(Α) Σχόλια και επιλογές για τους επενδυτές του ΧΑ (22/10)

MHN ΞΕΧΝΑΜΕ – ΜΕΤΟΧΕΣ: Το χρηματιστήριο δεν είναι αγώνας 100 μέτρων, αλλά μαραθώνιος. Χρειάζεται μελέτη και να μην παρασυρόμαστε. Πριν λίγες εβδομάδες, πολλοί πετούσαν τις πολύ καλές μετοχές τους από τα παράθυρα…

ΧΟΥΛΙΓΚΑΝΙΚΑ: Δεν πάει να γράφουμε, να αναλύουμε, να συμβουλεύουμε με την πείρα μίας 35χρονης ενασχόλησης με τις αγορές… Τζάμπα κόπος που λέει ο λόγος… Όλοι στη… ζωγραφική το έχετε ρίξει, στη φύση και στα σαμπουάν! Με λίγα λόγια… “***Δεν @αμείς ψηλά καπέλα!”

  • ***Έκφραση με γαλλικές ρίζες. Εμπνευσμένη από τα ψηλά και ημίψηλα καπέλα που φορούσε η υψηλή κοινωνία για να ξεχωρίζει η τάξη και ο πλούτος τους. Χρησιμοποιείται όταν δεν θέλουμε ουσιαστικά να ασχοληθούμε με ένα θέμα ή εννοεί ότι δεν βαριέσαι βρε αδελφέ.
Λάχα λάχα και το παίζουμε -τρομάρα μας – και επενδυτές… [λάχα λάχα = με βιασύνη και μάλλον πρόχειρα τάκα τάκα = γρήγορα, ίσως τόσο γρήγορα όσο παίρνει να καρφώσεις ένα καρφί]. Κερδοσκόποι του θανάτου και ό,τι αρπάξει ο κο@αράκος μας… Της Κυριακής χαρά και της Δευτέρας λύπη… Με σλόγκαν το γνωστό ιπποδρομιακό… “Φύγε μπροστά και μαστίγωσε το”…

ΥΨΗΛΗ Κ/φση (από 400 εκατ. ευρώ και άνω)

!ΣΥΣΤΗΜΙΚΕΣ: ΠΑΡΑΜΟΝΗ, δεν αλλάζει η εδώ και αρκετές ημέρες εκτίμηση μας.

!ΣΥΣΤΗΜΙΚΕΣ: Εφιάλτες βλέπουν όλοι εκείνοι που τις σόρταραν, όλοι εκείνοι που διαφήμιζαν τους σορτάκηδες και συνιστούσαν την προσοχή σας και φυσικά όλες οι μαυροφόρες και μαυρομαντατοφόροι του κλάδου. Το ζητούμενον είναι κανείς να ξέρει και πότε πρέπει να στρίβει.

!ΛΑΜΔΑ: ΑΠΟΧΗ

!ΒΙΟΧΑΛΚΟ: ΠΑΡΑΜΟΝΗ

!ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ: ΕΝΙΣΧΥΣΗ ΘΕΣΗΣ σε πτωτικά γυρίσματα.

!ΤΙΤC: Αγορές, σταδιακές, στα πτωτικά μοτίβα που ακολουθεί.

!ΔΕΗ: Κατοχύρωση – έστω μερική αλλά τουλάχιστον του 50% των σημαντικότατων κερδών που αποφέρει.

!ΓΕΚΤΕΡΝΑ: Έχει αράξει στα 6,6000 με 6,7000 και δεν το κουνάει μέχρι νεωτέρας ενώ η κορούλα της την αντιγράφει στα πέριξ των 7,3000. Αμφότερες έχουν δεκαπλασιάσει τις τιμές τους από τα προ 7ετίας ιστορικά χαμηλά τους, όταν οι ελληνάρες έβγαζαν τα λεφτά τους στο… εξωτερικό για να τα διασώσουν.

ΜΕΣΑΙΑ Κ/φση (από 150 μέχρι 400 εκατ. ευρώ)

!CENER: ΜΙΚΡΗ ΕΝΙΣΧΥΣΗ ΘΕΣΗΣ (ΕΡΧΕΤΑΙ ΚΑΙ Η ΚΡΗΤΗ)

!ΚΟΥΕΣ: ΠΑΡΑΜΟΝΗ

!ΟΤΟΕΛ: ENIΣΧΥΣΗ ΘΕΣΗΣ

!ΙΑΤΡΙΚΟ: Παραμονή.

ΜΙΚΡΟΜΕΣΑΙΑ Κ/φση (από 50 μέχρι 150 εκατ. ευρώ)

!REDS – KAMΠ: Μακράν, η φθηνότερη του κλάδου της. ΣΙΓΟΥΡΗ ΕΠΕΝΔΥΣΗ

!ΕΥΠΙΚ: Έχει πολλά να δώσει, για διαφορετικούς λόγους και αιτίες. Η αποτίμηση της είναι χαμηλή.

!ΚΕΚΡΟΠΑΣ: Ο αιφνιδιασμός λογικό να είναι 100% ξαφνικός… Αστεία κ/φση.

!ΙΝΤΡΑΚΑΤ: Σε φάση παρατεταμένης συσσώρευσης, θα αντιδράσει ξαφνικά απειλώντας τα φετεινά υψηλά της στα 2,1800 ευρώ. Χαμηλή αποτίμηση.

ΜΙΚΡΗ Κ/φση (από 15 μέχρι 50 εκατ. ευρώ)

!ΜΛΣ: Κινητικότητα, στα πλαίσια των 1,6900 με 1,8300 (διακύμανση 8,16%) με συναλλαγές 69,2 χιλ. τμχ και με παρατηρητές της μτχ να επιμένουν ότι κάπου εδώ τελειώνουν οι πωλητές.  Στα 1,7600 ευρώ και +2,62% τελικά.

  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
  • k/ΦΣΗ: 21,9 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ
Διάστημα ΜΙΝ ΜΑΧ Μετ. %
7 ημερών 1,670 1,975 -0,85
30 ημερών 1,450 4,650 -60,09
3 μηνών 1,450 4,970 -63,86
6 μηνών 1,450 5,260 -66,15
12 μηνών 1,450 5,320 -60,89

***

!ΙΝΦΟΡΜ ΛΥΚΟΣ: Στο περιθώριο της επενδυτικής προσοχής, αλλά εταιρεία με δυναμική και μέλλον…

!ΜΕΒΑΚΟ: Αγορές, χωρίς να κυνηγάμε τιμές… Τα όμορφα χαρτιά, όμορφα διορθώνουν. Με μία και μόνον προυπόθεση έχει όλα τα χαρακτηριστικά, για να επιβεβαιώσει το προσωνύμιο του παρελθόντος. ΡΕΥΣΤΟΠΟΙΗΣΗ του 25% των βραχυχρόνιων κερδών σε όσους είδαν φως και μπήκαν στα χαμηλά των 1,3000 – 1,4000αλλά και 1,5000 γιατί ξέφυγε απότομα.

!ΜΟΤΟΔΥΝΑΜΙΚΗ: Στο 9μηνο της παραδίδει σοβαρά δείγματα γραφής… Προς τιμήν της η έγκαιρη όσον και πλήρης ενημέρωση της επενδυτικής κοινότητας. 

ΜΙΚΡΗ Κ/φση (μέχρι 15 εκατ. ευρώ)

Σε αυτά τα χαρτιά δεν διακυβεύεται κάτι που μπορεί να αλλάξει την επενδυτική ψυχολογία των φίλων αναγνωστών μας. Γιατί τα κεφάλαια που τοποθετεί κάθε συνετός μικροεπενδυτής δεν πρέπει να ξεπερνούν τα 2000 ευρώ… Πλην εξαιρέσεων φυσικά, που απλά επιβεβαιώνουν τον κανόνα.

  • ΔΕΝ ΚΥΝΗΓΑΜΕ ΤΙΜΕΣ
  • ΓΙΑ ΜΙΚΡΑ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΑ ΠΟΥ ΑΝΑΖΗΤΟΥΝ ΜΙΑ ΚΑΛΗ ΑΠΟΔΟΣΗ – ΑΝ ΜΗ ΤΙ ΑΛΛΟ – χωρίς μεγάλο ρίσκο…
  • ΣΤΑΔΙΑΚΕΣ ΑΓΟΡΕΣ, μάξιμουμ 1500 με 2000 ευρώ.

!ΝIOYΣ: Φίλος αναγνώστης μας… παραπονέθηκε γιατί δεν έχουμε κάνει αναφορά στη δική της περίπτωση. Την είχαμε βέβαια σχολιάσει όχι με κολακευτικά λόγια, αλλά εδώ τρέχει το κάθε πεθαμένο ζόμπι… Και η συγκεκριμένη δεν είναι…

ΧΘΕΣ πάντως έδωσε τα πρώτα θετικά δείγματα τερματικής γραφής… ΤΑ ΜΑΖΕΨΑΝ ΟΛΑ ΤΑ ΚΟΜΜΑΤΙΑ που προσφερόντουσαν, την κλείδωσαν και στο πλαφόν.

  • Κ/ΦΣΗ: 11,4 εκατ. ευρώ.
  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
  • ΜΕΤΑ ΤΟ ΧΘΕΣΙΝΟ +10% κάπως βελτίωσε την φτωχή εικόνα της στο ταμπλό.
  • ΒΟΟΚ VALUE: 0,7300 ευρώ
  • FAIR VALUE: 0,5000 με 0,5500 ευρώ.
Διάστημα ΜΙΝ ΜΑΧ Μετ. %
7 ημερών 0,360 0,412 14,44
30 ημερών 0,350 0,412 4,57
3 μηνών 0,340 0,468 -10,43
6 μηνών 0,340 0,480 3,00
12 μηνών 0,310 0,480 17,71

!ΦΙΕΡΑΤΕΞ: Προέχει τώρα να βρει σαν νέα βάση στήριξης τα επίπεδα πέριξ των 0,4000 με 0,4300 ευρώ. Αποτιμάται στο 33% της book value… K/φση… 4,49 εκατ. Αν κάποιοι ασχοληθούν στα σοβαρά μπορούν να την απογειώσουν. ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ ΑΞΙΑ ΜΤΧ: 1,2000!! ΚΕΡΔΟΦΟΡΟΣ ΚΑΙ ΜΕ ΕΝ ΔΥΝΑΜΕΙ ΔΥΝΑΜΙΚΗ ΠΟΥ ΒΡΙΣΚΕΤΑΙ ΣΕ ΠΑΙΔΙΚΗ ΗΛΙΚΙΑ…

ΑΠΑΝΤΗΣΕΙΣ

Πότε μια εταιρία μπαίνει σε επιτήρηση; Η εταιρία έχει συνολικά αρνητικά ίδια κεφάλαια. Οι ζημίες κατά την χρήση είναι μεγαλύτερες από το τριάντα τοις εκατό (30%) των ιδίων κεφαλαίων και η εταιρία δεν έχει δεσμευθεί (ενδεικτικά, προχωρώντας σε πρόσκληση Γενικής Συνέλευσης για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ή σε άλλη δεσμευτική ενέργεια) ότι θα ολοκληρώσει εντός ορισμένου χρονικού διαστήματος.

  • Η εταιρία έχει σημαντικές ληξιπρόθεσμες οφειλές.
  • Έχει κατατεθεί αίτηση για την υπαγωγή της εταιρίας σε προ – πτωχευτική διαδικασία σύμφωνα με τις κείμενες διατάξεις .
  • Βάσει ανακοινώσεων ή γεγονότων δημιουργούνται σοβαρές αμφιβολίες ή αβεβαιότητα ως προς το αν η εταιρία μπορεί να συνεχίσει την επιχειρηματική του δραστηριότητα
  • Ασαφείς ή αρνητικές διατυπώσεις στο πιστοποιητικό του Ορκωτού Ελεγκτή.
  • Ελλείψεις στις περιοδικές ή ετήσιες χρηματοοικονομικές καταστάσεις, ελλιπής ή εσφαλμένη εφαρμογή των υποχρεώσεων κατάρτισης ή δημοσιοποίησης της ετήσιας ή εξαμηνιαίας οικονομικής έκθεσης ή των τριμηνιαίων οικονομικών καταστάσεων, σε σχέση με τα προβλεπόμενα από την ισχύουσα νομοθεσία.
  • Μη συμμόρφωση των εταιριών προς τη νομοθεσία για την εταιρική διακυβέρνηση ή ύπαρξη σοβαρών ελλείψεων κατά την εφαρμογή της.

Τέλος, αν μια εταιρία πραγματοποιήσει τζίρο χαμηλότερο από 2 εκατ. ευρώ οι μετοχές της μεταφέρονται στην κατηγορία «προς Διαγραφή». Σε αυτές τις περιπτώσεις δεν λαμβάνονται υπόψη οι εταιρίες ακινήτων.

***

Μare West στην Κόρινθο – ΟΜΙΛΟΣ ΒΙΟΧΑΛΚΟ

Αποτέλεσμα εικόνας για Μare West στην Κόρινθο,

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ

Το Χ.Α είναι σαν ένα γήπεδο. Αν δεν σου κάνει ο παίκτης, αν δεν αποδίδει, τότε τον αλλάζεις. Τίποτα λιγότερο, τίποτα περισσότερο. Μπορεί κάποτε να ήταν είδωλο ή μπορεί να είχε δώσει δείγματα μεγάλου ταλέντου. Αλλά όταν δεν κάνει την δουλειά του σωστά, τον τρώει ο πάγκος στη καλύτερη των περιπτώσεων.

  • Επίσης, αυτό συμβαίνει κι από την… ανάποδη. Ο παίκτης δηλαδή να ήταν κακός ή μέτριος αλλά να σημειώνει μεγάλα βήματα προόδου ή ακόμα προτιμότερο να αποδίδει καλύτερα από άλλους που παίζουν. Οπότε θα τον βάλεις να παίξει…

ΑΥΤΟΣ είναι ο ρόλος του προπονητή. Να παίρνει τις σωστές αποφάσεις και να προβαίνει τη σωστή χρονική στιγμή στις πλέον κατάλληλες επιλογές. Χωρίς κόμπλεξ, δίχως ενδοιασμούς και με κυρίαρχο κριτήριο την απόδοση.

  • Αυτά, για να αποφεύγονται γκρίνιες και αναφορές του…τύπου… “Μα, μας γράφατε καλά λόγια ή μας την εκθειάζατε ή μας την… θάβατε” και λοιπές γραφικότητες κακομαθημένων παιδιών.
  • Η στήλη απευθύνεται αποκλειστικά σε νοήμονες επενδυτές, με γερή γνώση του αντικειμένου. Οι υπόλοιποι, απλά να μην την διαβάζουν.

GR invest.gr

ΤΙΜΕΣ ΣΤΟΧΟΥ 

Επεξήγηση Συμβόλων: OP: OutPerform, UP: UnderPerform, OW: OverWeight, EW: EqualWeight, N: Neutral, ACC: Accumulate, H: Hold, R: Reduce, S: Sell

15/10/2019  OPTIMA ΟΤΕ 16,20 BUY 13,00 BUY
15/10/2019  OPTIMA  ΕΥΔΑΠ 8,30 ACC 6,30 ACC
ΠΙΝΑΚΑΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ 2019 – ΣΕΠΤ+ΟΚΤ 2019
Ημερομηνία
Αλλαγής
Οίκος Μετοχή Νέα Τιμή
Στόχος
Νέα
Σύσταση
Προηγ. Τιμή
Στόχος
Προηγ.
Σύσταση
23/09/2019 IBG ΦΡΛΚ 8,00 BUY 6,20 BUY
19/09/2019 JPM ΠΕΙΡ 2,40 UW ΕΚ ΝΕΟΥ ΚΑΛΥΨΗ
19/09/2019 JPM ΑΛΦΑ 1,50 N ΕΚ ΝΕΟΥ ΚΑΛΥΨΗ
19/09/2019 JPM ΕΥΡΩΒ 1,30 OW ΕΚ ΝΕΟΥ ΚΑΛΥΨΗ
19/09/2019 JPM ΕΤΕ 3,90 OW ΕΚ ΝΕΟΥ ΚΑΛΥΨΗ
17/09/2019 EFG ΜΥΤΙΛ 14,40 BUY 13,40 BUY
17/09/2019 PIRAEUS SEC TITC 20,50 Ν 20,00 Ν
17/09/2019 PIRAEUS SEC ΦΡΛΚ 6,80 OP 6,50 OP
17/09/2019 PIRAEUS SEC ΜΠΕΛΑ 20,00 OP 18,20 OP
17/09/2019 PIRAEUS SEC ΟΠΑΠ 13,00 OP 10,50 OP
17/09/2019 PIRAEUS SEC ΑΛΦΑ 2,00  OP 1,70 OP
17/09/2019 PIRAEUS SEC ΕΥΡΩΒ 1,00 N 0,74 N
17/09/2019 PIRAEUS SEC ETE 2,80 N 1,60  N
16/09/2019 EFG ΠΕΙΡ 3,20 Η 2,90 Η
16/09/2019 EFG ΕΤΕ 3,30 BUY 3,00 BUY
16/09/2019 EFG ΑΛΦΑ 2,20 BUY 2,30 BUY
13/09/2019 IBG ΠΕΙΡ 3,00 Ν 1,47 Ν
13/09/2019 IBG ΕΥΡΩΒ 1,03 BUY 0,76 BUY
13/09/2019 IBG ΕΤΕ 3,06 BUY 2,04 BUY
13/09/2019 IBG ΑΛΦΑ 1,95 BUY 1,52 BUY
13/09/2019 IBG ΕΛΠΕ 10,50 BUY 10,30 BUY
13/09/2019 EFG ΟΠΑΠ 11,80 BUY 11,70 BUY
12/09/2019 IBG ΕΕΕ 33,00 ACC 33,00 N
10/09/2019 IBG ΑΡΑΙΓ 9,00  N  9,00 ACC
10/09/2019 UBS ΜΟΗ 25,00 BUY 25,00 N
05/09/2019 EUROXX  ΟΤΕ 16,00  OW 13,50 OW

Θεμελιώδης Ανάλυση (Fundamental analysis)

Θεμελιώδης ανάλυση είναι μια μέθοδος αξιολόγησης εταιρειών, χρεογράφων, μετοχών κι άλλων επενδύσεων σε μια προσπάθεια να υπολογιστεί η πραγματική αξία τους εξετάζοντας μια σειρά σχετικών ποιοτικών και ποσοτικών οικονομικών παραγόντων.

  • Σε επίπεδο εταιρείας η θεμελιώδης ανάλυση μπορεί να περιλαμβάνει, ενδεικτικά, την εξέταση των οικονομικών μεγεθών, των λογιστικών καταστάσεων, των πωλήσεων, των στοιχείων Ενεργητικού, των δυνάμεων προσφοράς και ζήτησης για τα προϊόντα και τις υπηρεσίες που προσφέρονται, των κερδών και των χρεών της επιχείρησης, των προσδοκιών για την εξέλιξη των μερισμάτων, των επενδυτικών σχεδίων, των αγορών, του ανταγωνισμού και της προοπτικής ανάπτυξης της εταιρίας.

Σε μικροοικονομικό επίπεδο δηλαδή, σκοπός της θεμελιώδης ανάλυσης είναι να προσδιορίσει και να προβλέψει την οικονομική πορεία μιας επιχείρησης και της μελλοντικής εσωτερικής αξίας της μετοχής της ώστε να μπορεί ένας επενδυτής να τη συγκρίνει με την τρέχουσα τιμή στην αγορά και να διαπιστώσει αν η μετοχή είναι υπερτιμημένη ή υποτιμημένη.

  • Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι επενδυτές που προχωρούν σε θεμελιώδεις αναλύσεις δεν πιστεύουν στην ύπαρξη τέλειας αγοράς (efficient market hypothesis), αλλά αντίθετα πιστεύουν στην ύπαρξη ασύμμετρης πληροφόρησης και στο ότι οι τιμές δεν αντικατοπτρίζουν με ακρίβεια όλες τις διαθέσιμες πληροφορίες κι έτσι θέλουν να επωφεληθούν από αυτό το γεγονός.

Σε μακροοικονομικό επίπεδο, η θεμελιώδης ανάλυση εστιάζεται στην παρακολούθηση μακροοικονομικών δεδομένων όπως το ακαθάριστο εθνικό προϊόν, ο πληθωρισμός, το εμπορικό ισοζύγιο, τα δημοσιονομικά ελλείμματα / πλεονάσματα, η ανεργία, οι δημόσιες δαπάνες και επενδύσεις, το επίπεδο αποταμίευσης κτλ με στόχο την αξιολόγηση της παρούσας και την πρόβλεψη της μελλοντικής ανάπτυξης της οικονομίας.

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ (Ι) Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάσει νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.

Print Friendly, PDF & Email