(1)To χρηματιστηριακό τεχνικό σημειωματάριο του μ/μ (31/7)

ΗΛΙΑΣ ΖΑΧΑΡΑΚΗΣ – 7 συνεχόμενους ανοδικούς μήνες πάντως έχουμε να δούμε από το 2012, όπου και εκεί η αγορά διόρθωσε 50% πριν την επόμενη κίνηση. Εχει ενδιαφέρον η συνέχεια.

ΗΛΙΑΣ ΖΑΧΑΡΑΚΗΣ: Ο τραπεζικός κλάδος ακόμα δεν έχει καν δοκιμάσει την ΑΜΚ του 2016 ενώ μία συνεδρίαση πριν το κλείσιμο μήνα είναι με 2% απώλειες.

ΗΛΙΑΣ ΖΑΧΑΡΑΚΗΣ: H συμπεριφορά της Ελληνικής αγοράς συνεχίζει να είναι τελείως διαφορετική από τις υπόλοιπες. Βλέπουμε ωριαίο του ΓΔ σε σχέση με τον dax ακόμα και στις πτωτικές συνεδριάσεις.

Image result for mikrometoxos.gr ΧAΡΑΚΙΕΣ ΚΑΙ ΣΧΟΛΙΑ ΓΙΑ TRADERS

ΗΛΙΑΣ ΖΑΧΑΡΑΚΗΣ – ΤΙΤC: Μόνο ικανοποιημένος πρέπει να είναι κάποιος που επένδυσε σε σχετικά safe στοίχημα όπως αυτό του Τιτάνα και μάλιστα με τα χρήματα του εκτός Ελλάδος αν το ήθελε.. Το 20 σε κάθε περίπτωση είναι αντίσταση και μία κατοχύρωση μπορεί να δώσει συνέχιση της κίνησης με την δημόσια πρόταση στην παρούσα να έχει πλάτη στο 1964.

ΗΛΙΑΣ ΖΑΧΑΡΑΚΗΣ – KOYEΣ: Κομμένη πλέον στα 3 με μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα αλλά και κενές μέρες μέχρι την εισαγωγή των νέων. Το 710 κοντινή επιθετική στήριξη με το 740 και 810 επόμενους στόχους. Το στοπ στο 683.

ΗΛΙΑΣ ΖΑΧAΡΑΚΗΣ – 60M – FTSE25

  • ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
2.209,80 -0,45% 70.565.152 30/07/2019
2.219,73 0,66% 47.492.338 29/07/2019
2.205,19 0,61% 57.869.027 26/07/2019
2.191,84 1,59% 67.116.206 25/07/2019
2.157,49 0,26% 53.852.095 24/07/2019
2.151,81 0,52% 56.262.484 23/07/2019
2.140,75 -0,48% 49.213.709 22/07/2019
2.151,12 -0,26% 65.213.459 19/07/2019
2.156,79 0,24% 60.417.016 18/07/2019

ΗΛΙΑΣ ΖΑΧΑΡΑΚΗΣ – ΠΛΑΙΣΙΟ@ 4,1700 ευρώ: Συσσώρευση πολλών εβδομάδων στα επίπεδα με κάποιον θεσμικό να βαρέθηκε και να αποχωρεί μιας και το χαρτί σηκώνει όγκο πάνω στην εβδομαδιαία στήριξη θυμίζοντας ότι το 404 είναι εβδομαδιαίο στοπ. Με βάση το σκεπτικό το επίπεδο έχει ενδιαφέρον σε ένα τίτλο με μικρό ρίσκο και χωρίς να έχει κανει ουσιαστική κίνηση το τελευταίο διάστημα. Κατοχύρωση του 430 ανοίγει τον δρόμο για το 473 σε πρώτη φάση και για το 506 σε δεύτερη.

  • ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ
  • ΧΘΕΣ: ΧΩΡΙΣ ΜΕΤΑΒΟΛΗ στα 4,1700 ευρώ με τζίρο 36.364 ευρώ.
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
4,1700 -0,71% 198.424 29/07/2019
4,2000 1,94% 38.597 26/07/2019
4,1200 -3,29% 106.978 25/07/2019
4,2600 0,95% 22.260 24/07/2019
4,2200 0,00% 26.553 23/07/2019
4,2200 0,00% 15.991 22/07/2019
4,2200 2,18% 23.580 19/07/2019
4,1300 -2,13% 170.110 18/07/2019
4,2200 -0,94% 32.775 17/07/2019

***********

*********************

GREEK FINANCE FORUM – EUROBANK: Με οριακές απώλειες 0,46% έκλεισε χθες η μετοχή, στα 0,875 ευρώ. Σταθερή είναι σε γενικές γραμμές κατά τις τελευταίες εβδομάδες, χωρίς να έχουν αλλάξει πολλά από το τελευταίο μας σχόλιο στις 03/07. Ο μεγάλος στόχος λοιπόν παραμένει η διάσπαση των αντιστάσεων στα τρέχοντα επίπεδα των 0,8600 – 0,8700 ευρώ, στα όρια των οποίων βρίσκεται η μετοχή κατά το τελευταίο χρονικό διάστημα.

Μια διάσπαση η οποία θα στείλει τη μετοχή στις αντιστάσεις στα 0,9000 – 0,9100 ευρώ. Υψηλότερα οι επόμενες είναι στα 1,0000 – 1,0100 και 1,0700 – 1,0900 ευρώ!! Τώρα στην περίπτωση πιέσεων, αναφορικά με τις επόμενες στηρίξεις έχουμε τα επίπεδα των 0,8250 – 0,8350 ευρώ, 0,8000 και 0,7600 – 0,7700 ευρώ. Απώλεια αυτών των στηρίξεων, χωρίς φυσικά να είναι καταστροφή, θα επιβάρυνε τη διαγραμματική εικόνα, με τις επόμενες στηρίξεις στα επίπεδα των 0,7000 – 0,7050 ευρώ.

**

GREEK FINANCE FORUM – ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ: Τελευταία συνεδρίαση του Ιουλίου σήμερα και αξίζει να ρίξουμε μια ματιά στο τι έκαναν οι 3 βασικοί δείκτες, μια συνεδρίαση πριν το κλείσιμο ενός σε γενικές γραμμές σταθεροποιητικού μήνα. Όλα λοιπόν δείχνουνε πως ο Ιούλιος θα είναι ο 7ος συνεχόμενα ανοδικός μήνα του 2019, με μικρά κέρδη 2,35% (πάντα μέχρι και το χθεσινό κλείσιμο). Στους υπόλοιπους δύο βασικούς δείκτες τώρα. Ο FTSE 25 βρίσκεται στο -0,66% και ο τραπεζικός δείκτης στο +0,11%, θυμίζοντας πως μόλις πριν από μερικές ημέρες, ο τραπεζικός δείκτης κατέγραφε πολύ πιο αισθητές απώλειες, -9% στις 12/07.

***

GREEK FINANCE FORUM – ALPHA BANK:  Στα 1,7150 ευρώ έκλεισε η μετοχή της επιβεβαιώνοντας την διάσπαση των αντιστάσεων στα επίπεδα των 1,6600– 1,6700 ευρώ. Διάσπαση η οποία θα οδηγήσει σε περαιτέρω άνοδο τη μετοχή, τουλάχιστον μέχρι τα επίπεδα των 1,8300 και 1,8600 – 1,8700 ευρώ, τα υψηλά δηλαδή της μετοχής πριν τις εκλογές, όταν και η πολύμηνη άνοδος κορύφωσε.

  • ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ
  • ΧΘΕΣΙΝΟ ΧΑΜΗΛΟ: 1,6570 και -3,1%
  • ΧΘΕΣΙΝΟ ΥΨΗΛΟ: 1,7360 και +1,52% στο ξεκίνημα.
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
1,7150 0,29% 14.603.754 30/07/2019
1,7100 3,64% 6.023.608 29/07/2019
1,6500 1,29% 9.964.089 26/07/2019
1,6290 1,62% 7.499.753 25/07/2019
1,6030 0,82% 6.585.048 24/07/2019
1,5900 -0,19% 9.613.137 23/07/2019
1,5930 -2,87% 5.671.975 22/07/2019
1,6400 1,30% 9.760.170 19/07/2019
1,6190 0,56% 5.834.672 18/07/2019

****

ΝΑ ΕΠΑΝΑΛΑΒΟΥΜΕ για τους νέους αναγνώστες μας, ότι ο μ/μ δεν έχει δικό του ΤΕΧΝΙΚΟ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΗΣ καθότι είναι 100% υπέρ της ΣΧΟΛΗΣ ΤΩΝ ΘΕΜΕΛΙΩΔΩΝ και δεν πρόκειται φυσικά ποτέ των ποτών να αλλάξει αυτή την τακτική, προσέγγιση και πεποίθηση. Ούτε και πρόκειται να ανοίξουμε συζήτηση με το απέναντι στρατόπεδο. Δημοκρατία έχουμε, υπάρχει άλλωστε το ταμπλό, τα γραπτά κ.λπ κ.λπ.

  • Σεβόμενος όμως την επιθυμία πολλών χιλιάδων αναγνωστών** του – που είτε την ακολουθούν είτε την λαμβάνουν υπόψη τους – καθημερινά… αναμεταδίδει τεχνικές αναφορές και εκτιμήσεις από πηγές που έχουν αποδειχθεί ΑΠΟΛΥΤΑ ΑΞΙΟΠΙΣΤΕΣ.
  • Και τις οποίες είχε τσεκάρει επανειλημμένως πριν τις επιλέξει ως πηγή πληροφόρησης των αναγνωστών του.
  • (**ΜΕΣΟΣ ΟΡΟΣ για το 2019 τουλάχιστον 8.000 ημερησίως μοναδικοί αναγνώστες βάσει επίσημων στοιχείων της Google Analytics, αλλά πλέον υπερβαίνουν τους 15.000 για την στήλη αυτή)

***

Ορισμός – Τι είναι η Τεχνική Ανάλυση

Τεχνική Ανάλυση, είναι η μελέτη της έως τώρα συμπεριφοράς των αγορών μέσω της χρήσης διαγραμμάτων, με στόχο την πρόβλεψη της μελλοντικής τους κίνησης.

Χρησιμοποιείται για να προσδιορίσει την τάση, πότε αλλάζει, πότε έχει αλλάξει, πότε να ανοίξει μία νέα θέση και πότε η ανάλυση είναι λάθος και η θέση πρέπει να κλείσει μειώνοντας στο ελάχιστο τις απώλειες.

Γιατί “δουλεύει” η Τ.Α.

  • Η τιμή στην οποία διαπραγματεύεται μια μετοχή είναι συνήθως διαφορετική από την πραγματική της αξία.
  • Είναι η μελέτη του αποτελέσματος και όχι της αιτίας. O επενδυτής θα πρέπει να επικεντρώνεται στο “ΤΙ συμβαίνει” και όχι στο “ΓΙΑΤΙ συμβαίνει”
  • Εφαρμόζεται σε όλους τους χρονικούς ορίζοντες επένδυσης.

Βασικές Αρχές

  • Στην τιμή προεξοφλούνται όλες οι διαθέσιμες πληροφορίες, οι προσδοκίες και τα συναισθήματα που δημιουργούνται από αυτές.
  • Στην τιμή μπορεί να αναγνωριστεί μια τάση, την οποία ο τεχνικός αναλυτής μπορεί να εντοπίσει έγκαιρα και να εκμεταλλευτεί.
  • Η ιστορία επαναλαμβάνεται, με τους επενδυτές να συμπεριφέρονται με τον ίδιο τρόπο σε αντίστοιχες καταστάσεις όπως και του παρελθόντος.
  • Η τιμή εξαρτάται από το νόμο της προσφοράς και της ζήτησης, όπως αυτές καθορίζονται από τις προσδοκίες των αγοραστών και πωλητών. Με τη χρήση των διαγραμμάτων ο τεχνικός αναλυτής προσπαθεί να εντοπίσει πότε η παραπάνω ισορροπία έχει αλλάξει.

Αντίλογος

Παρόλο που η τεχνική ανάλυση χρησιμοποιείται ευρέως από τους επαγγελματίες των αγορών, δεν συμβαίνει το ίδιο με την ακαδημαϊκή κοινότητα.

Μία έρευνα των Flanegin και Rudd (2005), έδειξε ότι αντικείμενα στα οποία καθηγητές πανεπιστημίων αφιέρωναν αρκετό χρόνο διδασκαλίας, χρησιμοποιούνταν ελάχιστα από τους επαγγελματίες της αγοράς. Αντιθέτως, έννοιες και πρακτικές της τεχνικής ανάλυσης που οι τελευταίοι χρησιμοποιούσαν κατά κόρον, τύγχαναν ελάχιστης προσοχής από τους ακαδημαϊκούς.

Τέλος, μια μελέτη του Robert Strong (1988), έδειξε ότι περισσότερο από το 60% των PhDs δεν πίστευε ότι η τεχνική ανάλυση μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως αποτελεσματικό εργαλείο για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων.

Τα βασικά θεωρητικά επιχειρήματα εναντίον της τεχνικής ανάλυσης είναι δύο:

  • Υπόθεση του Τυχαίου Περιπάτου (Random Walk Theory)

Η κίνηση των μετοχών γίνεται τυχαία, δεν επηρεάζεται από το παρελθόν και άρα τα όποια μοτίβα αναγνωρίζονται στα διαγράμματα, δεν έχουν βάση και αποτελούν απλώς παιχνίδια του μυαλού.

  • Υπόθεση των Αποτελεσματικών Αγορών (Efficient Market Hypothesis)

Καθώς νέες πληροφορίες- ειδήσεις ανακοινώνονται σε μια ανταγωνιστική αγορά, οι επενδυτές θα τις αξιολογήσουν αυτόματα και με λογική, οδηγώντας την τιμή στο νέο επίπεδο ισορροπίας. Έτσι, καμία μέθοδος ανάλυσης (θεμελιώδης ή τεχνική) δεν μπορεί να υπεραποδόσει (outperform) της αγοράς.

Που χρησιμοποιείται

  • Equities – Μετοχές.
  • Forex – Αγορά συναλλάγματος.
  • Futures – Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.
  • Bonds – Αγορά ομολόγων.
  • ETFs – Διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια.
  • Άλλα – Οπουδήποτε υπάρχουν επαρκή στοιχεία για τις τιμές και τον όγκο συναλλαγών και τα οποία μπορούν να παρασταθούν γραφικά.
  • Τεχνική Ανάλυση και η σύγχρονη δομή των αγορών

Ο Charles Dow (1851-1902) θεωρείται ο “πατέρας” της νεώτερης τεχνικής ανάλυσης, τα editorial του οποίου στη Wall Street Journal, αποτέλεσαν τη βάση για την ανάπτυξη της πολύ γνωστής ακόμη και σήμερα, θεωρίας του Dow.

Ωστόσο, η ραγδαία τεχνολογική ανάπτυξη, κυρίως τα τελευταία χρόνια και η συνεχής εξέλιξη των αγορών, δεν μπορεί να αφήσει ανεπηρέαστη και την τεχνική ανάλυση. Κάποιες πρακτικές της είναι πλέον μη εφαρμόσιμες και ξεπερασμένες, ενώ νέες τακτικές και προσεγγίσεις πρέπει να υιοθετηθούν.

Σήμερα, λόγοι άσχετοι με τα θεμελιώδη μιας εταιρίας ή τις προοπτικές της μπορεί να μεταβάλουν βραχυπρόθεσμα τουλάχιστον την τιμή, οδηγώντας σε λάθος συμπεράσματα τον επενδυτή ή αναλυτή.

Ενδεικτικά αναφέρουμε:

  • Η υποχρεωτική κάλυψη ανοιχτών θέσεων πώλησης, μπορούν να οδηγήσουν σε ένα βραχυπρόθεσμο ανοδικό ράλι, μεγάλης μεταβλητότητας (short covering rally).
  • Η ολοένα και μεγαλύτερη διάδοση της πρακτικής ενεργοποίησης/ακύρωσης πολλών εντολών σε κλάσματα του δευτερολέπτου με τη χρήση αλγορίθμων, γνωστής και ως High Frequency Trading (έως και την 6/2013, το 65% των εντολών στις Η.Π.Α. δίνονταν μέσω αλγορίθμων).
  • Η ύπαρξη των “dark pools”, όπου πραγματοποιούνται συναλλαγές χωρίς να ανακοινώνεται εκ των προτέρων, η τιμή ή ο όγκος συναλλαγών.
  • Η εισαγωγή/έξοδος μιας μετοχής σε/από ένα χρηματιστηριακό δείκτη.

Επίλογος

Παρά τα ακαδημαϊκά θεωρήματα, η καθημερινή πρακτική δείχνει ότι η τεχνική ανάλυση αποτελεί έναν αξιόπιστο τρόπο λήψης επενδυτικών αποφάσεων και θα πρέπει να αποτελεί άλλο ένα όπλο στη φαρέτρα του κάθε επενδυτή.

Ωστόσο, η διαρκής εξέλιξη των αγορών απαιτεί από τους τεχνικούς αναλυτές, τον συνεχή έλεγχο της αξιοπιστίας των πρακτικών τους, την προσαρμογή τους στα νέα δεδομένα ή ακόμη και την απόρριψή τους και υιοθέτηση νέων, όταν παύουν οι πρώτες να λειτουργούν.

****

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ:

Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάση νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.

Print Friendly, PDF & Email