(3)@17:21 – To χρηματιστηριακό σημειωματάριο του μ/μ (22/11)

Με τα συνεχή  “ΜΕΣΑ ΕΞΩ” στα χαρτιά στο κυνήγι του εύκολου κέρδους η κατάληξη οδηγεί στο πουθενά με πιθανότητες 95% – 5%… Αν πιστεύεται σε μία μετοχή βάσει των θεμελιωδών της, βάσει του εν δυνάμει growth του ομίλου που εκπροσωπούν κι όλα τα συμπαρομαρτούντα ποιοτικά συστατικά, τότε να μένετε σταθεροί στην επιλογή της.

  • Μόνον έτσι θα βγείτε κερδισμένοι (σχεδόν εκ του ασφαλούς) και θα απολαύσετε εν καιρώ τους καρπούς της.
  • Δεκάδες τα σχετικά παραδείγματα, τα οποία γνωρίζουν απέξω κι ανακατωτά οι φίλοι αναγνώστες μας. Αυτοί, τουλάχιστον, που είναι μαζί μας από το 2010.
  • Τα χαρακώματα, τα “μούπαν, σούπαν, είπανε” κ.λπ δεν θα σας βγάλουν πουθενά στο τέλος του απολογισμού. Τριάντα πέντε χρόνια είναι αυτά, κάτι θα ξέρουν παραπάνω…
  • @17:21
  • ΑΝΟΔΙΚΕΣ – ΠΤΩΤΙΚΕΣ: 67 – 36
  • ΑΞΙΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ: 66,15 εκατ.
  • ΔΤΡ: +2,18% στις 900,73 μονάδες με τζίρο 23,7 εκατ.
  • ΓΔ: +0,90% στις 891,30 με τζίρο 64,25 εκατ. ευρώ.
  • 25άρης: +1,29% στις 2230,21 και τζίρος 62 εκατ. ευρώ.
  • ΞΕΧΩΡΙΣΑΝ ΙΔΙΑΙΤΕΡΑ: ΜΟΝΤΑ, ΕΒΡΟΦ, ΑΛΦΑ, ΑΤΤΙΚΑ, ΕΤΕ
  • ΥΣΤΕΡΗΣΑΝ: ΒΙΟΚΑ, ΜΛΣ, ΙΝΤΕΤ, ΕΛΓΕΚΑ, ΛΑΜΔΑ.
  • ΑΠΟΓΟΗΤΕΥΣΗ ΔΙΑΡΚΕΙΑΣ από τις: ΠΛΑΙΣΙΟ, MIG, CENER, ΕΧΑΕ
  • ΠΡΟΣΟΧΗ: Σε ΜΟΝΤΑ BAGNO (Μικρούλα Κ/φση), ιδιαίτερη. Ακολουθεί ειδική αναφορά το βράδυ της Κυριακής.

ΠΑΚΕΤΑ

ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ:

ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΗ ΑΝΟΔΟΣ

ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΔΙΑΦ. ΟΓΚΟΣ
ΣΑΤΟΚ – ΑΣΤΕΙΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ, σε δουλειά να βρίσκονται… 0,0300 15,38 % 0,0040 14.750
ΜΟΝΤΑ – Kάποιοι αποκάλεσαν μυθεύματα τα περί… Μυκόνου και Moda Bagno. Τόσα ξέρουν… 0,6500 14,04 % 0,0800 61.448
ΠΡΔ – Tι κάνει ο… διάβολος όταν δεν έχει δουλειά; 0,1550 10,71 % 0,0150 1.300
ΛΕΒΠ – Πάμε παρακάτω 0,2380 9,17 % 0,0200 340
ΜΑΘΙΟ – Τι γίνεται εδώ; Για να ρίξουμε καμμιά ματιά. 0,3240 7,28 % 0,0220 20.641
ΕΒΡΟΦ – Κι αν ακολουθήσει τα μονοπάτια της ΚΡΙ ΚΡΙ; Μία μικρή προσέγγιση να καταφέρουν αναλογικά και συγκριτικά θα ήταν αρκετή… 0,9900 5,32 % 0,0500 36.234
ΚΤΗΛΑ – Δεν είναι εικόνα αυτή για μτχ καλής εταιρείας, αν μη τι άλλο 1,4600 5,04 % 0,0700 5
ΑΛΦΑ – “σατανάδες” οι καινούργιοι… 1,8900 4,71 % 0,0850 4.143.870
ΝΗΡ – Εν αναμονή της Δημ. Πρότασης, δεν θα είναι άσχημο ένα +10% 0,2090 4,50 % 0,0090 33.457
ΝΙΟΥΣ – Από εμπορευσιμότητα… tragic is the answer 0,4800 4,35 % 0,0200 1.940
ΣΠΥΡ – To παλεύουν , αλλά χρειάζονται κι άλλα καύσιμα… Με ψιλοκοκό δεν γίνονται δουλειές… 0,2100 3,96 % 0,0080 9.132
ΑΤΤΙΚΑ – ΑΝΤΕ να…φύγει κι αυτή, να μας φύγει και ένα βάρος που την συνιστούσαμε στα 1,3000 πριν αρκετό χρόνο. 1,3550 3,44 % 0,0450 30.304

ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΟΣ ΟΓΚΟΣ

ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΟΓΚΟΣ ΤΖΙΡΟΣ
ΕΥΡΩΒ 0,9575 -0,26 % 6.542.857 6,26εκ.
ΑΛΦΑ 1,8900 4,71 % 4.143.870 7,60εκ.
ΕΤΕ 3,1150 2,81 % 2.108.487 6,48εκ.
ΟΠΑΠ 10,0000 1,52 % 1.157.274 11,51εκ.
ΠΕΙΡ 3,0900 0,59 % 1.052.002 3,24εκ.
ΜΙΓ 0,0974 0,31 % 787.492 76.405
ΛΑΜΔΑ 7,7300 -3,01 % 787.055 6,05εκ.
ΟΤΕ 13,8800 0,58 % 532.376 7,39εκ.
ΕΛΛΑΚΤΩΡ 1,7100 0,00 % 320.470 545,3χιλ.
ΔΕΗ 3,1220 0,58 % 254.051 791,5χιλ.
ΙΝΛΟΤ 0,4060 0,25 % 242.412 99.864
ΑΤΤ 0,4300 -0,46 % 239.341 102,4χιλ.

ΜΕΓ. ΕΜΠΟΡΕΥΣΙΜΟΤΗΤΑ

ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΟΓΚΟΣ ΕΜΠΟΡ.
ΛΑΜΔΑ 7,7300 -3,01 % 787.055 0,99 %
CNLCAP 10,1000 1,00 % 5.073 0,65 %
ΜΛΣ 1,5100 -6,79 % 60.775 0,49 %
ΕΚΤΕΡ 1,3100 2,75 % 52.374 0,47 %
ΟΠΑΠ 10,0000 1,52 % 1.157.274 0,36 %
ΜΟΝΤΑ 0,6500 14,04 % 61.448 0,33 %
ΑΛΦΑ 1,8900 4,71 % 4.143.870 0,27 %
ΦΙΕΡ 0,6500 -0,76 % 27.125 0,27 %
ΕΒΡΟΦ 0,9900 5,32 % 36.234 0,27 %
ΕΛΤΚ 3,3000 0,00 % 35.365 0,25 %
ΠΕΙΡ 3,0900 0,59 % 1.052.002 0,24 %
ΕΤΕ 3,1150 2,81 % 2.108.487 0,23 %
  • ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΗ ΠΤΩΣΗ
ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΔΙΑΦ. ΟΓΚΟΣ
ΒΙΟΚΑ 0,9250 -8,42 % -0,0850 1.555
ΠΑΣΑΛ 0,1060 -7,02 % -0,0080 12.000
ΜΛΣ 1,5100 -6,79 % -0,1100 60.775
ΙΝΤΕΤ 0,6500 -5,80 % -0,0400 35
ΕΛΓΕΚ 0,3120 -4,29 % -0,0140 3.299
ΣΙΔΜΑ 0,6700 -4,29 % -0,0300 3.907
ΕΠΙΛΚ 0,2500 -3,85 % -0,0100 52.219
ΦΡΙΓΟ 0,1920 -3,03 % -0,0060 54.680
ΙΑΣΩ 1,4100 -3,03 % -0,0440 1.024
ΛΑΜΔΑ 7,7300 -3,01 % -0,2400 787.055
ΜΟΤΟ 1,2600 -2,33 % -0,0300 1.115
ΣΠΕΙΣ 4,7800 -2,25 % -0,1100 4

ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΟΣ ΤΖΙΡΟΣ

ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΟΓΚΟΣ ΤΖΙΡΟΣ
ΟΠΑΠ 10,0000 1,52 % 1.157.274 11,51εκ.
ΑΛΦΑ 1,8900 4,71 % 4.143.870 7,60εκ.
ΟΤΕ 13,8800 0,58 % 532.376 7,39εκ.
ΕΤΕ 3,1150 2,81 % 2.108.487 6,48εκ.
ΕΥΡΩΒ 0,9575 -0,26 % 6.542.857 6,26εκ.
ΛΑΜΔΑ 7,7300 -3,01 % 787.055 6,05εκ.
ΜΠΕΛΑ 17,7000 -1,39 % 210.072 3,74εκ.
ΠΕΙΡ 3,0900 0,59 % 1.052.002 3,24εκ.
ΕΕΕ 28,9100 2,37 % 82.278 2,37εκ.
ΜΟΗ 21,6400 0,74 % 87.725 1,90εκ.
ΜΥΤΙΛ 9,8100 0,00 % 136.791 1,35εκ.
ΕΥΔΑΠ 7,4700 1,77 % 140.809 1,06εκ.

ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΗ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΗ

ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΟΓΚΟΣ ΔΙΑΚ.
ΜΑΘΙΟ 0,3240 7,28 % 20.641 23,18 %
ΠΡΔ 0,1550 10,71 % 1.300 17,86 %
ΜΟΝΤΑ 0,6500 14,04 % 61.448 13,16 %
ΝΙΟΥΣ 0,4800 4,35 % 1.940 12,61 %
ΔΡΟΜΕ 0,3800 -0,52 % 4.420 10,73 %
ΛΑΒΙ 0,2060 -1,90 % 1.202 9,52 %
ΝΗΡ 0,2090 4,50 % 33.457 9,00 %
ΑΒΕ 0,2440 -1,61 % 5.910 8,06 %
ΜΛΣ 1,5100 -6,79 % 60.775 8,02 %
ΠΑΣΑΛ 0,1060 -7,02 % 12.000 7,02 %
ΕΛΓΕΚ 0,3120 -4,29 % 3.299 6,75 %
ΒΙΟΚΑ 0,9250 -8,42 % 1.555 6,44 %

****

Η ΕΙΔΗΣΗ – Έρχονται ριζικές μεταρρυθμίσεις στον τομέα της Κεφαλαιαγοράς

Σε ριζικές μεταρρυθμίσεις, οι οποίες στοχεύουν στη μεταρρύθμιση της κεφαλαιαγοράς, την ενίσχυση της εταιρικής διακυβέρνησης, της διαφάνειας και τη θωράκισή του χρηματοπιστωτικού συστήματος από τα φαινόμενα ξεπλύματος χρήματος και χρηματοδότησης της τρομοκρατίας, προχωρά άμεσα η κυβέρνηση.

  • Τα παραπάνω δήλωσε, μιλώντας σήμερα στο συνέδριο που διοργάνωσε το Ινστιτούτο κατά της Απάτης (ACFE) με θέμα “Integrity: The Ultimate Brand”, ο Υφυπουργός Οικονομικών αρμόδιος για το Χρηματοπιστωτικό Σύστημα, Γιώργος Ζαββός (συμφοιτητής του μ/μ από τα γερά μυαλά της τάξης και πολύ καλή πάστα ανθρώπου)

Σε ό,τι αφορά τον τραπεζικό τομέα ο κ. Ζαββός υπογράμμισε πως το σχέδιο Ηρακλής, το οποίο αποτελεί μία συστημική λύση εμβέλειας που θα απαλλάξει τις τράπεζες από το 40% του όγκου των κόκκινων δανείων,  θα ενισχύσει τη διαφάνεια του τραπεζικού τομέα. Το σχέδιο Ηρακλής προβλέπει τη δημιουργία τυποποιημένων και διαφανών διαδικασιών, οι οποίες θα διασφαλίζουν ότι τα πακέτα των τιτλοποιημένων δανείων που θα εγγυηθεί το Ελληνικό Δημόσιο θα είναι ενδελεχώς ελεγμένα από πιστοποιημένους οίκους αξιολόγησης.

Στον τομέα της Κεφαλαιαγοράς, ο κ. Ζαββός υπογράμμισε πως μετά τα πρόσφατα νοσηρά φαινόμενα που κονιορτοποίησαν την αξιοπιστία της ελληνικής αγοράς, η ελληνική κυβέρνηση είναι αποφασισμένη να προχωρήσει άμεσα σε ριζική μεταρρύθμιση της εταιρικής διακυβέρνησης και την ενίσχυση της διαφάνειας στο σύνολο της οικονομικής δραστηριότητας των ιδιωτικών επιχειρήσεων. Απαρέγκλιτος στόχος είναι η προστασία του μικροεπενδυτή, καθώς και η προσέλκυση διεθνών επενδυτών μέσω της κυβερνητικής πολιτικής η οποία θα προβλέπει:

•    Πρώτον, τη θεσμική θωράκιση της Επιτροπής Kεφαλαιαγοράς, μέσω ενός σύγχρονου εσωτερικού κανονισμού, και με σημαντικές εξουσίες, οι οποίες θα περιλαμβάνουν μέχρι και την δυνατότητα αντικατάστασης των μελών και του ίδιου του διοικητικού συμβουλίου των εισηγμένων επιχειρήσεων αν κριθεί αναγκαίο.
•    Δεύτερον, τον εκσυγχρονισμό του νομικού πλαισίου εταιρικής διακυβέρνησης, το οποίο προβλέπει την ενίσχυση του εποπτικού ρόλου του Διοικητικού Συμβουλίου στις εισηγμένες εταιρείες και την εξασφάλιση επαρκούς ανεξαρτησίας του στη λήψη αποφάσεων.
•    Τρίτον, μέσω της συστηματικότερης και αποτελεσματικότερης παρακολούθησης των οικονομικών στοιχείων και καταστάσεων των επιχειρήσεων από την Επιτροπή Λογιστικής Τυποποίησης και Ελέγχων και ιδιαίτερα μέσω της υποβολής των οικονομικών καταστάσεων των εταιρειών σε ηλεκτρονική μορφή.

Πέραν των πρωτοβουλιών που λαμβάνονται σε εθνικό επίπεδο, ο κ. Ζαββός δήλωσε πως το Υπουργείο Οικονομικών είναι αποφασισμένο να διαδραματίσει πρωταγωνιστικό ρόλο στις συζητήσεις που γίνονται στην Ευρώπη για τη δημιουργία μίας κοινής ευρωπαϊκής κεφαλαιαγοράς, για την οποία η ενίσχυση της διαφάνειας αποτελεί προϋπόθεση της ολοκλήρωσής της. Η Ελλάδα θα πρωτοστατήσει σε οποιαδήποτε ευρωπαϊκή εξέλιξη και προσπάθεια να ενισχυθεί η εξουσία της  Ευρωπαϊκής Αρχής Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA) κατά τα πρότυπα της αμερικανικής Securities Exchange Commission (SEC)

ΕΚΘΕΣΗ- ΟPTIMA, SARANTIS: Η Optima Bank διατηρεί την τιμή στόχο των 9,0000 ευρώ για την μετοχή του Σαράντη καθώς και την σύσταση ΣΥΣΣΩΡΕΥΣΗ, εκτιμώντας έσοδα 375 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 9% και καθαρά κέρδη ύψους 36,4 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 11,8% στο σύνολο της φετινής χρήσης.

_____________________________

(2)@13:35 – To χρηματιστηριακό σημειωματάριο του μ/μ (22/11)

Με τα συνεχή  “ΜΕΣΑ ΕΞΩ” στα χαρτιά στο κυνήγι του εύκολου κέρδους η κατάληξη οδηγεί στο πουθενά με πιθανότητες 95% – 5%… Αν πιστεύεται σε μία μετοχή βάσει των θεμελιωδών της, βάσει του εν δυνάμει growth του ομίλου που εκπροσωπούν κι όλα τα συμπαρομαρτούντα ποιοτικά συστατικά, τότε να μένετε σταθεροί στην επιλογή της.

  • Μόνον έτσι θα βγείτε κερδισμένοι (σχεδόν εκ του ασφαλούς) και θα απολαύσετε εν καιρώ τους καρπούς της.
  • Δεκάδες τα σχετικά παραδείγματα, τα οποία γνωρίζουν απέξω κι ανακατωτά οι φίλοι αναγνώστες μας. Αυτοί, τουλάχιστον, που είναι μαζί μας από το 2010.
  • Τα χαρακώματα, τα “μούπαν, σούπαν, είπανε” κ.λπ δεν θα σας βγάλουν πουθενά στο τέλος του απολογισμού. Τριάντα πέντε χρόνια είναι αυτά, κάτι θα ξέρουν παραπάνω…
  • @13:35
  • ΑΝΟΔΙΚΕΣ – ΠΤΩΤΙΚΕΣ: 50 – 46
  • ΑΞΙΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ: 23,8 εκατ.
  • ΔΤΡ: – 0,43% στις 877,75 μονάδες με τζίρο 8,3 εκατ.
  • ΓΔ: +0,20% στις 885,13 με τζίρο 22,6 εκατ. ευρώ.
  • 25άρης: +0,36% στις 2209,5 και τζίρος 21,5 εκατ. ευρώ.
  • ΞΕΧΩΡΙΖΟΥΝ ΙΔΙΑΙΤΕΡΑ: ΜΟΝΤΑ, ΕΒΡΟΦ, ΕΥΔΑΠ, ΦΡΛΚ…
  • ΥΣΤΕΡΟΥΝ: ΕΛΓΕΚΑ, ΛΑΜΔΑ, ΜΛΣ.
  • ΑΠΟΓΟΗΤΕΥΣΗ ΔΙΑΡΚΕΙΑΣ από τις: ΠΛΑΙΣΙΟ, MIG, CENER, ΕΧΑΕ
  • ΠΡΟΣΟΧΗ: Σε ΜΟΝΤΑ BAGNO (Μικρούλα Κ/φση), ιδιαίτερη. Ακολουθεί ειδική αναφορά το βράδυ της Κυριακής.
  • SPREADS
ΧΩΡΑ ΑΠΟΔΟΣΗ % Spread vs BUND
ΕΛΛΑΔΑ 1,39 +1,74
ΠΟΡΤΟΓΑΛΙΑ 0,43 +0,78
ΙΣΠΑΝΙΑ 0,44 +0,80
ΙΤΑΛΙΑ 1,29 +1,64

****

ΛΑΜΔΑ – ΜΗΝΥΜΑΤΑ σε forum (capital):

  • Υπάρχει συντονισμένη σπέκουλα, δαπάνησαν και θα δαπανήσουν αρκετά χρήματα ώστε να πετύχει. Κατά τα άλλα τους έφταιγε ο Σύριζα ότι καθυστερούσαν, ενώ οι λόγοι για εμάς ως συνήθως τους μαθαίνουμε στο τέλος δεν μπορώ να φανταστώ κάποιον να βάζει λεφτά για να κερδίσει την προσδοκία, όταν υπάρχουν άλλες καλύτερες μετοχικές ευκαιρίες και με μερίσματα  για εκείνο που ντρέπομαι είναι ότι όλοι ξαφνικά την θυμήθηκαν ως το καλύτερο πουλεν!
  • Οι δημοσιογράφοι και οι αναλυτές τον τελευταίο καιρό προσπαθούν να πείσουν τον κοσμακη ότι ήρθε η ευκαιρία τους να οικονομησουν! Δεν τους λενε όμως πόσα χρόνια θα χρειαστούν για να χτιστούν και πουληθούν αυτά τα ακίνητα, καθώς και πόσα εκατομμύρια τόκων θα έχουν αφαιρεθεί από τα κέρδη μέχρι τότε.
  • Σε κάθε ΑΜΚ η τιμή διάθεσης είναι χαμηλότερη από την τρέχουσα. Σε διαφορετική περίπτωση οι μέτοχοι δεν θα συμμετείχαν. Θα αγόραζαν μετοχές από τη δευτερογενή.
    Οι παλιοί (μόνο) μέτοχοι έχουν δικαίωμα συμμετοχής στο 6.7€. Αν εκτιμούν οτι η τιμή της μετοχής θα διατηρηθεί πάνω από αυτό το ποσό, αγοράζουν. Αν όχι, πουλάνε το δικαίωμα συμμετοχής τους (που διαπραγματεύεται ξεχωριστά) σε άλλους. Ανάλογα λοιπόν με τις προσδοκίες της αγοράς, τη πορεία της μετοχής και τη συμμετοχή στην ΑΜΚ θα μπορείς να κρίνεις αν είναι πετυχημένη ή όχι. Ίδωμεν…

ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΗ ΑΝΟΔΟΣ

ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΔΙΑΦ. ΟΓΚΟΣ
ΜΑΘΙΟ 0,3800 25,83 % 0,0780 11.600
ΣΑΤΟΚ 0,0290 11,54 % 0,0030 892
ΝΗΡ 0,2150 7,50 % 0,0150 25.993
ΝΙΟΥΣ 0,4940 7,39 % 0,0340 20
ΜΟΝΤΑ 0,6100 7,02 % 0,0400 32.055
ΕΒΡΟΦ 0,9900 5,32 % 0,0500 27.329
ΚΤΗΛΑ 1,4600 5,04 % 0,0700 5
ΡΕΒΟΙΛ 0,9350 3,89 % 0,0350 290
ΕΥΔΑΠ 7,6000 3,54 % 0,2600 63.153
ΕΚΤΕΡ 1,3150 3,14 % 0,0400 39.850
ΦΡΛΚ 5,5900 2,76 % 0,1500 23.651
ΚΜΟΛ 1,7000 2,41 % 0,0400 10

ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΟΣ ΟΓΚΟΣ

ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΟΓΚΟΣ ΤΖΙΡΟΣ
ΕΥΡΩΒ 0,9475 -1,30 % 3.084.349 2,96εκ.
ΑΛΦΑ 1,8090 0,22 % 1.331.988 2,42εκ.
ΕΤΕ 3,0300 0,00 % 576.297 1,75εκ.
ΛΑΜΔΑ 7,7100 -3,26 % 413.989 3,14εκ.
ΟΠΑΠ 9,9200 0,71 % 378.714 3,76εκ.
ΠΕΙΡ 3,0740 0,07 % 245.284 757,9χιλ.
ΕΛΛΑΚΤΩΡ 1,6980 -0,70 % 123.379 209,8χιλ.
ΙΝΛΟΤ 0,4140 2,22 % 118.660 49.034
ΜΙΓ 0,0981 1,03 % 110.668 10.847
ΑΤΤ 0,4200 -2,78 % 91.657 39.150
ΔΕΗ 3,1080 0,13 % 87.724 272,7χιλ.
ΟΤΕ 13,8600 0,43 % 68.676 952,2χιλ.

ΜΕΓ. ΕΜΠΟΡΕΥΣΙΜΟΤΗΤΑ

ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΟΓΚΟΣ ΕΜΠΟΡ.
ΛΑΜΔΑ 7,7100 -3,26 % 413.989 0,52 %
ΕΚΤΕΡ 1,3150 3,14 % 39.850 0,35 %
ΜΛΣ 1,5300 -5,56 % 37.858 0,30 %
ΕΒΡΟΦ 0,9900 5,32 % 27.329 0,20 %
ΜΟΝΤΑ 0,6100 7,02 % 32.055 0,17 %
ΦΙΕΡ 0,6550 0,00 % 16.306 0,16 %
ΒΙΟΣΚ 0,3890 -0,26 % 20.330 0,13 %
ΜΑΘΙΟ 0,3800 25,83 % 11.600 0,12 %
ΟΠΑΠ 9,9200 0,71 % 378.714 0,12 %
ΑΛΦΑ 1,8090 0,22 % 1.331.988 0,09 %
ΕΥΡΩΒ 0,9475 -1,30 % 3.084.349 0,08 %
ΑΑΑΠ 1,1500 -15,44 % 200 0,08 %
  • ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΗ ΠΤΩΣΗ
ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΔΙΑΦ. ΟΓΚΟΣ
ΑΑΑΠ 1,1500 -15,44 % -0,2100 200
ΛΑΒΙ 0,1860 -11,43 % -0,0240 1
ΔΡΟΜΕ 0,3440 -9,95 % -0,0380 4.419
ΑΒΕ 0,2240 -9,68 % -0,0240 350
ΒΙΟΚΑ 0,9250 -8,42 % -0,0850 1.050
ΑΚΡΙΤ 0,4700 -6,00 % -0,0300 10
ΜΛΣ 1,5300 -5,56 % -0,0900 37.858
ΛΑΜΔΑ 7,7100 -3,26 % -0,2600 413.989
ΑΤΤ 0,4200 -2,78 % -0,0120 91.657
ΙΑΤΡ 2,2100 -2,21 % -0,0500 2.563
ΣΕΛΟ 0,0480 -2,04 % -0,0010 2.000
ΣΠΕΙΣ 4,7900 -2,04 % -0,1000 1

ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΟΣ ΤΖΙΡΟΣ

ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΟΓΚΟΣ ΤΖΙΡΟΣ
ΟΠΑΠ 9,9200 0,71 % 378.714 3,76εκ.
ΛΑΜΔΑ 7,7100 -3,26 % 413.989 3,14εκ.
ΕΥΡΩΒ 0,9475 -1,30 % 3.084.349 2,96εκ.
ΑΛΦΑ 1,8090 0,22 % 1.331.988 2,42εκ.
ΕΤΕ 3,0300 0,00 % 576.297 1,75εκ.
ΜΠΕΛΑ 17,8600 -0,50 % 65.912 1,18εκ.
ΟΤΕ 13,8600 0,43 % 68.676 952,2χιλ.
ΕΕΕ 28,7200 1,70 % 29.740 854,3χιλ.
ΠΕΙΡ 3,0740 0,07 % 245.284 757,9χιλ.
ΕΥΔΑΠ 7,6000 3,54 % 63.153 477,8χιλ.
ΜΟΗ 21,6200 0,65 % 22.074 477,1χιλ.
ΜΥΤΙΛ 9,8700 0,61 % 47.877 473,3χιλ.

ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΗ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΗ

ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΟΓΚΟΣ ΔΙΑΚ.
ΜΑΘΙΟ 0,3800 25,83 % 11.600 23,18 %
ΜΟΝΤΑ 0,6100 7,02 % 32.055 13,16 %
ΔΡΟΜΕ 0,3440 -9,95 % 4.419 10,73 %
ΝΗΡ 0,2150 7,50 % 25.993 9,00 %
ΜΛΣ 1,5300 -5,56 % 37.858 8,02 %
ΤΖΚΑ 3,9000 0,00 % 159 6,15 %
ΝΑΥΠ 0,7450 -0,67 % 1.320 6,00 %
ΕΒΡΟΦ 0,9900 5,32 % 27.329 5,32 %
ΒΙΟΣΚ 0,3890 -0,26 % 20.330 4,87 %
ΦΙΕΡ 0,6550 0,00 % 16.306 4,58 %
ΕΥΔΑΠ 7,6000 3,54 % 63.153 4,22 %
ΑΤΤ 0,4200 -2,78 % 91.657 4,05 %

_____________________

(1)@12:35 – To χρηματιστηριακό σημειωματάριο του μ/μ (22/11)

…….

LAMDA: Έχει κι άλλο κάτω… Στα 6,7000 ευρώ η τιμή της ΑΜΚ όπως ξέρουν και επίσημα όλοι όσοι εμπλέκονται… Στο -4% τώρα στα 7,6500 με τζίρο 2,9 εκατ. ευρώ.

  • @12:30
  • ΑΝΟΔΙΚΕΣ – ΠΤΩΤΙΚΕΣ: 52 – 33
  • ΑΞΙΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ: 18,2 εκατ.
  • ΔΤΡ: – 0,06% στις 880,77 μονάδες με τζίρο 6,7 εκατ.
  • ΓΔ: +0,35% στις 886,57 με τζίρο 17,1 εκατ. ευρώ.
  • 25άρης: +0,56% στις 2215 και τζίρος 16,5 εκατ. ευρώ.
  • ΞΕΧΩΡΙΖΟΥΝ ΙΔΙΑΙΤΕΡΑ: ΜΟΝΤΑ, ΕΒΡΟΦ, ΕΥΔΑΠ, ΕΛΧΑ, ΦΡΛΚ…
  • ΥΣΤΕΡΟΥΝ: ΝΑΥΠ, ΛΑΜΔΑ, ΜΛΣ, ΝΑΥΠΑΚΤΟΥ
  • ΑΠΟΓΟΗΤΕΥΣΗ ΔΙΑΡΚΕΙΑΣ από τις: ΠΛΑΙΣΙΟ, MIG, CENER, ΕΧΑΕ
  • ΠΡΟΣΟΧΗ: Σε ΜΟΝΤΑ BAGNO (Μικρούλα Κ/φση), ιδιαίτερη. Ακολουθεί ειδική αναφορά το βράδυ της Κυριακής.

In the Spotlight – By Manos [email protected] SEC 

Greece/2020 Budget final Draft: 

Greece submitted to parliament the final 2020 budget which calls for 2% GDP growth in 2019 and 2.8% next year. Higher investments and demand along with lower taxes are expected to stimulate the economy. Moreover, primary surplus is estimated at 3.73% of GDP this year and 3.56% in 2020. Unemployment is expected to fall to 15.6% next year from 17.4% this year. Also, the government expects a fiscal leeway of some €436mn this year, which will be distributed in the form of “social dividend.” The budget also foresees €1.18bn in tax breaks and social relief measures. 

Greece/Economy: The Organization for Economic Co-operation and Development (OECD) foresees a GDP growth rate of 2.1% for 2020, up from 1.8% this year, while also saying the Greek state will achieve a creditor-mandated 3.5% primary budget surplus, as a percentage of GDP. The forecasts were included in the six-month report, which was released on Thursday. The 36-nation inter-governmental economic organization also noted that an expansionary fiscal policy could further boost the recovering Greek economy. 

Greece/Privatizations: Privatization revenues next year are projected to amount to €2.44bn, per the final 2020 draft budget tabled on Thursday, while this year revenues collected from state asset utilization have come to €1.25bn, most of which (€1.13bn) stemmed from the extension of the Athens International Airport (AIA) contract. In the nine years since the foundation of the state asset sell-off fund (TAIPED), the state has collected revenues of €6.9bn, while the sum of TAIPED’s signed contracts comes to €8.9bn, so the state coffers can expect another €2 billion. Among next year’s projected takings is €300mn from the down payment for the development of the Elliniko plot, which is expected in the first quarter of 2020. Next year’s plan also includes the sale of another 30% of AIA and the concession of Egnatia Odos and Public Gas Corporation (DEPA). 

Greece/Tourism: Balance of travel services showed a surplus of €2.6bn in September, up from the year-ago figure of €2.3bn, according to provisional data from the Bank of Greece. In September, travel receipts rose 16% y-o-y to €2.8bn while travel payments also firmed 26% to €216mn. “The rise in travel receipts is attributed to a 10.8% year-on-year increase in average expenditure per trip, as well as to a rise of 5.0% in inbound traveler flows. Net receipts from travel services accounted for 84.4% of total net receipts from services and more than offset (132.2%) the goods deficit,” BoG said. The number of inbound visitors stood at 5.1 million, compared with 4.9 million in September 2018. In the January-September period, the balance of travel services showed a surplus of €14.0bn, up from a surplus of €12.5bn in the same period of 2018. 

FTSE: As of the close of December 20 Athens Water Utility will be added to FTSE-25. On the same day Cenergy shares will be deleted from FTSE-25. Other notable changes are the decrease of Titan weight (56% to 53%) and the increase of GEKTERNA investability weight to 86% from 80% currently. Regarding midcaps Autohellas, Thessaloniki Port and Cenergy will substitute Papoutsanis, AS Company and MLS shares.

OTE: Treasury stock stands at 1.653% of share capital (7,932,319 shares). 

Telecom Sector: Three to four international investment funds, according to reports, have expressed an interest for Wind Hellas, of the three mobile phone and Internet providers in Greece. The same reports hold that Wind’s two primary shareholders namely Golden Tree Asset Management and Cyrus Capital Partners which together control 94.9% of the company will commence the process to sell the company, with non-binding bids requested by Dec. 11, although such a deadline has not been confirmed by the telecoms provider. 

BRIQ Properties: The company trades ex-right for participation on the fore coming share capital increase of €50.1mn on November 25th. Rights exercise period set between November 28th – December 12th. Rights trading period set from November 28th to December 9th. Terms include 2 new shares for every one old held at €2.1/share. 

Titan: The company said it will acquire IFC’s (International Finance Corporation) minority stakes in its operations in SE Europe and Egypt for €81.8mn. “This transaction will conclude Titan’s successful cooperation with IFC gradually established since 2008 in Albania, Egypt, Serbia, North Macedonia, and Kosovo,” Titan said, adding “this incremental investment in its own subsidiaries underscores Titan’s long-term business strategy in these regions, while allowing further growth.” 

ELVE: The company trades ex-share capital return €0.25/share on December 4th 2019. Payment will be concluded on December 11th. 

Quest Holdings: Capital return net €0.14/share ex-date set on November 25th. Payment will be concluded on November 29th. 

Piraeus Bank (Q3/9M:19 preview): Piraeus Bank will announce Q3:19 results today after market hours followed by a conference call. We expect a positive quarter mirroring Q2:19 and in line with the trends seen in core income in other three systemic peers. In more details: 

§  Net Interest Income in Q3:19 is expected at €357 million, flattish q-o-q, reflecting lower contribution from loans, due to spread pressure. In Q3:19, net fee and commission income is seen up at €81 million, by 5.2% q-o-q or 15.6% y-o-y courtesy of increased credit card usage due to the tourist season.

§  Income from financial operations is expected at €15m vs. €13m the previous quarter. Total income is expected at €453 million (+0.8% q-o-q).

§  Further down we expect lower OpEx q-o-q in the tune of €241 million. Pre Provision income is forecasted at €212 million (+12% q-o-q)

§  NPL and NPE stock formation will remain negative, we expect NPEs to settle at 51.2% vs. 51.4% in Q2:19.

§  n Q3:19, impairment losses on loans and advances are forecasted at €169 million, vs. €143m in the previous quarter. CoR in Q3:19 stood at 1.33% over gross loan vs 1.16 in Q2:19.  All in Piraeus Bank is expected to post net profits €27 million vs €20 million in Q2:19 and €65 million in Q3:18. On a nine-month basis Piraeus is expected to post €61 million net profits.

§  Focus in the conference call in securitizations and evolution of NPEs reduction. Piraeus Bank trades at 0.26x its T/BV. 

The following table summarizes our estimates: 

Bank of Piraeus

Act.

Act.

Est.

Overview

(In Million Euro)

3Q18

2Q19

3Q19

Q-o-q

Y-o-y

NII

346

359.6

357.0

-0.7%

3.2%

Fee income

130

77.0

81.0

5.2%

-37.5%

Trading

26

13

15

15.6%

-42.4%

Total income

501

450

453

0.8%

-9.7%

Operating costs

-249

-261

-241

7.6%

3.0%

Pre-provision-profits

253

189

212

12.4%

-16.2%

Provisions

-149

-146

-169

-15.8%

-13.3%

Other results

6

-7

-5

24.2%

-183.3%

PBT

110

34

38

11.8%

-65.4%

Corporate taxes

17

16

10

-37.5%

-41.2%

Net profit (continued)

93

18

28

55.6%

-69.8%

Discontinued operations

-27

1

1

-23.5%

 

Net profit

66

19

29

50.2%

-55.9%

Minorities

-1

-2

-2

0.0%

-135.1%

Attributable net profit

65

20

27

30.6%

-58.8%

  •  Conference call details (22/11 18:00 GR-Time)
  • §  GR        +30 210 94 60 800 or +30 211 180 2000
  • §  UK        + 44 (0) 800 368 1063
  • §  US        +1 516 447 5632

OTE: Treasury stock stands at 1.653% of share capital (7,931,595 shares). 

Titan: The company sold 5,220 treasury shares to 4 executives at €10/share ie €52.2K total value. Titan now controls 4,829,395 shares or 5.86% of share capital of TCI. 

Aegean Airlines (Results Q3/9M:19 review): 

AEGEAN announced a trading update for the nine-month period coming in line with our estimates. Revenue came at €1.031,9 mil., 10% higher than respective period in 2018. Net earnings after tax reached €77,1 mil. from €80,9 mil. last year. Overall results were satisfactory given the increased competition and the higher fuel costs. In more details:

  • Total passenger traffic increased by 7% to 11.6m passengers, with the company offering 6% more capacity, totaled to 13,9, available seats. AEGEAN and its subsidiary Olympic Air carried 4.9 mil. passengers in the domestic network, 2% more compared to the respective period in 2018.
  • International traffic reached 6.7 mil. passengers an increase of 12%. Load factor further improved to 84.5% from 83.6%. The Group operated 5% more flights, offering 8% more ASK’s.
  • The nine-month 2019 results include a €14 mil. negative impact from the first-time application of IFRS 16 and a €16 mil. negative impact from the effective fuel unit cost increase.

Excluding fuel, total operating expenditure was up by 10.3% y-o-y in 9M:19 with CASK +2.0% y-o-y (EBITDAR level) mainly on higher marketing and promotion expenses and other expenditure (includes CO2 charges). Below the EBITDA line net financial expenses stood at €15.3m in 9M:19 vs. gains of € 4.4m in 9M:18 affected by bond coupon payment and IFRS 16 liabilities, while in the same context depreciation charges in 9M19 stood at € 108.9m vs. €14.4m in 9M:18.

Net cash position remains strong at €101m following the IFRS 16 application which capitalizes all future lease rental payments for the fleet and the liability from the recent bond issuance. EBITDA stood at €231 mil. for the period.

Aegean trades 10x FY:19 earnings with a dividend yield of 7%.

The following table summarise results vs. Q3/9M:19 estimates (note that EBITDA is not comparable due to IFRS 16 first year adoption) 

AEGEAN

2018

2019

Y-o-Y

2019 Est.

Act. vs

2018

2019

Y-o-Y

2019 Est.

Act. vs

EUR thous.

9Μ

9Μ

(%)

9Μ

Est.

Q3

Q3

(%)

Q3 Est.

Est.

Sales

939.3

1,031.9

9.9% 

1,031.6

0.0% 

483.6

512.5

6.0% 

512.2

0.1% 

EBITDA

125.9

230.8

83.3% 

235.8

-2.1% 

140.6

168.0

19.5% 

173.0

-2.9% 

EBITDA Mrg

13.4% 

22.4% 

+896 bps 

22.9% 

-49 bps 

29.1% 

32.8% 

+370 bps 

33.8% 

-100 bps 

Net Income

80.9

77.1

-4.7% 

79.10

-2.5% 

94.7

90.1

-4.8% 

92.1

-2.2% 

Net Mrg

8.6% 

7.5% 

-114 bps 

7.7% 

-20 bps 

19.6% 

17.6% 

-199 bps 

18.0% 

-40 bps 

Eurobank (9M/Q3:19 results review): 

Eurobank announced a good set of Q3 results with solid core income trends. Eurobank posted €56m net profits in Q3:19 coming in line with our and consensus estimates. In more details:

§  Net interest income receded by 3.0% y-o-y to €1,031m in 9M:19, but was up by 1.1% q-o-q to €346m. Net interest margin was 2.25% in 9M:19 versus 2.49% in the respective period of 2018.Income from financial operations is expected flat at €24m. Total income is expected at €460 million (-6% q-o-q).

§  Net fee and commission income were up by 15.2% y-o-y to €250m, mainly due to Grivalia rental income of €29m and higher fees from the Branch Network activities. On a quarterly basis, net fee and commission income increased by 4.9% to €94m and accounted for 60 basis points on total assets. Expansion was driven both by Greek and International activities (+3.0% q-o-q and +9.2% q-o-q respectively).

§  Core income remained stable in 9M:19 at €1,281m and rose by 1.9% q-o-q to €440m. Total operating income receded by 1.3% y-o-y and 7.4% q-o-q due to lower other income.

§  Operating expenses, on a like for like basis4, decreased by 2.0% y-o-y in Greece and were flat at a Group level in 9M:19.

§  Core pre-provision income declined by 2.9% y-o-y to €609m but increased by 1.0% q-o-q to €210m. Pre-provision income receded by 5.2% y-o-y to €693m and 15.9% q-o-q to €223m.

§  In terms of asset quality, further progress has been achieved. The NPE formation was negative by €515m in 9M:19 and by €195m in 3Q2019. The NPE ratio decreased by 7.9 percentage points y-o-y to 31.1% at the end of September. The stock of NPEs was down by €2.8bn in 9M2019, of which €0.5bn in 3Q2019. Provisions over NPEs increased by 140 basis points y-o-y to 55.1%.

§  Loan loss provisions fell by 3.9% y-o-y to €493m and 21.0% q-o-q and accounted for 180 basis points of the average net loans in 9M2019 On a nine-month level Net profit reached €149m.

§  CET1 was up 40bps q-o-q to 16.3% and total CAD increased to 18.6%, the highest in the domestic market. The fully-loaded Basel III CET 1 stood at 14.1% at the end of September. Risk weighted assets reached €41.6bn.

§  Performing loans grew l-f-l by €1.5bn6 y-o-y and Customer deposits increased by €4.8bn during the same period, including €1.1bn from the acquisition of Piraeus Bank Bulgaria. The loans to deposits ratio improved further to 87.3% in 9M:19, from 95.5% a year ago.

§  There is significant progress in the negotiations for the €7.5bn multi-asset securitization (Cairo) and loan-servicer (FPS) transactions, as binding offers have been received. Eurobank is targeting to sign the binding agreements before year-end. Note however that Cairo securitastion is to be delayed two months vs. initial scheduling mostly on APS framework delays. Management said that the senior notes will carry a 2% coupon.

§  Guidance for 2020 reiterated the estimate for c10% RoTE. Eurobank trades at 0.6x its T/BV. 

The following table summarizes results vs our estimates: 

Eurobank

Act.

Act.

Act.

Overview

 

 

(In Million Euro)

3Q18

2Q19

3Q19

Q-o-q

Y-o-y

3Q19

vs Est.

NII

352.0

342.1

345.9

1.1%

-1.7%

342

1.1%

Fee income

79.1

89.9

94.2

4.8%

19.1%

93

1.3%

Trading

40

26

19

-24.5%

-51.6%

25

-22.4%

Other Income

0

32

-6

 

 

0

Total income

471.2

489.5

453.5

-7.4%

-3.8%

460

-1.4%

Operating costs

-216.7

-224

-230

-2.8%

-6.3%

-230

-0.1%

Pre-provision-profits

254.5

265.5

223.2

-15.9%

-12.3%

230

-3.0%

Provisions

-176.3

-183

-145

20.9%

17.9%

-150

3.5%

Other results

3

-84

-10

87.5%

-520.0%

0

 

PBT

80.7

-1.5

67.9

4626.7%

-15.9%

80

-15.1%

Corporate taxes

22

-8

13

257.5%

-42.5%

18

-28.4%

Net profit

59

6.5

55.3

750.8%

-6.0%

62

-11.4%

Discontinued operations

11

0

0

 

 

0

 

Net profit

45.1

6.5

55.3

750.8%

22.6%

62

-11.4%

Minorities

0

0

1

 

 

0

 

Attributable net profit

45.1

6.5

56.3

 

 

62

 

NBG (9M/Q3:19 results review):

NBG announced net profits of €146m in Q3:19 coming below our estimates due to Lepete charges related to NBG pension obligations which are under dispute in court. On the core operating figures results were broadly in line. In more details:

§  NII is up by 7% y-o-y to €898m in 9M:19, driven by securities interest income and supported by stabilizing lending NII. Fees’ gradual recovery continues (+5% y-o-y) on the back of strong growth in retail banking fees (+12% y-o-y). Despite negative seasonality in 3Q19 and elections in 2Q19, 9M19 NBG domestic credit disbursements reach €2.2bn, up by 36% y-o-y, driven by corporates

§  Trading and other income increases to €257m in 9M19 against losses of €24m in 9M18, aided by one off gains of €213m relating to the Greek State swap arrangement in 1Q19 (€65m), Grand Hotel disposal in 2Q19 (€30m) and sovereign bond portfolio sales in 3Q19 (€118m)

§  OpEx is 7% lower y-o-y to €621m in the 9M period, reflects domestic staff cost reduction (-8% y-o-y), as VES attrition continues (c700 FTEs have accepted the VES offering ytd); excluding the IFRS16 impact due to Pangaea deconsolidation, G&As were reduced by 13% y-o-y in the 9M, following tight G&A cost control. As a result, C:CI ratio drops to 57% from 65% in 9M18

§  Loan impairments remain within guidance at €303m in 9M19 implying a CoR of 136bps, including additional provisions related to the sale of international portfolios

§  NPEs reduction gathered pace in 3Q19, with the stock of NPEs down by €1.5bn q-o-q (-€1.4bn in 2Q19), mainly driven by the NPE disposals of secured corporate & SBLs and shipping loans (€1.2bn), as well as negative organic NPE formation of €0.3bn, aided by mortgage restructurings involving debt forgiveness on back book.

§  With NPEs reduced by €4.0bn ytd, the Bank is already close to fulfilling the FY19 SSM NPE reduction target of €4.3bn. NBG said that the remaining effort to reach the target of €1.6bn amounts to €9.8bn, implying an NPE ratio of c5%. The positive developments in the APS securitization scheme, the new law on primary residence protection, favorable real estate price movement and the tightening of sovereign bond yields bode well for accelerating the NPE clean-up process. NBG said that it will utilize APS to accelerate the pace of NPEs reduction.

§  The NPE ratio in Greece decreased by c240bps q-o-q and c700bps ytd to 34.1% in 3Q19, with NPE coverage at 53.8%, facilitating the ongoing shift towards closure actions (sales & liquidations). Despite negative seasonality in 3Q19, auctioned assets picked up q-o-q to 742, registering an increase of 55% y-o-y. Scheduled auctions as of end-September stood at c1,300. Outside Greek perimeter NPE ratio and coverage stand at 34.3% and 73.7%, respectively.

§  Pro forma for the impact of agreed divestments and including the 9M19 PAT, CET1 ratio stands at 16.8%, up by 80bps q-o-q, with Total Capital ratio at 17.7%. Including the c€1bn RWA relief from the disposal of subsidiaries in Romania, Egypt and Cyprus, RWAs amounted to €37.0bn, €0.4bn lower q-o-q.

§  Both ratios are comfortably above SREP capital requirements for 2019 and 2020, aided by strong 9M19 PAT and bond valuation gains (FVTOCI) of €0.3bn ytd (€0.1bn in 3Q19). The divestment of Ethniki Insurance is expected to enhance capital ratios substantially in the tune of 150 -200bps.

§  Group deposits stabilize at €42.8bn in 3Q19 (-€0.1bn q-o-q), reflecting domestic market developments. Deposits in Greece stood at €41.4bn (-€0.2bn q-o-q), despite State deposit outflows of €0.5bn q-o-q (-€1.8bn ytd). In Other International1, deposits grew by 3.0% q-o-q to €1.3bn. On an annual basis, Group deposits grew by 3.6% y-o-y, driven by domestic deposit inflows of €1.4bn. As a result, NBG’s 3Q19 L:D ratio settled at 67% in Greece and 68% at the Group level.

§  Overall a solid set in terms of operating performance. NBG trades at 0.48x its T/BV. 

The following table summarizes results vs our estimates: 

NBG

Act.

Act.

Act.

Overview

Est.

(In Million Euro)

3Q18

2Q19

3Q19

Q-o-Q

Y-o-Y

3Q19

vs Est.

NII

273.5

309

300

-2.9%

9.7%

300

0.0%

Fee income

59.4

61

64

4.9%

7.7%

62

3.2%

Trading Income

16.2

27

129

377.8%

696.3%

100

29.0%

Insurance/Other Income

-8

24

-23

-195.8%

-187.5%

8

Total income

341.1

421.0

470.0

11.6%

37.8%

470

0.0%

Operating costs

-244.8

-204

-213

-4.4%

13.0%

-205

-3.9%

Pre-provision-profits

96.3

217.0

257.0

18.4%

166.9%

265

-3.0%

Provisions

-81

-101

-99

2.0%

-22.4%

-99

0.0%

Other results

1

11

-26

0

PBT

16.4

126.8

132.0

4.1%

704.9%

166

-20.5%

Corporate taxes

9

5

3

-40.0%

-66.7%

9

-66.7%

Net profit (continued)

7

122

129

5.9%

1643.2%

157

-17.8%

Discontinued operations

17

82

16

-80.5%

-5.9%

25

Net profit

24

204

145

-28.9%

494.3%

182

-20.3%

Minorities

-8

-12

1

108.3%

112.5%

-10

Attributable net profit

16

192

146

-23.9%

790.2%

172

-15.1%

Intracom: 

The company reported headline figures, in term of sales and EBITDA for the 9M’19 period. Sales came in 8.6% higher y-o-y to €367.6mn compared to €338.4mn in the respective period last year. EBITDA accelerated 6.1% to €21.4mn on flattish EBITDA margin in the tune of 6.3%. New contracts in the quarter amounted to €296mn bringing backlog as of end September 2019 at €835mn. 

INTRACOM

2018

2019

Y-o-Y

2018

2019

Y-o-Y

EUR thous.

(%)

Q3

Q3

(%)

Sales

338,400

367,600

8.6%

137,646

136,688

-0.7%

EBITDA

21,400

22,700

6.1%

7,710

8,054

4.5%

EBITDA Mrg

6.3%

6.2%

-15 bps

5.6%

5.9%

+29 bps

 

Print Friendly, PDF & Email