10 Ιανουαρίου 2022– Το πρωϊνό χρηματιστηριακό μαγκαζίνο του μικρομέτοχου

  • SPREADS
ΧΩΡΑ ΑΠΟΔΟΣΗ % Spread vs BUND
ΕΛΛΑΔΑ 1,51 +1,55
ΠΟΡΤΟΓΑΛΙΑ 0,58 +0,62
ΙΣΠΑΝΙΑ 0,64 +0,69
ΙΤΑΛΙΑ 1,31 +1,36
***
  • Την αύξηση του τζίρου της κατά 19,87% το 2021 ανακοίνωσε η Jumbo

Για το 2021 το συνολικό μικτό ποσό που έχει ήδη καταβληθεί στους μετόχους έναντι των κερδών της χρήσης 2021, ανέρχεται σε 0,77 ευρώ ανά μετοχή. Επίπεδα τζίρου τα οποία “άγγιξαν” εκείνα του 2019 (απείχαν μόλις 2%) κατέγραψε η Jumbo το 2021, όπως αναφέρει σε ανακοίνωσή της. Σημειώνει δε ότι, σε σχέση με το δύσκολο 2020, οι πωλήσεις της κατέγραψαν αύξηση 19,87%.

Για το 2022 όπως έχει ανακοινωθεί, η Εταιρεία θα προχωρήσει σε ΕΓΣ στις 19 Ιανουαρίου 2022 όπου οι μέτοχοι καλούνται να εγκρίνουν μεταξύ άλλων την καταβολή έκτακτης χρηματικής διανομής από φορολογηθέντα και μη διανεμηθέντα κέρδη των χρήσεων 01.07.2016-30.06.2017 και 01.07.2017-30.06.2018, που ισοδυναμεί με μικτό ποσό 0,3850 ευρώ ανά μετοχή, δηλαδή ποσό ίσο με το μισό του συνολικού ποσού που διανεμήθηκε για το 2021.

  • Δεδομένων των συνθηκών, τα αποτελέσματα των πωλήσεων για το 2021 είναι εντυπωσιακά ωστόσο θα πρέπει να σημειωθεί ότι από τις 15 Δεκεμβρίου 2021 και μετά, με τις τελευταίες επιδημιολογικές εξελίξεις, η αγορά καταγράφει νέα σημαντική εξασθένιση, δείγμα της αβεβαιότητας και της αστάθειας που επικρατεί.

Επιπλέον, τα προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα και οι πληθωριστικές πιέσεις αποτελούν μεταξύ άλλων παράγοντες που αν και αρχικά είχαν εκτιμηθεί ως προσωρινοί δεν αναμένεται να βελτιωθούν κατά το 2022 και ενεργούν επιβραδυντικά στις προοπτικές ανάπτυξης του Ομίλου.

  • ΙΣΤΟΡΙΚΟ p/e: Περί το 10,5.
  • ΔΑΝΕΙΣΜΟΣ: ΜΗΔΕΝ
  • ΠΡΟΚΛΗΤΙΚΑ ΦΤΗΝΗ Η ΜΕΤΟΧΗ ΤΗΣ ΠΛΕΟΝ…

OPTIMAComment: Overall, Jumbo’s revenue performance in 2021 surpassed our expectations, justifying the strength of the company’s business model amid a quite unfavourable circumstance.

  • On a first read, we see 2021e EBITDA settling at EUR 265m (+27% y-o-y, old forecast: EUR 248m) and net profits shaping at EUR 184m (+33% y-o-y; old forecast: EUR 171m), while we identify an upside risk to our sales forecast for 2022 (i.e. EUR 873m; +5% y-o-y).

We remind that the company returned EUR 0.77/share to shareholders in 2021, while it will hold an EGM on January 19, 2022 for the approval of an extraordinary gross dividend of EUR 0.385/share (cut-off date: 24 January 2022, DIY: 3%).

  • The stock trades on 10.7x forward-looking p/e multiple versus a 25x multiple for European peers (benchmark index: EuroStoxx / Retail) and a 5-year average p/e of 12.4x. We maintain our positive on the stock, expecting that the market will welcome group’s strong 2021 revenue performance in today’s session.

ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ

ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
12,7200 -2,15% 2.642.423 07/01/2022
13,0000 -0,84% 2.643.103 05/01/2022
13,1100 2,50% 2.441.816 04/01/2022
12,7900 1,51% 1.117.194 03/01/2022
12,6000 -0,24% 900.564 31/12/2021
12,6300 0,88% 2.717.739 30/12/2021
12,5200 0,97% 1.903.762 29/12/2021
12,4000 0,40% 3.090.145 28/12/2021
12,3500 -1,04% 1.979.778 27/12/2021
  • ΙΣΤΟΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
Διάστημα ΜΙΝ ΜΑΧ Μετ. %
7 ημερών 12,690 13,160 0,95
30 ημερών 12,200 13,160 -1,70
3 μηνών 12,120 14,340 -10,67
6 μηνών 12,120 14,340 -9,79
12 μηνών 12,120 16,920 -9,85
****
Πολλοί αναγνώστες ΣΥΝΕΧΙΖΟΥΝ να μας ερωτούν τι τιμές στόχου θα δίναμε στις πολλές μετοχές που παρουσιάζουμε και επισημαίνουμε με απλοϊκά λόγια και νοήματα. Τα ξαναγράφουμε λοιπόν…
  1. Δεν είναι δική μας δουλειά, αντιλαμβάνεστε…
  2. Κανείς σοβαρός και εχέφρων παράγοντας του χώρου θα έδινε…
  3. Καθαρά δουλειά των αναλυτών που έχουν σπουδάσει το αντικείμενο και δική μας να προσπαθούμε να την … μεταφράσουμε.
  4. Το γιατί δεν ασχολούνται με τις μικρομεσαίες, τις μικρές ή ακόμη και με τις μεσαίες εταιρείες αντιλαμβάνεστε ότι κανείς δεν δουλεύει για την ψυχή του άλλου. Οι ίδιες οι εταιρείες δίνουν στο 95% των περιπτώσεων τις … παραγγελίες στα Σπίτια και αυτά με την σειρά τους στους αναλυτές που πληρώνονται από αυτά. Ξεκάθαρα και απόλυτα θεμιτά πράγματα.
  5. Χαρακτηριστικά τα παραδείγματα ορισμένων μικρών εταιρειών του Χ.Α που πλήρωσαν για να βγούν αναλύσεις για τις δικές τους μετοχές (ένας τρόπος έμμεσης ανάδειξης των) και να τις μάθει ένας μεγαλύτερος αριθμός ιδιωτών επενδυτών…
  6. Μόνον fair value θα μπορούσαμε να δίνουμε πάντα με επιφύλαξη, βάσει των δικών μας υπολογισμών – εκτιμήσεων και πάντα στην δική σας κρίση.
  7. Φυσικά, όταν στην ΤΑΔΕ μτχ γράφουμε … SKY IS THE LIMIT δεν χρειάζεται να σας το μεταφράσουμε.

  • ΜΕΡΙΚΑ ΠΡΑΓΜΑΤΑ ΔΕΝ ΑΛΛΑΖΟΥΝ, αλλά ποτέ δεν ξέρεις…

ΤΟ ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΟ ΑΝΕΚΔΟΤΟ στην χώρα που ανθίζει η φαιδρά πορτοκαλέα** είναι το να διαβάζεις σε ΜΙΔ ειρωνικά σχόλια του τύπου… “Μα πόσο σοβαροί είσαστε για να ασχολείσθε με το ελληνικό χρηματιστήριο”. Τι να τους πεις τώρα στους μαλάκες; Μήπως θα καταλάβουν γρι;

  • Αντε τώρα να τους εξηγήσεις ότι αν κανείς είναι σχετικός με το αντικείμενον του δόθηκε, του δίνεται και θα του δίνεται η ευκαιρία, η δυνατότητα κλπ να αποκομίζει αποδόσεις που δεν θα μπορούσαν να τις διανοηθούν ούτε στα πιο τρελά όνειρα τους οι εξυπνάκηδες των ΜΙΔ που νομίζουν ότι πουλάνε υψηλή διανόηση τρομάρα τους… Και νάσου σωρό τα likes από τα γιδοπρόβατα!

ΑΛΛΟ ΝΑ ΑΣΚΕΙΣ ΚΡΙΤΙΚΗ, να ανταλλάσσεις απόψεις, να υποβάλεις προτάσεις, να ασκείς και να δέχεσαι εποικοδομητική κριτική κι άλλο χωρίς να έχεις γνώση για κάτι, να το  ειρωνεύεσαι κι από πάνω. Ο κλασικός έλληνας ξερόλας, ο πιο μ@λ@κας και από τους μ@λ@κες…

  • Το ελληνικό χρηματιστήριο είναι για την κοινότητα των συνειδητοποιημένων επενδυτών όαση, καταφύγιο και πηγή αστείρευτου οξυγόνου για μία καλύτερη ζωή, αν μη τι άλλο. Ο μ/μ ήταν και είναι απόλυτα κατηγορηματικός… Οσοι δεν κατέχουν το… σπορ (που μόνον σπορ δεν είναι) να μην ασχολούνται. Είναι χαμένοι από χέρι κι αν δεν θέλουν να το καταλάβουν κακό του κεφαλιού τους.

ΜΙΑ ΕΠΑΝΑΛΗΨΗ δεν βλάπτει…

ΣΧΟΛΙΟ: Το Χ.Α., εκτός του ότι έχει μείνει παρασάγγας πίσω σε σχέση με τις Διεθνείς Αγορές, έχει δύο συγκριτικά πλεονεκτήματα:-

  • Το ένα είναι, ότι πολλά deals βρίσκονται “καθ΄ οδόν”, όχι μόνο λόγω των επικείμενων Ιδιωτικοποιήσεων, που ως συνήθως καθυστερούν χαρακτηριστικά, αλλά λόγω του ότι οι Τράπεζες θα συνεχίσουν την σημαντικά αναδιάταξη του επιχειρηματικού χάρτη, τουλάχιστον όσον αφορά τις υπερδανεισμένες Επιχειρήσεις, κίνηση που θα φέρει ανακατατάξεις σε πολλούς κλάδους.
Το δεύτερο είναι ότι σε σχέση με την συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. το άθροισμα μερισμάτων και επιστροφών κεφαλαίου, δείχνει ιδιαίτερα δελεαστικό, σε σύγκριση με πολλές από τις Διεθνείς Αγορές και αυτό δεν μπορεί να περάσει απαρατήρητο από τα Ξένα Funds, ειδικά τώρα που μειώθηκε το ρίσκο Χώρας και ιδιαίτερα μέσα σε ένα περιβάλλον χαμηλών ή και αρνητικών επιτοκίων.
  • ΣΧΟΛΙΟ (Ι): Μία από τις αιτίες που δεν δίνουμε καμμία σημασία στους δείκτες και στις πορείες τους είναι ότι αυτοί είναι προιόν κυρίως ενός και μόνον κριτηρίου. Αυτού της εμπορευσιμότητας(!!). Δεν τους ενδιαφέρει τίποτα άλλο, παρά το τι φέρνουν στις γκανιότες.
  • ΣΧΟΛΙΟ (ΙΙ): Η αγορά δεν είναι ΕΘΙΣΜΟΣ ΣΤΟ ΤΖΟΓΟ… ‘Οποιος την προσεγγίζει με αυτό το σκεπτικό, πάντα έχει πικρό τέλος στο εγχείρημα του.

ΣΧΟΛΙΟ(III): Υπάρχουν κι άλλες τακτικές για την στάση που μπορεί να τηρήσει ή να ακολουθήσει ένας επενδυτής ακόμη και στην ρηχή και χειραγωγούμενη αγορά του ελληνικού χρηματιστηρίου, από το να ακολουθεί τις γραμμές και τους χάρακες…

  • Καλά και χρυσά αυτά τα εργαλεία προσέγγισης μίας μετοχής και κατ΄επέκταση της αγοράς, αλλά προυποθέτουν πρωτίστως ”ξεσαβούρωμα”… Τουτέστιν, όλα τα σαπάκια στον καιάδα και ενασχόληση με τα υπόλοιπα… Κάτι που καταστρατηγείται στην ελληνική αγορά, στην οποία τον πρωταγωνιστικό ρόλο παίζουν σε ποσοστό τουλάχιστον 60% τα σαπάκια της!!

Ο επενδυτής λοιπόν που θα ασχοληθεί με τις ποιοτικές, δυναμικές και με προοπτικές περαιτέρω ανάπτυξης εταιρείες αποκλείεται να βγει χαμένος, ο κόσμος να χαλάσει.

  • Πρέπει φυσικά να παρακολουθεί σχεδόν σε καθημερινή βάση τα τεκταινόμενα της αγοράς και να μην τα περιμένει από τον… ουρανό, ή από τους… εκθεσιακούς αναλυτές της συμφοράς.
  • Πρέπει να επενδύει μέρος των διαθεσίμων κεφαλαίων του και να έχει διασπορά στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιό του.

Αφανή Αποθεματικά: Αφανή αποθεματικά είναι τα αποθεματικά που δεν αποκαλύπτονται στον Ισολογισμό μιας εταιρίας.

  • Είναι δηλαδή το ποσό κατά το οποίο τα ‘Ιδια Κεφάλαια κι άρα κατ’ επέκταση η πραγματική αξία μιας επιχείρησης, υπερβαίνει την αξία που αντικατοπτρίζεται στα λογιστικά βιβλία της. Αυτό δημιουργεί μια στρεβλή εντύπωση για την πραγματική οικονομική εικόνα της εταιρίας, η οποία μπορεί να είναι στην πραγματικότητα πολύ καλύτερη από ότι υποδεικνύουν οι οικονομικές καταστάσεις της.

Τα αφανή αποθεματικά είναι προϊόν της δημιουργικής λογιστικής (creative accounting) και προκύπτουν όταν οι λογιστικές πρακτικές που ακολουθούνται παρεκκλίνουν από το πνεύμα και την σωστή ερμηνεία των ΔΛΠ.

  • Πιο συγκεκριμένα, ορισμένα περιουσιακά στοιχεία όπως κτίρια ή εξοπλισμός μπορεί είτε να μην συμπεριλαμβάνονται στον Ισολογισμό, είτε να εμφανίζονται σε τιμή μικρότερη από την αγοραία αξία τους.

Επιπλέον, εκτός της πλήρους απόκρυψης περιουσιακών στοιχείων, μία εταιρεία μπορεί να αρχίσει να αποσβένει περιουσιακά στοιχεία γρηγορότερα από την πτώση της αγοραίας αξίας τους. Προσπαθεί δηλαδή, σκοπίμως, με την υποτίμηση της αξίας των περιουσιακών στοιχείων της ή με την υπερτίμηση των Υποχρεώσεων, να παρουσιάσει χαμηλότερο φορολογητέο εισόδημα.

  • Το αφανές αποθεματικό μπορεί τελικά να χρησιμοποιηθεί ως επιπλέον κεφάλαιο κίνησης, προσφέροντας (αθέμιτο) πλεονέκτημα έναντι του ανταγωνισμού.
  • Η υιοθέτηση παρόμοιων πρακτικών οδηγεί σε ασυνέπεια και ανακρίβειες των οικονομικών καταστάσεων, πράγμα το οποίο μπορεί να κλονίσει την εμπιστοσύνη μετόχων και επενδυτών.

AMOIBAIA KEΦΑΛΑΙΑ: Δεν υπάρχουν θέσεις-αγορές στην μετοχή της ΤτΕ(!).


ΑΛΦΑ: Θετικά κρίνει η Wood & Company το στρατηγικό σχέδιο της διοίκησης μέχρι το 2024 και περιμένει πως θα υπάρξει μετάβαση της τράπεζας σε growth story, με υψηλούς κεφαλαιακούς δείκτες και ROTEs 8-10%.

  • Οι αναλυτές της WOOD εκτιμούν ουσιαστική βελτίωση στην επαναλαμβανόμενη κερδοφορία μέχρι το 2024 (τριετές CAGR – compound annual growth rate – της τάξης του 30%), που θα στηρίζεται στην ανάπτυξη των εξυπηρετούμενων δανείων (περίπου 9% ετησίως), στις ισχυρές αμοιβές, στα χαμηλότερα λειτουργικά έξοδα και στη μείωση του κόστους ρίσκου στις 60 μ.β.

Και xαρακτηρίζουν τους τρέχοντες πολλαπλασιαστές ως ελκυστικούς (P/TBV και P/E 0,42x και 5,1x αντίστοιχα, με βάση τις εκτιμήσεις του 2023), εκτιμώντας πως δεν λαμβάνουν υπόψη την ευκαιρία για ανάπτυξη και την άνοδο του ROTE (Return on tangible equity). Η Wood & Company διατηρεί αμετάβλητη τη σύσταση “Buy” και ανέβασαν την τιμή-στόχο στα 1,7000 ευρώ από 1,5000 πριν.


ΣΙΔΜΑ – ΜΠΗΤΡΟΣ (απάντηση): Αλλη η δυναμική της μίας και εντελώς διαφορετική της άλλης. Δεν θα τις συγκρίνουμε, δεν αξίζει ο κόπος.


ΛΑΝΑΚΑΜ – απάντηση (EIΔIKOY ΣΥΝΕΡΓΑΤΗ μας):

Η ονομασία ΛΑΝΑΚΑΜ έγινε το 1994 και προέρχεται από τις δύο λέξεις, λάνα (lana)  που στα ιταλικά σημαίνει μαλλί και ‘Καμ’ από το επώνυμο του ιδρυτή της. Η εταιρεία που εδρεύει στον  Πύργο των Αθηνών ναι μεν παρουσίασε σύμφωνα με την οικονομική έκθεση του 2020 κύκλο εργασιών 1,391 εκατ. ευρώ και κερδοφόρο EBITDA 104 χιλ. ευρώ από ζημιές -280 χιλ. ευρώ το 2019 αλλά έχει και ένα πολύ αξιόλογο χαρτοφυλάκιο ακινήτων εύλογης αξίας 9,351 εκατ. ευρώ. Ακίνητη περιουσία η οποία είναι ελεύθερη βαρών.

  • Οι γνωρίζοντες τώρα την όλη κατάσταση του χαρτοφυλακίου έχουν εντοπίσει ένα ακίνητο στη Κερατέα το οποίο μπορεί να ενταχθεί στο σχέδιο εκτινάσσοντας έτσι  την εύλογη αξία του χαρτοφυλακίου κατά σχεδόν 2,5 με 3 εκατ. ευρώ ή στα 12 εκατ. ευρώ την ίδια ώρα που η χρηματιστηριακή κεφαλαιοποίηση της εταιρείας δεν ξεπερνάει τα 6,5 εκατ. ευρώ.

Όλη η ουσία της εταιρείας είναι το χαρτοφυλάκιο ακινήτων της, για το οποίο έχουν ήδη ξεκινήσει ενέργειες αξιοποίησής του. Έχουμε και λέμε:

  • 1) 1,1 στρ. στην Θεσσαλονίκη, το οποίο είναι μισθωμένο σε έκθεση αυτοκινήτων, αποτιμημένο στα €1,2 εκ..
  • 2) 1,1 στρ. στο Ν. Ηράκλειο Αττικής, το οποίο είναι μισθωμένο σε πλυντήριο αυτοκινήτων και έχει υπάρξει πρόσφατα πρόταση για εξαγορά από γνωστή αλυσίδα S/M.
  • 3) Ακίνητο στην Καλλιθέα συνολικής επιφάνειας 2,65 στρ., αποτιμημένο στα €4 εκ, επί του οποίου υπάρχει ακίνητο, το οποίο ανακαινίζεται από την εταιρεία, καθώς έχει ήδη συμφωνηθεί η μίσθωσή του από αλυσίδα S/M. Η διαδικασία ολοκληρώθηκε ενισχύοντας τα καθαρά έσοδα.
  • 4) Ολοκληρώνουμε με το ακίνητο στην Κερατέα, το οποίο και αποτελεί το μεγάλο στοίχημα της εταιρείας!!! Με έκταση 41,35 στρ. και να βρίσκεται σε απόσταση αναπνοής από το λιμάνι του Λαυρίου και στην είσοδο της Κερατέας, καθώς και σε απόσταση μερικών μέτρων από τον υπό κατασκευή σταθμό του προαστιακού, αναμένεται πολύ σύντομα η πλήρης ένταξή του στο σχέδιο πόλης, με  αποτέλεσμα, να αυξηθεί σημαντικά ο συντελεστής δόμησής του και κατά συνέπεια η αξία του.

Μόνο τα 9 στρ. εκ των 41,35 στρ. είναι εντός σχεδίου, πάνω στα οποία υπάρχουν ενοικιαζόμενες κτιριακές εγκαταστάσεις. Με το ακίνητο να είναι αποτιμημένο μόλις στα €3 εκ., αντιλαμβάνεστε πόσο μπορεί να αλλάξει δραματικά προς το καλύτερο η αποτίμησή του, όταν όλη η εταιρεία αποτιμάται μόλις στα €6 εκ.!!

  • Εάν αναλογιστεί κανείς μάλιστα ότι πολύ κοντά θα κατασκευαστούν οι εγκαταστάσεις της Microsoft (!!), ενώ παράλληλα έχει ξεκινήσει η αναβάθμιση του λιμανιού Λαυρίου και σε συνδυασμό με την έκρηξη στον κλάδο των logistics, ασφαλώς και μπορούμε να δούμε εντυπωσιακά πράγματα από την μετοχή, η οποία έχει και ελάχιστη διασπορά.

Να σημειωθεί ότι η εταιρεία είναι ένας από τους πλέον πιστούς μετόχους της ΕΧΑΕ, καθώς διαθέτει εδώ και πάρα πολλά χρόνια 30.000 μετ.

  • Συνοψίζοντας, ουσιαστικά η εισηγμένη είναι μια μικρή ΑΕΑΠ, η οποία διαπραγματεύεται μετά βίας στο 60% της λογιστικής αξίας, το οποίο μπορεί να καταστεί πολύ ελκυστικότερο, με την ένταξη εντός του σχεδίου του σημαντικότατου ακινήτου στην Κερατέα.

Πέρα από τα παραπάνω, δεν θα πρέπει να αποκλειστεί το σενάριο η εταιρεία να εμπλακεί εκ νέου σε σενάρια οχηματολογίας, κάτι που είχε συμβεί επανειλημμένως στο παρελθόν, με ότι αυτό συνεπάγεται….

  • ΚΑΙ ΕΙΜΑΣΤΕ σε θέση να γνωρίζουμε από πλευράς των ενδιαφερόμενων ότι έχουν ήδη προσεγγίσει με συγκεκριμένη πρόταση την διοίκηση της, με project που αν είναι σε θέση να το εκτελέσει τότε θα αλλάξει ο ρους της ιστορίας της…
  • ΙΣΤΟΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
Διάστημα ΜΙΝ ΜΑΧ Μεταβολή %
7 ημερών 0,960 1,090 0,00
30 ημερών 0,960 1,150 4,85
3 μηνών 0,920 1,340 -0,92
6 μηνών 0,920 1,500 -20,59
12 μηνών 0,600 1,820 67,44

****

ΓΙΑ ΤΑ ΜΙΚΡΑ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΑ: Τα μάτια σας 14 στην ΓΕΒΚΑ, λόγω πολύ θετικών εξελίξεων που την ευνοούν ιδιαίτερα σαν εταιρεία.

  • ΓΙΑ ΤΑ… ΜΙΚΡΟΥΛΙΑ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΑ: Και τα δικά τους στην ΦΙΕΡΑ για τον ίδιο λόγο. Η μτχ υποχώρησε στις τιμές του εισιτηρίου που σας δίναμε.

****


ΜΕΡΚΟ: Στα 21,98 εκατ. ευρώ αυξήθηκαν οι πωλήσεις το εννεάμηνο του 2021 σε σχέση με το αντίστοιχο περυσινό διάστημα, ενώ σε επίπεδο γ’ τριμήνου αυξήθηκαν στα 8,49 εκατ. ευρώ.

  • Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 11,12 εκατ. ευρώ το εννεάμηνο και 4,44 εκατ. ευρώ το γ’ τρίμηνο, με τα EBITDA στα 14,03 εκατ. ευρώ το εννεάμηνο και 5,47 εκατ. ευρώ το γ’ τρίμηνο. Ο δανεισμός της περιορίστηκε στις 308 χιλιάδες ευρώ, ενώ ο καθαρός δανεισμός είναι αρνητικός.
  • ΑΠΟΤΙΜΑΤΑΙ σε 224 εκατ. ευρώ
  • ΙΣΤΟΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
Διάστημα ΜΙΝ ΜΑΧ Μεταβολή %
7 ημερών 46,000 48,000 3,46
30 ημερών 44,400 48,000 1,70
3 μηνών 44,400 50,000 -1,65
6 μηνών 44,400 56,500 -15,40
12 μηνών 44,400 65,800 -12,45
  • Σύμφωνα με την εισηγμένη, το αυξημένο κόστος κόστος καυσίμων επιβάρυνε στο σύνολο του εννεαμήνου το κόστος παραγωγής προ αποσβέσεων κατά περίπου 3%, ποσό που απορροφήθηκε πλήρως λόγω των αυξημένων πωλήσεων.

01/01-30/09/2021

01/01-30/09/2020

01/07-30/09/2021

01/07-30/09/2020

Πωλήσεις

21.983.640

15.847.629

8.491.543

8.209.264

ΕΒΙΤ

12.289.117

7.865.419

4.895.763

4.064.843

EBITDA

14.033.518

9.595.078

5.479.340

4.654.150

Καθαρά κέρδη

11.128.890

7.475.946

4.440.093

3.687.758




  • Εναλλακτικά Νομίσματα (Altcoins)

Εναλλακτικά νομίσματα (altcoins) είναι ένας όρος που χρησιμοποιείται για να διαχωρίσει το Bitcoin από τα υπόλοιπα εναλλακτικά ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, δηλαδή τα υπόλοιπα κρυπτονομίσματα και tokens.

Αυτός ο διαχωρισμός συμβαίνει γιατί το Bitcoin θεωρείται το πρώτο κρυπτονόμισμα και όλα τα άλλα θεωρούνται “εναλλακτικά” (alternative coins). Αξίζει να αναφερθεί ότι ενώ ορισμένοι χρήστες θεωρούν ότι ο όρος “altcoin” είναι υποτιμητικός ή απαξιωτικός, στην πραγματικότητα είναι ουδέτερος στη χρήση του και απλά διαχωρίζει το Bitcoin από τα υπόλοιπα κρυπτονομίσματα.

Από τη δημιουργία του Bitcoin το 2008, έχουν αναπτυχθεί χιλιάδες εναλλακτικά κρυπτονομίσματα, ενώ πολλά από αυτά τα altcoins δημιουργήθηκαν ως τροποποιημένα αντίγραφα του Bitcoin μέσω μιας διαδικασίας γνωστής ως αυστηρή διάσπαση (hard fork).

Παρά το γεγονός ότι μοιράζονται ορισμένες ομοιότητες, κάθε altcoin έχει τις δικές του ιδιαιτερότητες.

  • Altcoins και Αλγόριθμοι συναίνεσης

Τα altcoins που αποσπάστηκαν από το Bitcoin συχνά χρησιμοποιούν μια παρόμοια διαδικασία εξόρυξης, η οποία βασίζεται στον αλγόριθμο συναίνεσης “Proof of Work”. Ωστόσο, υπάρχουν πολλά άλλα κρυπτονομίσματα που πειραματίζονται με εναλλακτικές μεθόδους επίτευξης συναίνεσης μέσα σε κατανεμημένα δίκτυα blockchain.

Ο αλγόριθμος συναίνεσης “Proof of Stake” είναι η πιο κοινή εναλλακτική λύση αλλά επίσης αξιοσημείωτα παραδείγματα είναι οι αλγόριθμοι συναίνεσης “Delegated Proof of Stake”, “Proof of Burn”, “Proof of Authority” και “Delayed Proof of Work”.



  • Στάση εργασίας λέει σήμερα από την ΟΛΜΕ και παράσταση διαμαρτυρίας για το ασφαλές άνοιγμα των σχολείων. Οι ίδιοι εργατοπατέρες στο μεταξύ που φώναζαν όταν έκλεισαν τα σχολεία και αποφασίστηκε η τηλεκπαίδευση. Με μακρά διαφορά, το απόλυτο συνδικαλιστικό καρκίνωμα.
  • Αυτό κι αν είναι καμπανάκι. Μέσα σε 4 μέρες οι 2 ναυαρχίδες των φιλοκυβερνητικών ΜΜΕ (Καθημερινή+ΒΗΜΑ) έγραψαν κάτι απλό: Ότι οι προοπτικές Μητσοτακη για πλειοψηφία και στις δεύτερες εκλογές είναι μηδαμινές. Γι αυτό γίνεται λόγος για 3η κάλπη.Του λένε ευγενικά ότι ο χρόνος του τελειώνει.


  • Η 7η αναπτυξιακή “μετάλλαξη”Του Γιώργου Κράλογλου

Διαπιστώσαμε τη δημοσιονομική κρίση το 2008. Τη δεχθήκαμε, ως κρίση, το 2010. Την πολεμάμε από το 2011 με αναπτυξιακούς νόμους. Τι θα αλλάξει τώρα;

Καλωσορίζουμε, το όραμα ανάκαμψης και ανάπτυξης και της σημερινής κυβέρνησης. Όραμα, που φιλοδοξεί να το κάνει πράξη, στο 2022, στοχεύοντας (λέει) να δώσουμε και τη δική μας απάντηση για συμμετοχή μας στη νέα βιομηχανική επανάσταση.

  • Την 4η βιομηχανική επανάσταση, η οποία βεβαίως και έχει ήδη δρομολογηθεί στην Ευρώπη, με κεντρικό στόχο την αύξηση της συμμετοχής της βιομηχανίας της στο 20% του ΑΕΠ από το 15%, έναντι της ελληνικής συμμετοχής στο 8,5%. Αλλά αυτά είναι ψιλά γράμματα… για εμάς.

Συνεπώς τι άλλο να πούμε πέρα από τα καλωσορίσματα. Ότι μας άλλαξε τα μυαλά η πανδημία και αυτό που μας λείπει τώρα είναι μόνο μια αναπτυξιακή νομοθεσία, να σπάει κόκαλα στο κράτος, ώστε να μην ανακατεύεται στα πόδια παλαιού ή νέου επιχειρείν;

Ότι αυτά που θα ψηφίσει, ως νέο αναπτυξιακό καθεστώς, η κυβέρνηση, θα είναι το μοναδικό γράμμα του νόμου, για μια 5ετία ως 10ετία, όσο δηλαδή χρειάζεται να εξελιχθεί μια επενδυτική πρωτοβουλία στην Ελλάδα…;

  • Ότι υπάρχει περίπτωση να εντυπωσιασθεί η επενδυτική κοινότητα μέχρι και την Ασία (που θέλει να κάνει σκαλοπάτι την Ελλάδα για να περάσει στην Ε.Ε.) με τα νομοθετήματα ενίσχυσης επενδύσεων της προεκλογικής Ελλάδας του 2022, όταν (για προεκλογικούς και πάλι λόγους) θα απορριφθούν με αντιπροτάσεις, έστω αν είναι κόντρα σε προτεραιότητες της οικονομίας;

Αντιπροτάσεις της αντιπολίτευσης για την κυβέρνηση των εκλογών του 2023 η οποία ( σε περίπτωση κυβερνητικής αλλαγής) και θα καταψηφίσει την οικονομική πολιτική του 2022…; Τρέχα γύρευε δηλαδή.

  • Δεν νομίζουμε ότι ξαφνιάζει αυτή η “ακτινοσκοπική” απεικόνιση που κάναμε για τις χρόνιες πολιτικές παθογένειες της οικονομίας. Παθογένειες από τις πολιτικές παρεμβάσεις, με στόχο για να παραμένει κλειστή, κρατικίστικη και όσο το δυνατόν ελεγχόμενη η οικονομία.

Παρ όλα αυτά, από το 2005 μέχρι και το 2022, ποιος δεν άκουσε τα (διαφορετικού πιστεύω) πολιτικά οράματα για την Ελλάδα που αλλάζει. Την Ελλάδα που θα γίνει ανταγωνιστική. Την Ελλάδα που έκανε παρελθόν τη γραφειοκρατία. Τις επενδυτικές ευκαιρίες στη νέα Ελλάδα που θα αποτελέσουν ό,τι καλύτερο σε προσφορά για την Ευρώπη.

  • Είναι η 7η φορά μέσα σε μια 10ετία που αναμασάμε τα ίδια και τα ίδια, για την ανάπτυξη, αλλάζοντας δήθεν το αναπτυξιακό και το επενδυτικό περιβάλλον της χώρας μας, για να αντιμετωπίσουμε (λέει) και τις αιτίες που το 2022 παρέλαβε από το κράτος του 2021 και 3.500 εκκρεμότητες σε επενδύσεις!!

Τι θα καταφέρει λοιπόν η αναπτυξιακή νομοθεσία στην προώθηση επενδύσεων, όταν δεν έχουν ξεκαθαρίσει ακόμη τα όρια δράσεως του κράτους και των κρατικών μονοπωλίων του στην ενέργεια, στις υποδομές, στις μεταφορές.

Τι θα μεταβάλλει σε τοπικό επίπεδο ανάπτυξης, εκεί όπου οι επιδιώξεις Δήμων ή συνεταιρισμών συνδεδεμένων με δημοτικά σχέδια, συγκρούονται με παράλληλους στόχους ιδιωτών;

  • Θα τα ανατρέψει το νέο αναπτυξιακό πλέγμα με εύνοια στην κατανομή των επενδύσεων, όταν η χωροταξική πολιτική παραμένει αντίθετη στην ελεύθερη επιχειρηματική δράση η δε νομοθεσία αδιαφορεί για τις άδειες λειτουργίας μονάδων από την Πολιτεία έστω και αν ευνοούν την αναπτυξιακή πολιτική των κυβερνήσεων;

Τι θα καταφέρει το νέο αναπτυξιακό πλέγμα στις πάνω από 2.000 βραχυκυκλωμένες επενδυτικές πρωτοβουλίες του επιχειρείν, όταν το 50% από αυτές έχουν δικαστικές εμπλοκές η δε μεταρρύθμιση στη δικαιοσύνη παραμένει στα σχέδια χωρίς χρονοδιάγραμμα, που να σχηματοποιούν κάποια συμπεράσματα για την πορεία μας στο μέλλον.

  • Τι θα καταφέρει το νέο αναπτυξιακό πλέγμα στη μεταβολή των απαιτήσεων των υπουργείων σε μελέτες επί μελετών, όταν η έγκρισή τους και μόνο απαιτεί πάνω από 10μηνο, για να μην πούμε 1-2 χρόνια, σε περιπτώσεις που σηκώνουν και μικροπολιτική…

Τι θα καταφέρει, αλήθεια, η τρίπτυχη αναπτυξιακή νομοθεσία της κυβέρνησης, που θα μας “συστηθεί” ως νέο νομοθετικό πλαίσιο του 2022, όταν ακόμη ψαχνόμαστε να βρούμε τρόπο εφαρμογής νόμων προηγούμενων κυβερνήσεων, πάντα στην ίδια θεωρητική κατεύθυνση. Στην ίδια κατεύθυνση μεν αλλά πάνω σε “πολιτικό άρμα” οι τροχοί του οποίου κινούνται μόνο από το κράτος. Μόνο για το κράτος. Και ιδίως για το πελατειακό δυναμικό, που το κινούν μόνο κρατικές πρωτοβουλίες. Αυτή η δομή θα αλλάξει; Και ποιος θέλει να την αλλάξει;

george.kraloglou@capital.gr


  • ΚΑΙ ΔΙΑ ΤΟ ΤΥΠΙΚΟΝ ΤΟΥ ΠΡΑΓΜΑΤΟΣ 

ΥΠΕΝΘΥΜΙΣΗ, για να μην… ξεφεύγουμε: 

Υπάρχουν (3) ειδών «χρηματιστηριακοί προφήτες»:
  • Αυτοί οι οποίοι δεν γνωρίζουν…
  • Αυτοί οι οποίοι δεν γνωρίζουν ότι δεν γνωρίζουν…
  • Και αυτοί οι οποίοι γνωρίζουν ότι δεν γνωρίζουν, αλλά πληρώνονται αδρά για να προσποιούνται ότι γνωρίζουν.

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ (Ι) – 

  • ΕΛΕΥΘΕΡΗ ΑΓΟΡΑ είμαστε
  • Δεν μας αναγκάζει κανείς να αγοράζουμε τις επιλογές του άλλου.
  • Διαβάζουμε
  • Αναλύουμε
  • Σκεφτόμαστε
  • Επιλέγουμε
  • Αποφασίζουμε
  • Κερδίζουμε ή χάνουμε μόνοι μας.
  • Χρειαζόμαστε να διαβάζουμε αναλύσεις.
  • Μην είμαστε καχύποπτοι.
  • Και αν πάλι είμαστε καχύποπτοι, καλύτερα να μη διαβάζουμε και να λήγει εκεί το θέμα.
  • Και να μην πηγαίνουμε αλλού και τα… χώνουμε γι αυτά που πιθανόν υποπτευόμαστε.
  • Μη διαβάζετε… αν υποπτεύεστε.
  • Οι αποφάσεις αγοράς και πωλήσεις είναι δικές σας.
  • Εσείς κρίνετε, εσείς εξετάζετε, εσείς και αποφασίζετε.
  • Και φυσικά εσείς αποφασίζετε και ποιούς να εμπιστεύεστε.
  • Αν δεν μπορείτε να τα κάνετε όλα αυτά, μην ασχολείσθε με το Αντικείμενον.
  • Δεν έχετε καμία τύχη να βγείτε κερδισμένοι από αυτό.

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ (ΙΙ)

  • Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάσει νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

  • Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.