβατικό στη μετοχική σύνθεση, δεν εξυπηρετεί μακροπρόθεσμους στόχους.

Η ΑΜΚ, αντίθετα, συνδέεται με νέα στρατηγική ταυτότητα, διεθνή προσανατολισμό και ισχυρή παρουσία στις αγορές. Η είσοδος θεσμικών επενδυτών ή η αυξημένη συμμετοχή του Δημοσίου μπορεί να αποτελέσουν εφαλτήριο για τη μελλοντική ανάπτυξη.

Η τρίτη, πιο ριζοσπαστική επιλογή – αποχώρηση από το Χρηματιστήριο και εισαγωγή του Διαχειριστή – παραμένει θεωρητική. Προϋποθέτει θεσμικές αλλαγές και ωρίμανση της αγοράς.

Ψηφιακός μετασχηματισμός και διεθνείς προκλήσεις

Ο ΑΔΜΗΕ πλέον δεν θυμίζει τη δημόσια υπηρεσία του παρελθόντος. Είναι ένας όμιλος με πέντε θυγατρικές και δραστηριότητες πέρα από τα ελληνικά σύνορα. Ο Μανουσάκης μίλησε για πλήρη μετασχηματισμό, με ψηφιακή παρακολούθηση των υποδομών, σύγχρονα λογισμικά και προληπτική συντήρηση.

Στον πυρήνα της στρατηγικής βρίσκεται η εθνική ασφάλεια. Το πρόσφατο μπλακ άουτ στην Ισπανία αποτέλεσε σημείο αναφοράς. Με την Ελλάδα να καταγράφει υψηλή διείσδυση ΑΠΕ, η διατήρηση της σταθερότητας του δικτύου θεωρείται κρίσιμη. Το νέο περιβάλλον απαιτεί άμεσες αποφάσεις και ξεκάθαρη πορεία.

Το βάθος της αποκάλυψης και η σημασία της επιβεβαίωσης

Η επιβεβαίωση του Μικρομετόχου από τον ίδιο τον πρόεδρο του ΑΔΜΗΕ αποκτά ειδικό βάρος, ιδίως για την επενδυτική κοινότητα. Οι χρηματιστηριακές κινήσεις γύρω από τον τίτλο της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών δείχνουν ότι η αγορά προεξοφλεί την ΑΜΚ.

Η συντονισμένη πληροφόρηση που ξεκίνησε από την αποκάλυψη στις 5 Νοεμβρίου και κατέληξε στη ρητή δήλωση στις 7 Νοεμβρίου, συνθέτει μια ξεκάθαρη εικόνα, η διοίκηση ετοιμάζει αποφάσεις που θα αλλάξουν τη θέση της εταιρείας στον ενεργειακό χάρτη. Η κεφαλαιακή ενίσχυση μέσω ΑΜΚ δεν είναι απλώς ένα σενάριο. Είναι ο οδικός χάρτης.

Οι επόμενες εβδομάδες αναμένονται καθοριστικές. Οι μέτοχοι καλούνται να πάρουν θέση, η πολιτεία να δώσει σήμα και η αγορά να αξιολογήσει τι σημαίνει μια νέα εποχή για τον ΑΔΜΗΕ.