(21/11) – Eπιλογές και σχόλια για επενδυτές του ΧΑ (μέρος 2)

ΥΨΗΛΗ Κ/φση (από 400 εκατ. ευρώ και άνω)

!ΟΤΕ@13,9200 ευρώ: Ας μην τρελαινόμαστε (και πάνω απ’όλους ο μ/μ), αρκεί να αναλογιστούμε ότι στις περιόδους ΜΕΣΑ ΙΟΥΝΙΟΥ 2006 με ΜΕΣΑ ΜΑΙΟΥ 2008  διαπραγματευόταν στα πλαίσια των 17,3000 ευρώ με 27,0000 ευρώ(!). Οπότε, ας μην ψάχνουμε πόσων ετών είναι τα νυν υψηλά του. Ας το παίρνουμε και αλλιώς. πριν 12 χρόνια λοιπόν βρισκόταν στα 26,9800 ευρώ ακριβώς. Και μετά από 4 χρόνια περίπου βρέθηκε στα 1,1000 (!!). ΕΧΕΙ ΧΥΘΕΙ ΠΟΛΥ ΑΙΜΑ ΔΗΛΑΔΗ… ΚΑΙ ΑΝΤΙΣΤΟΙΧΑ ΕΧΕΙ ΒΓΕΙ ΚΑΙ ΠΟΛΥ ΧΡΗΜΑ…
!ΕΥΔΑΠ – απάντηση: Θα ετοιμάσουμε σήμερα σχετική αναφορά στην περίπτωση της.
  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
Διάστημα ΜΙΝ ΜΑΧ Μετ. %
7 ημερών 7,320 7,660 -2,25
30 ημερών 7,320 8,010 -4,16
3 μηνών 7,320 8,300 -8,44
6 μηνών 5,740 8,370 26,59
12 μηνών 4,775 8,370 48,49

ΜΕΣΑΙΑ Κ/φση (από 150 μέχρι 400 εκατ. ευρώ)

!ΦΟΥΡΛΗΣ@5,3700 και -2,72%: Γενικά και χοντρικά πέφτει πολύ δούλεμα (και) εδώ. Και για να μην κατηγορηθούμε για… εμμονές μαζί του, διαβάστε τι έγραψε o Nίκος Καρούντζος στο site που εργάζεται…

Η παραδοξολογία της συγκρίσιμης βάσης με επιχείρημα την εφαρμογή του ΔΠΧΑ 16-  Η τακτική της ανακοίνωσης αποτελεσμάτων 9μήνου χωρίς ταυτόχρονη δημοσίευση των οικονομικών καταστάσεων δεν είναι καινούργια για τη Φουρλής.
Αυτό όμως είναι το λιγότερο, καθώς η εταιρία ανακοίνωσε στοιχεία σε συγκρίσιμη βάση χρησιμοποιώντας ως επιχείρημα την εφαρμογή του ΔΠΧΑ 16 από την 1η Ιανουαρίου του 2019. Η συγκρίσιμη βάση κατά τον όμιλο Φουρλή (είναι άγνωστο αν αυτό θα αποτυπωθεί στις οικονομικές καταστάσεις και πιθανώς να είναι μη ελέγξιμο) δείχνει κέρδη προ φόρων αυξημένα στα 10,1 εκ ευρώ από 9,5 εκ ευρώ ενώ τα κέρδη προ φόρων με βάση την ίδια την ανακοίνωση της εταιρίας που θα δείχνουν οι οικονομικές καταστάσεις είναι 7,9 εκ ευρώ. Δηλαδή τα κέρδη προ φόρων εμφανίζουν μείωση κατά 16,84%.
Αυτό που έχει μεγαλύτερο ενδιαφέρον είναι πως στην ανακοίνωσή του ο όμιλος αναφέρει πως τα κέρδη μετά από φόρους στο 9μηνο είναι 6 εκ ευρώ και δεν κάνει καμία σύγκριση. Ανατρέχοντας στην παρουσίαση του 9μήνου 2018 μπορεί κάποιος να διαπιστώσει ότι τα κέρδη μετά από φόρους που είχαν ανακοινωθεί ήταν 7,6 εκ ευρώ.
Ουσιαστικά ο όμιλος Φουρλή παρά την αύξηση του κύκλου εργασιών του κατά 4,2% στα 339,4 εκ ευρώ είχε μείωση καθαρών μετά φόρους κερδών κατά 21,05%. Επισημαίνεται ότι στην ανακοίνωση δεν αναφέρεται η εξέλιξη του καθαρού δανεισμού.
  • Ωστόσο από την εταιρική παρουσίαση προκύπτει ότι ο καθαρός δανεισμός στο ενιάμηνο αυξήθηκε στα 116 εκ ευρώ από 107 εκ ευρώ στο περυσινό ενιάμηνο και 95 εκ ευρώ στο τέλος του 2018.
  • Δηλαδή έχουμε αύξηση του καθαρού δανεισμού στους εννιά μήνες του 2019 κατά 21 εκ ευρώ ή ποσοστό 22,1%. Παρακάτω παρατίθεται αυτούσια η ανακοίνωση της εταιρίας για την εξαγωγή συμπερασμάτων
Η ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΗ ΤΗΣ ΦΟΥΡΛΗΣ

Ο Όμιλος FOURLIS το εννεάμηνο του 2019 παρουσίασε πωλήσεις € 339,4 εκατ., έναντι € 325,8 εκατ. το εννεάμηνο του 2018 αυξημένες κατά 4,2%.
Τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν σε € 44,4 εκατ., μετά την εφαρμογή του προτύπου IFRS 16. Το συγκρίσιμο EBITDA ανήλθε σε € 29,2 εκατ. έναντι € 28,5 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του 2018.
Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε € 7,9 εκατ. ενώ σε συγκρίσιμη βάση, τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε € 10,1 εκατ. έναντι κερδών € 9,5 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του 2018.
Τα κέρδη μετά από φόρους ήταν € 6,0 εκατ.
Η λιανική οικιακού εξοπλισμού και επίπλων (ΙΚΕΑ), παρουσίασε πωλήσεις € 218,1 εκατ. το εννεάμηνο του 2019, αυξημένες κατά 2,4% σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα του 2018 (€ 213,1 εκατ.).
Oι πωλήσεις στην Ελλάδα αυξήθηκαν κατά 0,8%, ενώ στις υπόλοιπες χώρες οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 5,3% συγκρινόμενες με το αντίστοιχο διάστημα του 2018. Το EBITDA στο εννεάμηνο του 2019 ανήλθε στα € 25,9 εκατ. Το συγκρίσιμο EBITDA, ανήλθε σε € 20,8 εκατ. έναντι € 20,3 εκατ. το αντίστοιχο διάστημα του 2018. Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε € 8,1 εκατ. ΚΛΠ ΚΛΠ γενικότητες και αναφορές ανά κλάδο κ.ο.κ
Νίκος Καρούτζος [email protected] www.bankingnews.gr

ΜΙΚΡΟΜΕΣΑΙΑ Κ/φση (από 50 μέχρι 150 εκατ. ευρώ)

!ΙΚΤΙΝΟΣ@1,0740 και +2,9%: Κάνει πραγματικά επίδειξη δύναμης διατηρώντας την τιμή του πάνω από τα 1,0000 ευρώ αναμένοντας τις καλύτερες ημέρες που εκτιμούν ότι έρχονται… Και να μην ξεχνάμε, ότι έρχεται από τα χαμηλά των 0,1900 ευρώ πριν τρία μόλις χρόνια (τέλη του 2016)…

!ΣΧΟΛΙΟ: Την ΦΡΙΓΟ την έχουν με κ/φση 68 και 70 εκατ., την ΦΟΡΘ με 70 και 75 εκατ. ευρώ και οι απίστευτοι έχουν την ΙΝΤΚΑ στα…. 65 και 70 εκατ. ευρώ. Ασχολίαστο.

!ΚΕΚΡΟΠΑΣ – απάντηση: Ξεχάσαμε και με ποιούς έχουμε να κάνουμε – ενθουσιαστήκαμε υπέρ του δεόντος (μεγάλες, απίστευτες αποδόσεις που δεν τις περίμενε κανείς) και το πρόβλημα το έχουν όσοι άργησαν να επιβιβαστούν στο τρένο. Οι παλαιοί σίγουρα θα έχουν βάλει πολλά κέρδη στη τσέπη, αφού ο πειρασμός με άνοδο 300%, 500% μέχρι και 1800% ήταν τεραστιος και μη διαχειρίσιμος, ευτυχώς). Η κ/φση του όμως στα… 55 εκατ. είναι επιεικώς για γέλια.

ΜΙΚΡΗ Κ/φση (από 15 μέχρι 50 εκατ. ευρώ)

!ΜΕΒΑΚΟ – απάντηση: Από τα 1,3000 – 1,3500 ξεπέρασε και τα 1,8000 ευρώ. Που θέλατε να φτάσει; Ακόμα δεν έχει τα συστατικά εκείνα που θα επιβεβαιώνουν την επωνυμία της ως ΠΥΡΑΥΛΟΥ. Έδωσε από +20% μέχρι και +35% άνετα… Δεν είναι νοοτροπίες αυτές, σε τέτοιες εποχές μάλιστα. Ενώ δεν είναι λίγοι αυτοί που αγόραζαν ενωρίτερα, κάτω από το ένα ευρώ μέχρι τα 0,9000 ευρώ. Και μάλιστα, χωρίς να έχει περάσει χρόνος.

!ΜΟΥΖΑΚΗΣ: Περνάει ο καιρός, μπαίνουμε σε λίγο στο 2020 και δεν πρέπει να περιμένουμε λογικά κάτι το ουσιαστικό να προκύψει στο ταμπλό, όσο πλησιάζουν οι γνωστές εκκρεμότητες με τους κληρονόμους κ.λπ κ.λπ

  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
Διάστημα ΜΙΝ ΜΑΧ Μετ. %
7 ημερών 0,470 0,500 0,42
30 ημερών 0,450 0,500 0,00
3 μηνών 0,422 0,535 9,09
6 μηνών 0,380 0,585 23,08
12 μηνών 0,260 0,585 75,18

ΜΙΚΡΗ Κ/φση (μέχρι 15 εκατ. ευρώ)

!ΦΙΕΡΑ + ΝΑΥΠ: Καμμία σχέση δεν έχουν οι τερματικές συμπεριφορές τους. Εν τω μεταξύ, υπάρχει πολύ μεγάλη στρέβλωση μεταξύ τους. Στα 6 εκατ και στα 9 εκατ. ευρώ αντ’ιστοιχα οι αποτιμήσεις τους, με αποτέλεσμα να εμφανίζεται κατάφωρη “αδικία” εις βάρος της 1ης… Και επειδή η ΝΑΥΠ τα αξίζει τα λεφτά της, η ΦΙΕΡΑ πρέπει να γράψει ακόμη και τον άσο μπροστά από την τιμή της.

!ΦΙΕΡΑ + ΝΑΥΠ(Ι): Τα σχόλια μας αφορούν αποκλειστικά και μόνον τους φίλους της στήλης και της κατηγορίας της ΜΙΚΡΟΥΛΑΣ που επιβιβάστηκαν νωρίς στο τρένο. Και έχουν ήδη κατοχυρώσει οι της 1ης σημαντικό μέρος των κερδών τους…

!ΕΛΓΕΚΑ – απάντηση: Την ώρα που υπάρχουν αρκετές απείρως καλύτερες μετοχές γιατί να ασχολείστε τόσον ζεστά μαζί της; Αποτιμάται σε 10,5 εκατ. και η ΜΟΝΤΑ σε 10,7 εκατ. ευρώ. Η ΚΟΡΔΕΛΛΟΥ σε 8,5 εκατ., η ΝΑΥΠ σε 8,9 εκατ. και η καρατζάμπα ΦΙΕΡΑΤΕΞ σε… 6,3 εκατ. ευρώ(!!)… Έχουμε αναλύσει τα μεγέθη τους και η ΕΛΓΕΚΑ είναι έτη φωτός πίσω…

!ΕΒΡΟΦΑΡΜΑ – απάντηση: Ηλίου φαεινότερον ότι τους τελείωσαν τα καύσιμα. Όταν την φέραμε στην επιφάνει και την υποστηρίζαμε διαπραγματευόταν στα 0,2500 με 0,3000 και δεν έλεγε να σηκώσει κεφάλι. Οσοι παρέμειναν μαζί της μπορούσαν να πουλήσουν πάνω από τα 0,8000 και το ένα ευρώ όσα ήθελαν. Χρειαζόντουσαν όμως και ατσάλινα νεύρα…

!ΚΥΡΙΑΚΟΥΛΗΣ: Το αστείο έχει παρατραβήξει, αλλά βρίσκει και τα κάνει. Με κ/φση 15 εκατ. ευρώ οι κατέχοντες όχι μόνον να μην του δίνουν τεμάχιο, αλλά να του παίρνουν κι από πάνω (εφ όσον έχουν διαθέσιμα) κάθε φορά που πιέζει προς τα 1,9000 ευρώ. Αλλά και 1,9500 να βγάζει κομμάτια, ας του τα στερούμε…

  • ΣΣ: Τα σχόλια μας αφορούν αποκλειστικά και μόνον τους φίλους της στήλης και της κατηγορίας της ΜΙΚΡΟΥΛΑΣ που επιβιβάστηκαν νωρίς στο τρένο του ΚΥΡΙΟ  (1,1000 με 1,3000). Και έχουν ήδη κατοχυρώσει σημαντικό μέρος των κερδών τους, αφού η τιμή του έγραψε 2,4000 και 2,5000 ευρώ. Άλλαξαν τότε χέρια συνολικά πολλές δεκάδες χιλ. τμχ.

ΑΠΟΚΛΕΙΣΤΙΚΑ για ΠΑΙΚΤΕΣ- ΟΧΙ για χήρες και ορφανά!

  • KAI ΠANTA ME XΡHΣH TOY STOP LOSS (-5% το πολύ)

!ΙΝΤΡΑΛΟΤ: Εγκαίνια μαζί της σήμερα και καλή επιτυχία στους φανατικούς της…

  • ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
0,4050 2,14% 137.914 20/11/2019
0,3965 -0,88% 69.366 19/11/2019
0,4000 0,00% 208.228 18/11/2019
0,4000 -2,20% 280.030 15/11/2019
0,4090 4,20% 103.514 14/11/2019
0,3925 -3,68% 125.047 13/11/2019
0,4075 5,57% 82.184 12/11/2019
0,3860 -3,74% 147.771 11/11/2019
0,4010 -2,20% 109.862 08/11/2019
  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
Διάστημα ΜΙΝ ΜΑΧ Μετ. %
7 ημερών 0,386 0,418 3,18
30 ημερών 0,385 0,462 -3,34
3 μηνών 0,353 0,509 -19,00
6 μηνών 0,300 0,579 14,25
12 μηνών 0,300 0,581 -26,36

****

ΣΧΟΛΙΑ: Η εταιρεία δουλεύει εδώ και πάρα πολλά χρόνια για τους μεγαλομετόχους της και τις τράπεζες… Βάσει μεγεθών κάθε άλλο παρά φθηνή είναι και να μην τα ξαναγράφουμε γιατί θα μας κατηγορήσουν για εμμονή και εμπάθεια. Ομως στις αγορές δεν επικρατεί πολλές φορές η λογική, ούτε παίζονται αυτές “By the Book”. Kαι η συγκεκριμένη μπορεί να αλλάξει, αν αλλάξουν μυαλά, ξέρετε ποιοί…

****

ΕΙΧΕ ΠΡΟΗΓΗΘΕΙ ΧΘΕΣ και η σχετική αναφορά – σχόλιο…

ΙΝΛΟΤ – άντε πάλι: “Μας διαμαρτύρονται” για τον… πόλεμο που κάνουμε στην μετοχή της. Βρε παιδιά, μη το παίρνετε κατάκαρδα… Πάντα θα είναι ζωντανή στο ταμπλό… Αφού έχει το δικό της πιστό και φανατικό παικτικό κοινό. Μάλιστα, όποιος πιάνει σωστά το δρομολόγιο βγάζει καλά μεροκάματα.

Και σημειώστε το εξής…: Ο ΟΤΕ θα χτυπήσει και σε άλλο γηπεδο. Χρειάζεται και θα πάρει την τεχνογνωσία της ΙΝΛΟΤ…

  • ΖΗΤΗΣΑΜΕ και το σχετικό γράφημα από τον πρύτανη του χάρακα (μας αρέσει να τον πειράζουμε, αλλά πραγματικά είναι ένας εξαιρετικός άνθρωπος και επιστήμων)

ΙΔΟΥ ΤΙ ΜΑΣ ΕΓΡΑΨΕ

  • Το σημείο κλειδί είναι τα 0,4500 …Εαν τα σπάσει και κάτσει από πάνω είναι πολύ πιθανό να αλλάξει η τάση ανοίγοντας διάδρομο για τα 0,5700 ευρώ. Μετά από πολύ καιρό πάντως το Ichimoku Cloud θα δώσει αγορά…

GR invest.gr

  • Τιμές Στόχοι

Επεξήγηση Συμβόλων: OP: OutPerform, UP: UnderPerform, OW: OverWeight, EW: EqualWeight, N: Neutral, ACC: Accumulate, H: Hold, R: Reduce, S: Sell

ΠΙΝΑΚΑΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ 2019 – ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ – ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ
Ημερομηνία Οίκος Μετοχή Νέα  Νέα Σύστ. Προηγ. Τιμή Προηγ.
18/11/2019 HSBC ΠΕΙΡ 4,40 OW 3,10 Η
18/11/2019 HSBC ΕΤΕ 3,30 OW 2,80 Η
18/11/2019 HSBC ΕΥΡΩΒ 1,04 OW 0,94 Η
18/11/2019 HSBC ΑΛΦΑ 2,48 OW 2,50 OW
15/11/2019 EUROXX ΠΕΙΡ 3,60 OW 3,30 OW
15/11/2019 EUROXX ΕΥΡΩΒ 1,30 OW 1,10 OW
15/11/2019 EUROXX ΕΤΕ 3,80 OW 3,00 OW
15/11/2019 EUROXX ΑΛΦΑ 2,47 OW 2,00 OW
14/11/2019 OPTIMA ΕΧΑΕ 5,50 BUY 5,80 BUY
13/11/2019 EUROXX ΛΑΜΔΑ 12,60 OW Έναρξη Κάλυψης
08/11/2019 EUROXX ΕΛΧΑ 2,70 OW 2,40 OW
04/11/2019 MS ΕΥΡΩΒ 0,90 EW 1,00 OW
04/11/2019 MS ΠΕΙΡ 2,00 UW 1,30 UW
04/11/2019 MS ΑΛΦΑ 1,70 EW 1,20 UW
31/10/2019 OPTIMA ΜΠΕΛΑ 22.50 BUY 20.00 ΑCC
31/10/2019 BOFA ΕΥΡΩΒ 1,12 OP 1,19 N
31/10/2019 BOFA ΕΤΕ 3,04 UP 2,89 N
31/10/2019 BOFA ΑΛΦΑ 2,04 N 1,25 N
15/10/2019 OPTIMA ΟΤΕ 16,20 BUY 13,00 BUY
15/10/2019 OPTIMA  ΕΥΔΑΠ 8,30 ACC 6,30 ACC

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ:

Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάση νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.

ΒΑΣΙΛΗΣ ΠΑΠΑΘΕΟΔΩΡΟΥ

Print Friendly, PDF & Email