(9/7) Markets – Από το Α μέχρι το Ω

ΑΓΟΡΕΣ: Η εκλογή του Ντόναλντ Τραμπ στην προεδρία των ΗΠΑ έχει ανατρέψει δεδομένα αρκετών δεκαετιών και απειλεί με αποπροσανατολισμό τα MutInvFu. Στη τρέχουσα φάση όλοι μας εστιάζουμε στους κινδύνους, αλλά αργά ή γρήγορα θα αναγκασθούμε να προσαρμοστούμε. Επομένως είναι αναγκαία η εξέταση των νυν δεδομένων και των πιθανών εξελίξεων.

ΑΓΟΡΑ Χ.Α: Ξαφνικά, θα αιφνιδιάσει… Πολύ μελαγχολία έχει πέσει…

BΕΒΑΙΑ το ξεκίνημα για το 2018 ήταν κάτι παραπάνω από ικανοποιητικό, αλλά η ολοκλήρωση του α΄6μηνου προσγείωσε τις προσδοκίες για τις μετοχικές αξίες, ειδικότερα στην Ευρώπη, που υπολείπεται της Wall Street.

  • Kαθοριστικό θα είναι το β΄6μηνο κι αυτό γιατί οι διεθνείς αγορές θα αρχίσουν να προεξοφλούν τις αλλαγές που θα φέρει το 2019.
  • Υψηλότερο έλλειμμα των ΗΠΑ, μεγαλύτερη προσπάθεια μείωσης του ισολογισμού της Fed, αλλαγή της πολιτικής της ΕΚΤ τα σημαντικότερα “issues”…

ΓΕΝΙΚΑ και ούτως ειπείν, αυτό που έχει αγνοηθεί στις τιμές των μετοχών των ΗΠΑ σπό τις αμερικανικές μετοχές, είναι ο εμπορικός πόλεμος. Την ίδια στιγμή η αβεβαιότητα με την προωθούμενη πολιτική του προστατευτισμού βαίνει αυξανόμενη, με τους πλέον ανήσυχους των επενδυτών να παρατηρούν μία τάση επιβράδυνσης της παγκόσμιας οικονομίας. Μία ανησυχία πάντως που δεν έχει αρχίσει να γίνεται αντιληπτή μέσω των χρηματοοικονομικών δεικτών που βλέπουν το φως της δσημοσιότητας.

ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ – ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΑ: Τον Ιούνιο, το νόμισμα της Κίνας έχασε το 3,3% της αξίας του και η πτώση του συνδυάσθηκε με σημαντική υποχώρηση των μετοχικών δεικτών στα κινεζικά χρηματιστήρια. Ο δείκτης CSI 300, που παρακολουθεί τις μετοχές των εταιρειών υψηλής κεφαλαιοποίησης στα χρηματιστήρια Σεντζέν βρίσκεται στο -17% εφέτος και Hang Seng -6%. Ο S&P 500 εμφανίζει κέρδη 1,5% το 2018, ενώ στην Ευρώπη ο Stoxx 600 υποχωρεί κατά 2,5%. Ο ευρωπαϊκός δείκτης-βαρόμετρο, ο γερμανικός DAX, δεν διέσπασε την σημαντική στήριξη των 12.300 μονάδων, αλλά υποχωρεί 5%.

EYΡΩΠΑΙΚΕΣ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΕΣ: Μετά τη μίνι ανοδική αντίδραση αρχίζουν πάλι και γέρνουν καθοδικά οι ευρωπαικές μετοχές των μεγαλύτερων του κλάδου.

EYΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ: Εμφάνισε ζημίες € -1,07 εκατ. έναντι ζημιών € – 2,72 εκατ. ευρώ το 2016. Ο συνολικός τραπεζικός δανεισμός (μακροπρόθεσμος, βραχυπρόθεσμος και υποχρεώσεις από χρηματοδοτικές μισθώσεις) του Ομίλου το 2017 μειώθηκε κατά 234 χιλ ευρώ και ανέρχεται στα € 4,21 εκατ. έναντι € 4,45 εκατ. την 31/12/2016. Τα ταμειακά διαθέσιμα ήταν € 545 χιλιάδες έναντι € 367 χιλιάδες το 2016. Ίδια Κεφάλαια 99,3 χιλ.ευρώ από 425 χιλ. ευρώ.
  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
  • @0,1760 ευρώ
  • Κ/φση 1,96 εκατ. ευρώ.
  • P/BV 19,5
  • OΦEIΛEI 42 φορές τα ίδια κεφάλαια της
Διάστημα Ελάχιστη τιμή Μέγιστη τιμή Μεταβολή %
7 ημερών 0,154 0,184 25,71
30 ημερών 0,121 0,185 21,38
3 μηνών 0,120 0,434 -59,45
6 μηνών 0,120 0,535 -64,23
12 μηνών 0,120 0,535 -64,60
Η ΗΤΤΑ: Βγάζει μάτια η ήττα, που έχει υποστεί η μεσαία τάξη μέσα από τη σύγκριση της
κατανομής των επενδυτών βάσει της αποτιμώμενης αξίας του μετοχικού τους χαρτοφυλακίου μεταξύ του Ιουνίου του 2010 και του Ιουνίου του 2018.
ΘΕΜΕΛΙΩΔΗ: Οι αγορές μετοχών παραμένουν σε ένα κρίσιμο σημείο καμπής όσο οι αμερικανικοί δείκτες διατηρούν την επαφή τους με τα ιστορικά υψηλά τους και οι ευρωπαϊκές μετοχές αδυνατούν να ακολουθήσουν την πορεία τους. Οι επενδυτές, στηριζόμενοι στα χαμηλά επιτόκια, μπορούσαν με χαμηλό κόστος να χρηματοδοτήσουν επενδυτικές θέσεις με αυξημένο ρίσκο. Σε αυτήν τη σχέση κάποια στοιχεία αλλάζουν δυναμικά με τον υπό εξέλιξη εμπορικό πόλεμο. Τόσο η αισιόδοξη πλευρά όσο και η πιο ουδέτερη σε ένα τέτοιο ευμετάβλητο περιβάλλον, έχουν αρκετά επιχειρήματα. Τα σημεία εστίασης που διατηρούνται σε θεμελιώδες επίπεδο, είναι τα κέρδη ανά μετοχή των εταιρειών και οι δείκτες αποτίμησης.
…………..

Θεωρητικά, το στοιχείο που θα ευνοούσε τις προοπτικές των ευρωπαϊκών μετοχικών αγορών φέτος είναι και η… αχίλλειος πτέρνα τους. Οι μετοχές στην Ευρώπη αποδίδουν καλύτερα όταν οι συνθήκες της παγκόσμιας οικονομίας βελτιώνονται, μιας και οι ευρωπαϊκές εταιρείες είναι πιο εκτεθειμένες στις διεθνείς αγορές, ωστόσο οι εμπορικές μάχες δεν ευνοούν τώρα κάτι τέτοιο.

ΙΣΤΟΡΙΚΑ ΥΨΗΛΑ: Το δεύτερο στοιχείο είναι τα τρέχοντα επίπεδα στις αμερικανικές μετοχές, οι οποίες συνεχώς διαμορφώνονται κοντά στα ιστορικά τους υψηλά, ενώ στις αντίστοιχες ευρωπαϊκές αγορές μετοχών, με ενδεικτικές τις αγορές της Γερμανίας και της Γαλλίας, οι δείκτες απέχουν ακόμα αισθητά από τα ιστορικά υψηλά τους και οι αποτιμήσεις τους βρίσκονται κοντά στους ιστορικούς μέσους όρους. Οι ευρωπαϊκές δείκτες επηρεάζονται πολύ περισσότερο από την πορεία των τραπεζικών μετοχών και η υποαπόδοσή τους μάλλον προεξοφλεί αρνητικά γεγονότα στο κοντινό μέλλον (ΓΙΩΡΓΟΣ ΣΑΒΒΑΚΗΣ στο euro2day.gr)..

ΚΕΚΡΩΨ – ΑΠΑΝΤΗΣΗ: https://www.mikrometoxos.gr/i-kekrops-kai-oi-yposcheseis-gia-business-plan/
Η Κέκροψ και οι… υποσχέσεις για business plan Για δεκαετίες κρατάει το σίριαλ με την έκταση των 300 στρεμμάτων στα παλαιά λατομεία Ψυχικού, για την οποία διαγκωνίζεται…
…………
ΜΟΥΖΑΚΗΣ: Μπορεί η εταιρεία να μην έχει ουσιαστικά τραπεζικές υποχρεώσεις, πλην όμως έχει χρησιμοποιήσει το καταπίστευμα του αειμνήστου ιδρυτή της Ελευθερίου Μουζάκη, με αποτέλεσμα στις 31/12/2017 οι οφειλές της εισηγμένης στους κληρονόμους του εκλιπόντος να ανέρχονται σε 20,7 εκατ. ευρώ. Το ποσό αυτό θα είναι απαιτητό από τους κληρονόμους στο τέλος του έτους 2021.
  • Αν και είναι νωρίς για την έναρξη μιας σχετικής συζήτησης (πρωτεύει η λειτουργική ανάκαμψη της εισηγμένης), το ποσό αυτό είναι εγγεγραμμένο στις μακροπρόθεσμες λογιστικές υποχρεώσεις της εταιρείας
  • Και προφανώς απασχολεί τους μετόχους τόσο της πλειοψηφίας, όσο και της μειοψηφίας.
  • Επίσης, στις 31/12/2021 απελευθερώνονται οι κληρονόμοι του Ελευθερίου Μουζάκη από την υποχρέωση διακράτησης των μετοχών τους.

ΜΟΥΖΑΚΗΣ(1): Πάντως, τα δύο βασικότερα σενάρια που ακούγονται στην αγορά είναι:

  • α) Το ποσό αυτό να κεφαλαιοποιηθεί μέσα από μελλοντική αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, με αποτέλεσμα την εξάλειψη της υποχρέωσης και την περαιτέρω αύξηση του ποσοστού συμμετοχής των κληρονόμων στην εταιρεία και
  • β) Να ρευστοποιηθεί μέρος της ακίνητης περιουσίας της εταιρείας, προκειμένου να εξοφληθεί η συγκεκριμένη υποχρέωση.
ΝΕΑ ΙΣΤΟΡΙΚΑ ΥΨΗΛΑ για την καταπληκτική μετοχή της ΙΚΤΙΝΟΣ που έκλεισε την Παρασκευή μόλις 2 σεντς χαμηλότερα από τα 5,0000 ευρώ με άνοδο 8,5%.
…………..
ΟΛΠ – ΕΚΘΕΣΗ WOOD (η μοναδική): Σύσταση ΑΓΟΡΑ και τιμή στόχου τα 24,00 ευρώ έχουν δώσει οι αναλυτές της Wood & Company. Το μεγαλύτερο λιμάνι της Μεσογείου, σε όρους χωρητικότητας TEU εμπορευματοκιβωτίων, και ο κοντινότερος κόμβος των διαδρόμων θαλάσσιων μεταφορών μεταξύ της Ασίας και της Ευρώπης μέσω της διώρυγας του Σουέζ λογικό είναι να τους αρέσει μετά και τον ισολογισμό χρήσης 2017… Πόσο μάλλον όταν υπόσχεται και  δημιουργία ελεύθερων ταμειακών ροών που θα μπορούσε να προσφέρει ένα ελκυστικό μακροπρόθεσμο μέρισμα. Ξέχωρα από τα όλα υπόλοιπα… (παλαιότερα κάλυπτε την μετοχή και η Alpha Finance, αλάέχουμε πολύ καιρό να δούμε αναφορά της).
…………….
ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΚΡΗΤΗΣ: Το μέρισμα που θα δοθεί ανά μετοχή θα είναι 0,148 ευρώ και θα καταβληθεί στους Μετόχους της Εταιρίας σύμφωνα με το παρακάτω χρονοδιάγραμμα:
Παρασκευή 20/07/2018: Αποκοπή δικαιώματος Μερίσματος χρήσης 2017.Δευτέρα 23/07/2018 – Παρασκευή 27/07/2018: Έναρξη καταβολής

………..

ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΚΡΗΤΗΣ(2): Η Γενική Συνέλευση ενέκρινε ομόφωνα τη μείωση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρίας κατά το ποσό των 3.011.712 ευρώ, με μείωση της ονομαστικής αξίας της μετοχής κατά το ποσό των 0,11 ευρώ ανά μετοχή και την επιστροφή του ποσού της μείωσης στους μετόχους της Εταιρίας με καταβολή μετρητών, ήτοι καταβολή 0,11 ευρώ ανά μετοχή σύμφωνα με το παρακάτω χρονοδιάγραμμα: Παρασκευή 24/08/2018: Αποκοπή δικαιώματος Επιστροφής Κεφαλαίου.- Παρασκευή 31/08/2018: Έναρξη καταβολής.

………………
ΡΕΚΟΡ ΑΔΙΑΛΛΑΞΙΑΣ αλλά και αναθεώρηση από την BofA Merrill Lynch: Γενναιόδωροι φάνηκαν στην τελευταία έκθεση τους οι αναλυτές της BOFA. Πιο αναλυτικά για την Alpha Bank ανέβασαν την τιμή-στόχο στα 1,6000 ευρώ από 1,3600 ευρώ, για την Εθνική στα 0,3200 ευρώ από 0,2500 ευρώ, για την Eurobank στα 1,1000 ευρώ από 0,6500 ευρώ και για την Πειραιώς στα 3,2300 ευρώ από 3,2600 ευρώ.
……………
ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΑ: Τρίτη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση για την Τεχν. Ολυμπιακή (+4,46%), πέμπτη συνεχόμενη ανοδική για την Σελόντα(+10,81%), επέστρεψαν οι αγοραστές στην Νηρέα (+8,57%), προς νέα πολυετή υψηλά “δείχνει” ο Ικτίνος (+8,53%), ενώ τρεις συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις συμπλήρωσε και η Βιοτέρ (+13,21%) με λίγες συναλλαγές.  “Νon stop” οι πιέσεις στην Intralot (-3,48%), 19 πτωτικές συνεδριάσεις, στις τελευταίες 25, αθροίζει η Τρ. Αττικής (-2,24%) και τέσσερις πτωτικές στις τελευταίες πέντε η Reds (-5,38%), ενώ με αυξημένες συναλλαγές “ντουμπλάρισε” τις πτωτικές συνεδριάσεις η Audiovisual (-9,40%).
……………….
ΤΑΜΕΙΑΚΕΣ ΡΟΕΣ – ΟΜΙΛΟΣ ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ: Έμφαση στις ταμειακές ροές αναμένεται να δώσει ο όμιλος καθώς φέτος αναμένονται εισροές που θα χαμηλώσουν αισθητά το λόγο χρέος προς λειτουργικά κέρδη. Ο στόχος για το τέλος του 2018 φαίνεται να μπαίνει προς την περιοχή του 1xέναντι 1,9xπου βρίσκεται στο τέλος του 2017..
  • Σε ότι αφορά το μέρισμα η εκτίμηση είναι ότι φέτος θα κινηθεί μεταξύ 0,25 και 0,30 ευρώ ανά μετοχή.
  • Η χρήση του 2017 έκλεισε ελαφρώς καλύτερα από την αρχική εκτίμηση της διοίκησης (1,4 δις ευρώ πωλήσεις, 300 εκατ. ευρώ λειτουργικά κέρδη, 150 εκατ. ευρώ καθαρά κέρδη) ενώ διατυπώνεται αισιοδοξία για αντίστοιχα καλά νούμερα και το 2018.
  • Στην τρέχουσα κεφαλαιοποίηση η μετοχή παραμένει φθηνή καθώς εμφανίζει ΡΕ 7 φορές και 6 φορές δείκτη EV/EBITDA (ΜΑΝΟΣ ΧΑΤΖΗΔΑΚΗΣ).

…………………

ΥΓΕΙΑ: Την πρώτη φορά είχε προσφέρει 0,4500 ευρώ ανά μετοχή και λίγους μήνες μετά προσφέρει 0,9500!! ‘Αβυσσος…
…………………
ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΙΚΕΣ ΑΝΑΓΚΕΣ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ: 
2--75
…………………
ΨΑΧΝΟΝΤΑΣ:
…………………………..
ΩΡΑΙΑ ΕΙΚΟΝΑ: