2/7/2020 – (Nο.130 – 2) X.A & Markets: Σχόλια, εκτιμήσεις και αναφορές

ΜΕΡΟΣ 2

!CENTRIC – H …πραγματική πραγματικότητα – ΑΠΑΝΤΗΣΗ σε φίλους αναγνώστες: 

  • CENTRIC: Γιατί η πραγματική λογιστική αξία ανέρχεται πλέον των 0,4000 ευρώ και όχι των 0,3100…

Με την αγορά να έχει ήδη εισέλθει σε θερινή ραστώνη, την ρευστότητα να στραγγαλίζεται από τις ομολογιακές εκδόσεις των ΓΕΚΤΕΡΝΑ και Lamda, τους ξένους επενδυτές να απέχουν, επόμενο είναι η περιφέρεια να έχει περιπέσει σε πλήρη απαξίωση. Ας είναι καλά η Newsphone, που μας υπενθύμισε τις υπάρχουσες ευκαιρίες, τις οποίες συνεχίζει όμως να περιφρονεί επιδεικτικά η αγορά.

  • Να σημειώσουμε και τα κωμικοτραγελαφικά που λαμβάνουν χώρα, με μετοχές που είτε θα έπρεπε να είναι σε επιτήρηση, είτε έχουν αρνητική καθαρή θέση, είτε δυσθεώρητους δανεισμούς, οι οποίες παρουσιάζουν σημαντική συναλλακτική δραστηριότητα, δεδομένων των συνθηκών.

!CENTRIC (1): Λαμβάνοντας υπόψη και την αβεβαιότητα, αναφορικά με τα αποτελέσματα της φετινής, όσο και της επόμενης χρονιάς ο προβληματισμός γίνεται ακόμα μεγαλύτερος. Εδώ είναι που πρέπει να κάνουμε τις κατάλληλες επιλογές, για να επωφεληθούμε την επόμενη μέρα.

  • Την ξανακοιτάξαμε μετά από ένα άρθρο που αναφέρονταν σε ξενοδοχεία της Μυκόνου, τα οποία βγαίνουν στο σφυρί.  Η εν λόγω εισηγμένη διαθέτει στον Ορνό, ένα ολοκαίνουριο ξενοδοχείο μπουτίκ δυναμικότητας 24 δωματίων, δίπλα στην θάλασσα.
  • Κάτω από €10 εκ.  δεν υπήρχε κάτι αξιόλογο προς πώληση, ενώ στις περισσότερες περιπτώσεις απαιτείται και ανακαίνιση. Η εισηγμένη έχει αποτιμημένη την εν λόγω μονάδα μόλις στα €3,9 εκ., που σημαίνει ότι εάν την αποτιμήσουμε στην δύσκολη τωρινή συγκυρία στα €10 εκ., έχουμε μια κρυφή υπεραξία άνω των €6 εκ. (€0,06 μετ.).

!CENTRIC (2): Ερχόμαστε τώρα και στην αστεία αποτίμηση της θυγατρικής που δραστηριοποιείται στα τυχερά παιχνίδια πάνω στα πλοία. Με καθαρά κέρδη €300 χιλ. το 2019 (2018: €250 χιλ.), αποτιμάται στον ισολογισμό στα €1,48 εκ., όταν διαθέτει και καθαρά μετρητά €1,28 εκ., ουσιαστικά δηλαδή μηδενική αποτίμηση. Η εν λόγω θυγατρική δραστηριοποιείται, τόσο στα οχηματαγωγά πλοία, όσο και στα κρουαζιερόπλοια.

  • Η θυγατρική αυξάνει σταθερά τον στόλο των πλοίων πελατών της (περίπου 50, από λιγότερα των 30 πριν από δύο χρόνια) και δεν αποκλείεται ακόμα και την φετινή χρονιά να βγάλει έστω και οριακά κέρδη, μόνο με την λειτουργία οχηματαγωγών πλοίων, καθώς ένα μεγάλο μέρος των εξόδων της είναι μεταβλητά.

!CENTRIC (3): Σε πλήρη κανονική λειτουργία, η εν λόγω εταιρεία εκτιμάται ότι θα επιτυγχάνει καθαρή κερδοφορία κοντά στις €500-700 χιλ., οπότε μια αποτίμηση στα €7-8 εκ. είναι απόλυτα λογική, δηλαδή έχουμε μία κρυφή υπεραξία €6-7 εκ. (€0,06-0,07/μετ.).

  • Με τα καθαρά μετρητά ανά μετοχή να ανέρχονται στα €0,19/μετ., την πραγματική λογιστική αξία να είναι άνω των €0,4/μετ., ασφαλώς και διαπραγμάτευση της μετοχής στα €0,23-0,24 αποτελεί μια καλή επιλογή.
  • Να προσθέσουμε ακόμα ότι ο όμιλος έχει και μια ξεχασμένη συμμετοχή στην CD Media (βιντεοπαιχνίδια), η οποία πέρυσι συνεισέφερε €243 χιλ. μέρισμα, που μπορεί να αποτελέσει άλλο έναν κρυφό άσσο.
  • Η εταιρεία παλεύει να διαγράψει το βεβαρημένο παρελθόν της και φαίνεται να τα καταφέρνει με την νέα διοίκηση. 

Υ.Γ. Να σημειωθεί ακόμα ότι στις 26/7/19, σε λίγο υψηλότερα επίπεδα τιμών, πραγματοποιήθηκε σημαντική μετοχική αλλαγή, με την είσοδο νέου 2ου μεγαλύτερου μετόχου (J&E Investments 26,3%), κίνηση με πολύ ουσία και προοπτικές, η οποία πέρασε στα ψιλά!!!

!ΑΒΑΞ: Με μία και μόνον προυπόθεση, μπορεί να “τρελάνει” κόσμο στο ταμπλό. Και πάντα βέβαια να έχουμε υπόψη μας το αναπάντεχο σε μία χρηματιστηριακή αγορά. Χωρίς ρίσκο όμως σε αυτή, παραδάκι δεν βγαίνει. Ίσως δούμε άλλα κόλπα, κερδοσκοπικά αλλά ποσώς μας ενδιαφέρει αν την διπλασιάσουν σε τιμή. Και ένα +25% μας είναι υπεραρκετό.

  • Επισημαίνεται, ότι στον ενοποιημένο ισολογισμό της 31.12.2019 δεν αντικατοπτρίζεται εύλογη αξία (fair value) ύψους €226 εκ., λόγω της διαφοράς μεταξύ εύλογης αξίας και καθαρής θέσης των συμμετοχών του Ομίλου σε παραχωρήσεις που ενοποιούνται με τη μέθοδο της καθαρής θέσης.

ΜΕΓΑΛΗ Η ΣΤΡΕΒΛΩΣΗ 

ENTERSOFT: Κ/φση 37,8 εκατ. ευρώ

  • Πωλήσεις 2019: 15,4 εκατ. ευρώ
  • ΚΕΡΔΗ: 2,23 εκατ.
  • ΑΥΛΑ: 2,5 εκατ. ευρώ
  • P/E: 17

EPSILON NET: Κ/φση 32,2 εκατ. ευρώ

  • Πωλήσεις 2019: 18 εκατ. ευρώ
  • ΚΕΡΔΗ: 1,16 εκατ. ευρώ
  • ΑΥΛΑ: 4,8 εκατ. ευρώ
  • P/E: 27,7

PERFORMANCE TECHNOLOGIES: Κ/φση 14 εκατ. ευρώ

  • Πωλήσεις 2019: 25,9 εκατ. ευρώ
  • ΚΕΡΔΗ: 1,87 εκατ. ευρώ
  • ΑΥΛΑ: 0,6 εκατ. ευρώ
  • P/E: 7,5
  • Με p/e 10 θα διαπραγματεύεται στα 4,8000 ευρώ.

ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ: Να μας διαβάζετε πιο προσεκτικά και όχι αποσπασματικά. Πότε π.χ την προτείναμε την τελευταία φορά, που πήγε μετά από λίγες ημέρες, γιατί την ψέξαμε για τις υπέρογκες αμοιβές στην ελίτ της, μέχρι που υποχώρησε και σε τι τιμές επανήλθαμε με… συγχώρεση λόγω του εξαιρετικού πρώτου 3μηνου της για το 2020, αφού είδαμε σωστές κινήσεις και άμεση ενημέρωση των επενδυτών της.

  • Με κορυφαία την μπίζνα με τις μάσκες. Ολα τα διαβάζουμε, δίνουμε μεγάλη σημασία στον αναγνώστη και θέλουμε οι καλοί λογαριασμοί να κάνουν τους καλούς φίλους. ‘Αλλωστε, όποτε κάνουμε καμιά μα@ακία δεν διστάζουμε να αυτοσαρκαζόμεθα.
ΔΟΜΙΚΗ ΚΡΗΤΗΣ: Κι άλλο πλαφονάρισμα σήμερα και να δούμε που θα σταματήσει το κοντέρ. Στο +20%, στα 0,2300 ευρώ και με ανεκτέλεστο 55 χιλιάδων τεμαχίων, αποτιμάται πολύ μακρυά από την Book Value των 0,4900 ευρώ.
  • Και να μην ξεχνάμε τα μεγάλα έργα που θα γίνουν στην Κρήτη (Καστέλι, ΒΟΛΑΚ κ.α) όπου και ένα ψιχουλάκι εν είδει κοινοπραξίας να της δίνουν να εκτελέσει, για τα δικά της μεγέθη θα είναι μικρός θησαυρός.

ΟΠΤΡΟΝ: Θα προχωρήσει στη διανομή μερίσματος ύψους 0,059 ευρώ ανά μετοχή (μερισματική απόδοση 2,2%). Πρόσφατα είχαμε κάνει την δική της κάλυψη, με τη τιμή στα πέριξ των 2,0000 (αποκλειστικά για μικροεπενδυτές, με ενδεχόμενες τοποθετήσεις 1500 ευρώ το μαξιμουμ και χωρίς να κυνηγάμε τιμές). Μηδέν δανεισμός και το ιδανικό όχημα.

_____________________________

2/7/2020 – (Nο.130–1) X.A & Markets: Σχόλια, εκτιμήσεις και αναφορές

ΜΕΡΟΣ1



ΣΧΟΛΙΟ: Σχεδόν 700 εκατ. ευρώ κεφαλαίων προσφέρθηκαν για το ομολογιακό του ομίλου ΓΕΚΤΕΡΝΑ. Και επειδή γίνεται λόγος για έλλειψη ρευστότητας στο Χ.Α είναι προφανές ότι κάτι δεν κάνουν καλά εκεί κάτω στα λαστιχάδικα (ωραία τοποθεσία βρήκαν τα άτομα για να στεγάσουν το ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ, ποιός ξέρει άραγε το γιατί;). Και για να μην μασάμε τα λόγια μας, πολλά δεν κάνουν καλά εκεί κάτω στην Λεωφόρο Αθηνών 110. Και ο κόσμος τους γύρισε την πλάτη. Εδώ οι άνθρωποι δεν μπορούν να αποφασίσουν μερικές μικρές λεπτομέρειες, τι να λέμε τώρα. Δεν κουραστήκαμε βέβαια.

ΔΗΛΑΔΗ χρειάζεται να είναι κανείς φωστήρας για να θεσπίσει την υποχρέωση ενημέρωσης του επενδυτικού κοινού από τις εισηγμένες εταιρείες για κάθε 3μηνο, έστω υπό μορφή μίας συνοπτικής λογιστικής κατάστασης; Μία σελίδα Α4 αρκεί. Ή να απαγορεύσει να αλλάζουν οι τιμές Συν-Πλην30% με μερικά ρετάλια;;; Δύο απλούστατες περιπτώσεις αναφέρουμε, μην τους αγχώσουμε τώρα που έπιασαν και οι ζέστες για τα καλά…

ΤΙΤΑΝ: Ανοιξε το βιβλίο προσφορών για το δικό του ομόλογο, ύψους 250 εκατ., που εκδίδει ο Όμιλος. Την διαδικασία έχει αναλάβει η HSBC και το εύρος επιτοκίου καθορίστηκε μεταξύ 2,875% έως 3,125%.

COCA COLA HBC: Σήμερα θα διαπραγματεύεται χωρίς το μέρισμα των 0,6200 ευρώ που θα… κοστίσει στον ΓΔ ένα -0,26%.

ΣΧΟΛΙΟ: Χρειάστηκαν 18 χρόνια για να μπουν επιτέλους οι μπουλντόζες στο Ελληνικό και να κατεδαφίσουν παλαιά κτίσματα. Ένα τεράστιο έργο που πολέμησε όσο τίποτα ο ΣΥΡΙΖΑ, που βρέθηκαν απέναντι του δήθεν οικολόγοι, αρχαιολόγοι, το βαθύ κράτος και όλοι οι αριστερούληδες, επιτέλους ξεκίνησε.

  • Οι μπουλντόζες στο Ελληνικό δεν κατεδαφίζουν μόνον τα παλαιά κτήρια, αλλά και την Ελλάδα της μιζέριας και της κακομοιριάς. Την Ελλάδα που εξέφραζε και εκφράζει η Αριστερά.

ΟΛΘ – καθαρή απόδοση 5,29%: Tο μέρισμα για τη χρήση 2019 ανέρχεται σε € 1,17 ανά μετοχή, το οποίο υπόκειται σε παρακράτηση φόρου 5%, ήτοι σε καθαρό ποσό € 1,1115 ανά μετοχή. Ημερομηνία αποκοπής ορίσθηκε η Δευτέρα 6 Ιουλίου 2020, ημερομηνία κατά την οποία, οι μετοχές της Εταιρείας θα διαπραγματεύονται στο Χ.Α. χωρίς το δικαίωμα λήψης μερίσματος. Ουσιαστικά δηλ. μετά την λήξη της αυριανής συνεδρίασης.

  • ΑΠΟΤΙΜΑΤΑΙ σε 211,7 εκατ. ευρώ
  • ΤΙΜΗ ΜΕΤΟΧΗΣ: 21,0000 ευρώ
Διάστημα ΜΙΝ ΜΑΧ Μετ. %
7 ημερών 20,200 21,300 -1,87
30 ημερών 20,200 21,800 -0,47
3 μηνών 19,600 22,000 0,00
6 μηνών 18,050 28,200 -22,51
12 μηνών 18,050 31,000 -30,23
  • AUTOHELLAS – ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΗ Α’ 3μηνου 2020- (Ελλιπής,αν μη τι άλλο)
  • AΠOΤΙΜΑΤΑΙ σε 171 εκατ. ευρώ
  • ΤΙΜΗ ΜΕΤΟΧΗΣ: 3,5000 ευρώ
Διάστημα MIN ΜAX Μετ. %
7 ημερών 3,470 3,870 -9,44
30 ημερών 3,470 4,440 -10,26
3 μηνών 3,270 4,890 -10,37
6 μηνών 3,270 8,280 -52,83
12 μηνών 3,270 8,280 -42,62

ΠΑΡΟΥΣΙΟΛΟΓΙΟΝ – ΘΑΝΑΣΗΣ ΣΤΑΥΡΟΠΟΥΛΟΣ: Εμφάνιση πωλητή σε Κρέκα (-20%),  Προοδευτική (-19,66%),  Μινέρβα (-7,91%), ΑΝΕΚ (-9,09%), Βογιατζόγλου (-3,16%) και ΒΙΟΚΑ (-4,38%), δεύτερη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση, με αυξημένες συναλλαγές, για την Τεχν. Ολυμπιακή (+4,62%, αλλά και υποχώρηση από το υψηλό ημέρας των 1,704 ευρώ, +9,23%)

  • Ενώ εντυπωσιακά πράγματα έγιναν στον Τζιρακιάν, καθώς ο τίτλος βρέθηκε να υποχωρεί μέχρι τα 1,50 ευρώ (-19,35%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στο υψηλό ημέρας των 1,895 ευρώ (+1,88%).

Απόλυτα δικαιολογημένη η κινητικότητα στην Performance Τechnologies (+18,88%), καθώς η εταιρεία δημοσίευσε για την παρελθούσα χρήση καθαρά κέρδη 1,872 εκατ. ευρώ και διαπραγματεύεται με το πλέον χαμηλότερο, μονοψήφιο, p/e στο Χ.Α. Τρεις οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για Πλ. Θράκης (+2,27%) και Epsilon Net (+2,26%).

  • Πέντε οι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις για την Q&R (-0,98%), “δίπλωσαν” τις ανοδικές συνεδριάσεις οι Intralot (+2,66%) και Ιντρακάτ (+3,02%), μετά από τρεις συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις αντέδρασε η Trastor (+2,33%), ενώ η στήλη εντόπισε εγκαίρως τα ικανοποιητικά αποτελέσματα που δημοσίευσε η Δομική Κρήτης (+20%).

ΞΕΝΕΣ ΑΓΟΡΕΣ


Σε νέο ιστορικό υψηλό έκλεισε ο Nasdaq!


ΑΜΕΣΗ ΥΠΗΡΞΕ Η ΕΠΑΝΟΔΟΣ ΣΤΑ ΙΣΤΟΡΙΚΑ ΥΨΗΛΑ του FB


ΝΕΑ ΙΣΤΟΡΙΚΑ ΥΨΗΛΑ


ΝΕΑ ΙΣΤΟΡΙΚΑ ΥΨΗΛΑ


ΝΕΑ ΙΣΤΟΡΙΚΑ ΥΨΗΛΑ


ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ: Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων.

  • Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάση νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

  • Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών.

Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

  • Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.