12/02/2021: Το χρηματιστηριακό σημειωματάριο του μ/μ από και για τον κόσμο του Χ.Α (νο.1)

  • AYTO που φοβόμασταν ότι θα συμβεί, συνέβη…

ΣΧΟΛΙΟ ΜΑΝΟΥ ΧΑΤΖΗΔΑΚΗ – ΒΕΤΑ: Ενα μεγάλο μέρος της συναλλακτικής ένδειας αποδίδεται στην φυγή κεφαλαίων στο εξωτερικό, για αγορές Μετοχών, Νομισμάτων και εσχάτως, Κρύπτο. Η ευκολία πλέον της πρόσβασης στις Ξένες Αγορές, το χαμηλό κόστος και οι αποδόσεις, είναι οι μεγαλύτερες απειλές για την ελκυστικότητα του Χ.Α. ως Οργανωμένη Αγορά.

  • Επιπλέον, η πλειοψηφία των Επενδυτικών Κεφαλαίων θέτουν ως προϋπόθεση ελάχιστα όρια συναλλαγών, που τους εξασφαλίζουν συγχρονισμό στις κινήσεις τους, χωρίς να προκληθούν ακραίες μεταβολές στις τιμές, επιτείνοντας έτσι το φαινόμενο της απομάκρυνσης των Θεσμικών Κεφαλαίων από το Χ.Α. Ας ελπίσουμε ότι το ξεκίνημα του 2021 δεν θα αποτελέσει οδηγό για την υπόλοιπη χρονιά.

ΣΧΟΛΙΟ μ/μ:  Επειδή προσεχώς θα κλάψουνε μανούλες στα… εξωτερικά που καταφεύγουν οι παικταράδες μας χωρίς να έχουν συναίσθηση σε ποσοστό τους περί το 95% του τι ακριβώς αγοράζουν, εμείς θα παραμείνουμε στα πολύ καλά έως εξαιρετικά ποιοτικά χαρτιά του ελληνικού χρηματιστηρίου (αυτά τα 40 με 50) για το οποίο Χ.Α…:-

  • ΕΠΑΝΑΛΗΨΗ: Ασχετα με τα όσα του καταλογίζουμε – αν και δεν είναι αποκλειστικά δική του η ευθύνη, αλλά πάνω από όλα δική μας – δηλ. όσων ασχολούνται μαζί του σε καθημερινή βάση (δημοσιογράφοι, sites, διοικητικά όργανα, επενδυτές, μεγάλο το μερίδιο ευθύνης τους κλπ ) το Ελληνικό Χρηματιστήριο έτσι όπως είναι τώρα είναι το “τιμιότερο”, “ηθικότερο” και “λογικότερο” από κάθε άλλο παγκοσμίως. Οποιος το καταλαβαίνει έχει καλώς, όποιος δεν… και να του εξηγήσουμε… τζάμπα κόπος

  • ΔΥΟ ΤΑ ΧΡΕΩΣΤΟΥΜΕΝΑ ΑΠΟ ΧΘΕΣ – (1) ΕΥΔΑΠ και (2) ΕΛΑΣΤΡΟΝ

  • Σε απάντηση σχετικών ερωτημάτων για την ΕΥΔΑΠ και την μετοχή της, αρχικά έχουμε να σημειώσουμε τα εξής:- Έχετε χίλια δίκια, έχουμε πολύ καιρό να ασχοληθούμε μαζί της. Αλλά για να μην ασχολούνται με την αφεντιά της οι οίκοι και οι αναλυτές τους, δεν θα πρέπει καν να ανησυχείτε. Ισα ίσα μάλιστα! Εννοείται, ότι εξακολουθούμε να εκτιμούμε ότι η τιμή της θα γράψει το 10άρι (κι ακόμα παραπάνω). Μάλιστα, έπρεπε ήδη να αποτελεί μέλος του κλειστού club των “Billionaires” (κ/φση άνω των 1000 εκατ. ευρώ), αλλά εδώ ασχολούνται με το πόσα θα πληρώσει στο Δημόσιο για την άδεια και με τίποτα άλλο. Γράφτηκαν για 150 εκατ. ευρώ, αλλά εμείς τα έχουμε ήδη υπολογίσει όταν γράφουμε για 10άρι και βάλε. Εν ολίγοις, η μετοχή δεν πρέπει να λείπει από κανένα χαρτοφυλάκιο επενδυτών που σέβονται αφενός τα κεφάλαια τους και αφετέρου θέλουν να τα βλέπουν να αυγατίζουν εκ του ασφαλούς.

(1) ΕΥΔΑΠ 

Το εννεάμηνο του 2020 η ΕΥΔΑΠ παρουσίασε αύξηση του κύκλου εργασιών κατά 1,1% (2,6 εκατ. ευρώ) στα 247,6 εκατ. ευρώ από 245,1 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο περσινό διάστημα του 2019. Τα EBITDA παρουσίασαν πτώση κατά 12,3% και διαμορφώθηκαν στα 76,1 εκατ. ευρώ από 86,8 εκατ. ευρώ το εννεάμηνο του 2019.

  • Στο γ΄τρίμηνο του 2020 το EBITDA παρέμεινε περίπου στα ίδια επίπεδα με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2019, στα 39,4 εκατ. ευρώ έναντι 39,9 εκατ. ευρώ. Τα κέρδη μετά από φόρους υποχώρησαν στα 40 εκατ. ευρώ από 49 εκατ. ευρώ το εννεάμηνο του 2019, παρουσιάζοντας μείωση της τάξης του 17%. Στο γ΄τρίμηνο του 2020 τα κέρδη μετά φόρων αυξήθηκαν κατά 9,7% (2,3 εκατ. ευρώ) διαμορφωμένα στα 25,8 εκατ. ευρώ από 23,5 εκατ. ευρώ το 2019.

Η ΕΥΔΑΠ διαθέτει ταμείο 441 εκατ. ευρώ ή 4,14 ευρώ ανά μετοχή (63% της συνολικής κεφαλαιοποίησης). Η μερισματική απόδοση τα τελευταία 10 χρόνια ανέρχεται σε 5,5%!

Η αποτίμηση της ΕΥΔΑΠ διαμορφώνεται στις 3 φορές τα λειτουργικά κέρδη του 2020 με βάση τον δείκτη EV/EBITDA, με τις ομοειδείς εταιρείες του εξωτερικού να ξεπερνούν τις 6,5 φορές!

  • ΤΙΜΗ ΜΕΤΟΧΗΣ: 6,5700 ευρώ
  • ΔΙΚΑΙΗ ΤΙΜΗ σύμφωνα με την δική μας ταπεινή εκτίμηση: Πάνω από τα 10,0000 ευρώ, ενώ αν την συγκρίνουμε με τους μεγάλους πολυεθνικούς ομίλους άνετα θα μπορούσαμε να γράφαμε και 12,0000 ευρώ χωρίς καμμία υπερβολή.
  • ΕΧΟΥΜΕ ΝΑ ΚΑΝΟΥΜΕ ΜΕ ΜΙΑ ΕΤΑΙΡΕΙΑ που διαθέτει μετρητά 441 εκατ. ευρώ στις 30.9.2020 και αποτιμάται σε… 700 εκατ. ευρώ.
  • ΚΑΙ ΚΥΝΗΓΑΝΕ τα σαπάκια οι συνειδητοποιημένοι παικταράδες (ήμαρτον)
  • 700 – 441 = 259 εκατ. ευρώ και μη… χειρότερα.
  • ΒΟΟΚ VALUE ΜΤΧ:  8,9200 ευρώ
  • ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ:  0,95 δισ. ευρώ
  • ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ: 700 εκατ. ευρώ
  • ΣΧΕΣΗ P/BV: 0,74
  • EBITDA: 76,1 εκατ. ευρώ (9μηνο)
  • ΚΑΘΑΡΟΣ ΔΑΝΕΙΣΜΟΣ: ΜΗΔΕΝ
  • ΣΧΕΣΗ ΝΕΤDEBT/ EBITDA: ΑΝΥΠΑΡΚΤΟ ΜΕΓΕΘΟΣ
  • ΣΧΕΣΗ EV/EBIBTA: Περίπου 3 φορές! Απίστευτο.
  • ΔΕΙΚΤΗΣ ΔΑΝΕΙΑΚΗΣ ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ: ΑΝΥΠΑΡΚΤΟΣ
  • ΜΕΡΙΣΜΑΤΙΚΗ ΑΠΟΔΟΣΗ: 5,50% (2010 – 2020)

ΚΙΝΗΣΗ ΜΕΤΟΧΗΣ από το ξεκίνημα του 2021 (-7,50%)

Ημ/νία Κλείσιμο ΜΕΤ.% Άνοιγμα Υψηλό Χαμηλό Όγκος Τζίρος
11/2/2021 6,5700 1,70% 6,4500 6,6200 6,4400 95.043 624.337,30
10/2/2021 6,4600 0,31% 6,5000 6,5300 6,4500 25.578 165.987,63
09/2/2021 6,4400 -1,38% 6,5200 6,6200 6,4400 36.727 239.772,41
08/2/2021 6,5300 0,46% 6,5000 6,6400 6,5000 47.123 309.306,33
05/2/2021 6,5000 0,00% 6,5000 6,5500 6,4500 60.071 390.433,41
04/2/2021 6,5000 -1,37% 6,5900 6,6000 6,5000 92.869 608.791,15
03/2/2021 6,5900 0,76% 6,5700 6,6700 6,5700 15.689 104.031,51
02/2/2021 6,5400 0,62% 6,6300 6,7000 6,5300 50.922 337.238,29
01/2/2021 6,5000 -0,76% 6,6300 6,6300 6,4900 36.172 236.839,23
29/1/2021 6,5500 -0,61% 6,5600 6,6000 6,5000 46.170 303.037,27
28/1/2021 6,5900 -0,45% 6,6400 6,6900 6,5600 57.745 381.299,94
27/1/2021 6,6200 -1,19% 6,7000 6,7700 6,6200 140.438 943.213,02
26/1/2021 6,7000 0,00% 6,7600 6,7700 6,6600 35.560 239.466,41
25/1/2021 6,7000 -1,03% 6,7700 6,8400 6,6000 60.966 408.504,09
22/1/2021 6,7700 -1,88% 6,8700 6,8900 6,7200 74.637 506.025,47
21/1/2021 6,9000 2,37% 6,8300 6,9100 6,7500 74.074 509.010,71
20/1/2021 6,7400 -1,32% 6,7900 6,8900 6,7400 27.355 185.954,82
19/1/2021 6,8300 -0,58% 6,7500 6,8900 6,7500 21.887 149.655,18
18/1/2021 6,8700 2,38% 6,8400 6,8700 6,7600 37.686 256.754,57
15/1/2021 6,7100 -1,76% 6,8200 6,8400 6,7100 53.789 363.606,10
14/1/2021 6,8300 0,00% 6,8600 6,9200 6,8200 49.838 341.579,67
13/1/2021 6,8300 1,34% 6,7400 6,9000 6,7400 60.895 414.604,44
12/1/2021 6,7400 -0,59% 6,9000 6,9000 6,7100 37.143 251.677,03
11/1/2021 6,7800 -2,45% 6,9600 6,9600 6,7800 42.663 292.096,86
08/1/2021 6,9500 0,00% 6,9500 7,0100 6,9100 65.236 453.236,29
07/1/2021 6,9500 0,00% 7,0100 7,0700 6,9500 47.627 332.582,33
05/1/2021 6,9500 -2,11% 7,0000 7,0900 6,9400 50.041 350.119,46
04/1/2021 7,1000 3,35% 7,0000 7,1000 6,9300 56.262 394.580,08

(2) ΕΛΑΣΤΡΟΝ

Η δική της αναφορά θα σας δοθεί αργότερα…. Οι κατέχοντες πάντως να μην επηρεάζονται από τα παιχνιδιάρικα χαρτιά και να την ρευστοποιούν για να μπαινοβγαίνουν. Η κατάληξη όλως εκείνων που ακολουθούν αυτή την μέθοδο είναι γνωστή, ας μην τα ξαναγράφουμε. Εδώ και με λίγες λέξεις, ο κατέχων δεν πρέπει να τους δίνει ούτε τον πυρετό του.

****

ΠΑΡΟΥΣΙΟΛΟΓΙΟΝ (Θανάσης Σταυρόπουλος)

Συνεχίστηκε η κινητικότητα στην Vidavo (+7,49%), κάτι κινήθηκε στην ΣΙΔΜΑ (+7,50%), δίπλωσαν τις ανοδικές συνεδριάσεις οι Ιντρακάτ (+3,24%), Άβαξ (+4,15%), Byte (+2,08%), Autohellas (+5,89%), Epsilon Net (+2,46%), το “bid” χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο στον Δρομέα (+3,06%)

  • Αντέδρασε μετά από τρεις συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις η MIG (+1,36%), ενώ επιστροφή αγοραστών σημειώθηκε σε Ίλυδα (+3,17%), Foodlink (+9%), Reds (+3,07%), Cairo Mezz (+2,47%), Κέκροπα (+4,69%), Τεχν. Ολυμπιακή (+3,55%) και Τρ. Αττικής (+4,06%).

Σχετική αύξηση των συναλλαγών, λόγω επιχειρηματικής είδησης στον Λύκο (+3,2%), ευδιάκριτη η παρουσία πωλητή στην Fieratex (-2,89%), ανέβασαν συναλλαγές οι Σπύρου (+0,45%) και Έλαστρον (+6,61%), τρεις οι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις για την ΕΚΤΕΡ (-0,37%), τρεις οι συνεχόμενες ανοδικές για την Profile (+2,90%), συνεχίζεται το επικίνδυνο ασανσέρ στον Ακρίτα (-17,35%), ενώ σε νέα υψηλά 243 μηνών ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές τα Πλ. Θράκης (+2,44%).

****

ΧΑΡΑΚΟΛΟΓΙΟΝ (Θανάσης Σταυρόπουλος)

ΕΕΕ: Μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων χρήσης 2020, κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, συμπληρώνοντας δεύτερη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση. Να σημειωθεί ότι τα συγκρίσιμα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 1,19 ευρώ, ανάλογα με τις εκτιμήσεις των Αναλυτών, μειωμένα κατά 14,9%.

  • Η Εισηγμένη ανακοίνωσε μέρισμα 0,64 ευρώ ανά μετοχή, υψηλότερο των μέσων εκτιμήσεων. Όσο ο τίτλος δίνει κλεισίματα υψηλότερα των 26,30, ή έστω υψηλότερα των 25,68 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 εβδομάδων), οι αγοραστές έχουν δικαίωμα στην ελπίδα, ότι θα υπερκεράσουν την δύσκολη ζώνη 26,92 – 27,50 ευρώ.

ΜΥΤΙΛ (-0,33%), σημεία – κλειδιά η αντίσταση στα 12,56 ευρώ (ημερήσιο “stop short”) και η στήριξη στα 12,02 ευρώ. Ανοδική διαφυγή δίνει minimum κίνηση προς τα 13,00 ευρώ. Αντίθετα, υποχώρηση με κλείσιμο χαμηλότερα των 12,02 ευρώ, θα πιέσει τον τίτλο προς τα 11,43 – 11,18 ευρώ.

  • ΔΕΗ: Μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε και η δική της μετοχή (+3,21%), συμπληρώνοντας δεύτερη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση και ολοκληρώνοντας τις συναλλαγές σε νέα υψηλά 76 μηνών, με την επόμενη αντίσταση να εντοπίζεται στην ζώνη 8,25 – 8,30 ευρώ.

ΑΡΑΙΓ: Σε στάση αναμονής η μετοχή της Αεροπορίας Αιγαίου (+1,15%), καθώς οι traders περιμένουν τις εξελίξεις, όσον αφορά την επικείμενη Α.Μ.Κ. Πλησιέστερη αντίσταση στην περιοχή των 4,54 ευρώ, όπου συγκλίνουν οι εκθετικοί ΚΜΟ 30 και 200 ημερών.

  • Ανοδική διαφυγή θα αφήσει περιθώρια αναρρίχησης προς τα 5,00, 5,18 (ημερήσιο “stop short”) και 5,74 ευρώ (αισιόδοξο σενάριο με τα τρέχοντα δεδομένα). Η πρώτη στήριξη στα 4,20 και η αμέσως επόμενη και ισχυρότερη στα 3,76 ευρώ.

Γενικός Δείκτης@774,38: Για επιστροφή της συγκρατημένης αισιοδοξίας, είναι επιβεβλημένο το κλείσιμο υψηλότερα των 780 – 784 μονάδων. Σε αυτή την περίπτωση, οι επόμενες αντιστάσεις εντοπίζονται στις 795, 809 και 900 μονάδες. Προσοχή, το ημερήσιο “stop short” κατέβηκε στις 781 μονάδες.

  • Σε περίπτωση υποτροπής του κλίματος, δεν πρέπει να παραβιαστεί η στήριξη στις 749 μονάδες, όπου συγκλίνουν οι δύο ΚΜΟ 200 εβδομάδων, με την ενδιάμεση στήριξη να εντοπίζεται στις 752 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 60 ημερών).

[email protected],65: Για την σχετική βελτίωση της διαγραμματικής εικόνας, όσον αφορά τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, χρειάζονται συνεχόμενα κλεισίματα υψηλότερα των 1852, 1870 (ημερήσιο “stop short”), 1903 (gap) και 1935 μονάδων. Για την περαιτέρω επιδείνωση, αρκεί κλείσιμο χαμηλότερα της ζώνης 1840 – 1811. Σε μία τέτοια περίπτωση, η επόμενη στήριξη στις 1718 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 30 εβδομάδων).

****

ΕΛΙΝΟΙΛ: Η Ελίν Verd λειτουργεί μια μονάδα παραγωγής βιοντήζελ στην 2η ΒΙΠΕ Βόλου, με παραγωγική δυνατότητα 80,000 ΜΤ/έτος.΄Εχει την δυνατότητα να χρησιμοποιεί αποκλειστικά απόβλητα σαν πρώτη ύλη, (τηγανέλαια, ζωικά λίπη), ενώ το τελικό προϊόν είναι απεσταγμένο βιοντήζελ, που υπερκαλύπτει τις Ευρωπαϊκές προδιαγραφές και έχει σημαντικά καλλίτερα ποιοτικά χαρακτηριστικά από το κλασικό βιοντήζελ.

  • Επίσης έχoντας σχεδόν μηδενικό αποτύπωμα, CO2, κατατάσσεται στην κορυφή των βιοκαυσίμων όσον αφορά το περιβαλλοντικό όφελος. Η ΕΛΙΝΟΙΛ έχει ποσοστό σε εργοστάσιο βιοκαυσίμου. Θα γίνει πράσινη και θα μπορεί να το ετοιμάζει μόνη της το καύσιμο, άρα να μην έχει ανάγκη τα ΕΛΠΕ απ’όπου τώρα το προμηθεύεται.
  • ΠΑΡΑΣΚΗΝΙΑΚΑ πληροφορούμεθα ότι θα γίνει κάτι μεγάλο στον όμιλο και η αποτίμηση του δεν θα θυμίζει σε τίποτα την σημερινή του στο ταμπλό.

  • ΜΗΝΥΜΑΤΑ ΑΝΑΓΝΩΣΤΩΝ

Δ.Κ- ΚΟΥΕΣΤ: Καλησπέρα, Θελω την άποψή σας για την συγκεκριμένη μετοχή. Ολη η αγορά τρέχει και αυτη… τιποτα. Θεωρειτε ότι έχει εξαντλήσει τα περιθώριά της; Ευχαριστώ.

  • Φίλε Δημήτρη, με την συγκεκριμένη είχαμε… έρωτα από τότε που αποτιμόταν σε μόλις 30 εκατ. ευρώ. Τώρα αποτιμάται σε 375 εκατ. ευρώ, δηλ. 12,5 φορές περισσότερα. Ποτέ δεν αμφιβάλλαμε για την εν εξελίξει εκάστοτε δυναμική της. Από τις λίγες εταιρείες για την οποία δεν ενθυμούμεθα να έχουμε γράψει… Πάρτε κέρδη. Απλά, παίρνει ανάσες πριν συνεχίσει την ανηφόρα της. Βέβαια, μην περιμένεις τίποτα τρελλά πράγματα. Αλλά είναι προτιμότερο να έχει μέρος των κεφαλαίων του στην ΚΟΥΕΣ παρά στις τράπεζες.

****

Egl Rd: Αγαπητέ μ/μ, το ΝΕΩΡΣ είναι εκτός διαπραγμάτευσης εδώ και μερικά χρόνια. Μήπως γνωρίζει κανείς τι θα γίνει με αυτή την μετοχή; Ευχαριστώ.

  • Απάντηση: Η ελπίδα πεθαίνει πάντα τελευταία. Εκτιμούμε ότι θα επανέλθει, αλλά θα κοιτάξουμε να πάρουμε πληροφορίες για τις τελευταίες εξελίξεις.

***

ΔΗΜ.Φ: Βασίλη καλησπέρα. Καταρχάς δεν έχω λόγια να σ’ευχαριστήσω γιατί μας μαθαίνεις να ψαρεύουμε αντί να μας δίνεις ψάρι που λέει και η παροιμία. Είχα μπει στη ΣΠΙ στα 0.4400.Έκανε ενδοσυνεδριακά ένα 0.6800 αλλά με λίγα κομμάτια και την ίδια στιγμή οι αγοραστές ζητούσαν στο 0.49!!Ποια θεωρείς μια δίκαιη τιμή για την συγκεκριμένη. Σ’ευχαριστώ για όλα, να έχεις την υγειά σου για πολλά χρόνια. Μετά τιμής.

  • Απάντηση: Φίλε Δημήτρη, δυσκοίλιο χαρτί το ΣΠΙ και οι μεγαλομέτοχοι σπανιότατα το θυμούνται κι αν… Είχαμε κάνει αναφορές στα επίπεδα των 0,3000 – 0,3500 για να φτάσει στα 0,6500 – 0,7000 αλλά τώρα ξέρεις καλύτερα από μένα την… επαναφορά του σε καθεστώς χειμερίας νάρκης. Με την 1η ευκαιρία, φρόντισε… Μία δίκαιη τιμή θα ήταν στα υψηλά του στις αρχές του 2021, αλλά….

***

Θ.Σ: Αυτή η BINTA τι μέρος του λόγου είναι;; Κάτι κινείται τώρα τελευταία. Αξίζει τον κόπο;

  • Απάντηση: Φίλε Θανάση, η Vidavo ιδρύθηκε το 2002 στη Θεσσαλονίκη με αντικείμενο τις τηλεματικές εφαρμογές στην υγεία. Η εταιρεία έχει αναπτύξει εφαρμογές τηλευγείας οι οποίες εστιάζουν στην πρόληψη και υλοποιούνται σε υπηρεσίες τοπικής αυτοδιοίκησης, όπως η «Βοήθεια στο Σπίτι». Για παράδειγμα, το Vidahome είναι ένα προϊόν ανεξάρτητης διαβίωσης για ηλικιωμένους, που με ειδικούς αισθητήρες καταγράφει το συμπεριφορικό προφίλ του ατόμου και ειδοποιεί οικεία πρόσωπα σε περίπτωση ανάγκης.

H εταιρεία επίσης έχει αναπτύξει και ένα ψηφιακό ιατρείο για απομακρυσμένη πρόσβαση ασθενών σε γιατρούς με δυνατότητα βασικών εξετάσεων μάλιστα. Η Vidavo την περίοδο της πανδημίας έχει βρεθεί στο επίκεντρο όχι μόνο στην Ελλάδα αλλά και στο εξωτερικό, όπου και επεκτείνεται και είναι ένα παράδειγμα τεχνολογικής επιχείρησης στο χώρο της υγείας με όραμα και καινοτομία.

  • Τα μεγέθη της είναι πολύ μικρά και απολαμβάνει σημαντικού premium στο ταμπλό από την αγορά λόγω των δραστηριοτήτων που αναπτύσσει σε κλάδους που είναι σε νηπιακή ηλικία αλλά με μεγάλο μέλλον μπροστά τους. Ανά πάσα στιγμή μπορεί να βρεθεί στο στόχαστρο ξένης εταιρείας.
  • ΧΘΕΣ ΕΙΧΕ ΤΖΙΡΟ 14 χιλ. ευρώ για 3500 τμχ, όσα δεν είχε κάνει δεν ξέρουμε επί πόσα χρόνια πριν…
  • Το FREE FLOAT είναι μόλις 85.000 μετοχές.
  • ΗIGHLY RISK RATED

****

ΤΟ ΑΡΘΡΟ της ημέρας – από τον προσωπικό μου φίλο – Γιάννης Σιάτρας

Μόνο τα “κύρια” γεγονότα μπορούν να μεταβάλλουν την τάση

  • Νομίζω ότι έχει συμβεί σε όλους μας: Κοιτάζοντας ένα διάγραμμα της πορείας ενός χρηματιστηριακού δείκτη για μια σειρά ετών, οι κινήσεις που έκανε στο παρελθόν ο δείκτης και οι διακυμάνσεις του δε μας εκπλήσσουν. Δηλαδή, θεωρούμε φυσιολογικό που ο δείκτης υποχώρησε μετά το Σεπτέμβριο του 1999 -πού θα πήγαινε πια;

Θεωρούμε φυσιολογικό που επίσης κατέρρευσε αφ’ ότου ξεκίνησε η κρίση χρέους της Ελλάδας, στα τέλη του 2009. Φτάνουμε να θεωρούμε ως φυσιολογική και την ανάκαμψη της ελληνικής αγοράς, ή και των ξένων, μετά την κατακόρυφη πτώση, πέρυσι τέτοια εποχή, μετά το ξέσπασμα της πανδημίας.

  • Και όμως, ελάχιστοι απ’ όσους δραστηριοποιούνταν στην αγορά το Σεπτέμβριο του 1999 πίστευαν τότε ότι οι τιμές θα μπορούσαν να υποχωρήσουν στο βαθμό που υποχώρησαν! Ακόμη και πέρυσι. Όταν βλέπαμε τις τιμές να καταρρέουν το Φεβρουάριο και το Μάρτιο, πιστέψαμε ότι, όντως, ήρθε η καταστροφή του κόσμου.

Θυμάμαι, πριν από 30 χρόνια -ίσως και κάτι περισσότερο- όταν έκανα το μεταπτυχιακό μου, σε Πανεπιστήμιο της Αμερικής, τον καθηγητή μου της χρηματοοικονομικής, έναν παλιό “παίκτη” της Wall Street. “Πάντα, μπροστά σε κάθε γεγονός που σήμερα σας φαίνεται ως σημαντικό”, μας έλεγε, “να προσπαθείτε να σκεφτείτε πώς θα σας φαίνεται αυτό μετά από 2, ή μετά από 5 ή και 10 χρόνια. Αυτή θα είναι τελικά η σημασία και η αξία του γεγονότος που συμβαίνει σήμερα. Ο τρόπος που θα το αξιολογήσει η ιστορία, στο μέλλον”.

  • Και έτσι, μας έμαθε να προσπαθούμε, μέσα από τη λογικές διαδικασίες και με βάση την πληροφόρηση που είχαμε -για την οποία επέμενε ότι θα έπρεπε πάντα να είναι άριστη- να κρίνουμε αν κάτι που συμβαίνει σήμερα, θα μπορούσε να αξιολογηθεί ως “κύριο” ή απλά ως ένα “περαστικό” γεγονός.

“Τα κύρια γεγονότα είναι αυτά που μένουν στην ιστορία και που αλλάζουν την κατεύθυνση των χρηματιστηριακών δεικτών”, μας έλεγε και το θυμάμαι σα να είναι χθες.

  • Αν θεωρήσουμε ότι, κατά τον Ιανουάριο, η χρηματιστηριακή αγορά της Αθήνας, υποχώρησε λόγω της καθυστέρησης των εμβολιασμών για μερικές εβδομάδες ή και της εμφάνισης ενός τρίτου κύματος της πανδημίας, πώς θα θυμόμαστε αυτές τις μέρες, μετά από 5 ή μετά από 10 χρόνια; Θα θυμάται κανείς ότι η Pfizer, για κάποιους λόγους, καθυστέρησε να παραδώσει τα εμβόλια που είχε δεσμευτεί; Δε νομίζω.

Βεβαίως, η εξέλιξη αυτή, αλλά και το τρίτο κύμα της πανδημίας, θα έχουν κάποια επίδραση στην οικονομική ανάπτυξη του α’ τριμήνου. Πόση θα είναι αυτή; Θα είναι 0,5% του ΑΕΠ; Θα είναι 1,0% (σε ετήσια βάση);

  • Με βάση τη “βαρύτητα” αυτής της εξέλιξης αυτής, θα μπορέσουν αυτά τα γεγονότα να εκτροχιάσουν την πορεία της ελληνικής οικονομίας ή και της κοινωνίας, από τη φυσιολογική εξέλιξη των πραγμάτων, όπως αυτά είχαν δρομολογηθεί, πριν από τα συγκεκριμένα γεγονότα;

Δε νομίζω. Και συνεπώς, αυτά δε συνιστούν “κύρια” γεγονότα και μάλλον δεν είναι υπεύθυνα για την κατά 7,3% πτώση του Γενικού Δείκτη, κατά το μήνα Ιανουάριο. Πιθανόν να “κρύβεται” κάτι άλλο. Το οποίο μπορεί να συνιστά μία “κύρια” εξέλιξη ή μπορεί και να μη συνιστά. Δε γνωρίζουμε.

  • Ας μείνουμε όμως στην ουσία. Από το διάστημα του Νοεμβρίου μέχρι και σήμερα, έχουν βέβαια συμβεί αρκετά γεγονότα τα οποία απασχολούν την επικαιρότητα. Ήταν κάτι απ’ όλα αυτά τόσο σημαντικό, ώστε να συνιστά ένα “κύριο” γεγονός που είναι ικανό να μεταβάλλει την τροχιά της χώρας και της οικονομίας της;

Εκτιμούμε πώς όχι. Και για το λόγο αυτό, η θετική μακροπρόθεσμη προοπτική την οποία, όλα τα ΜΜΕ και όλοι οι αναλυτές επικαλέστηκαν για την αιτιολόγηση της ανόδου του Νοεμβρίου, δεν έχει ακυρωθεί. [Γιάννης Σιάτρας]


Kυκλοφόρησε το τεύχος Νο 225 (Φεβρουάριος 2021) του περιοδικού ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ.

Kυκλοφόρησε το τεύχος Νο 225 (Φεβρουάριος 2021) του περιοδικού ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ.

Εάν ήδη είσαστε συνδρομητές, δείτε το περιοδικό χρησιμοποιώντας τον κωδικό σας. (Δημοσίευση σε περιβάλλον flip page, δείτε εδώ).

Πώς μπορείτε να εγγραφείτε συνδρομητές; Δείτε εδώ. Εάν θέλετε να αγοράσετε μεμονωμένο τεύχος, δείτε εδώ.


Επεξήγηση Συμβόλων: OP: OutPerform, UP: UnderPerform, OW: OverWeight, EW: EqualWeight, N: Neutral, ACC: Accumulate, H: Hold, R: Reduce, S: Sell

EKΘΕΣΕΙΣ – ΠΙΝΑΚΑΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ 2021

Ημερομηνία
Αλλαγής
Οίκος Μετοχή Νέα Τιμή
Στόχος
Νέα
Σύσταση
Προηγ. Τιμή
Στόχος
Προηγ.
Σύσταση
11/02/2021 OPTIMA ΦΡΛΚ 4,50 Β 4,10 Ν
04/02/2021 OPTIMA OTE 16,10 B 15,40 B
03/02/2021 EUROXX ΕΤΕ 1,45 OW 1,55 OW
03/02/2021 EUROXX ΕΥΡΩΒ 3,40 OW 2,50 OW
03/02/2021 EUROXX ΑΛΦΑ 0,88 OW 0,75 OW
03/02/2021 EUROXX ΠΕΙΡ 1,25 OW 0,90 OW
02/02/2021 BOFA ΕΥΡΩΒ 0,85 Β 0,52 Β
02/02/2021 BOFA ΠΕΙΡ 0,85 UP 1,28 UP
02/02/2021 BOFA ΕΤΕ 2,50 Β 1.26 UP
02/02/2021 BOFA ΑΛΦΑ 0,90 Ν 0,94 Β
01/02/2021 EUROXX ΟΤΕ 16,50 OW 16,00 OW
29/01/2021 AXIA ΔΕΗ 15,10 Β 7,30 Β
26/01/2021 OPTIMA ΠΕΙΡ 1,40 Β  Αναθεώρηση
26/01/2021 OPTIMA ΕΤΕ 3,10 Β  Αναθεώρηση
26/01/2021 OPTIMA ΕΥΡΩΒ 1,00 Β  Αναθεώρηση
26/01/2021 OPTIMA ΑΛΦΑ 1,60 Β  Αναθεώρηση
15/01/2021 EUROXX ΟΠΑΠ 14,60 OW 11.60 OW

 




****

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ: Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων.

  • Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάση νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

  • Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών.

Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

  • Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.