19.5.2021- CNL Capital ή αλλιώς «Τι είναι τούτο»  

  • CNL Capital ή αλλιώς «Τι είναι τούτο»

Από τα πιο παράξενα φρούτα του Ελληνικού χρηματιστηρίου είναι αυτό της CNL Capital. Μπήκε το 2019 στο Ελληνικό χρηματιστήριο με τιμή εισαγωγής στα 10 ευρώ, εχει εσωτερική αξία 10.3 και αποτιμάται στο ταμπλό στα 8,5000. 

  • Παρακολουθώ το χαρτί από τότε και έχω καταλήξει στο συμπέρασμα ότι ΠΙΟ ΑΧΡΕΙΑΣΤΗ εταιρία δεν υπάρχει στο ταμπλό. Εχουμε τα Πλαστικά που παράγουν πλαστικό, Τα πετρέλαια πετρέλαιο, ο Μυτιληναίος αλουμίνιο και αναρωτιέμαι η CNL τι ακριβώς παράγει και γιατί υπάρχει στο ταμπλό. 

Η εταιρία λοιπόν διατείνεται ότι παρέχει δάνεια και χρηματοδοτήσεις προς εταιρίες. Και πόσο είναι τα συνολικά της ίδια κεφάλαια; 7.9 εκατομμύρια ευρώ. Ρε παιδιά δουλευόμαστε; Φτιάξατε εταιρία για να διαχειριστείτε ίδια κεφάλαια 7.9 εκατομμύρια; Οι μισοί μου φίλοι διαχειρίζονται περισσότερα από το σαλόνι του σπιτιού τους φορώντας παντόφλες και παίζοντας Playstation, τρόπος του λέγειν φυσικά.

Και οκ στήσατε το φοβερό business model το οποίο σήμερα είναι μικρό, αλλά στον αιώνα τον άπαντα θα γίνει μεγάλο. Αλλά ειλικρινά, τελικά τι κάνατε βάση των επίσημων αποτελεσμάτων; Πήρατε τα 6 εκατομμύρια εκ των 8 και τα δώσατε σε μια λίστα 24 εταιριών άγνωστες στο ευρύ κοινό με εξαίρεση ίσως την ΕΨΑ την ΔΙΡΦΥΣ και φυσικά την MLS για να εισπράττετε ετησίως τόκους 600  χιλιάδες ευρώ ή αλλιώς 10%.

  • Καλά αξίζει το ρίσκο να αγοράζει κανείς ομολογιακά δάνεια τόσο μικρών εταιριών με απόδοση 10%; Ηδη, 1 μία από τις 24 εταιρίες βρίσκεται σε αναστολή πληρωμών και άλλες 2 ζήτησαν αναδιάρθωση (θα μου πείς είναι η συγκυρία, αλλά η ίδια συγκυρία δεν είναι για τόσες εταιρείες). 

Και αφού τέλος πάντων βρεθήκατε με ένα μοντέλο τέτοιο τι κάνει η «διοίκηση»;

  • Από τα 600 χιλιάδες ευρώ τόκων και άλλα 500 σε προμήθειες, έχει δαπάνες και αμοιβές 300 χιλιάδων ευρώ, λες και έχει προσλάβει τον Warren Βuffet να διαχειριστεί ένα χαρτοφυλακιο δανείων και ακινήτων στον μισό πλανήτη. 

Αποτέλεσμα, μια εταιρία με καθαρά κεφάλαια 8 εκατομμύρια ευρώ, να ΒΓΑΖΕΙ ζημιές δανείζοντας χρήματα. 

Ειλικρινά, επειδή δεν βλέπω λόγο κάποιος να έχει μια εταιρία για τόσο λίγα κεφάλαια και φαντάζομαι ότι το κάνατε για λόγους επαγγελματισμού, τουλάχιστον ΒΓΑΛΤΕ ΚΕΡΔΗ για τον μέτοχο σας και μειώστε τις απαράδεκτα υψηλές δαπάνες διοίκησης.

Ενας διαχειριστής στην καλύτερη, λαμβάνει 0.5% ετησίως των υπο διαχείριση κεφαλαίων του. Ετσι όπως το πάτε, θα είσαστε οι μόνοι επαγγελματίες τις αγοράς που καταφέρνουν να βγάλουν ζημιές αντί κέρδη. Και μην ακούσω αντίλογο λόγω Covid.

Ενδεικτικά και μόνο να σημειώσω το ομολογιακό της ΑΛΦΑ με αμοιβές διαχείρισης 0.5% έβγαλε κέρδη 9% στο τελευταίο δωδεκάμηνο και μάλιστα επενδύοντας σε ομόλογα εταιριών όπως των ΟΤΕ, Μυτιληναίος και εφάμιλλων εταιριών. 

Φιλικά

ΟΑΚ