29 ΝΟΕ 2021- Markets: Το χρηματιστηριακό σημειωματάριο του μικρομέτοχου (Nο.4)

HΛΙΑΣ ΖΑΧΑΡΑΚΗΣ – ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΟ: 

  • Όταν η εβδομάδα καταγράφει της μεγαλύτερη απώλεια έτους μόλις σε 5 συνεδριάσεις
    το λες και σημαντικό γεγονός. Καλώς ή κακώς η αγορά πέφτει με χαρτιά και ανεβαίνει με
    λεφτά. Πάντα οι μεγάλες πτώσεις μπορεί να αργούν χρονικά αλλά είναι πολύ γρήγορες
    και αποδοτικές στην κίνηση. Η αγορά μας έχασε 5-10% στους κλαδικούς δείκτες παίρνοντας πίσω το μισό των αποδόσεων για όλο το 2021.

Από την άλλη η αγορά κλείνει 8 ολόκληρους μήνες συσσώρευσης μέσα σε ένα όριο 100 μονάδων και πλέον δοκιμάζει και πάλι το κάτω μέρος της συσσώρευσης. Τις περισσότερες φορές η αγορές θα ψάξουν να βρουν μία είδηση ή ένα γεγονός για να δικαιολογήσουν μία κίνηση και συνήθως αυτό γίνεται μόνο στις πτωτικές κινήσεις.

  • Έτσι λοιπόν αφορμή για την κίνηση παγκόσμια στις αγορές ήταν η εμφάνιση της νέας μετάλλαξης του ιού. Η πανδημία φαίνεται ότι θέλει ακόμα χρόνο για να κάνει τον κύκλο της και δυστυχώς τα δεδομένα βγαίνουν μέρα με την μέρα. Ο φόβος για νέο lockdown μαζί με τις όποιες παρενέργειες στις οικονομίες μαζί με τις μεγάλες αποδόσεις ειδικά στις ξένες αγορές έδωσαν το αποτέλεσμα που είδαμε την προηγούμενη εβδομάδα.

Φυσικά οι μνήμες από την πτώση του 2020 είναι κοντινές κάτι που έχει σαν αποτέλεσμα οι επενδυτές να είναι πιο «ευέξαπτοι” στις αποφάσεις πώλησης. Το σίγουρο είναι ότι το volatility ήρθε για να μείνει το επόμενο διάστημα μιας και τα νέα σε σχέση με τον ιό θα κινούν απότομα τις αγορές με ταχύτητα. Ο πληθωρισμός και η πιθανές μελλοντικές αυξήσεις επιτοκίων προβληματίζουν αφήνοντας και ανοιχτό το ενδεχόμενο οι αγορές να έχουν καταγράψει ένα σημαντικό υψηλό που θα κρατήσει για καιρό.

  • Την Τρίτη κλείνει και ο μήνας Νοέμβριος και μαζί και τα βιβλία των ξένων με τον μήνα Δεκέμβριο να κατεβάζει τους τζίρους και το ενδιαφέρον. Αν γυρίσουμε τώρα στον μικρόκοσμο της Ελληνικής αγοράς θα καταλάβουμε ότι είναι σε διαφορετική χρονική φάση από τον υπόλοιπο κόσμο.

Παρόλα αυτά είναι αδύνατον να μην επηρεαστεί σε μεγάλες κινήσεις των ξένων αγορών τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα. Η ρηχότητα μας και η μεγάλη συσσώρευση μας κάνει να κινούμαστε πολύ γρήγορα με αποτέλεσμα με συνοπτικές διαδικασίες να φτάσουμε γρήγορα στο κάτω μέρος της συσσώρευσης βγαίνοντας ήδη σε υπερπώληση σε ημερήσιο γράφημα.

  • Οι τιμές ειδικά στις πρόσφατες μεγάλες ΑΜΚ πλησίασαν ή και ξεπεράστηκαν άμεσα κάτι που μπορεί να πανικόβαλε αρκετά κεφάλαια που είχαν τοποθετηθεί σε αυτές. Σε τέτοιες καταστάσεις όλοι ψάχνουν ρευστότητα ειδικά από κέρδη μέχρι να δουν και πάλι την αγορά να ισορροπεί ή και να δίνει αγοραστικά σήματα.

Στο τεχνικό σκέλος η αρχή της εβδομάδας μας έδωσε έξοδο ενώ πλέον δοκιμάζεται και η μεγάλη στήριξη του 853 που διάσπαση και μόνο μπορεί να μας οδηγήσει άμεσα στο 830 επίπεδο. Μία αντίδραση από το επίπεδο στην ζώνη του 875-880 μπορεί να έρθει χωρίς αυτό να σημαίνει κάτι για την αλλαγή της κύριας τάσης. Η κίνηση που είδαμε μας δίνει ακόμα μεγαλύτερες καθυστερήσεις στην τεχνική εικόνα για το θετικό σενάριο ενώ διακυβεύεται και η σημαντική στήριξη των επιπέδων.

  • Χαρακτηριστικό τεχνικό στοιχείο είναι ότι η αγορά δοκιμάζει να χάσει τον 200αρη κινητό μέσο όρο που είναι ένας μπούσουλας για την μεσοπρόθεσμη εικόνα της αγοράς. Το πιο λογικό είναι να αφήσουμε την αγορά να μας δώσει νέα στοιχεία πριν προβούμε και πάλι σε αγορές με μεσοπρόθεσμο σκεπτικό.

Στα στατιστικά μας ο ΓΔ τρέχει με κέρδη 6,17% για το 2021, με τον ftse25 στο +6,40%, τον τραπεζικό στο +5,27% και τον ftsem στο 32,22%. Οι επιλογές μας στο +21,38% υπέρ αποδίδοντας του ΓΔ με 15,21. Από τις επιλογές μας η ENTERSOFT και ΣΠΕΙΣ με κέρδη 98% και 72% αντίστοιχα , η ΕUROBANK με 52%, η ΚΟΥΕΣ με 63%, και ο ΑΒΑΚΑΣ με κέρδη 46%.

  • Η αφορμή για κίνηση τελικά ήταν αρνητική και όχι θετική με αποτέλεσμα να δούμε αυτή την εικόνα στο κλείσιμο της εβδομάδας. Να επισημάνουμε ότι η Ελληνική οικονομία είναι σε διαφορετική φάση από τις υπόλοιπες κάτι που ήδη διαφαίνεται στα αποτελέσματα και στις κινήσεις των εταιριών.

Μπροστά μας έχουμε ένα πολύ ελπιδοφόρο 2022 μιας και αρκετά νέα κεφάλαια θα εισρεύσουν στην οικονομία ενώ όπως όλα δείχνουν η ψυχολογία στο επιχειρείν επανέρχεται σταδιακά στα προ κρίσης δεδομένα.

  • Από την άλλη, πάντα θα πρέπει να παρακολουθούμε τα χρηματιστηριακά τεχνικά δεδομένα για να μπορέσουμε να κερδίσουμε την αγορά και να μην προσπαθούμε να πιάσουμε ένα μαχαίρι που πέφτει. Είναι δεδομένο ότι η αγορά θα μας δώσει έστω δεδομένα ηρεμίας ή αντιστροφής τάσης.

***

ΛΟΥΛΗ: Αποτιμάται σε 41 εκατ.ευρώ



***

ΕΚΤΕΡ-Αποτιμάται σε 13,3 εκατ.ευρώ


 

ΠΕΡΦ – ΗΛΙΑΣ ΖΑΧΑΡΑΚΗΣ: Κατοχύρωση των 4,9900 ευρώ σε κλείσιμο μας δίνει αγοραστικό σήμα με τα 5,2200 και τα 5,5000 ευρώ να οριοθετούν τις επόμενες αντιστάσεις…


BRIEFING by OPTIMA 

PPC is scheduled to release its 3Q21 results tomorrow, post market close. We expect turnover of EUR 1,495m (+18% YoY) and recurring EBITDA of EUR 163m (-32% YoY). Assuming no one-offs, we forecast IFRS EBITDA of EUR 163m (-27% YoY) and net loss of EUR 77m compared to net loss of EUR 16.5m in 3Q20.

  • On a 9M21 basis, we estimate turnover of EUR 3,688m (+5% YoY), recurring EBITDA of EUR 634m (-9% YoY), IFRS EBITDA of EUR 597m (-16% YoY) and net loss of EUR 50m from net income of EUR 13m in 9M20. 

***

ATHEX Group (EXAE) will release its 3Q21 results today, post market close, while a conference call is scheduled for tomorrow at 16:00 Athens time (14:00 UK time). We expect satisfactory quarterly results owing to the improved average daily turnover (ADT) and MCAP compared to the same period of 2020, as well as the extra fees resulted from some major corporate actions (Alpha Bank and Ellaktor rights issues).

  • In particular, we forecast quarterly revenues of EUR 9.0m (+30% y-o-y), EBITDA of EUR 3.4m (+122% y-o-y) and net profits of EUR 1.9m  (vs. 0.26m a year ago). For the 9-month period of 2021, we look for revenues of EUR 27.4m (+24% y-o-y), EBITDA of EUR 10.8m (+66% y-o-y) and net profits of EUR 6.9m (vs. EUR 2.5m in 9M20). 

**

ADMIE Holding announced that it will release its 9M21 results on Tuesday, 7 December, after the close of the market. 

**

Ellaktor announced that it will release its 3Q21 results tomorrow, after the close of the market.

***

NBG || Buy | CP EUR 2.485 | TP 3.1- 3Q/

  • 9M21 Results: Satisfactory figures, looking into 2022 with optimism

ATHEX Group || BUY | CP EUR 3.60 | TP: EUR 4.60

  • Release of 3Q/9MH21 results today, after market close

PPC || BUY | CP: EUR 9.22 | TP: 13.60

  • 3Q21 preview – Soaring energy costs mitigated by tariff formula and hedging strategy

EGM / AGM

10/12/21 | Hellenic Petroleum (EGM)

14/12/21 | Terna Energy (EGM), Frigoglass (EGM)

16/12/21 | PPC (EGM)

17/12/21 | Intrakat (EGM)

Results (3Q21/9M21)

29/11/21 | ATHEX Group

30/11/21 | Alpha Services and Holdings, PPC, Ellaktor

07/12/21 | ADMIE Holding, LAMDA Development

Ex-Dividend

01/12/21 | Thrace Plastics (FY21 interim dividend EUR 0.1086/share)

01/02/22 | Quest Holdings (interim dividend EUR 1.25/share)

Share Capital Increase

25/11/21-03/12/21 | Attica Bank – Trading period of rights

25/11/21-08/12/21 | Attica Bank – Exercise period of rights

Corporate Bond Issuance

30/11/21-02/12/21 | Noval Property REIC – Public offer period