26/7-Χ.Α: Το ηθικό δίδαγμα της εβδομάδας που έφυγε καιτι δείχνει η τεχνική εικόνα (κι όχι μόνο) για ΚΛΜ, ΛΑΜΔΑ, και ΜΟΥΖΚ

Με θετικό πρόσημο ολοκληρώθηκε και η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας στο ελληνικό χρηματιστήριο, με τον γενικό δείκτη να κλείνει στις 864,44 μονάδες με άνοδο 0,74%, πραγματοποιώντας εβδομαδιαίες απώλειες 0,27%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 30,96 εκατ. ευρώ, με την αξία των πακέτων να ανέρχεται στα 2,11 εκατ. ευρώ, ενώ από τις μετοχές που πραγματοποίησαν πράξη, 66 έκλεισαν ανοδικά, 33 πτωτικά, και 68 παρέμειναν αμετάβλητες.

Σε θετικό έδαφος διαπραγματεύθηκε καθ’όλη την διάρκεια της συνεδρίασης ο γενικός δείκτης, πραγματοποιώντας ενδοσυνεδριακό υψηλό στις 864,82 μονάδες, με τον τζίρο να παραμένει σε χαμηλά επίπεδα, και την σχέση ανοδικών/καθοδικών μετοχών να διαμορφώνεται στο 2 προς 1.

Μεγαλύτερη άνοδος/Μεγαλύτερη πτώση

Το sell-off που πραγματοποιήθηκε στην συνεδρίαση της Δευτέρας, «λόγω» του αρνητικού κλίματος που επικρατούσε στα διεθνή χρηματιστήρια, αποτέλεσε για ακόμη μία φορά την επιβεβαίωση του Αντρέ Κοστολάνι, δηλαδή ότι το χρηματιστήριο είναι 90% ψυχολογία και 10% όλα τα άλλα.

Πακέτα συνεδρίασης

Πολλοί επενδυτές ωστόσο, εάν και γνωρίζουν ότι τόσο η ψυχολογία, όσο και η απληστία δεν αποτελούν και τους καλύτερους συμβούλους στο χρηματιστήριο, παρόλα αυτά συνεχίζουν να επηρεάζονται σε σημαντικό βαθμό από αυτά, βάζοντας στην άκρη την λογική. Ξέχασαν ότι με βάση την εμπειρία της τελευταίας δεκαετίας, τα διεθνή χρηματιστήρια διορθώνουν 2,5 μέρες το πολύ και μετά προς νέα ιστορικά τραβούν.

Ξέχασαν, ότι ο μόνος σοβαρός λόγος πανικού στις αγορές είναι να κοπεί το φθηνό κι άφθονο χρήμα των κεντρικών τραπεζών.

Ξέχασαν, ότι οι αποτιμήσεις αρκετών μετοχών στο εξωτερικό και στο εσωτερικό (τους τελευταίους δύο μήνες), έχουν φθάνει σε μη λογικά επίπεδα, κι ότι μια μικρή διόρθωση αποτελεί μιας πρώτης τάξεως ευκαιρία για τοποθετήσεις κι όχι για ρευστοποιήσεις.

Τέλος, ξέχασαν ότι στο θέμα των προοπτικών της ελληνικής οικονομίας δεν έχει αλλάξει κάτι, με την χώρα να βρίσκεται εν αναμονή του πακτωλού χρημάτων από την Ευρωπαϊκή Ένωση, δηλαδή από το Ταμείο Ανάκαμψης κι από το ΕΣΠΑ.

Υψηλό 52 εβδομάδων

Όλα τα παραπάνω, αποτέλεσαν το ηθικό δίδαγμα την εβδομάδα που μας πέρασε, διότι στο χρηματιστήριο αυτό που έχει σημασία είναι να ξέρεις το «που πατάς και που βρίσκεσαι», δηλαδή να ξέρεις τι αγοράζεις, που το αγοράζεις και γιατί το αγοράζεις, καθώς και το γιατί μία μετοχή πέφτει, έτσι ώστε να κρίνεις το εάν η πτώση είναι πρόσκαιρη (αιτία κερδοσκοπικών παιχνιδιών) ή όχι (αιτία δυσοίωνων προοπτικών).

Εταιρικά ομόλογα

Σχετικά με ένα εσωτερικό θέμα που προέκυψε στην Ικτίνος, αυτό δεν φαίνεται να επηρεάζει αρνητικά την μετοχή.

Στο 20% παρέμεινε το ποσοστό των μετοχών του FTSE25 που έκλεισαν με σήμα αγοράς στην συνεδρίαση της Παρασκευής, με τις μετοχές των συστημικών τραπεζών να κλείνουν με σήμα πώλησης.

Αποδόσεις μετοχών FTSE25

Η WOOD σε νέο της report, με τίτλο η MYTILINEOS οδεύει προς χρονιά ρεκόρ το 2022, αυξάνει κατά 21% την τιμή-στόχο για τη μετοχή στα €21 από €17.3 προηγουμένως. Ο αναλυτής αυξάνει εκ νέου τις εκτιμήσεις του για την κερδοφορία κατά >20% και σημειώνει τις βελτιωμένες αποδόσεις που βασίζονται στις μεγάλες «πράσινες» επενδύσεις που έχουν δρομολογηθεί. Στηριζόμενη στην επερχόμενη μεγάλη αύξηση του EBITDA και των λοιπών οικονομικών μεγεθών από το 2022, η WOOD προβλέπει ιδιαίτερα ελκυστικούς δείκτες P/E και EV/EBITDA, διατηρώντας έτσι την πρότασή για ΑΓΟΡΑ (BUY) της μετοχής με το upside πλέον να τοποθετείται στο 48%.

Οπως τονίζεται στο report η σημαντική αυτή αύξηση στην τιμή-στόχο, βασίζεται στην αναμενόμενη άνοδο της κερδοφορίας (EBITDA) τόσο από τον τομέα της Μεταλλουργία (κυρίως λόγω της παγίωσης των τιμών του αλουμινίου και της αλουμίνας σε υψηλές τιμές), όσο και από τον επικείμενο όγκο έργων στον τομέα Ανάπτυξης Ανανεώσιμων Πηγών σχετιζόμενα με την «πράσινη» ενέργεια. Σύμφωνα με την Wood σημαντική αναμένεται να είναι και η συνεισφορά της νέας μονάδας παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας με φυσικό αέριο (CCGT) ισχύος 826MW, στα αποτελέσματα του 2022.(mikrometoxos.gr)

Αποδόσεις μετοχών FTSEM

Η Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος θα ανακοινώσει τα οικονομικά αποτελέσματα Β ́ τριμήνου 2021 την Πέμπτη 5 Αυγούστου 2021 στις 17:30, ώρα Ελλάδος. Θα ακολουθήσει τηλεδιάσκεψη στις 18:00, της ίδιας ημέρας, για την παρουσίαση και συζήτηση των αποτελεσμάτων.

Αποδόσεις μετοχών Small Cap

Στα διεθνή χρηματιστήρια, στο ημερήσιο διάγραμμα οι δείκτες Dow Jones, S&P 500, και Nasdaq διατήρησαν το σήμα τους σε strong buy. Στην Ευρώπη, ο δείκτης DAX 30 διαπραγματεύεται με σήμα buy, ο δείκτης FTSE 100 με σήμα neutralκαι ο δείκτης CAC 40 με σήμα strong buy, όπως διακρίνουμε στον παρακάτω πίνακα.

Τέταρτη εβδομάδα απωλειών για τον γενικό δείκτη, ο οποίος συνεχίζει να διατηρεί τον «χρυσό σταυρό*» (διατηρώντας μεσοπρόθεσμα αυξημένες τις πιθανότητες για υψηλότερα επίπεδα), με το σήμα πώλησης να διατηρείται. Στο εβδομαδιαίο διάγραμμα, η αντίσταση βρίσκεται στις 940 μονάδες (γραμμή ΑΒ) και η στήριξη στις 799 μονάδες (γραμμή ΓΔ), με τον εβδομαδιαίο όγκο να διαμορφώνεται (107,2 εκατ. τεμ.) χαμηλότερα του μέσου όρου  των τριάντα εβδομάδων (194,1 εκατ. τεμάχια).

Ο δείκτης FTSE πραγματοποίησε εβδομαδιαίες απώλειες 0,59%, διατηρώντας για δεύτερη διαδοχική εβδομάδα το σήμα πώλησης, με την αντίσταση στο εβδομαδιαίο διάγραμμα να βρίσκεται στις 2.372 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και την στήριξη στις 1.856 μονάδες (γραμμή ΓΔ). Ο εβδομαδιαίος όγκος διαμορφώθηκε στα 43,85 εκατ. τεμάχια έναντι 153,8 εκατ. τεμαχίων του μέσου όρου των τριάντα εβδομάδων.

Ο δείκτης FTSEM ολοκλήρωσε με οριακές εβδομαδιαίες απώλειες 0,04%, παραμένοντας οριακά κάτω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης, με το σήμα αγοράς να διατηρείται. Στο εβδομαδιαίο διάγραμμα, η αντίσταση βρίσκεται στις 1.784 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και η στήριξη στις 1.266 μονάδες (γραμμή ΓΔ).

Τέταρτη εβδομάδα απωλειών για τον τραπεζικό δείκτη, ο οποίος ολοκλήρωσε με εβδομαδιαία πτώση 2,99%, διατηρώντας το σήμα πώλησης. Στο εβδομαδιαίο διάγραμμα, η αντίσταση βρίσκεται στις 712 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και η στήριξη στις 459 μονάδες (γραμμή ΓΔ), με τον εβδομαδιαίο όγκο να διαμορφώνεται στα 83,51 εκατ. τεμάχια έναντι 151,8 εκατ. τεμαχίων του μέσου όρου των τριάντα εβδομάδων.

Η μετοχή της ΚΛΜ έκλεισε στα 0,692 ευρώ με άνοδο 1,76%, καταβάλλοντας μια πρώτη προσπάθεια να ακυρώσει την βραχυπρόθεσμη πτωτική της τάση, με το σήμα πώλησης να παραμένει. Η αντίσταση βρίσκεται στα 0,77 ευρώ, και η στήριξη 0,68 ευρώ. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 25,89 χιλ. τεμάχια.

Απόδοση μηνός -4,95%

Απόδοση 3μηνου -2,26%

Απόδοση 6μηνου +20,14%

Απόδοση από 1/1 +6,46%

Απόδοση 52 εβδομάδων +41,22%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 0,794 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 0,44 ευρώ

Καθαρή Θέση 47,1 εκατ. ευρώ (στοιχεία χρήσης 2020)

BV 1,17

P/BV 0,59

P/Ettm αρνητικό

EV/EBITDA* 11,34 (σε 12μηνη βάση)

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA* 4,78

Ελεύθερες ταμειακές ροές 1,3 εκατ. ευρώ από 3,9 εκατ. ευρώ το 2020.

Ξένα/Ιδία 0,43

ROE -3,86%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 55,15%

Κεφαλαιοποίηση 27,83 εκατ. ευρώ

Η μετοχή της ΛΑΜΔΑ έκλεισε στα 7,92 ευρώ με πτώση 1%, διατηρώντας την μεσοπρόθεσμη ανοδική της τάση, καθώς και το σήμα αγοράς. Η μετοχή βρίσκει σημαντική στήριξη στον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών (7,57 εθρώ), με την αντίσταση να βρίσκεται στα 8,48 ευρώ. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 263,0 χιλ. τεμάχια.

Απόδοση μηνός +2,86%

Απόδοση 3μηνου +11,08%

Απόδοση 6μηνου +19,64%

Απόδοση από 1/1 +11,55%

Απόδοση 52 εβδομάδων +28,36%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 8,20 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 4,805 ευρώ

Καθαρή Θέση 1,0 δισ. ευρώ (στοιχεία χρήσης α΄ τριμήνου 2021)

BV 5,66

P/BV 1,40

P/Ettm αρνητικό

EV/EBITDA57,64 (σε 12μηνη βάση)

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA* 3,44

Ελεύθερες ταμειακές ροές –37,3 εκατ. ευρώ από –23,0 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο τρίμηνο του 2020.

Ξένα/Ιδία 0,09

ROE -0,68%

Δείκτης Φερεγγυότητας 73,17%

Κεφαλαιοποίηση 1,4 δισ. ευρώ

Η μετοχή της ΜΟΥΖΚ έκλεισε στα 0,62 ευρώ αμετάβλητη (χωρίς να κάνει πράξη), ακυρώνοντας μέχρι στιγμής την προσπάθεια να βρεθεί εκ νέου στο πρόσφατο υψηλό των 0,648 ευρώ, διατηρώντας παρόλα αυτά το σήμα αγοράς. Η αντίσταση βρίσκεται στα 0,64 ευρώ με την επόμενη στα 0,84 ευρώ, και η στήριξη στα 0,60 ευρώ, με τις εκροές στην μετοχή να περιορίζονται. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 8,2 χιλ. τεμάχια.

Απόδοση μηνός +6,90%

Απόδοση 3μηνου +16,98%

Απόδοση 6μηνου +68,94%

Απόδοση από 1/1 +64,89%

Απόδοση 52 εβδομάδων +76,14%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 0,794 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 0,44 ευρώ

Καθαρή Θέση 34,3 εκατ. ευρώ (στοιχεία χρήσης 2020)

BV 1,07

P/BV 0,58

P/Ettm 38,75

EV/EBITDA* 29,0 (σε 12μηνη βάση)

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA* αρνητικό

Ελεύθερες ταμειακές ροές 1,1 εκατ. ευρώ από 185.863 ευρώ το 2019.

Ξένα/Ιδία αρνητικά

ROE +1,5%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 60,51%

Κεφαλαιοποίηση 19,96 εκατ. ευρώ

*Δείκτης Φερεγγυότητας είναι η ικανότητα μιας εταιρείας να μπορεί να ανταπεξέλθει στις οικονομικές της υποχρεώσεις, κυρίως σε μακροχρόνιο ορίζοντα. Όσο μεγαλύτερος ο εν λόγω δείκτης, τόσο περισσότερο μπορεί να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της η εταιρεία.

*EV/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας μιας εταιρείας με βάση τα EBITDA (κέρδη προ φόρων, τόκων, και αποσβέσεων). Όσο υψηλότερος είναι ο αριθμοδείκτης EV/EBITDA τόσο υπερτιμημένη μπορεί να θεωρηθεί μια εταιρεία, ενώ όσο χαμηλότερος τόσο υποτιμημένη (κάτω του 8x).

*Καθαρός Δανεισμός/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης δείχνει πόσα χρόνια θα χρειαζόταν μια εταιρεία να αποπληρώσει το χρέος της εάν το καθαρό χρέος και το EBITDA διατηρούνταν σταθερά. Επίσης, λαμβάνει υπόψιν την ικανότητα μιας εταιρείας να μειώσει το χρέος της, Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτηςσυνήθως όταν είναι υψηλότερος του 4 αποτελεί προειδοποίηση, κι αυτό διότι μια εταιρεία είναι λιγότερο πιθανό να είναι σε θέση να διαχειριστεί το χρέος της, και συνεπώς λιγότερο πιθανό να αναλάβει επιπλέον χρέος που απαιτείται για την ανάπτυξη της.

Πτωτικά κινήθηκαν οι αποδόσεις των ελληνικών κρατικών ομολόγων, με αυτή του πενταετούς να διαμορφώνεται στο –0,122με πτώση 21,29%, και του δεκαετούς στο 0,654με πτώση 0,68%.

Θεόδωρος Σεμερτζίδης, CEFA

Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.

follow us on twitter:

https://twitter.com/neweconomygr

https://twitter.com/TheodorosSem