13.9.2021- Χ.Α: Απογευματινά σφηνάκια (από τον ΟΑΚ)

ΔΕΗ, ε είναι δυνατον να μην αναφερθούμε στην ΔΕΗ; Η Macquarie της χαρισε ένα μυθικό νούμερο για την εξαγορά της ΔΕΔΔΗΕ. Αναρωτιέμαι αλήθεια τι ξέρει η εταιρία που δεν το ξέρει η αγορα.

  • Να το πω πιο απλά. Γιατι δίνεις 2,1 ΔΙΣ για μια εταιρία που κερδίζει 20 εκατομμύρια τον χρόνο ? Φαντάζομαι ότι δεν θα περιμένει 100 χρόνια για να πάρει πισω τα χρήματα της. Το μυστικό είναι στον δανεισμό.

Ο ΔΕΔΔΗΕ είναι φορτωμένος με πάγια που δεν αποδίδουν. Τα πάγια όμως προσφέρουν την ευκαιρία για δανεισμο αρκεί να αποδειξεις στις τράπεζες ότι μπορείς να τα κάνεις αποδοτικά. Και για να γίνουν αποδοτικά θα πρέπει ή να μειωθούν τα εξοδα ή να αυξηθούν τα εσοδα.

  • Στην πρώτη περίπτωση αυτό που ξέρουν οι αυστραλοί και δεν ξέρει κανεις άλλος είναι ότι εταιρίες σαν τον ΔΕΔΔΗΕ μπορούν να λειτουργήσουν και με λιγοτερο προσωπικό, με μικρότερα γραφεία και γενικά με μικρότερα εξοδα. Συνεπώς ετοιμαστείτε για γενναιες αλλαγές.

Στην δευτερη περίπτωση ο ΔΕΔΔΗΕ θα βρει τρόπους να αυξήσει τα εσοδα του. Προφανώς χρεώνοντας ολους εμας που καποτε πληρωναμε λιγα για ΡΕΥΜΑ και τώρα που εχουμε 20 εταιριες να ανταγωνιζονται για το καλο μας πληρώνουμε τα μαλλιά της κεφαλής μας. Φυσικά όλα αυτά καμία σχέση με την φοβερή επιτυχία της ΔΕΗ να χρυσοπουλήσει κατι. Όπως και να εχει η Macquarie την ξέρει την δουλεια της και να εισαστε σιγουροι ότι δεν θα περιμενει έναν αιωνα για να κερδισει…


ΔΕΗ 2, την Πέμπτη σας εγραψα για τα προβλήματα της ΔΕΗ και το Σαββατο με ρωτάγατε για τα αποτελέσματα του ΔΕΔΔΗΕ. Να επαναλάβω λοιπόν. Διατηρώ σοβαρες επιφυλαξεις για το αν η ΔΕΗ καταφέρει να διατηρησει τα 800 εκατομμύρια που εξοικονομησε το 2020 λογω διαφορων θετικών συγκυριών στο επόμενα χρόνια. Αυτό φυσικά μένει να αποδειχθεί στα επομενα τριμηνα. Εδώ θα ειμαστε λοιπόν να δουμε.

  • Αυτό δεν αλλάζει επειδή βρέθηκε μια Macquarie να χρυσοπληρώσει ενα ασημικό που πουλάει η ΔΕΗ. Η πώληση του ασημικού φέρνει φρέσκο χρήμα στην επιχειρηση και θα μειωσει τον δανεισμό της και αφού μαλιστα αποτιμήθηκε με εξαιρετικούς όρους ακόμα καλύτερα, αλλά αυτό δεν θα αλλάξει το λειτουργικό Cash flow της εταιρίας. Το λειτουργικό Cash flow της εταιρίας στο οποίο αναφέρομαι δεν εχει καμία σχέση με τον ΔΕΔΔΗΕ. Συνεπώς και σήμερα να εγραφα την αποψη μου επ’αυτού ακριβώς τα ιδια θα σας εγραφα.

ΔΕΗ 3, Από εκει και πέρα η ιδια η ειδηση της εξαγοράς με μυθική τιμή, αποτελεί την καλυτερη αποδειξη ότι τα πάγια και οι επιχειρησεις στην Ελλάδα ΚΑΚΩΣ αποτιμώνται στο χρηματιστήριο με EBITDA Χ 5 έως 10. Οποιες εταιρίες πουλήθηκαν προσφατα στην χώρα μας αποτιμηθηκαν με διπλασιες από τις αντίστοιχες χρηματιστηριακες αποτιμήσεις. Μηπως είναι λοιπόν καιρός η διεθνής επενδυτική κοινότητα να κάνει ένα Repricing των τιμων μας ? Αλλιως να τις βγαλουμε ολες εκτος ταμπλού και να τις πουλησουμε διπλασία και τριπλάσια στον ιδιωτικό τομέα.


ΙΝΛΟΤ, εδώ γινονται αλλαγές. Εγω δεν ασχολούμαι ουτε με υποσχέσεις της διοικησης ουτε με σενάρια. Αυτό όμως που σας ειπα και παλαιοτερα είναι ότι η ΙΝΛΟΤ είναι ένα πολύ καλο στοιχημα. Ισως η πιο τρανή αποδειξη ότι οντως κατι γινεται είναι η πορεία του ομολόγου της. Από τα 33 στην αρχή του έτους εφτασε στα 66 τωρα. Ένα 100% ανόδου ενός προϊοντος πολύ μικρής διασποράς στο οποίο κινούνται κυριως επαγγελματίες.


ΜΥΤΙΛ, το διαβασατε ότι εσπασε κάθε οριο η τιμη του αλουμινίου; Θα μου πεις αυτός παράγει ντοματες και όχι αλουμινιο, οποτε γιατι να τρέξει η μετοχη… Βρε Βαγγέλη, δεν την βγαζεις από το ταμπλό να την δώσουμε στην Macquarie; Μονο στο πρώτο τρίμηνο ειχες ebitda και τζίρο οσο σχέδον ο ΔΕΔΔΗΕ ολη την περυσινη χρονιά και μαλιστα διπλάσια κέρδη. Αναλογικά, πρέπει να σου δώσουν τουλάχιστον 8 με 9 ΔΙΣ και εσύ παλευεις με τα ψιχουλα στο ΧΑΑ. Εναλλακτικά, μηπως να την εισαγεις καπου στο Αμέρικα ή το Αυστράλια;


ΜΟΗ, ειπαμε για τα περιθωρια διυλισης, αλλα ποιος διαβαζει…


ΠΕΙΡ, τι σας εγραψα; Ότι μεχρι το τελος της χρονιας θα μας εκπληξει και αμεσως εκανε ένα 5%. Παντως η κινηση δεν νομιζω να τελειωσε. Εχω την αισθηση ότι τα μεγαλα βουβαλια ξεκαθαρισαν λογαριασμους και το χαρτι πλεον ανάσανε. Αλλιως, πώς να εξηγήσεις τα 13 και 5 εκατομμυρια μετοχων των Πέμπτης και Παρασκευής;


ΑΓΟΡΑ, καλή, αλλα σε σχεση με το εξωτερικό σκέτη απελπισία. Ανακοινώθηκε το 16% και τιποτα, ανακοινώθηκε η πωληση μαμούθ της ΔΕΔΔΗΕ και τιποτα. Ε, τι άλλο θέλει να κανουμε; Μηπως η διοικηση του Χρηματιστηρίου πρέπει να σφάξει κανα αρνί στα θέμελια του κτηρίου μπας και πάρει μπρος;


Lagarde, το Χριστινάκι μας, το εκανε παλι το θαυμα του. Κάνει tapering αλλα δεν κανει. Μου θυμιζει κατι γκομενάκια του στυλ θέλω δεν θέλω, αλλά δεν ξέρω αν θέλω και πως το θέλω.


ΕΤΕ, και μιας και μιλάμε για κορίτσια εκείνη η μεγαλοκοπελα η Εθνική θα κουνηθει; Θα κάνει τιποτα; Κοπελιά γερασαμε και ακόμα…


Σεπτέμβριος, Αγαπημένος μου μήνας. Είναι ο μήνας που αρχίζω να αγχωνομαι για οσα δεν εκανα στην χρονια που πέρασε. Και για να ξεναγχωθώ, ψάχνω να βρώ που θα πάω τα Χριστούγεννα.

Φιλικά

ΟΑΚ