11 Ιανουαρίου 2022– Το πρωϊνό χρηματιστηριακό μαγκαζίνο του μικρομέτοχου

  • SPREADS

ΧΩΡΑ ΑΠΟΔΟΣΗ % Spread vs BUND
ΕΛΛΑΔΑ 1,55 +1,58
ΠΟΡΤΟΓΑΛΙΑ 0,58 +0,62
ΙΣΠΑΝΙΑ 0,64 +0,68
ΙΤΑΛΙΑ 1,28 +1,32

ΓΙΑ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΕΣ ΔΥΝΑΤΟΥΣ ΠΑΙΚΤΕΣ

  1. PIRAEUS BANK

ΓΙΑ ΣΥΝΕΙΔΗΤΟΠΟΙΗΜΕΝΟΥΣ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ

  1. PERFORMANCE TECHNOLOGIES: Απίστευτη η δική της υστέρηση απέναντι στις άλλες δύο

ΓΙΑ ΜΙΚΡΟΕΠΕΝΔΥΤΕΣ με χαρτοφυλάκια έως 25 χιλιάδες ευρώ

  1. ΔΡΟΜΕΑΣ (Θα έρθουν καλύτερες ημέρες, αστεία αποτίμηση συγκριτικά με τις άπειρες γελοιότητες που βλέπουμε πλέον στο ταμπλό)
  2. ΙΚΤΙΝΟΣ: Ανοιξε η αγορά διεθνώς…

****

TI ΞΑΝΑΘΥΜΗΘΗΚΑ ΤΩΡΑ… 

AUTOHELLAS:  Τι θυμηθήκαμε τώρα…

  • Που να εξαφανίστηκαν άραγε όλα αυτά τα τρολάκια και οι παντογνώστες του διαδικτύου όταν επιτίθεντο στον Ειδικό Συνεργάτη μας (και προσωπικό φίλο του μ/μ, σαν παιδί μου τον έχω) και στον μ/μ κατ’επέκταση, καθυβρίζοντας τον με λέξεις πεζοδρομίου επειδή παρέθετε τις εκτιμήσεις του για την περαιτέρω πορεία ομίλου και μετοχής τότε επί πανδημίας; Και οι οποίες δεν συμβάδιζαν με τις δικές τους;

Σε νέα ιστορικά υψηλά ξανά η μετοχή μία ανάσα από τα 9 ευρώ, από τα τότε 3,3000 – 3,5000 ευρώ. Αυτοί ομιλούσαν για λουκέτο, με τους πιο επιεικείς να την βλέπουν στα 1,5000 μάξιμουμ.

  • Και μιλάμε για ένα άτομο με ανώτατες σπουδές σε Λονδίνο και Νέα Υόρκη που εξηγούσε τις απόψεις-εκτιμήσεις του με κατανοητό τρόπο. Για να έρχεται ο κάθε χλιμίτζουρας να του την λέει με τρόπον που μόνον ανθρωποειδή μπορούν να χρησιμοποιούν. Ή μάλλον ούτε καν αυτά.

11 Ιανουαρίου 2022- Η προσωπική γωνιά του μ/μ με τους αναγνώστες του…

******

ΧΑΡΑΚΟΛΟΓΙΟΝ – του Θανάση Σταυρόπουλου

Τεχνικά και ξεκινώντας από την ΑΛΦΑ, οι επόμενες αντιστάσεις στα 1,21 και 1,24 ευρώ και οι στηρίξεις στα 1,152, 1,128, 1,10 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών), 1,06 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών), 1,038 και 1,0 ευρώ (ημερήσιο “stop long”).

Για την μετοχή της ΕΤΕ, η επόμενη σημαντική αντίσταση στα 3,15 ευρώ και οι στηρίξεις στα 3,00, 2,934, 2,88, 2,75 και 2,72 ευρώ (ημερήσιο “stop long”). Να σημειωθεί ότι η μετοχή της Εθνικής ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε υψηλά 26 μηνών.

Αν η μετοχή της ΕΥΡΩΒ υπερκεράσει την ζώνη 0,99 – 1,00, θα κινηθεί προς τα 1,10 ευρώ. Η πρώτη στήριξη στη ζώνη 0,91 – 0,90 (συγκλίνουν οι εκθετικοί ΚΜΟ 30 και 60 ημερών) και η αμέσως επόμενη στα 0,8372 ευρώ (ημερήσιο “stop long”). Και η μετοχή της Eurobank σε υψηλά 26 μηνών.

Για την ΠΕΙΡ η επόμενη σημαντική αντίσταση στα 1,50 ευρώ και οι στηρίξεις στα 1,34 (εκθετικός ΚΜΟ 60 ημερών), 1,30 και 1,272 ευρώ (ημερήσιο “stop long”).

ΕΕΕ: Όσο η μετοχή της (κινείται σε υψηλά 5μηνου) δίνει κλεισίματα υψηλότερα της ζώνης 30,95 – 30,45, οι αγοραστές θα συνεχίσουν να ελπίζουν σε κίνηση προς τα 32,90 ευρώ. Αν καταστρατηγηθούν οι στηρίξεις στα 30,45, 30,08 (ημερήσιο “stop long”), 30,00 – 29,00 (συγκλίνουν οι ΚΜΟ 30 και 200 ημερών), δεν μπορεί να αποκλειστεί υποχώρηση προς τα 28,58 και 27,63 ευρώ.

Jumbo: Μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε και ο δικός της τίτλος (+3,46%). Όσο η μετοχή δίνει κλεισίματα υψηλότερα των 12,90 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 60 ημερών), θεωρείται εφικτή η κίνηση προς τα 13,57 – 13,90 ευρώ (σπεύδουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών). Σε αντίθετη περίπτωση, ύστατο “οχυρό” των αγοραστών στα 12,20 (ημερήσιο “stop long”) – 12,17 ευρώ.

ΔΕΗ: Μόνο λίγες δεν είναι οι πέντε συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις για την μετοχή της (-1,66%), που “κατόρθωσε” να υποχωρήσει χαμηλότερα από τα 9,00 ευρώ (τιμή τελευταίας Α.Μ.Κ.), να ολοκληρώσει τις συναλλαγές στο χαμηλό ημέρας και σε χαμηλά τριών μηνών (!)

  • Αν χαθεί η στήριξη στα 8,90 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών), θα απαιτηθεί δραστική μείωση “long” θέσεων. Οι αντιστάσεις στα 9,29 – 9,40 (συγκλίνουν οι ΚΜΟ 30 και 60 ημερών και ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών), 9,48 (ημερήσιο “stop short”), 9,60 και 9,67 ευρώ (gap).

ΠΑΡΟΥΣΙΟΛΟΓΙΟΝ – του Θανάση Σταυρόπουλου

Σε νέα υψηλά διμήνου η Ελλάδος (+1,03%). Ξαφνικό “bid” σε ΑΝΕΠΟ (0%) και CPI (+7,69%). Αύξησαν συναλλαγές Λανακάμ (+5,56%), Ελγέκα  (+5,38%),  Χαϊδεμένος (+7,56%), Δρομέας (+1,86%), ΕΚΤΕΡ (+2,06%) και Ιντεάλ (+1,42%).

Δεν έπεισαν οι αγοραστές σε ΒΙΝΤΑ (+9,78%), ΟΠΤΡΟΝ (+7,69%), ΕΠΙΛΚ (+7,69%), ΜΑΘΙΟ (+5,88%), ΦΙΕΡ (+0,69%), ΠΡΟΝΤΕΑ (+3,61%), ΠΑΙΡ (+3,52%), ΔΟΥΡΟ (+14,79%) και ΣΠΥΡ (+6,48%). Αντέδρασε από τα συνεχόμενα ιστορικά χαμηλά η Τρ. Αττικής (+1,88%).

Τελευταίο αρνητικό κλείσιμο στις 28/12 για την Βιοτέρ (+1,79%) και στις 30/12 για την Ευρ. Πίστη (+4,53%). Νέα υψηλά επταετίας για την Q&R (+0,60%). Έξι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις και νέα υψηλά 170 μηνών για την Byte (+3,38%). Επιστροφή αγοραστών σε MIG (+3%), Centric (+0,37%) και Γενική Εμπορίου (+2,93%).

“Καρέ” ανοδικών συνεδριάσεων και μία ανάσα από το ιστορικά υψηλότερο κλείσιμο για την Realcons (+2,37%). Τρεις οι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις για την Medicon (-0,60%). Συνεχίζεται η “επιβίβαση δυνάμεων” στην Sato (+20%).

Ήπιες κινήσεις κατοχύρωσης κερδών σε Unibios (-0,85%), Fourli (-0,24%), Performance (-1,04%), Ιντρακάτ (-0,42%), Αλουμύλ (-0,90%) και Έλαστρον (-2,26%). Μεγάλη εντολή πώλησης, στα 2,00 ευρώ για την Μοτοδυναμική (0%). Το 3,5% του συνόλου των μετοχών, άλλαξε χέρια στους Ευρωσυμβούλους (+5%).

  • ΟΜΟΒΡΟΝΤΙΑ ΣΥΣΤΗΜΙΚΩΝ ΕΚΘΕΣΕΩΝ: 

Ράλι αναμένει η Axia για τις μετοχές των Ελληνικών Τραπεζικών μετοχών, ενώ διατηρεί σε όλες τη σύσταση “buy”. Για την Εθνική θέτει την τιμή – στόχο τα 6,00 ευρώ, για την Alpha Bank τα 1,80 ευρώ, για την Eurobank τα 1,50 ευρώ και για την Πειραιώς τα 2,15 ευρώ.

  • Μεγάλα περιθώρια ανόδου στις Τράπεζες βλέπει η Eurobank Equities. Η Χρηματιστηριακή θέτει στόχους για την Αlpha Bank στα 1,37 ευρώ, για την Εθνική στα 3,48 ευρώ και για την Πειραιώς στα 1,84 ευρώ.

Δραστική αλλαγή προς το καλύτερο, στις προοπτικές των Εγχώριων Τραπεζών, διαπιστώνει η Bank Of America. Για την Alpha Βank δίνει τιμή – στόχο τα 1,45 ευρώ, για την Εθνική τα 3,30 ευρώ, για την Eurobank τα 1,15 ευρώ και για την Πειραιώς τα 1,40 ευρώ.

Περαιτέρω σημαντικά περιθώρια ανόδου για τις μετοχές των Τραπεζών της Κεντρικής Ευρώπης, της Μέσης Ανατολής και Αφρικής βλέπει η JP Morgan το 2022 και ειδικά για τις Ελληνικές Τράπεζες οι οποίες, όπως σημειώνει χαρακτηριστικά, παρουσιάζουν το πιο εντυπωσιακό story αύξησης του δείκτη απόδοσης ιδίων κεφαλαίων.

  • Τηρεί “overweight” θέσεις στον Ελληνικό Τραπεζικό κλάδο. Για την Alpha Bank δίνει τιμή – στόχο τα 1,56 ευρώ, για την Eurobank τα 1,3 ευρώ, για την Εθνική τα 4 ευρώ και για την Πειραιώς τηρεί ουδέτερη στάση με τιμή – στόχο τα 2 ευρώ.

Η HSBC αναμένει ότι τα βασικά λειτουργικά κέρδη θα φτάσουν το 28% μεταξύ του 2020 και του 2024. Σε αυτό το πλαίσιο, αυξάνει την τιμή – στόχο για την Alpha Bank στα 1,40 ευρώ, από 1,20 ευρώ πριν, για την Πειραιώς στα 1,95 ευρώ, από 1,64 πριν, για την Eurobank στα 1,30 ευρώ, από 1 ευρώ και για την Εθνική στα 3,55 ευρώ, από 3,40 ευρώ πριν.

Η Wood εστιάζει στην αύξηση των δανείων, τα περιθώρια, τις προμήθειες και τις προβλέψεις, δηλαδή τα βασικά στοιχεία που θα καθορίσουν την ικανότητα κερδοφορίας των “καθαρών”, πλέον, Ελληνικών Τραπεζών και δίνει σύσταση “buy” για τις τέσσερις συστημικές Τράπεζες.

  • Αναβαθμίζει στα 1,30 ευρώ, από 1,10 ευρώ πριν την τιμή – στόχο για την Eurobank, στα 4,10 ευρώ, από 3,50 ευρώ για την Εθνική, στα 1,70 ευρώ, από 1,50 ευρώ για την Alpha Bank, ενώ για την Πειραιώς τοποθετεί την τιμή – στόχο στα 2 ευρώ, από 1,90 ευρώ πριν.

****

25άρης: Επιστροφή στο παρελθόν, με το 29% της αξίας του να διαμορφώνεται από τις 4 Συστημικές μετοχές

ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ: Στο 20,5% η συμμετοχή των 4 Συστημικών- Στο 20,8% η αντίστοιχη 2 μετοχών, δηλ. των ΕΕΕ και ΟΤΕ



 

 







Αυτόματοι / Προαιρετικοί Σταθεροποιητές (κόφτες) (Automatic / Discretionary stabilisers)

  • Αυτόματοι σταθεροποιητές (built-in stabilizers) της οικονομίας θεωρούνται οι οικονομικές μεταβλητές οι οποίες συντελούν αυτόματα στην ενίσχυση του διαθέσιμου εισοδήματος κατά τις περιόδους της οικονομικής ύφεσης και στην συγκράτηση του όταν υπάρχει υπερβάλλουσα ζήτηση (ανάκαμψη).

Παράδειγμα:
Τέτοιες μεταβλητές θεωρούνται οι μεταβιβαστικές πληρωμές, ο προοδευτικός φόρος εισοδήματος, τα επιδόματα ανεργίας κτλ.

Οι μεταβολές αυτές του διαθέσιμου εισοδήματος ασκούν σταθεροποιητική επίδραση στην οικονομία γιατί κατευθύνουν την κατανάλωση και τη συνολική ζήτηση προς τη σταθεροποίηση του εισοδήματος στο επίπεδο πλήρους απασχόλησης, χωρίς πληθωρισμό.

Πιο συγκεκριμένα, όταν η οικονομία βρίσκεται σε ύφεση, τότε η ζήτηση είναι ανεπαρκής και ο προοδευτικός φόρος (π.χ. φόρος επί του προσωπικού εισοδήματος) απορροφά λιγότερο εισόδημα, με συνέπεια το διαθέσιμο εισόδημα να μη μειώνεται αναλογικά. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα την αποτροπή περαιτέρω μείωσης της ενεργού ζήτησης κι έτσι αποφεύγεται εμβάθυνση της ύφεσης.

Αντίθετα, όταν υπάρχει ανάκαμψη της οικονομίας και υπάρχει υπερβάλλουσα ζήτηση, ο προοδευτικός φόρος αφαιρεί περισσότερο αναλογικά φόρο, μειώνει σημαντικά το διαθέσιμο εισόδημα και συγκρατεί τη ζήτηση για να αποφευχθούν η έκρηξη και οι πληθωριστικές πιέσεις.

Αυτόματοι οικονομικοί σταθεροποιητές (automatic economic stabilisers) είναι χρηματοοικονομικά εργαλεία που μειώνουν το εύρος των οικονομικών διακυμάνσεων σε μια χώρα, χωρίς να χρειάζονται αλλαγές στην οικονομική πολιτική.

Πρόκειται για μία πολιτική που σταθεροποιεί αυτόματα, χωρίς την ανάγκη ανάληψης δράσης, την οικονομία σε περιόδους ύφεσης ή ανάπτυξης.

Παράδειγμα:
Στην Ελλάδα το 2016, όταν η οικονομία βρισκόταν σε ύφεση, το ΔΝΤ συζητούσε την εφαρμογή αυτόματων σταθεροποιητών (κόφτες) σε περίπτωση που η χώρα δεν έπιανε τους δημοσιονομικούς της στόχους.

Παράδειγμα 2:
Οι δημόσιες δαπάνες για τα επιδόματα ανεργίας αυξάνουν αυτόματα όταν η οικονομία βρίσκεται σε ύφεση εξ αιτίας της αύξησης της ανεργίας.

Παράδειγμα 3:
Τα νοικοκυριά προσπαθούν μέσω του δανεισμού να διατηρήσουν το βιοτικό τους επίπεδο σε περιόδους πληθωρισμού ή οικονομικής επιβράδυνσης.

Αυτόματοι δημοσιονομικοί σταθεροποιητές (automatic fiscal stabilisers) είναι το σύστημα των φόρων εισοδήματος,το οποίο μειώνει αυτόματα τους φόρους όταν η οικονομία διολισθαίνει στην ύφεση χωρίς καμία αλλαγή των φορολογικών νόμων. Αυτό συμβαίνει διότι οι ιδιώτες και οι επιχειρήσεις πληρώνουν λιγότερους φόρους αφού αποκτούν μικρότερο εισόδημα.

Προαιρετικοί σταθεροποιητές (discretionary stabilisers) είναι δράσεις για τις οποίες, αντίθετα με τους αυτόματους οικονομικούς και δημοσιονομικούς σταθεροποιητές, απαιτείται συγκεκριμένος και προσεκτικός σχεδιασμός για την επίτευξη σταθεροποίησης με τη λήψη βραχυχρόνιων ή μακροπρόθεσμων μέτρων οικονομικής, νομισματικής και δημοσιονομικής πολιτικής μέσω της έκδοσης αποφάσεων, προεδρικών διαταγμάτων ή της τροποποίησης νόμων.

Σ.Σ μ/μ: 

  • Οι Συνεργάτες του μ/μ καταθέτουν τις προσωπικές απόψεις – εκτιμήσεις τους.
  • Ο μ/μ δεν ασκεί καμμία λογοκρισία.
  • Ούτε όμως σημαίνει “σώνει ντε και καλά” ότι συμφωνεί με τις δικές τους.

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ 

  • Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάσει νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

  • Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.