(23/12) Σχόλια, παρατηρήσεις και επιλογές για επενδυτές (Ι)

Για το 2020 καλόν θα ήταν να ξεχάσουμε τις υπεραποδόσεις που μας πρόσφεραν πολλές δεκάδες μετοχών, πάρα πολλές θα λέγαμε…

  • Ο μόνον τρόπος για να τους αντιπαρατεθεί κανείς, θα είναι οι εναλλαγές μετοχικών θέσεων που θα έχει επιλέξει με ιδιαίτερη προσοχή και εφ όσον θα του προσφέρουν θετικές αποδόσεις ανάλογα με τις επιθυμίες – απαιτήσεις του…

Οι εξαιρέσεις, απλά θα επιβεβαιώνουν του λόγου το αληθές. Εννοείται,… Μακάρι να λανθάνουμε και να διαψευστούμε, παταγωδώς μάλιστα.

ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΑ 25 με 50 χιλ. ευρώ: Μέχρι 10 θέσεις το πολύ και αλλαγές μόλις μία μετοχή ξεπερνά το 20% αρχικά και το 40% τελικά, σε αναζήτηση της επόμενης που την εκάστοτε χρονική στιγμή θεωρούμε ικανή να δώσει αντίστοιχες αποδόσεις. Με (6) επιτυχημένες εναλλαγές και με τις (4) υπόλοιπες απλά σταθερές ή και πτωτικές σε μικρό ποσοστό η απόδοση του χαρτοφυλακίου θα είναι και πάλι εντυπωσιακή.

ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΑ μέχρι τις χιλ. ευρώ: Ό,τι και ανωτέρω, με μία διαφορά… Οι θέσεις να είναι από 4 μέχρι 6 το μέγιστον.

ΛΑΜΔΑ: Διαβάσαμε… “Σε αγορά 352.500 κοινών ονομαστικών μετοχών, προέβη ο διευθύνων σύμβουλος της Lamda Development, κ. Οδυσσέας Αθανασίου”. Μάλιστα για τα 150 χιλ  πλήρωσε 7,9200 ευρώ.

  • ΕΜΠΡΑΚΤΗ ΥΠΟΣΤΗΡΙΞΗ και ΠΙΣΤΗ στο υπό την δική του διεύθυνση μεγαλεπήβολο εγχείρημα που από μόνον αλλάζει τον ρου της οικονομίας και όχι μόνον ψυχολογικά.

ΣΥΣΤΗΜΙΚΕΣ: Διαβάσαμε, ότι η ΕΚΤ μελετά το ενδεχόμενο να αυξήσει σταδιακά το όριο των ελληνικών ομολόγων που θα έχουν στα χαρτοφυλάκιά τους από 8 δισ. ευρώ σε 12-14 δισ. ευρώ. Μία θετική έμπρακτη εξέλιξη θα ήταν ιδιαίτερα σημαντική γιατί οι τράπεζες θα ενισχύσουν την κερδοφορία τους.

ΑΝΑΦΟΡΕΣ 

ΑΝ@λήτης:

Επειδή προσκλήθηκα-προκλήθηκα να περιορίσω τις επιλογές μου για το 2020, τις περιόρισα σε 5+1 εταιρείες της μικρομεσαίας κεφαλαιοποίησης. Επαναλαμβάνω ότι παρά την περιρρέουσα αισιοδοξία, οι τρέχουσες αποτιμήσεις δεν την δικαιολογούν.

  • Επιπλέον το 2019 έχει συντελεστεί μία τεράστια διανομή χαρτιών, ειδικά στα μικρομεσαία, τα οποία σε ορισμένες περιπτώσεις έχουν προσφέρει μυθικές αποδόσεις. Αυτά τα χαρτιά θα πρέπει να ξαναμαζευτούν και θα απαιτηθεί πολύς χρόνος και σίγουρα όχι στα τρέχοντα επίπεδα.
Τέλος, επειδή είμαι και προληπτικός, μην ξεχνάμε ότι το 2020 είναι δίσεκτο έτος. Με βάση τα παραπάνω, εστιάζω το ενδιαφέρον μου, σε μετοχές με φτηνές αποτιμήσεις, οι οποίες θα μας κρατήσουν ακόμα και στα δύσκολα:
1) Τεχνική Ολυμπιακή: Καθαρά και μόνο ότι δεν πάει άλλο και ότι είναι να γίνει θα γίνει ΑΜΕΣΑ!!! Θυμίζει πλέον το παραμύθι με τον βοσκό και τον λύκο και πλέον πιστεύω ότι ο λύκος είναι εδώ!!!
  • 2) Καράτζης: Πούλησε την ΚΕΝ, είναι αδάνειστος, η αποτίμηση είναι αστεία και θα εστιάσει πλέον σε βιομηχανία, ξενοδοχεία και παραγωγή ενέργειας.
3) Λούλης (Κεπενός εάν υπήρχαν χαρτιά!!!!): Φτηνή αποτίμηση, εξαιρετικές λειτουργικές ροές που θα βοηθήσουν στην απομόχλευση και προοπτικές ανάπτυξης (Βουλγαρία και Kenfood).
  • 4) Μουζάκης: Φτηνή αποτίμηση, ικανοποιητική κερδοφορία, περαιτέρω αξιοποίηση ακίνητης περιουσίας και επικείμενες εξελίξεις, λόγω των υποχρεώσεων που θα πρέπει να αποπληρωθούν το 2021.
5) Centric: Αγοράζουμε τα μετρητά και παίρνουμε δωρεάν το ξενοδοχείο στην Μύκονο και την μεγαλύτερη εταιρεία διοργάνωσης τυχερών παιγνίων σε κρουαζιερόπλοια.
  • +1) ΛΑΝΑΚΑΜ: ΤΟ ΑΠΟΛΥΤΟ ΟΧΗΜΑ, με ελκυστική αποτίμηση και πολύ χαμηλή κεφαλαιοποίηση σε απόλυτο μέγεθος (€6 εκ.!!!).

Οι επενδυτικές επιλογές της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΕΠΥ*:

1. ΟΤΕ. Αδιαμφισβήτητη ηγετική θέση στον κλάδο των τηλεπικοινωνιών. Κορυφαία δεικτοβαρής μετοχή του Χ.Α. με συνεχή βελτίωση της ρευστότητάς της και προοπτική βελτίωσης της μερισματικής της απόδοσης. Με τη συνδρομητική τηλεόραση να συμβάλει στη βελτίωση των μεγεθών.

  • 2. ΕΛΠΕ. Ηγετική θέση στον κλάδο των διυλιστηρίων με επιδόσεις ρεκόρ για τα μεγέθη της. Το σενάριο της ιδιωτικοποίησης και της αξιοποίησης κοιτασμάτων οδηγεί τη μετοχή στο επίκεντρο και το 2020.

3. ΔΕΗ +0,26%. Το απόλυτο turn around story του ελληνικού χρηματιστηρίου. Οι εξαγγελίες για την υλοποίηση του φιλόδοξου εταιρικού μετασχηματισμού και η προοπτική συνεχούς βελτίωσης της λειτουργικής κερδοφορίας, οδηγούν όλα τα επενδυτικά ραντάρ στη στενή παρακολούθησή της .

  • 4. ΑΔΜΗΕ. Η υλοποίηση του πολυετούς (2020-30) και ιδιαίτερα μεγάλου επενδυτικού προγράμματος οδηγεί σε συνεχή αναπτυξιακή πορεία. Διατηρώντας παράλληλα ελκυστική μερισματική απόδοση.
  • 6. Μυτιληναίος. Η επιτυχής έκδοση του ομολόγου συνιστά σημαντικό βήμα στην προσπάθεια περαιτέρω διεθνοποίησης του ομίλου, προκειμένου να αντλήσει φθηνότερα κεφάλαια για την υλοποίηση των επενδυτικών σχεδίων του, στον ενεργειακό κυρίως τομέα.

7. ΟΠΑΠ. Κορυφαία επιλογή με βάση τη μερισματική της απόδοση. Με αδιαμφισβήτητη ηγετική θέση στον κλάδο του στοιχηματισμού και συνέχιση των αναπτυξιακών προοπτικών με την επέκταση των σημείων εγκατάστασης VLTs.

  • 8. Aegean. Με ηγετική θέση στις αερομεταφορές και τον τουρισμό. Τα φετινά ρεκόρ διακίνησης επιβατών αναμένεται να καταρριφθούν και πάλι τα επόμενα χρόνια στο βαθμό που εκπληρωθούν οι στόχοι επισκεπτών στη χώρα. Συνεχίζει το επενδυτικό της πρόγραμμα (αύξηση στόλου αεροσκαφών) και τη διανομή ικανοποιητικού μερίσματος.

9. Quest. Ο όμιλος συνεχίζει την ανάπτυξή του σε πέντε μέχρι τώρα πυλώνες (προϊόντα/λύσεις πληροφορικής, λογισμικό, ηλεκτρονικές συναλλαγές, υπηρεσίες ταχυμεταφορών, ανανεώσιμες πηγές ενέργειας). Με προοπτική συνέχισης της ισχυρής ανάπτυξης και της ικανοποιητικής μερισματικής απόδοσης.

  • 10. Ευρωπαϊκή Πίστη. Σταθερή οργανική ανάπτυξη των προσφερόμενων ασφαλιστικών υπηρεσιών με προοπτική συνέχισης λόγω εξελίξεων περί το ασφαλιστικό. Σημαντικά οφέλη από το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο και ικανοποιητική μερισματική απόδοση.

Του Δημήτρη Τζάνα (Δ/ντης Επενδύσεων Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ)