Από τα γραφεία των Χρηματιστών (12.12.2023)

Άνοδο κατά 0,03% κατέγραψε ο Γενικός ∆είκτης του Χ.Α. στη χτεσινή συνεδρίαση κλείνοντας στις 1275,50 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 71,7 εκ. ευρώ. Η συνεδρίαση ήταν υποτονική συναλλακτικά µε υψηλή µεταβλητότητα καθώς το πρόσηµο του Γ.∆. κατέγραψε εναλλαγή περισσότερες από 10 φορές, µε τις ευρωπαϊκές αγορές να κινούνται µε συγκρατηµένη ανοδική κατεύθυνση. Με το εύρος της µεταβλητότητας ωστόσο να είναι µόλις 5 µονάδες (ενδοσυνεδριακό υψηλό 1276,9 µονάδες και ενδοσυνεδριακό χαµηλό στις 1271,9). Με τη µετοχή του Τιτάνα που ολοκλήρωσε επιτυχώς την ιδιωτική τοποθέτηση 6ετους οµολόγου να οδηγεί σε θετικό πρόσηµο του Γ.∆. στις δηµοπρασίες. Την ίδια ώρα, οι αποδόσεις των 10ετών τίτλων διαµορφώνονταν στο 3,415%. Έτσι, ο τραπεζικός κλάδος (-0,25%) κατέγραψε απώλειες µε την Πειραιώς (1,66%) να υποαποδίδει. Απώλειες ακόµη κατέγραψε η Helleniq Energy (-1,38%), ο ΟΠΑΠ (-1,75%), ο ΟΛΠ (-1,09%), η ∆ΕΗ (-0,83%), η ΕΕΕ (-0,64%) αλλά και η Attica (-9,75%). Στον αντίποδα, κέρδη κατέγραψε ο Τιτάν (+5,58%), ο Ελλάκτωρ (+2,38%), ο Μυτιληναίος (+1,61%), η Βιοχάλκο (+2,80%), η ΕΛΧΑ (+2,66%), ο Σαράντης (+1,61%), η ΕΧΑΕ (+1,87%) και η Cenergy (+0,57%). Απολογιστικά, 45 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 61 εκείνων που υποχώρησαν. Οι Νάκας και Prodea αποκόπτουν σήµερα µέρισµα 0,08 ευρώ και προµέρισµα 0,11 ευρώ αντιστοίχως. Το µεσηµέρι, ανακοινώνεται στις ΗΠΑ ο πληθωρισµός για το Νοέµβριο (στο 3,2% τον Οκτώβριο), ενώ το βράδυ η Federal ανακοινώνει τα παρεµβατικά της επιτόκια που εκτιµάται ότι δεν θα µεταβληθούν. Ανοικτά όλα τα ενδεχόµενα για την κατεύθυνση του Γ.∆. στη σηµερινή συνεδρίαση.

Titan: Προβλέπει EBITDA πάνω από €500 εκ. για το 2023 (στα €397 εκ. στο 9µηνο). Ο όµιλος ολοκλήρωσε µε επιτυχία ιδιωτική τοποθέτηση νέας έκδοσης οµολογιών συνολικής αξίας €150 εκατ., µε ετήσιο επιτόκιο 4,25% και λήξη τον Ιούνιο του 2029. Νέα, υψηλότερη τιµή-στόχο για τη µετοχή της Τιτάν, στα 25,3 από 22,1 ευρώ δίνει η Eurobank Equities.

Επενδύσεις €54 εκατ. σχεδιάζει την επόµενη 4ετία η Alumil. Η ψηφιοποίηση, αυτοµατισµός και ροµποτισµός είναι η κύρια εστίαση των επενδύσεων που προγραµµατίζονται. Μυλωνάς: ιδανικός επενδυτής για τον Ταµείο Ανάκαµψης και Ανασυγκρότησης.

Mermeren: Στα 4,06 ευρώ το µεικτό µέρισµα.

Αυξηµένη ζήτηση για τα ελληνικά οµόλογα βλέπει η UBS καθώς η αναβάθµιση της Fitch ανοίγει τον δρόµο για την ένταξη των ελληνικών κρατικών οµολόγων στους δείκτες.

Χ.Α. : στο 29% από 20% ο συντελεστής διασποράς σε όλους τους δείκτες όπου συµµετέχουν οι µετοχές της Helleniq Energy.

Prodea: Απέκτησε το 55% της κυπριακής Mediterranean Hospitality Venture που δραστηριοποιείται στον ξενοδοχειακό κλάδο και στην ανάπτυξη, αξιοποίηση και εκµετάλλευση ακίνητης περιουσίας.

ΕΛΣΤΑΤ: Αύξηση 23,2% στις πωλήσεις αυτοκινήτων τον Νοέµβριο. Πάνω από 11.400 καινούρια αυτοκίνητα κυκλοφόρησαν φέτος.

ΤτΕ: καλεί servicers για νέες άδειες. Σενάρια για συγχωνεύσεις. Έξι εταιρείες επί 23 µε άδεια είναι άνευ χαρτοφυλακίου.

ATHEX posted marginally gains yesterday, in line with the European stock markets. In more detail, the General Index rose by 0.03% at 1,275.50 units (FTSE Large Cap: -0.05%, FTSE Mid Cap: +0.01%, Banks Index: -0.25%) and the traded value was shaped at EUR 70.4m, down from Friday’s EUR 326.1m. We expect another range-bound session on low volumes today, with stock picking in place.

Titan updates its 2023e guidance

Titan Cement announced that on the back of the strong 9M23 performance and the momentum which continues into the 4Q23, it now expects to achieve sales in excess of EUR 2,500m and EBITDA > EUR 500m for 2023e (vs. EUR 2,228m and EUR 331m respectively in 2022), well above our latest estimates of EUR 2,402m and EUR 423m respectively. Additionally, the Company successfully completed a private placement to the four systemic banks of a EUR 150m bond loan, maturing in June 2029, with a 4.25% annual coupon. The Notes will be issued at par and will be listed on the Irish Stock Exchange plc, trading as Euronext Dublin. The proceeds of the bond will be used for general corporate purposes, including repayment of 2024 debt obligations.

HELLENiQ ENERGY’s free float in ATHEX increases to 29% from 20%

Following the offering of the shares of the company “HELLENIQ ENERGY HOLDINGS SA”, ATHEX will increase the investability weight (Free Float) of the company from 20% to 29% in the indices in which the company participates, with effect from 18^th December.

Lamda Development announced the signing of the final contracts of the syndicated bank loans for the financing of the Ellinikon

Lamda Development announced that it signed with Piraeus Bank, Alpha Bank and Eurobank the definitive contracts for the syndicated bank loans, for the purposes of financing the Ellinikon project.

New price increases in beverages, orange juice 

Βeverage and orange juice suppliers will increase prices by 40% from the beginning of the year. If this is the case, we expect demand to inevitably fall. The news is neutral on CCH, since Greece accounts solely for 4.2% of group volume.

Terna Energy amends the common bond loan terms

Terna Energy invites its bondholders of the EUR 150m outstanding Bond in a bondholders meeting today, to a) abolish the Net Debt/EBITDA ratio clause, b) to abolish the Debt/Equity ratio and c) to remove the withdrawal or replacement in any way, of Mr. George Peristeris from the position of the Chairman and executive member of the Board of Directors of Terna Energy as a material change of the bond terms.

AVAX to sign a railroad contract 

ΑVAX will sign by next week a new railroad contract worth EUR 8.2m for the construction of a railroad station in Northern Athens.

Alumil’s debt to return to banks from servicers 

Τhe CEO of Alumil stated yesterday that the company will repay in the next few days EUR 30m of its EUR 40m debt to the servicers (Cepal), while the remaining EUR 10m will be transferred to the Banks. Additionally, Alumil’s management said that the company has already with Cepal on its investment plan of EUR 25-30m in the next two years and EUR 54m over the next four years, which could partially financed by the RRF.

The acquisition of Stella Pack in Poland received the approval from the local regulator

Sarantis Group announces that it gained the approval from the Office of Competition and Consumer Protection for the acquisition of STELLA PACK S.A. by the Group’s 100% subsidiary in Poland, Sarantis Polska. The acquisition is expected to be completed by January 2024.

Sarantis family acquires company shares

The major shareholders of Sarantis, Mr Grigoris and Kyriakos Sarantis, acquired a total 306k company shares at EUR 7.8/share on 06/12/23.

Market Comment // In a rather muted session on Monday, the ASE Index closed with a marginal gain of +0.03%, having traded within a -0.25% and +0.14% range. Trading activity dropped to €71m, well below the 100-d moving average of €115m, with banks representing c28% of the total transaction value and ELPE another c16%. Among the outperformers, Titan Cement (+5.58%) stood out, followed by Viohalco (+2.8%), ELHA (+2.66%) and Ellaktor (+2.38%). EXAE, Mytilineos and Sarantis all advanced >1%. On the flipside, Intralot (-2.1%), OPAP (-1.75%), Piraeus Bank (-1.66%) and ELPE (-1.38%) led decliners. Today we expect a mildly positive opening ahead of US inflation data, as investors are mulling the monetary policy path.

Titan Cement – New top pick // In our new report “Profitability step-up on solid foundations; top pick” we raise our 2023-25 EBITDA estimates by 28-29%, now envisaging 2023e EBITDA of €530mn (+60% yoy) and 2025e EBITDA of €570mn (20% 3yr CAGR), with our 2023 numbers already ahead of the 2026 guidance on account of healthy demand in Titan’s regions, strong pricing and elevated profit margins as the Group reaps the benefits of its decarbonization and digitalisation investments. In total, we raise our PT to €25.3 (from €22.1 previously) and we place the name in our top picks, given the positive risk-reward skew and the attractive valuation.

Titan Cement // Announced the completion of the issuance of €150mn in notes, due June 2029 with an annual rate of 4.25%. The Notes were offered through a private placement to banks and Greek institutional investors and the proceeds will be used for general corporate purposes, including repayment of 2024 debt obligations. Furthermore, the Group guides for FY’23 Revenue >€2.5bn and EBITDA >€500mn, in sync with our recalibrated estimates published in the aforementioned report.

HelleniQ Energy/FTSE // Athex announced that following the recent share offering of HelleniQ Energy, the investability weight  of the Company will increase from 20% to 29% in all FTSE ATHEX indices where the stock participates. All changes will become effective from the session of 18^th December.

Lamda // Lamda announced that it signed definitive contracts with Greek banks (Eurobank, Alpha Bank and Piraeus Bank) in execution of part of the business terms for the syndicated bank loans. As a reminder, the syndicated bank loans amount to €944m (as of June 2023 agreement), of which c60% for the commercial/retail developments.

* Tα παραπάνω σχόλια μπορείτε να τα διαβάσετε πρώτοι στο viber του mikrometoxos.gr

ΓΙΝΕΤΕ ΜΕΛΟΣ ΕΔΩ

ΑΠΟΠΟΙΗΣΗ ΕΥΘΥΝΩΝ: Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες της στήλης προσφέρονται αποκλειστικά και μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν ως συμβουλή, πρόταση, προσφορά για αγορά ή πώληση των κινητών αξιών, ούτε ως προτροπή για την πραγματοποίηση οποιασδήποτε μορφής επένδυσης. Κατά συνέπεια δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές και λοιπές αποφάσεις που θα ληφθούν με βάση τις πληροφορίες αυτές.