(1) 13/5- Χ.Α& Markets: Πολλά, μικρά και μεγάλα ενδιαφέροντα

ΓΡΑΦΑΜΕ ΧΘΕΣ το μεσημέρι … ΚΑΙ ΝΑ ΔΕΙΤΕ ότι ενδεχόμενη πτώση του Χ.Α θα αποδοθεί στον πληθωρισμό των ΗΠΑ. Μια αγορούλα που αποτιμάται στο ένα χιλιοστό -κι αν- της Wall Street, αν είναι ποτέ δυνατόν να προσαρμόζει – εξαρτά την πορεία της με την αντίστοιχη δική της μόνον στην πτώση… Οταν μάλιστα ο DOW είναι στις 34.000 μονάδες, ο S&P στις 4100+ κλπ κλπ.

ΓΙΑ ΝΑ ΔΟΥΜΕ λοιπόν τι θα γίνει και τι θα μας γράφουν οι ενημερωτές μας…



ΥΠΕΝΘΥΜΙΣΗ- ΤΑΜΕΙΟ ΑΝΑΚΑΜΨΗΣ: Τα φιλαράκια μας στις Βρυξέλλες μας τόνισαν ότι έχουν μείνει έκπληκτοι οι της Κομισιόν από την αρτιότητα των ελληνικών φακέλων. Και επίσης ότι αν δεν βγάλουμε – ως συνήθως – τα μάτια μας μόνοι μας, τότε το 2025 η Ελλάδα θα είναι πρότυπο ευρωπαϊκής χώρας υψηλών στάνταρντς!

ΔΙΑΒΑΣΑΜΕ και είναι εξόχως αποκαλυπτικό στο https://www.powergame.gr/big-mouth

AVAX και ΑΚΤΩΡ επενδύουν στην Αττική Οδό…

-Μουρμούρες ακούω δεξιά κι αριστερά για το γεγονός ότι παραμένουν εξαιρετικά προβληματικές οι οικονομικές σχέσεις με εργαζόμενους και προμηθευτές για τις δύο εταιρείες του κατασκευαστικού κλάδου, AVAX και ΑΚΤΩΡ,  που επιχειρούν να δώσουν το στίγμα ότι αφήνουν πίσω το παρελθόν και βλέπουν πιο αισιόδοξα το μέλλον.

-Κι αν για την ΑΚΤΩΡ όλοι αναμένουν την ολοκλήρωση των διαδικασιών οικονομικής ενίσχυσης με το ομόλογο που θα εκδώσουν οι Ολλανδοί και την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου για να δουν τι θα γίνει, στον όμιλο AVAX όπου τα παλληκάρια της V+O επιχειρούν επικοινωνιακή αντεπίθεση για τη νέα εποχή που (λένε ότι) ανοίγει στην AVAX μήπως να βοηθούσε λίγο το έργο τους κι η Διοίκηση αρχίζοντας να ξεπληρώνει τα χρωστούμενα δεδουλευμένα μηνών στους εργαζόμενους;

-Κρίμα κι άδικο είναι για τους ανθρώπους να διαβάζουν δεξιά και αριστερά για το ότι ο όμιλος αφήνει πίσω το προβληματικό παρελθόν κι οι ίδιοι να παραμένουν απλήρωτοι για μήνες.

…αφού «τρέχουν» εκατομμύρια ευρώ

-Κι επειδή πρόσφατα οι δύο εταιρείες ξανατράβηξαν χρήμα από την χρυσοφόρα Αττική Οδό, μήπως ένα μικρό κομμάτι θα έπρεπε να κινηθεί προς την κατεύθυνση εργαζομένων και προμηθευτών που κάνουν υπομονή από μήνες έως και χρόνια; Γιατί μετράω και ξαναμετράω τα λεφτά που έχουν πάρει οι δύο μέτοχοι της Αττικής Οδού τα τελευταία χρόνια από τα ταμεία της εταιρείας κι η αλήθεια είναι ότι κάθε φορά που τα αθροίζω, μια ζαλάδα την αισθάνομαι.

-Πάνω από 450 εκατ. ευρώ βγαίνουν! Συγκεκριμένα: 453,4 εκατ. ευρώ είναι τα κεφάλαια που έχουν εισπράξει σε μερίσματα, προμερίσματα κι επιστροφές κεφαλαίου από το 2016 έως και σήμερα Ελλάκτωρ κι Άβαξ. Και για να δείτε τι μελέτη έχω κάνει σας τα δίνω κι αναλυτικά: 68,4 εκατ. ευρώ το 2016, 75 εκατ. ευρώ το 2017, 82,6 εκατ. ευρώ το 2018, 92 εκατ. ευρώ το 2019, προμέρισμα 52,6 εκατ. ευρώ το 2020 και επιστροφή κεφαλαίου 82,8 εκατ. ευρώ το 2021.

-Κι εκεί που διαβάζετε για «προμέρισμα» κι «επιστροφή κεφαλαίου» εσείς να καταλαβαίνετε ότι ακολουθεί κι άλλο ρευστό. Με βάση την μετοχική σύνθεση της Αττικής Οδού, η αναλογία των δύο ομίλων στο ρευστό είναι 2/3 περίπου υπέρ της Ελλάκτωρ και 1/3 υπέρ της Άβαξ. Κι εύλογα θα αναρωτηθείτε, πώς είναι δυνατόν με τόσα λεφτά που έχουν εισρεύσει στα ταμεία τους τα τελευταία χρόνια, εντούτοις να σημειώνουν την μία ζημιογόνο χρήση μετά την άλλη; Εγώ, λοιπόν, επειδή είμαι καλός άνθρωπος θα σας αντιστρέψω το ερώτημα. Σκεφτείτε πόσες θα ήταν οι ζημιές τους αν δεν υπήρχε η Αττική Οδός.


ΕΠΙ ΤΗ ΕΥΚΑΙΡΙΑ: Στα 170 εκατ. ευρώ έφτασαν την κ/φση της ΑΒΑΞ την στιγμή που διαθέτει Ιδια κεφάλαια 53 εκατ. ευρώ και χρωστάει τα μαλλιά της κεφαλής της (600 εκατ. μόνον στις ΤΡΑΠΕΖΕΣ)… Επειδή λέει, έβγαλε 6 εκατ. κέρδη το 2020 και επειδή φημολογείται ότι ο Μεγάλος θα εξαγοράσει την Voltera έναντι 70 εκατ. ευρώ. Αλήθεια και να γίνει αυτό, που θα πρωτοπάνε αυτά τα λεφτά; Και τα ανεκτέλεστα δεν μας λένε τίποτα.

  • Γιατί ξέρετε με τα έργα τι γίνεται και πως τα χτυπάνε σε χαλεπούς καιρούς για τον κλάδο.
  • Και δημοσίευσαν έκτοτε τον ισολογισμό χρήσης, τον διαβάσαμε και καταλαβαίνετε… Μπράβο τους φυσικά, που στο ταμπλό σκίζουν και μοιράζουν χρήμα. Αλλωστε και ο μ/μ την είχε επισημάνει στα μισά και πιο κάτω της τωρινής τιμής της. Αλλο όμως το ταμπλό κι άλλο η σωστή ενημέρωση του αναγνώστη. (στεναχωρούμε τον αδερφό μας, αλλά δεν γίνεται αλλιώς).

ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ: Μας έλεγαν οι… αμφισβητίες αναλυτές (που δεν έγραψαν ποτέ μία καλή κουβέντα, μία αναφορά στα τόσα reports που έβγαζαν και βγάζουν) “Μα θα είναι το ίδιο καλά την επόμενη φορά; ” Και ήρθε η επόμενη φορά και είναι τώρα με υπογλώσσια…

CENER – απάντηση: Να μην ξεχνάμε ότι τα δυνατά 3μηνα της είναι το 2ο και το 3ο…

Άμεση Ανάλυση: Αποτελέσματα Α’ τριμήνου 2021 για CENERGY Holdings (του Στέλιου Ορφανάκη* και του Νικήτα Παπαντωνίου**)

ΝΙΚΟΣ ΚΑΥΚΑΣ – ΔΕΠΟΛΑΣ: Σταθεροποιητικά κινήθηκε χθες ο ΓΔΧΑ, ενώ παρόμοια ήταν η εικόνα και στην υπόλοιπη Ευρώπη. Ωστόσο, οι μετοχικοί δείκτες στις ΗΠΑ υποχώρησαν σημαντικά λόγω των τελευταίων στοιχείων του πληθωρισμού με τον Core CPI (ex Food and Energy) να καταγράφει την υψηλότερη μηνιαία μεταβολή (0,9%) από το 1982. Αυτό οδήγησε υψηλότερα και τις ομολογιακές αποδόσεις. Σε αυτό το πλαίσιο, βραχυπρόθεσμα, συστήνουμε προσοχή, παρόλο που οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές παραμένουν θετικές. Δεν αποκλείουμε υποχώρηση της τάξεως του 5% από τα τρέχοντα επίπεδα.

ΣΣ μ/μ: Βέβαια ο Νικόλας το ξέρει… Ο,τι άλλο οι Δείκτες κι άλλο οι Μετοχές.

*****

CC HBC (Q1:21 review): Coca-Cola HBC reported a 1.5% y-o-y increase in its first quarter volume growth or 4.5% on a like-for-like basis. First quarter FX-neutral revenue growth stood at 2.7% or 6.1% on a l-f-l basis, driven by Sparkling and Energy. On a reported basis, net sales revenues dropped 4% y-o-y, with the drop being more pronounced in the developing markets -7.3%. “Growth accelerated in the emerging segment, while the established and developing segments continued to be impacted by COVID-19 related restrictions extending through most of the quarter,” the bottler said in a trading update.

 

Titan (Q1:21 results): Titan Cement international is set to release its Q1:21 results today, before the opening of the market, followed by a conference call at 14:00 GR time. Consensus expects turnover of €37.1m (-3.3% Y-o-Y), EBITDA of €48.6m (+19.9% Y-o-Y) and net income of €2.8m compared to net loss of € 16.3m in Q1:21. Note that Q1:20 include a one-off €9m fixed US interest rate hedge which weighed on bottom line. Greece and SE Europe are expected to retain momentum seen in H2:20 while US operations are expected to have a satisfactory performance despite USD weakness. On the other hand, East-MED segment sales are seen lower by c10% on the devaluation of Turkish Lira and price competition in Egypt. During CC, we expect an update on the current trading trends in the various markets, as well as on the fuel costs front.

We like Titan case as Greece’s construction activity is starting to gain momentum on both private and public sector. Curently trades at 7.6x EV/EBITDA and 17x 2021 earnings.

ΤΙΤΑΝ

2020

2021

Y-o-Y

EUR thous.

Q1

Q1 Est.

(%)

Sales

384,763

372,100

-3.3%

EBITDA

40,567

48,633

19.9%

EBITDA Mrg

10.5% 

13.1% 

+253 bps 

Net Income

-16,295

2,800

117.2%

Net Mrg

-4.2% 

0.8% 

+499 bps 

Conference Call details (13/05 14:00)

§   GR          + 30 213 009 6000

§   UK          + 44 (0) 800 368 1063

§   USA        + 1 516 447 5632

 

OTE (Results Q1:21 review):  OTE reported a solid set of Q1:21 interims, with profits rising 5% y-o-y to €101.4m, while adjusted EBITDA increased 1.6% to €301.2m, yielding an adjusted margin of 38.2% up 100 bps from the respective period of 2020. OTE revenues decreased 1.2% in the quarter to €787.9m. In Greece, revenues were up for a second consecutive quarter to €717.0m. In Romania, revenues were down 20% to €77.2m in the quarter. Adjusted capital expenditures amounted to €99.9m in Q1:21, a drop of 34% compared to Q1:20. Adjusted free cash flow after leases reached €162.8m, up €55.1m compared to Q1:20 The Group’s adjusted net debt stood at €925.3m as of March 31, 2021, nearly unchanged compared to the year-ago period.

OTE said that it plans to reach 5G population coverage >50% by the end of 2021 and coverage of the nationwide highway system by 2023 while the Company announced that its 3G network would be switched off by the end of 2021, in order to re-farm spectrum capacity and increase efficiencies

OTE will propose the distribution of a 0.68 dividend per share, which represents 65% of the total amount to be allocated under the 2021 remuneration policy. The proposed shareholders remuneration does not include the proceeds from the sale of Telekom Romania Fixed. Moreover, OTE said it expects a progressive return to better operating conditions and revenue recovery. The company guided for adjusted CAPEX of €550m and adjusted free cash flow of approximately €575m. Reported free cash flow should total 480 million euros, also representing the total shareholder remuneration amount for 2021, a 20% increase compared to the prior year. Note that OTE owns 2.414.504 own shares on March 31, 2021 under the 2020-2022 share buyback program.

Overall a good start for the year. OTE trades 15x PE:21 and 5.5x EV/EBITDA.

ΟΤΕ

2020

2021

Y-o-Y

EUR thous.

Q1

Q1

(%)

Sales

797,300

787,900

-1.2%

EBITDA

318,200

323,000

1.5%

EBITDA Mrg

39.9%

41.0%

+109 bps

Net Income

103,200

125,700

21.8%

Net Mrg

12.9%

16.0%

+301 bps

Reported figures

Cenergy (Q1:21 trading update): Revenue came higher at €228.4m (up 4% y-o-y). The stronger  EBITDA (+14% y-o-y)  and  lower  finance  costs yield  a profit  before income  tax of €4.9m posting an impressive increase of 189.5%.Profit  after  tax for  the  period  stood  at €4.6m, compared to €2.0m in last year’s first quarter, representing 2.0% of revenue (against 0.9% inQ1 2020). Backlog as of March 31st, reached €650m. A strong start for the year with improved margins on the back of efficiencies achieved in 2020 and ongoing flow of cables projects backlog.

CENERGY

2020

2021

Y-o-Y

EUR thous.

Q1

Q1

(%)

Sales

219,541

228,425

4.0%

EBITDA

16,287

18,566

14.0%

EBITDA Mrg

7.4%

8.1%

+71 bps

Net Income

1,996

4,623

131.6%

Net Mrg

0.9%

2.0%

+111 bps

  

AUTOHELLAS (Q1:21 review): Foreign operations increased by 18.1% to €14.32mn, Car sales up by 15.5% to €75.71mn and Car Rental +5.9% to €38.736mn. Net Debt at €346.93mn, down 1.5% y-t-d.

AUTOHELLAS

2020

2021

Y-o-Y

EUR thous.

Q1

Q1

(%)

Sales

114,278

128,762

12.7%

EBITDA

27,407

32,550

18.8%

EBITDA Mrg

24.0%

25.3%

+130 bps

Net Income

-1,100

4,475

506.8%

Net Mrg

-1.0%

3.5%

+444 bps

NBG: The bank will report Q1:21 results on Friday May 28 after market close.

GEK TERNA: On May 11, the company bought 30,000 shares for a total consideration of €290K (€9.67/share).

 

MOH: On May 11, the company bought 2,000 shares at €13.415/share for a total consideration of €26.83K. total treasury stands at 294,331 shares or 0.27% of share capital.

PROFILE: On May 10 and May 11, the company bought 4,200 shares for a total consideration of €20.631K (€4.92/share).

JUMBO: AGM on June 2

 

ALPHA TRUST ANDROMEDA: NAV as of end Aril stood at €35.8094/share compared to an ASE closing price of €24 implying a 33% discount over NAV.

 

SARANTIS: BOD Vice Chairman and CEO Mr. K. Sarantis acquired on May 7 and May 10 6,115 shares at €8.6294/share.

ΣΚΕΤΗ ΗΔΟΝΗ – γι αυτό και θα το επαναλαμβάνουμε προς χάριν των φίλων μικροεπενδυτών αναγνωστών μας… 

******

ΓΙΑ ΝΑ ΕΞΕΤΑΣΟΥΜΕ ΠΩΣ ΚΙΝΗΘΗΚΑΝ οι 10 μετοχές των ομίλων με την μεγαλύτερη χρηματιστηριακή αξία από την 1η Ιανουαρίου 2020 μέχρι και σήμερα (χρονικό διάστημα 16,5 μηνών)… Με τον “Γενικό δείκτη” στις 916.77 μονάδες και -1,16% έκτοτε…

  1. COCA COLA HBC -2,39%
  2. OTE  +1,68%
  3. OΠΑΠ +7,77%
  4. ΕΥΡΩΒ -9,24%
  5. ΕΤΕ  -9,37%
  6. ΜΥΤΙΛ +60,74%
  7. ΜΠΕΛΑ -16,37%
  8. ΔΕΗ  +114%
  9. ΑΛΦΑ -31,88% και
  10. ΕΛΠΕ  -28,28%

ΚΑΠΟΙΑ ΧΡΗΣΙΜΑ ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ με μία απλά πρόχειρη ματιά θα σας… μαρτυρήσουν πολλά…

*****

ΤΑΥΤΟΧΡΟΝΑ, η παρακάτω λίστα (επ)εξηγεί κατά 999% γιατί ο μ/μ δεν προτείνει παρά μόνον μικρές και μικρούλες μετοχές στους μικροεπενδυτές φίλους αναγνώστες του για τα χαρτοφυλάκια τους…

  • ΕΝΤΕΡΣΟΦΤ +222%
  • ΕΠΣΙΛΟΝ περί το 175%
  • ΒΥΤΕ +111%
  • ΙΛΥΔΑ +246%
  • ΠΛΑΘ +146%
  • ΠΕΡΦ +196%
  • ΡΕΒΟΙΛ +67%
  • ΙΝΤΕΚ +148%
  • ΕΛΒΕ  +75%
  • ΔΟΜΙΚΗ +189%
  • ΠΑΙΡΗΣ +175%
  • ΒΙΟΤΕΡ +670%

ΤΩΡΑ, αν κάποτε αυτές δεν έκαναν κομμάτια, αν κάποτε δεν γέμιζαν στους ειδικούς ξερόλες το μάτι κλπ κλπ ουδόλως απασχολεί τον μ/μ και κυρίως τους πιστούς φίλους μικροεπενδυτές αναγνώστες του. ΟΧΙ με λόγια του ΑΕΡΑ, αλλά γραπτά και με νούμερα.

  • ΥΠΕΝΘΥΜΙΣΗ, για να μην… ξεφεύγουμε: 
Related image
Υπάρχουν (3) ειδών «χρηματιστηριακοί προφήτες»:
  • Αυτοί οι οποίοι δεν γνωρίζουν…
  • Αυτοί οι οποίοι δεν γνωρίζουν ότι δεν γνωρίζουν…
  • Και αυτοί οι οποίοι γνωρίζουν ότι δεν γνωρίζουν, αλλά πληρώνονται αδρά για να προσποιούνται ότι γνωρίζουν.

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ

  • Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάσει νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

  • Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.