1- Επιλογές και σχόλια για τους επενδυτές του Χ.Α (11/7)

ΠΡΟΛΟΓΟΣ: Επειδή πολλά ακούγονται τελευταία…
Επειδή έχει στραφεί το ενδιαφέρον πολλών στο ΧΑΑ τελευταία…
Επειδή επιτήδειοι βρήκαν πολύ πρόσφορο έδαφος τελευταία…
Και Επειδή έχουμε πολλά new entries τελευταία,
 
Καλό είναι να αποσαφηνίσουμε κάποια πράγματα για να προσδιορίσουμε με εντιμότητα τη θέση μας:
 
H στήλη αυτή γράφεται αποκλειστικά για επενδυτές με γνώση του αντικειμένου, που συνειδητοποιούν το ρίσκο που αναλαμβάνουν ασχολούμενοι με μια χρηματιστηριακή αγορά (πόσο μάλλον όταν πρόκειται για τη δική μας) και που εκτιμούν τους καρπούς των κόπων τους που νομοτελειακά το ΧΑ θα τους χαρίσει στο τέλος, ο κόσμος να χαλάσει.
 
Οσοι λοιπόν αποφασίζετε να ασχοληθείτε με το άθλημα με σκοπό να γίνεται πλούσιοι …αύριο, να γνωρίζετε με απόλυτη βεβαιότητα ότι οι προσδοκίες σας δεν πρόκειται να πραγματοποιηθουν, απεναντίας βρίσκεστε ένα βήμα πριν το γκρεμό. 
 
Περιφρουρείστε οι ίδιοι τα συμφέροντά σας, επιλέξτε με σύνεση τις πηγές, τις οποίες επιλέγετε για την ενημέρωσή σας, αξιολογήστε τα δεδομένα που έχετε στη διάθεσή σας και εν τέλει…πράξτε τα δέοντα.

**

ΥΠΕΝΘΥΜΙΣΗ: Δεν πρέπει να δίνουμε σημασία για το αν θα ξεπεράσει ο γδ τις 900 ή τις  1000 και τις 1200 μονάδες. Γιατί ήδη βρίσκεται πολύ υψηλότερα… Οπότε, πρώτα εξετάζουμε αν η μετοχή που μας ενδιαφέρει έχει κι άλλα περιθώρια μπροστά της, τέτοια ώστε να μας ανταμείψει για το ρίσκο που αναλαμβάνουμε τοποθετώντας κεφάλαια σε μία αγορά, χρηματιστηριακή. REAL VALUE και TIMING οι πρωταρχικοί πυλώνες μας.

ΤΑΜΠΛΟ: 

ΣΕ ΔΙΟΡΘΩΤΙΚΗ ΦΑΣΗ μετά την καταγραφή συνεχών ιστορικών τιμών ο τίτλος της Coca Cola HBC υποχώρησε στα 31,0000 ευρώ έχοντας διανείμει όμως μέρισμα και ειδικό μέρισμα συνολικά 2,5700 ευρώ.

  • ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
31,0000 -1,27% 1.251.267 10/07/2019
31,4000 -2,18% 871.305 09/07/2019
32,1000 -1,11% 395.257 08/07/2019
32,4600 -2,29% 2.373.135 05/07/2019
33,2200 -5,33% 1.887.016 04/07/2019
35,0900 2,04% 815.072 03/07/2019
34,3900 0,56% 161.328 02/07/2019
34,2000 -1,44% 547.879 01/07/2019
34,7000 0,75% 971.589 28/06/2019

**

ΑΤΤΙΚΗΣ: Θεαματική αντίδραση και νέες ελπίδες για τους δικούς της επενδυτές.

  • ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
0,4300 18,46% 944.958 10/07/2019
0,3630 -18,52% 1.045.431 09/07/2019
0,4455 -6,31% 466.148 08/07/2019
0,4755 2,48% 555.802 05/07/2019
0,4640 -3,33% 716.871 04/07/2019
0,4800 -2,64% 613.400 03/07/2019
0,4930 -2,95% 462.332 02/07/2019
0,5080 2,42% 571.819 01/07/2019
0,4960 1,22% 259.683 28/06/2019

**

Μεγαλεία στο ΕΠΣΙΛ(1), σε νέα ιστορικά υψηλά. Σε αυτά τα χαρτιά σημασία έχει να τοποθετείστε όταν σας τα πρωτογράφουμε-πρωτοπαρουσιάζουμε. Τα βάζετε στα ΥΠΟ ΠΑΡΑΚΟΛΟΥΘΗΣΗ και ανάλογα κανονίζετε την πορεία σας. Το ίδιο ισχύει και για το άλλο πουλέν στην ΕΝΑΛ την ΕΝΤΕΡ(2) δηλαδή, όπου όμως ήταν εξαιρετικά δύσκολο να βρείτε κομμάτια.

  • (1) ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
1,9500 7,14% 17.382 10/07/2019
1,8200 2,25% 19.151 09/07/2019
1,7800 0,00% 4.378 08/07/2019
1,7800 -1,11% 3.780 05/07/2019
1,8000 0,00% 1.704 04/07/2019
1,8000 0,00% 03/07/2019
1,8000 0,00% 3.231 02/07/2019
1,8000 -2,70% 2.945 01/07/2019
1,8500 0,00% 28/06/2019
  • (2) ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
5,8000 1,75% 3.722 10/07/2019
5,7000 -5,00% 2.303 09/07/2019
6,0000 0,00% 08/07/2019
6,0000 0,00% 05/07/2019
6,0000 0,00% 600 04/07/2019
6,0000 -4,00% 2.747 03/07/2019
6,2500 0,00% 02/07/2019
6,2500 0,00% 4.375 01/07/2019
6,2500 5,04% 9.559 28/06/2019

**

ΚΟΥΙΖ: Σε ποιά μτχ που έχει ξετρελάνει κόσμο και κοσμάκη (και είχαν λυσσάξει με τον μ/μ για το… πατρονάρισμα που της έκανε – τρομάρα τους) θα ξαναγίνει το έλα να δεις;;;

ΙΝΛΟΤ – μακάρι να αναστηθεί, ποιός δεν το θέλει; Τόσες χιλιάδες άτομα τρέφει.

  • ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
0,4890 8,67% 406.377 10/07/2019
0,4500 -6,64% 442.161 09/07/2019
0,4820 -4,55% 264.533 08/07/2019
0,5050 -3,44% 483.236 05/07/2019
0,5230 6,95% 668.137 04/07/2019
0,4890 -0,20% 407.751 03/07/2019
0,4900 2,08% 524.431 02/07/2019
0,4800 10,09% 477.505 01/07/2019
0,4360 3,56% 224.449 28/06/2019

!ΔΕΗ Χαιρετίσματα στους νεκροθάφτες της!! Γνωρίζει ο Κυριάκος το διακύβευμα εδώ και το τι θα του χαρίσει μία επιτυχία ορθολογιστικής ανασυγκρότησης.

  • ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
2,3620 6,21% 2.389.820 10/07/2019
2,2240 -6,95% 6.255.524 09/07/2019
2,3900 -3,24% 4.287.686 08/07/2019
2,4700 -0,72% 3.866.906 05/07/2019
2,4880 6,51% 3.961.483 04/07/2019
2,3360 15,07% 5.002.573 03/07/2019
2,0300 1,81% 2.834.056 02/07/2019
1,9940 5,50% 3.146.150 01/07/2019
1,8900 3,68% 1.528.637 28/06/2019
**
ΕΚΘΕΣΗ EUROBANK EQUITIES: Κορυφαίες επιλογές η Αlpha Βank από τις τραπεζικές και ΟΠΑΠ & ΜΠΕΛΑ από τα υπόλοιπα blue chips. Για ΟΠΑΠ στα 11,70 η τιμή-στόχος για την ΜΠΕΛΑ τα 19,40 ευρώ, ενώ για την ΑΛΦΑ τα 2,30 ευρώ.

**

ΣΧΟΛΙΟ: Οι περισσότερες των διοικήσεων των εισηγμένων εταιρειών και πιο συγκεκριμένα οι μεγαλομέτοχοί τους έχουν εντελώς παρεξηγήσει, παρερμηνεύσει τις υποχρεώσεις τους απέναντι στον θεσμό του χρηματιστηρίου. ΔΕΝ έχουν μόνον πλουσιοπάροχα δικαιώματα (αμοιβές, έξτρα παροχές, διάφορες ”εκδουλεύσεις” που δεν τις μαθαίνουν ποτέ οι μικροεπεδυντές μέτοχοί τους κλπ κλπ) αλλά και υποχρεώσεις. Αλλά ποιος να νοιασθεί για να τους τις υπενθυμίσει; Οι αρμόδιοι;

**

ΚΑΠΟΙΑ ΣΤΙΓΜΗ ΘΑ ΤΟ ΠΛΗΡΩΣΟΥΜΕ – επανάληψη: ΩΣ ΓΝΩΣΤΟΝ και από παλαιότερες αναφορές εδώ αλλά και σε άλλα sites το 80% της οικονομικής δραστηριότητας των μεγαλύτερων τραπεζών στις ΗΠΑ, την Ευρώπη και την Ιαπωνία, συνδέεται με τη δραστηριότητά τους σε παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα.
Συγκεκριμένα, περί τις τριάντα ευρωπαϊκές τράπεζες συγκεντρώνουν το 40% του συνόλου της δραστηριότητας τους σε παράγωγα!!, ένα εφιαλτικό γεγονός που ξεγυμνώνει την οικονομική “ευρωστία” των μεγάλων ευρωπαϊκών τραπεζών.

  • Πρώτες στη λίστα από πλευράς όγκου συμβολαίων εμφανίζονται η Deutsche Bank (ποιά άλλη…) και η Barclays, με τις Credit Suisse, BNP Paribas και HSBC να ακολουθούν.
  • Μάλιστα, οι δύο πρώτες, η καθεμία από μόνη της, έχουν μεγαλύτερη έκθεση στην αγορά των παραγώγων από όσο όλες μαζί οι ιαπωνικές τράπεζες!!!
  • Στα ίδια περίπου κυμαίνεται και η σύγκριση μεταξύ Ευρώπης και ΗΠΑ, με τις ευρωπαϊκές τράπεζες να έχουν άνοιγμα σε παράγωγα προϊόντα υπερδιπλάσιο εκείνου των αμερικανικών συναδέλφων τους.
  • Μόνον η J.P. Morgan και η Citigroup μπορούν να συγκριθούν με τις δύο πρώτες ευρωπαϊκές τράπεζες, σε χαμηλότερα πάντως μεγέθη.

**

ΜΕΓΕΘΗ ΠΟΥ ΤΡΟΜΑΖΟΥΝ – επανάληψη: «Το ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα χαρακτηρίζεται από έναν πρωτοφανή όγκο τοξικών παγίων τα οποία, στην τρέχουσα συγκυρία, υπερβαίνουν τα 6,8 τρις € – ενώ από αυτά μόλις τα 800 δις € αποτελούν «κόκκινα δάνεια».

  • Το εντυπωσιακό στοιχείο, σύμφωνα με την BIS και την EBA, είναι ότι το 75% περίπου αυτών των τοξικών παγίων αφορούν τους ισολογισμούς του τραπεζικού συστήματος της Γερμανίας και της Γαλλίας – με την Deutsche Bank να είναι εκ των πρωταγωνιστών της συγκεκριμένης αβεβαιότητας».

!REDS(ΚΑΜΠ) χρήση 2018

  • Κ/φση: 67,2 εκατ. ευρώ.
  • ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ: 94 εκατ. από 92,4 εκατ. ευρώ το 2017.
  • ΒΟΟΚ VALUE: 1,6360 ευρώ.
  • DISCOUNT: 28% (με discount 82% όταν την προετείναμε στα 0,3000)
  • ΔΑΝΕΙΣΜΟΣ ΚΑΘΑΡΟΣ: 23,2 εκατ. από 25 εκατ. ευρώ.
  • ΔΕΙΚΤΗΣ ΔΑΝ.ΜΟΧΛ.: 0,25 εξαιρετικός
  • ΚΕΡΔΗ: 1.544.328 ευρώ από Ζημίες (1.514.998)
  • ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
1,1700 6,36% 7.683 10/07/2019
1,1000 -6,78% 12.318 09/07/2019
1,1800 -1,67% 16.038 08/07/2019
1,2000 -1,64% 21.740 05/07/2019
1,2200 1,67% 31.861 04/07/2019
1,2000 4,35% 24.985 03/07/2019
1,1500 -4,17% 12.768 02/07/2019
1,2000 2,13% 28.375 01/07/2019
1,1750 0,00% 25.550 28/06/2019
  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ@1,1700 ευρώ
  • ΔΟΘΗΚΕ στα 0,3000 και κανείς δεν έδινε σημασία!

ΑΝΕΚ ΑΠΑΝΤΗΣΗ: Καθαρή θέση ΑΡΝΗΤΙΚΗ 16 εκατ. από -145 χιλ. ευρώ το 2017, Δανεισμός 258,7 εκατ. ευρώ, Ταμειακά διαθέσιμα 7,35 εκατ. ευρώ, οι πωλήσεις ανήλθαν σε 168,2 εκατ. έναντι των 164,7 εκατ. του 2017. Τα καθαρά αποτελέσματα διαμορφώθηκαν σε ζημίες 13,8 εκατ. από +9,8 εκατ. ευρώ το 2017. Το EBITDA ανήλθε σε 14,6 εκατ. από 12,8 εκατ. στο 2017.

  • ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
0,0730 -3,95% 2.684 10/07/2019
0,0760 4,11% 8.711 09/07/2019
0,0730 2,10% 1.490 08/07/2019
0,0715 -2,72% 1.723 05/07/2019
0,0735 0,00% 6.769 04/07/2019
0,0735 5,76% 3.626 03/07/2019
0,0695 -2,80% 3.081 02/07/2019
0,0715 -0,69% 4.025 01/07/2019
0,0720 -1,37% 589 28/06/2019
  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ@0,0730 ευρώ
  • Κ/φση: 13,53 εκατ. ευρώ
  • ΝΕΤDEBT/EBITDA: 17,2
  • P/BV: ΑΡΝΗΤΙΚΟ
  • EV/EBITDA: 18
  • ΔΕΙΚΤΗΣ ΔΑΝΕΙΑΚΗΣ ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ: Στα ουράνια…

ANEMOΣ – ΑΠΑΝΤΗΣΗ: Καθαρή Θέση 152,8 εκατ. από 136,9 εκατ. ευρώ, Δανεισμός 249,5 εκατ. ευρώ, Ταμειακά διαθέσιμα 7,5 εκατ., Καθαρός δανεισμός 242 εκατ. ευρώ, Κέρδη 15,94 εκατ. ευρώ, πωλήσεις 60,2 εκατ. από 49,7 εκατ. ευρώ, Ebitda 43 εκατ. από 33,37 εκατ. ευρώ, Ελεύθερες ταμειακές ροές -54 εκατ. ευρώ, Κέρδη ανά μετοχή 0,1928 από 0,1157.

  • ΠΡΟΣΦΑΤΟ ΙΣΤΟΡΙΚΟ
ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΤΖΙΡΟΣ € ΗΜ/ΝΙΑ
2,4800 3,33% 5.579 10/07/2019
2,4000 -6,25% 165.869 09/07/2019
2,5600 -0,39% 68.374 08/07/2019
2,5700 1,58% 72.625 05/07/2019
2,5300 1,20% 105.923 04/07/2019
2,5000 1,63% 272.334 03/07/2019
2,4600 0,41% 21.191 02/07/2019
2,4500 2,08% 26.863 01/07/2019
2,4000 -2,44% 9.842 28/06/2019
  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ@2,4800 ευρώ και πολύ κοντά στα πρόσφατα ιστορικά υψηλά του
  • Κ/φση: 205 εκατ. ευρώ.
  • P/BV: 1,33
  • P/E: 12,9
  • EV/Ebitda: 10
  • NetDebt/Ebitda: 5,6

ΤΟΠ ΕΠΙΛΟΓΕΣ ΠΑΝΤΕΛΑΚΗΣ ΑΧΕ για το 2019: Jumbo (με στόχο τα 20,0000 ευρώ), Μυτιληναίος (13,5000 ευρώ), Τέρνα Ενεργειακή (με στόχο τα 8,0000 ευρώ), Ελληνικά Πετρέλαια (9,5000 ευρώ), Eurobank με στόχο τα 0,7400 ευρώ (ενίσχυση μετά στα 0,9400) και με υψηλό ρίσκο την Εθνική (με στόχο τα 1,6100 ευρώ, την ενίσχυσε μετά στα 2,2900 και αργότερα στα 2,8000). ΔΟΘΗΚΕ 4 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ 2019 –

ΤΟΠ ΕΠΙΛΟΓΕΣ EUROXX για το 2019: Ελλάκτωρ με τιμή-στόχο τα 2,9000 ευρώ, Jumbο (19,6000 ευρώ), Μυτιληναίος (13,4000 ευρώ), ΟΤΕ (13,5000 ευρώ) και Τέρνα Ενεργειακή (7,2000 ευρώ, την ενίσχυσε πρόσφατα στα 9,2000 ευρώ). ΔΟΘΗΚΕ 18 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ 2019

Ευρετήριο Οικονομικών ΌρωνΟικονομικο λεξικο με ορισμους | Υπεραντίδραση (overreaction): Υπεραντίδραση είναι μία υπόθεση της αγοράς που υποδηλώνει ότι οι επενδυτές και οι traders αντιδρούν υπερβολικά έντονα στις νέες πληροφορίες. Αυτή η υπεραντίδραση προκαλεί μεγάλες μεταβολές στις τιμές, ακόμα κι αν δεν δικαιολογούνται από τις πληροφορίες αυτές, κι έτσι δεν αποτυπώνεται σωστά η πραγματική αξία της μετοχής στην τιμή της.

Τελικά όμως, η απόκλιση τιμών που προέρχεται από την υπεραντίδραση δεν κρατάει πολύ, καθώς οι τιμές των μετοχών τείνουν να επιστρέψουν στην πραγματική τους αξία. Η υπόθεση της υπεραντίδρασης δεν είναι σύμφωνη με την θεωρία των αποτελεσματικών αγορών.

Παράδειγμα: Έστω ότι μία εταιρία παρουσιάζει συνεχώς κέρδη. Αν και η προϊστορία κερδών μπορεί να είναι εντελώς συμπτωματική, οι επενδυτές θα δουν μία κανονικότητα και θα συμπεράνουν ότι η εταιρεία ανήκει στις λίγες εταιρείες που θα παρουσιάζουν συνεχώς κέρδη. Δηλαδή οι επενδυτές μπορεί παρατηρώντας ένα μικρό δείγμα να θεωρήσουν ότι είναι αντιπροσωπευτικό του πληθυσμού (κανόνας των μικρών αριθμών).

Έτσι οι επενδυτές, θα αγνοήσουν το γεγονός του ότι μία προϊστορία καλών κερδών μπορεί να μην επαναληφθεί, θα υπεραντιδράσουν και θα ανεβάσουν την τιμή πολύ ψηλά, υπερτιμώντας την εταιρεία, και θα απογοητευτούν στο μέλλον όταν τα προβλεπόμενα κέρδη δεν πραγματοποιηθούν.Έτσι οι τιμές θα διορθώσουν και θα ακολουθήσουν την αντίστροφη πορεία.

Υπoαντίδραση (underreaction): Υποαντίδραση είναι το φαινόμενο στις κεφαλαιαγορές, κατά το οποίο η τιμή μίας μετοχής αντιδρά αρκετά καθυστερημένα από κάποια ανακοίνωση νέων πληροφοριών. Αυτό παραβιάζει την θεωρία αποτελεσματικών αγορών, γιατί μπορούν να επιτευχθούν κέρδη μετά την άφιξη της πληροφόρησης.

Παράδειγμα: Τα συντηρητικά άτομα μπορεί να αγνοήσουν μη αναμενόμενα κέρδη που ανακοίνωσε μία εταιρία, γιατί πιστεύουν ότι θα είναι προσωρινά. Πιο συγκεκριμένα τα άτομα θα έχουν την τάση να υποσταθμίζουν νέες πληροφορίες όταν έρχονται σε αντίθεση με την πληροφόρηση που χρησιμοποίησαν για να δημιουργήσουν τις πεποιθήσεις τους.

  • Έτσι θα αναθεωρήσουν ελάχιστα την εκτίμηση τους, σαν αποτέλεσμα της είδησης των κερδών, οπότε η τιμή θα ανέβει λιγότερο από όσο θα έπρεπε. Αφού η τιμή είναι πιο χαμηλή οι επόμενες αποδόσεις θα είναι υψηλότερες και προς την ίδια κατεύθυνση.
  • Με άλλα λόγια οι τιμές των μετοχών ενδέχεται να μην ενσωματώνουν όλη την διαθέσιμη πληροφόρηση άμεσα αλλά να αντανακλούν μερικώς τις πληροφορίες και να ενσωματώνουν τις νέες πληροφορίες αργά και σταδιακά.

Υποαντίδραση και momentum strategies: Κάποιος θέλει να φτιάξει ένα χαρτοφυλάκιο, οπότε πουλάει (short) μετοχές που είχαν πολύ χαμηλές αποδόσεις στο παρελθόν κι αγοράζει (long) μετοχές που είχαν πολύ υψηλές αποδόσεις κατά το ίδιο διάστημα. Κάνει δηλαδή το ακριβώς αντίθετο μιας contrarian strategy. Από έρευνες προκύπτει ότι, για διαστήματα μεταξύ 3 και 12 μηνών, οι μετοχές συνήθως κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση που κινήθηκαν και στο παρελθόν (ανοδικές τιμές για το προηγούμενο διάστημα προβλέπουν ανοδικές τιμές για το επόμενο διάστημα, και το αντίστροφο). Το momentum αυτό υπάρχει για την μεσοπρόθεσμη περίοδο (υπάρχει αντιστροφή μακροπρόθεσμα) και είναι συμβατό με υποαντίδραση.

Αλληλεπίδραση συντηρητισμού και αντιπροσωπευτικότητας: Μία θεωρία η οποία βασίζεται στον συντηρητισμό (conservatism) και στην αντιπροσωπευτικότητα (representativeness) έχει προταθεί προκειμένου να εξηγήσει τα φαινόμενα της υποααντίδρασης και υπεραντίδρασης. Σύμφωνα με αυτή τη θεωρία, ο συντηρητισμός μπορεί να οδηγήσει στην υποαντίδραση και η αντιπροσωπευτικότητα στην υπεραντίδραση.

Παράδειγμα: Έστω ότι υπάρχει ένα άτομο που παρατηρεί τα αποτελέσματα της ρίψης ενός μη-δίκαιου νομίσματος και το νόμισμα φέρνει κορώνα στο 70% των περιπτώσεων. Το άτομο ξέρει ότι το νόμισμα είναι μη-δίκαιο αλλά ξεκινά πιστεύοντας ότι είναι το ίδιο πιθανό η μεροληψία να είναι κορώνα ή γράμματα στο 70% των περιπτώσεων.

  • Αν μετά από χ δοκιμές το νόμισμα φέρνει κορώνα κάθε φορά, ένα άτομο που επιδεικνύει συντηρητισμό και αντιπροσωπευτικότητα αρχικά δεν θα κάνει σωστή εκτίμηση και επαλήθευση των πιθανοτήτων (σε σχέση με ένα άτομο που σκέφτεται με βάση τον κανόνα του Bayes).

Μετά, έχοντας δει ότι ήρθε κορώνα στην σειρά για μερικές δοκιμές θα κατέληγε στο συμπέρασμα ότι το νόμισμα είναι πιο πιθανό (απ’ ότι στην πραγματικότητα) να φέρνει κορώνα παρά γράμματα στο 70% των περιπτώσεων γιατί οι πρώτες δοκιμές είναι πιο «αντιπροσωπευτικές» αυτού του ενδεχομένου.

  • Το άτομο θα υποαντιδρά στην αρχική μεμονωμένη πληροφόρηση αλλά θα υπεραντιδρά σε αυτό που αντιλαμβάνεται ως τάση στα στοιχεία.

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ:

Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάση νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.

Print Friendly, PDF & Email