31.3.2022- Το… ΦΒΜΕΖΖ και οι εκτιμήσεις για το αν είναι φτηνό ή όχι…

Σε λίγες μέρες πρέπει να δημοσιεύσει η ΦΒΜΕΖΖ αποτελέσματα. Μιας και στην Ελλάδα δεν υπάρχει παιδεία από πλευράς διοικήσεων να μας δώσουν μια εκτίμηση, θα σας παραθέσω μερικές δικές μου, με αφορμή σχετικά ερωτήματα αφού δεν είναι λίγοι εκείνοι που ασχολούνται με την μετοχή του.

Κοιτώντας λοιπόν τον πίνακα ομολόγων της εταιρίας έχουμε τα εξής ομόλογα με τα αντίστοιχα κουπόνια. Βάση αυτών, η εταιρία πρέπει να λάβει ετησίως τα εξης:

  • 9% x 33799 = 3.041,91
  • 9% x 71499 = 6.434,91
  • 9% x 33799 = 3.041,91
  • 7%x 118299 = 8.280,93

Σύνολο 20.796.000 δηλαδή 20,8 εκατ.ευρώ + την ανατίμηση, αν υπάρξει των ομολόγων.

Στην χρήση του 2021 δεν λήφθηκαν κουπόνια για τους πρώτους 5 μήνες, συνεπώς κατ’ εκτίμηση θα έχουμε έσοδα περί των 12 εκατ. ευρώ.

  • Προφανώς, δεν μπορούμε να γνωρίζουμε πόσο κοστίζει ένα γραμματοκιβώτιο στην Κύπρο και μια διοίκηση ή πόσα ήταν τα εξοδα διαχείρισης του χαρτοφυλακίου και των δανείων, αλλά θα φανταστώ με βάση και αυτών του τριμήνου που δημοσιεύτηκαν ότι θα έχουμε περί τα 2 εκατ.ευρώ εξόδα.

Αυτό θα οδηγήσει σε μια θετική χρηματοροή 10 εκατομμυρίων για το 21 και του χρόνου πάμε για 18 εκατ. Για μια εταιρία με κεφαλαιοποίηση 70 εκατ. μάλλον μιλάμε για μερισματική απόδοση πάνω του 10% φέτος.

Όλα τα παραπάνω είναι προσωπικές εκτιμήσεις και φυσικά το μεγάλο κέρδος θα έρθει από την διαχείριση των κόκκινων δανείων που είναι κατά βάση στεγαστικά.

Στα 6 λεπτά η μετοχή και πάντα μιλώντας για προσωπικές μου απόψεις, είναι πολύ, μα πάρα πολύ φτηνό.

Φιλικά

ΟΑΚ