(3) 08/11: To χρηματιστηριακό σημειωματάριο του μ/μ 5:21μμ

  • ΑΝΟΔΙΚΕΣ – ΠΤΩΤΙΚΕΣ 36– 64.
  • ΑΞΙΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ: 35,09 εκατ.!!!
  • ΣΕ ΠΑΚΕΤΑ: 5,4 εκατ. ευρώ.
  • ΔΤΡ: -2,35% στις 835 και τζίρος 16,2 εκατ.
  • ΓΔ: -0,55% στις 864,69 και τζίρος 34,14 εκατ.
  • 25άρης: -0,68% στις 2145 και τζίρος 32 εκατ.

Εβδομάδα: -1,78% Έτος: +40,99%
Min (Εβδ.): 872,06  Max (Εβδ.): 856,61
Min 2019: 600,12 (03 Ιαν.)  Max 2019: 900,31 (8 Ιουλ.)

Συνολική Κεφαλαιοποίηση της Αγοράς: 57,9 δισ. ευρώ
Μέση ημερήσια αξία συναλλαγών (εβδομάδα): 63,6 εκατ. ευρώ
Δ(%) εβδομάδα: -2,8%
Εισροές/ Εκροές Μετοχ. Αμοιβαία Εσωτερικού εβδ.: +1,8 εκατ. ευρώ
Εισροές/ Εκροές Μετοχ. Αμοιβαία Εσωτ. έτος: +141,9 εκατ. ευρώ


ΑΓΟΡΑ ΜΑΝΟΣ ΧΑΤΖΗΔΑΚΗΣ- ΒΕΤΑ ΑΧΕΠΕΥ: Χωρίς να αλλάξουν πολλά σε επίπεδο τάσης ολοκληρώθηκε η χρηματιστηριακή εβδομάδα αφού τα αποτελέσματα των εταιριών κινήθηκαν κοντά στις εκτιμήσεις της Αγοράς ενώ οι αναδιαρθρώσεις είχαν εξαιρετικά βραχύβια επίδραση. Προς ώρας οι τζίροι δεν δείχνουν κατεύθυνση καθώς η χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα δεν είναι ικανή να ωθήσει αποφασιστικά τις τιμές και να οδηγήσει σε διαφυγή από την συσσώρευση που είναι σε εξέλιξη από τον Αύγουστο υπαγορεύοντας υπομονή τόσο σε αγοραστές όσο και
στους πωλητές.

Οι μεν πρώτοι έχασαν την ευκαιρία να ακολουθήσουν την έντονα ανοδική εικόνα των
Αμερικανικών αγορών και να κατακτήσουν νεότερα φετινά υψηλά, οι δε πωλητές δεν φαίνεται να έχουν συμμάχους «δεύτερου χρόνου» εξαντλώντας την δυναμική τους σε σχετικά περιορισμένο εύρος. Οι συνήθεις ύποπτοι από τον τραπεζικό κλάδο και η ΔΕΗ φαίνονται πιο ώριμοι με τους δείκτες συσχέτισης (Beta) αποφορτισμένους από το πρόσφατο παρελθόν δείγμα ενδεχομένως και της μερικής μείωσης της συμμετοχής γρήγορων κεφαλαίων στην καθημερινή διαπραγμάτευση τους.

Ως εκ τούτου η συσσώρευση υπαγορεύει αναμονή καθώς τα κίνητρα δεν φαίνεται να δημιουργούν δυναμική συμμετοχή προς την μία ή την άλλη κατεύθυνση. Ο αρχικός ενθουσιασμός στις τράπεζες φαίνεται πάντως ότι έχει περιοριστεί και ο βασικός λόγος είναι η
αδυναμία να δοθούν πειστικές απαντήσεις στο πως οι τράπεζες θα συμμετάσχουν στο επενδυτικό κεφάλαιο ειδικού σκοπού που φέρει την ονομασία Ηρακλής.

Η αδυναμία αυτή προκύπτει και από την προσπάθεια της Eurobank στο project τιτλοποίησης Cairo η οποία επίσης καθυστερεί με βάση το αρχικό χρονοδιάγραμμα.. Αυτό που προκύπτει πάντως είναι ότι η συμμετοχή στο πλάνο μείωσης θα γίνει με γνώμονα την αντοχή των
τραπεζικών ισολογισμών να υποστούν την απώλεια που προκύπτει από την διαφορά μεταξύ των ακάλυπτων προβληματικών δανείων και του κεφαλαίου που θα θεωρηθεί εγγυημένο καθώς και από το ποιος (το SPV ή οι τράπεζες) θα απορροφήσει το κόστος των εγγυήσεων ή/και της διαχείρισής.

Ειδικά η πρώτη παράμετρος φαίνεται να ευνοεί πολύ Εθνική και Εurobank, στην Alpha Bank υπάρχουν αποθέματα κεφαλαίου και κέρδη ομολόγων που δυνητικά θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν για μια επιταχυνόμενη τιτλοποίηση ενώ η Τράπεζα Πειραιώς θα έχει μικρές ωφέλειες αναλογικά με το ποσοστό των προβληματικών δανείων που έχει στα βιβλία της.

Στο τριήμερο δημοσίευσης των αποτελεσμάτων εννεαμήνου μεταξύ 20 – 22 Νοεμβρίου θα
πρέπει να ξεκαθαρίσουν πολλά ή τουλάχιστον τα περισσότερα από τα εκκρεμή ζητήματα. Αν δεν ξεκαθαρίσουν δύσκολα θα υπάρξει νέος ανοδικός κύκλος διαρκείας και η Αγορά θα συνεχίσει να ταλαιπωρείται.

Τεχνικά, μετά το σερί των τεσσάρων πτωτικών συνεδριάσεων η Αγορά ανέκαμψε από τις 856 μονάδες, μάλλον αναμενόμενα καθώς οι επιμέρους υποτιμήσεις είχαν εισέλθει σε ζώνες υπερβολών. Ωστόσο η συνέχεια δεν ήταν ανάλογη καθώς παρά το κλείσιμο στο υψηλό της συνεδρίασης της Πέμπτης ο Γενικός Δείκτης δεν έδειξε ανάλογο ζωηρό συναλλακτικό ενδιαφέρον με αποτέλεσμα να επιστρέψει στο σύνηθες ημερήσιο σφιχτό εύρος διακύμανσης.

Το κέρδος από την ανάκαμψη που παρατηρήθηκε ήταν η απόκτηση απόστασης ασφαλείας από τους βραχυπρόθεσμους κινητούς οι οποίοι για μια ακόμη φορά έχουν συγκλίνει
απόλυτα και οριοθετούν την βραχυπρόθεσμη ζώνη στήριξης των 860 μονάδων.

Ο MACD έχει γυρίσει εκ νέου σε θέση πώλησης μετά την γρήγορη διόρθωση από τις 882 μονάδες ενώ οι ταλαντωτές κινούνται αναποφάσιστοι πέριξ των ουδέτερων ζωνών. Συμπερασματικά, η πλάγια κίνηση (έως και οριζόντια) δεν αναμένεται να μεταβληθεί στο κοντινό μέλλον.

Χωρίς το υπόλοιπο μερίσματος χρήσης (0,28 ευρώ ανά μετοχή) για θα διαπραγματεύεται η Jumbo στο άνοιγμα της συνεδρίασης της ερχόμενης Δευτέρας ενώ την ίδια ημέρα είναι προγραμματισμένη η τακτική γενική συνέλευση της εταιρίας με θέματα μεταξύ άλλων την διανομή μερίσματος ύψους 8,5 λεπτών ανά μετοχή.

Την Τετάρτη 13/11 η Coca Cola HBC πριν το άνοιγμα της συνεδρίασης θα ανακοινώσει τα στοιχεία τζίρου για το εννεάμηνο του 2019. Τέλος, την ερχόμενη Παρασκευή 15 Νοεμβρίου οι μέτοχοι της Ε-ΝET καλούνται να αποφασίσουν για την μετάταξη της εταιρίας από την Εναλλακτική στην Κύρια Αγορά του ΧΑ με αύξηση κεφαλαίου και παραίτηση των παλαιών μετόχων ενώ την ίδια ημέρα λήγουν οι σειρές παραγώγων για το μήνα Νοέμβριο.

Ισχυρές πιέσεις στα ομόλογα

  • Eντονη κινητικότητα καταγράφηκε στην αγορά ομολόγων όπου όπως φαίνεται στράφηκαν οι επενδυτές μετά το ρεκόρ του μηδενισμού των spreads της Ελλάδας έναντι της Ιταλίας που σημειώθηκε την Πέμπτη. Οι πιέσεις που δέχθηκαν τα ομόλογα διεθνώς παρέσυραν και τα ελληνικά τα οποία σημείωσαν sell-off –κάτι που ομολογουμένως είχε… ξεχαστεί από το “λεξιλόγιο”” της αγοράς εδώ και πολύ καιρό–  με τις αποδόσεις τους να αυξάνονται στο 1,35% (10ετή) από 1,21% την Πέμπτη  και το ελληνο-ιταλικό spread να γυρίζει και πάλι στα θετικά.
  • ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΗ ΑΝΟΔΟΣ
ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΔΙΑΦ. ΟΓΚΟΣ
ΜΙΝ – Τα συνεχή πλαφόν βοηθούν με τον τρόπο τους άλλη εισηγμένη του ΧΑ 0,2860 10,00 % 0,0260 14.242
ΝΙΟΥΣ – Fake κλείσιμο, αφού οι πωλητές στο τελευταίο δευτερόλεπτο τράβηξαν πωλήσεις χιλ. τμχ που είχαν στο πλαφόν, αφού οι αγοραστές είχαν μαρκετ εντολές για να μαζέψουν όλες τις προσφορές. Και έτσι δεν έγιναν οι πράξεις!! ΑΛΛΑ ΚΟΛΠΑ, προηγμένης τεχνολογίας. 0,4420 6,76 % 0,0280 15.414
ΜΠΤΚ – ασχολίαστο 0,1500 5,63 % 0,0080 1.500
ΚΑΡΤΖ – λογικό επακόλουθο μετά την νέα ανακοινωση 8,2000 3,80 % 0,3000 5.540
ΕΛΧΑ – Το διαμάντι του ομίλου 1,8500 3,58 % 0,0640 88.442
ΠΕΡΦ – Στην κοσμάρα του αυτό… 3,5600 3,49 % 0,1200 175
ΦΟΥΝΤΛ – ένευ αντικρύσμαστος με ελάχιστο τζίρο 0,5550 2,78 % 0,0150 395
TITC – τελικά δεν βγήκε από τον δείκτη και όσοι ρευστοποιούσαν τις προηγούμενες ημέρες την πάτησαν. 18,5000 2,66 % 0,4800 21.245
ΙΝΚΑΤ – όργιο και εδώ υποτιμητικής κερδοσκοπίας… την παρακολουθούμε και ξέρουμε τι γράφουμε… 1,7900 2,58 % 0,0450 23.571
ΒΙΟΚΑ – σέβονται την μτχ τους 0,9950 2,58 % 0,0250 500
ΣΕΝΤΡ – Δύναμη πυρός διαθέτει, χωρίς αμφιβολία… 0,2440 2,09 % 0,0050 62.511
ΣΕΛΟ – ασχολίαστο 0,0520 1,96 % 0,0010 4.000
  • ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΟΣ ΟΓΚΟΣ
ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΟΓΚΟΣ ΤΖΙΡΟΣ
ΕΥΡΩΒ 0,8800 -1,07 % 6.712.817 5,91εκ.
ΜΙΓ 0,0900 -8,44 % 6.599.805 612,3χιλ.
ΑΛΦΑ 1,7810 -3,63 % 2.768.618 4,99εκ.
ΕΤΕ 2,7880 -3,03 % 1.207.962 3,41εκ.
ΠΕΙΡ 2,9780 -0,67 % 630.622 1,87εκ.
ΦΡΛΚ 5,5200 0,36 % 335.439 1,86εκ.
ΝΗΡ 0,2000 -0,50 % 322.865 64.576
ΙΝΛΟΤ 0,4010 -2,20 % 274.397 109,9χιλ.
ΟΤΕ 13,4000 -0,52 % 216.071 2,90εκ.
ΔΕΗ 3,0700 -1,10 % 200.026 617χιλ.
ΟΠΑΠ 9,7000 0,15 % 167.981 1,62εκ.
ΜΠΕΛΑ 18,2600 0,72 % 114.950 2,08εκ.
  • ΜΕΓ. ΕΜΠΟΡΕΥΣΙΜΟΤΗΤΑ
ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΟΓΚΟΣ ΕΜΠΟΡ.
ΜΙΓ 0,0900 -8,44 % 6.599.805 0,70 %
ΦΡΛΚ 5,5200 0,36 % 335.439 0,65 %
ΜΠΡΙΚ 2,3200 0,87 % 64.924 0,54 %
ΜΛΣ 1,3800 -8,31 % 50.510 0,41 %
ΜΙΝ 0,2860 10,00 % 14.242 0,23 %
ΟΛΠ 23,0000 0,00 % 55.667 0,22 %
ΠΕΤΡΟ 7,3500 1,38 % 13.510 0,19 %
ΕΚΤΕΡ 1,2750 -0,39 % 20.500 0,18 %
ΕΥΡΩΒ 0,8800 -1,07 % 6.712.817 0,18 %
ΑΛΦΑ 1,7810 -3,63 % 2.768.618 0,18 %
ΙΝΛΟΤ 0,4010 -2,20 % 274.397 0,17 %
ΠΕΙΡ 2,9780 -0,67 % 630.622 0,14 %
  • ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΗ ΠΤΩΣΗ
ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΔΙΑΦ. ΟΓΚΟΣ
ΠΡΔ 0,1600 -20,00 % -0,0400 7.177
ΜΙΓ 0,0900 -8,44 % -0,0083 6.599.805
ΜΛΣ 1,3800 -8,31 % -0,1250 50.510
ΦΟΡΘ 0,4620 -7,60 % -0,0380 5.100
ΣΠΥΡ 0,2240 -5,08 % -0,0120 16.150
ΑΒΕ 0,2000 -4,76 % -0,0100 17.920
ΑΛΦΑ 1,7810 -3,63 % -0,0670 2.768.618
ΔΡΟΜΕ 0,3540 -3,54 % -0,0130 24.136
ΛΟΥΛΗ 3,2800 -3,53 % -0,1200 28
ΜΟΝΤΑ 0,5600 -3,45 % -0,0200 1.875
ΕΤΕ 2,7880 -3,03 % -0,0870 1.207.962
ΠΠΑΚ 5,2500 -2,78 % -0,1500 25
  • ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΟΣ ΤΖΙΡΟΣ
ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΟΓΚΟΣ ΤΖΙΡΟΣ
ΕΥΡΩΒ 0,8800 -1,07 % 6.712.817 5,91εκ.
ΑΛΦΑ 1,7810 -3,63 % 2.768.618 4,99εκ.
ΕΤΕ 2,7880 -3,03 % 1.207.962 3,41εκ.
ΟΤΕ 13,4000 -0,52 % 216.071 2,90εκ.
ΜΠΕΛΑ 18,2600 0,72 % 114.950 2,08εκ.
ΠΕΙΡ 2,9780 -0,67 % 630.622 1,87εκ.
ΦΡΛΚ 5,5200 0,36 % 335.439 1,86εκ.
ΟΠΑΠ 9,7000 0,15 % 167.981 1,62εκ.
ΟΛΠ 23,0000 0,00 % 55.667 1,28εκ.
ΕΕΕ 27,4800 -0,11 % 37.742 1,04εκ.
ΜΥΤΙΛ 9,8100 -0,15 % 80.903 797,3χιλ.
ΜΟΗ 21,8400 -0,46 % 33.885 740,6χιλ.
  • ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΗ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΗ
ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΟΓΚΟΣ ΔΙΑΚ.
ΠΑΙΡ 0,2820 -2,08 % 45 20,14 %
ΑΝΕΚ 0,0550 -2,65 % 7.862 19,47 %
ΒΙΟΤ 0,0540 0,00 % 674 19,44 %
ΔΡΟΜΕ 0,3540 -3,54 % 24.136 11,44 %
ΜΙΓ 0,0900 -8,44 % 6.599.805 10,68 %
ΕΛΓΕΚ 0,3280 1,86 % 490 9,94 %
ΜΑΘΙΟ 0,2840 -2,07 % 198 8,97 %
ΜΛΣ 1,3800 -8,31 % 50.510 7,97 %
ΜΟΝΤΑ 0,5600 -3,45 % 1.875 7,76 %
ΑΒΕ 0,2000 -4,76 % 17.920 7,62 %
ΦΟΥΝΤΛ 0,5550 2,78 % 395 7,41 %
ΠΠΑΚ 5,2500 -2,78 % 25 7,04 %

_______________________

(2) 08/11: To χρηματιστηριακό σημειωματάριο του μ/μ @2:55μμ

14:55

  • ΑΝΟΔΙΚΕΣ – ΠΤΩΤΙΚΕΣ 37 – 60.
  • ΑΞΙΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ: 18,2 εκατ.!!!
  • ΣΕ ΠΑΚΕΤΑ: 5,4 εκατ. ευρώ.
  • ΔΤΡ: -1,34% στις 843,6 και τζίρος 7,7 εκατ.
  • ΓΔ: -0,28% στις 867,03 και τζίρος 17,4 εκατ.
  • 25άρης: -0,35% στις 2152 και τζίρος 16,4 εκατ.
  • ΟΜΟΛΟΓΑ
    Όνομα Απόδοση Βάση Μέγιστη Ελάχιστη Μετ. Μετ.% Ώρα
      Ελλάδα 1 μην. 1,350 1,350 1,350 1,350 0,000 0,00% 07/11  
      Ελλάδα 3 μην. 0,840 0,840 0,840 0,840 0,000 0,00% 07/11  
      Ελλάδα 6 μην. 0,330 0,330 0,330 0,330 0,000 0,00% 07/11  
      Ελλάδα 5 ετ. 0,472 0,435 0,563 0,430 +0,037 +8,51% 14:45:14  
      Ελλάδα 10 ετ. 1,328 1,247 1,369 1,240 +0,081 +6,50% 14:46:19  
      Ελλάδα 15 ετ. 1,789 1,694 1,826 1,684 +0,095 +5,64% 14:46:39  
      Ελλάδα 20 ετ. 2,131 2,048 2,158 2,043 +0,083 +4,08% 14:46:48  
      Ελλάδα 25 ετ. 2,303 2,197 2,343 2,200 +0,106 +4,85% 14:46:48

ΤΑΜΠΛΟ

  • ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΟΣ ΤΖΙΡΟΣ
ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΟΓΚΟΣ ΤΖΙΡΟΣ
ΕΥΡΩΒ 0,8825 -0,79 % 4.246.275 3,75εκ.
ΦΡΛΚ 5,6000 1,82 % 305.390 1,69εκ.
ΑΛΦΑ 1,8190 -1,57 % 827.041 1,51εκ.
ΕΤΕ 2,8390 -1,25 % 459.635 1,31εκ.
ΟΛΠ 22,9500 -0,22 % 51.603 1,19εκ.
ΟΤΕ 13,4700 0,00 % 79.911 1,07εκ.
ΠΕΙΡ 2,9800 -0,60 % 324.416 959,1χιλ.
ΕΕΕ 27,6000 0,33 % 22.549 622,6χιλ.
ΟΠΑΠ 9,6450 -0,41 % 59.728 575,7χιλ.
ΛΑΜΔΑ 7,1700 0,56 % 49.580 354,9χιλ.
ΜΥΤΙΛ 9,8650 0,41 % 33.037 325,6χιλ.
ΜΠΕΛΑ 18,0900 -0,22 % 16.724 301,3χιλ.

ΦΟΥΡΛΗΣ: Επιασαν πάλι δουλειά… και καλά κάνουν. ‘Αντε να ξυπνούν ένας ένας, γιατί θα μας πάρει ο ύπνος για τα καλά. ‘Αλλωστε, σε τέτοιες μέρες φαίνονται οι μάγκες… Οι γιαλαντζί που είναι και η πλειοψηφία (φτάνουν τουλάχιστον το 90%) κρύβονται.

ΚΑΜΠ – REDS: Και ποιος θα σας τα δώσει τα χαρτιά του, πόσο μάλλον στα…1,1000; Μπορεί να μην αγοράζουν, αλλά δεν (ξε)πουλάνε οι επενδυτές. Στη τράπεζα να τα βάλουν; Να πάρουν τι;; Η τιμή για να πειστεί κανείς και να δώσει ποσότητες πρέπει να γράφει 1,4000 τουλάχιστον. Μη κοιτάτε που στον όμιλο πετάνε χαρταετό… ΤΟ ΦΘΗΝΟΤΕΡΟ ΚΑΙ ΜΕ ΜΕΓΑΛΗ ΔΙΑΦΟΡΑ ΧΑΡΤΙ ΣΤΟ ΚΛΑΔΟ ΤΟΥ… ΜΑΖΙ ΤΟΥ ΑΠΟ ΤΑ 0,3000!!!

ΜΕΒΑΚΟ: Ο φίλος που σχολιάζει πολύ έξυπνα για τον…πύραυλο και αφού μας διαβάζει, θα ξέρει ότι παρουσιάστηκε με όλες τις τιμές και λεζάντες στα 1,2500 με 1,3500 ευρώ. Και παρόλο που γράφαμε μην τον απογειώνετε, έπεσαν πάνω του λες και δεν υπήρχε αύριο και τον έφτασαν στα 1,7000(!!) με συνοπτικές διαδικασίες. Οι αγοραστές πάντως είναι σταθεροί στα πιστεύω τους. Και σήμερα ζητούν ξανά μεταξύ 1,5000 και 1,5500 πολλές χιλιάδες κομμάτια. Δεν θα τους δώσουν όμως, αν κρίνουμε από το πρόσφατο παρελθόν της μετοχής που μέχρι πριν λίγες εβδομάδες δεν άνοιγε σχεδόν στο ταμπλό.

ΓΙΑ ΤΟΥ ΛΟΓΟΥ ΤΟ ΑΛΗΘΕΣ

ΝΙΟΥΣ: Τόσες εβδομάδες δεν το άφηναν να πάρει ανάσα… Και με λίγα κομμάτια το έκλειναν όσο χαμηλότερα γινόταν. Σήμερα που τους το  κλείδωσαν το χαρτί στο πλαφόν, δεν βγάζουν κομμάτι ή τα βγάζουν με το σταγονόμετρο.

ΜΟΝΤΑ: ΜΕΓΑΛΗ ΠΡΟΣΟΧΗ και εδώ… Δεν μπορούμε να ξέρουμε το πότε, αλλά όσοι έχουν κομμάτια, ας μην ενδίδουν.

  • ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΗ ΑΝΟΔΟΣ
ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΔΙΑΦ. ΟΓΚΟΣ
ΜΙΝ 0,2860 10,00 % 0,0260 14.144
ΝΙΟΥΣ 0,4540 9,66 % 0,0400 5.160
ΜΑΘΙΟ 0,3100 6,90 % 0,0200 198
ΑΣΤΑΚ 7,1000 5,19 % 0,3500 52
ΦΟΥΝΤΛ 0,5650 4,63 % 0,0250 130
ΣΙΔΜΑ 0,4900 4,26 % 0,0200 310
ΔΡΟΜΕ 0,3820 4,09 % 0,0150 2.170
ΒΙΟΚΑ 0,9950 2,58 % 0,0250 500
ΕΛΧΑ 1,8300 2,46 % 0,0440 43.427
ΤΖΚΑ 4,0000 2,04 % 0,0800 50
ΣΕΛΟ 0,0520 1,96 % 0,0010 4.000
ΜΕΒΑ 1,6000 1,91 % 0,0300 2.575

____________________

(1) 08/11: To χρηματιστηριακό σημειωματάριο του μ/μ @1:50μμ

13:50

  • ΑΝΟΔΙΚΕΣ – ΠΤΩΤΙΚΕΣ 38 – 52
  • ΑΞΙΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ: 14 εκατ.!!!
  • ΣΕ ΠΑΚΕΤΑ: 4,5 εκατ. ευρώ
  • ΔΤΡ: -1,34% στις 843,6 και τζίρος 6,4 εκατ.
  • ΓΔ: -0,24% στις 867,37 και τζίρος 13,3 εκατ.
  • 25άρης: -0,31% στις 2154 και τζίρος 12,6 εκατ.
  • SPREADS
ΧΩΡΑ ΑΠΟΔΟΣΗ % Spread vs BUND
ΕΛΛΑΔΑ 1,32 +1,57
ΠΟΡΤΟΓΑΛΙΑ 0,31 +0,56
ΙΣΠΑΝΙΑ 0,38 +0,63
ΙΤΑΛΙΑ 1,27 +1,52
  • ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΟΣ ΤΖΙΡΟΣ
ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΟΓΚΟΣ ΤΖΙΡΟΣ
ΕΥΡΩΒ 0,8850 -0,51 % 2.444.707 2,16εκ.
ΦΡΛΚ 5,5200 0,36 % 275.135 1,52εκ.
ΑΛΦΑ 1,8190 -1,57 % 661.416 1,21εκ.
ΟΛΠ 23,0000 0,00 % 50.877 1,17εκ.
ΕΤΕ 2,8400 -1,22 % 343.030 977,4χιλ.
ΠΕΙΡ 2,9660 -1,07 % 277.905 821,1χιλ.
ΟΤΕ 13,4200 -0,37 % 53.429 716,9χιλ.
ΕΕΕ 27,5700 0,22 % 16.382 452,8χιλ.
ΟΠΑΠ 9,6400 -0,46 % 29.862 288,2χιλ.
ΒΙΟ 3,6050 -0,14 % 73.859 266,5χιλ.
ΜΥΤΙΛ 9,8600 0,36 % 26.265 258,8χιλ.
ΛΑΜΔΑ 7,1500 0,28 % 35.720 255,6χιλ.
  • ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΗ ΑΝΟΔΟΣ
ΣΥΜΒΟΛΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤ.% ΔΙΑΦ. ΟΓΚΟΣ
ΜΙΝ 0,2860 10,00 % 0,0260 14.144
ΝΙΟΥΣ 0,4520 9,18 % 0,0380 4.150
ΜΑΘΙΟ 0,3100 6,90 % 0,0200 198
ΑΝΕΚ 0,0600 6,19 % 0,0035 94
ΦΡΙΓΟ 0,2100 5,53 % 0,0110 2.535
ΑΣΤΑΚ 7,1000 5,19 % 0,3500 52
ΦΟΥΝΤΛ 0,5650 4,63 % 0,0250 130
ΣΙΔΜΑ 0,4900 4,26 % 0,0200 310
ΔΡΟΜΕ 0,3820 4,09 % 0,0150 2.170
ΒΙΟΚΑ 0,9950 2,58 % 0,0250 500
TITC 18,4200 2,22 % 0,4000 6.806
ΑΛΜΥ 1,1750 2,17 % 0,0250 2.752

 

ΕΛΧΑ – ΕΚΘΕΣΗ – EUROXX: Αύξηση της τιμής-στόχου στα 2,7000 ευρώ από 2,4000 ευρώ με σύσταση ΑΠΟΔΟΣΗ ΑΝΩΤΕΡΗ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ δίνουν οι αναλυτές της που αναμένουν η ElvalHalcor να συνεχίσει την επιτυχημένη στρατηγική της για την εκμετάλλευση των τάσεων της αγοράς και των ιδίων δυνάμεών της προκειμένου να αυξήσει το μερίδιο αγοράς της σε βιομηχανικά προϊόντα προστιθέμενης αξίας και να διεισδύσει σε νέες εξειδικευμένες αγορές  με προοπτικές για υψηλότερα περιθώρια.

  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
Διάστημα Ελάχιστη τιμή Μέγιστη τιμή Μεταβολή %
7 ημερών 1,760 1,800 0,56
30 ημερών 1,636 1,810 6,69
3 μηνών 1,620 1,922 -3,77
6 μηνών 1,500 2,095 14,05

****

OIKONOMIA: Το συντελεστή 0,75% που είχε επιβάλει επί του ενεργητικού των ΑΕΕΑΠ η κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ το 2016, κατά την τότε τροποποίηση του φορολογικού πλαισίου, καταργεί το υπουργείο Οικονομικών, σύμφωνα με όσα προβλέπει το φορολογικό σχέδιο νόμου, που δόθηκε σε διαβούλευση.

****

ΑΠΟΣΤΟΛΟΣ ΜΑΝΘΟΣ: Και οι 4 τράπεζες δεν έχουν δώσει ακόμα βραχυχρόνια αγοραστική ένδειξη με την Alpha όμως και τη Eurobank να είναι σε απόσταση αναπνοής.

  • Alpha: 1,8400
  • ETE: 2,9300
  • Eurobank: 0,8860
  • Piraeus: 3,0000
….
Εικόνα
ΚΕΚΡΟΨ: Θα τη κάνει την ανοδική ζημιά του για τα 3,1000 ευρώ.

Εικόνα

ΟΤΟΕΛ: Δεν έχει αλλάξει κάτι στο ανοδικό σενάριο. Απλά, την πήραν λίγο τα βόλια των καθοδικών ορμών και έκανε ώς πάτημα τα 6,90 αντί των 7 ευρώ.

Εικόνα

BYTE: Μετά απο 3 μήνες πτώση δείχνει να βρίσκει τα ανοδικά πατήματα για να δοκιμάσει το επίπεδο αντίστασης των 1,15 με 1,10. Θετική ένδειξη η αντοχή στις όποιες ρευστοποιήσεις του επιπέδου στήριξης των 0,94 ευρώ.

Εικόνα

ΔΕΗ: Χθές έκανε 300 χιλ πέριξ του 3,10 και σήμερα κάθεται εκεί. Το ωριαίο chart δείχνει να είναι υπέρ των Bulls κυρίως εαν τμήσει ανοδικά με όγκο τα 3,13 ευρώ.

Εικόνα

Newsphone: Κράτησε τα 0,4000 και τωρα βαδίζει για τα 0,4800 ευρώ. Ανοδική αρπαγή δίνει τα 0,5500 ευρώ. Μόνο για τα μικρά πορτοφόλια με στοχοποιημένο stop loss.

Εικόνα

****

In the Spotlight

MSCI: No additions/deletions for Greek shares in yesterday’s semi-annual rebalancing announcement. Changes in constituents for the MSCI Global Standard Indexes will take place as of the close of November 26, 2019. 

Greece: A reduction in business tax from 28% to 24% for 2019, and incentives to link large investments with a reduction in taxable foreign income are some of several incentives for investments under a new draft bill that was released for public consultation on Thursday.

It also proposes that dividends tax be reduced from 10% to 5%, and it relieves company bonds in official markets from income tax and the solidarity fee.

The bill also provides extensive measures to reduce the burden on households, including the introduction of a basic tax rate of 9% for workers, contractors and pensioners – instead of the current 22%- and other measures, including a higher tax exemption per child.

In the sector of construction, it moves ahead to suspend, as Prime Minister Kyriakos Mitsotakis had promised, VAT payments for all licenses issued as of January 1, 2006 and it also introduces a 40 pct tax reduction in improvements to make buildings more energy-efficient.

Additionally, it also introduces an attempt to crack down on tax evasion, by obliging transactions above 300 euros to be carried out and thus registered by electronic means (from the current 500 euros per transaction).

“In other words, the taxation bill sets the foundations for Greece’s economic renaissance,” the Finance Ministry said in a statement presenting it on Thursday.

The draft bill, titled “Tax reform with a development prospect for Greece’s future,” is open for comments by specialists and the public alike, and will be available until 08.00 on November 15. 

Greece/EC Estimates: The European Commission expects economic growth in Greece to accelerate by 1.8% this year, and 2.3% in 2020, before easing to 2.0% in 2021. The primary surplus monitored under enhanced surveillance is now projected to reach 3.8% of GDP in 2019.

“The forecast assumes that the pending Public Service Obligation payment for Public Power Corporation will be covered from the contingency reserve and no additional package of social spending will be paid on top of the current plans because it was not announced with a sufficient level of detail,” the EC said in its Autumn Forecast.

Downside risks to the outlook stem from a slowdown in foreign demand, as well as a persistent under-execution of the budget targeted for public investment. Unemployment is seen declining from an estimated 17.3% this year to 14.0% in 2012. Greece’s public debt-to-GDP ratio is expected to fall significantly from 181.2% in 2018 to 163.1% in 2021.

In other related news European Commissioner for Economic and Financial Affairs Pierre Moscovici said that “Greece cannot be expected to achieve primary surpluses of 3.5 percent “forever, during the presentation of the European Commission’s autumn economic forecasts. 

Greece/Unemployment: Unemployment rate dropped further m-o-m in August to 16.7%, the lowest level in the past eight years, compared to the previous month’s reading of 16.9% y-o-y, seasonally-adjusted data from statistics office ELSTAT showed. In August 2018, the respective rate was revised to 18.9%. The number of people out of work declined to some 788K, while the number of inactive persons reached 3.2 million. The number of unemployed decreased 12.3% and 1.2% y-o-y and m-o-m, respectively. Job seekers aged 15-24 years old, and women remained vulnerable, with jobless rate averaging 33.1% and 20.7% respectively. 

AthEx/October stats: Foreign investors remained on the buying side in local stocks in October, with inflows amounting to 39 million euros, making 53.3% of total turnover, the Athens Stock Exchange said. They controlled 67.2% of the total market capitalization, down from 68% in September. Total turnover reached 1.4 billion euros, up 5% m-o-m and 36% higher y-o-y, while market capitalization reached 47.1 billion euros, up 3% m-o-m. 

Banking Sector: European Banking Authority (EBA) published yesterday the final methodology and draft templates for the 2020 EU-wide stress test along with the key milestones of the exercise. The stress test exercise will be formally launched in January 2020 and the results published by 31 July 2020. The Board of Supervisors of the European Banking Authority (EBA) agreed on the publication of the 2020 EU-wide stress test package, which includes the methodology, templates and template guidance.

Similar to the 2018 exercise, the 2020 EU-wide stress test is a bottom-up exercise with constraints, including a static balance sheet assumption. The exercise is primarily focused on the assessment of the impact of risk drivers on the solvency of banks. Banks are required to stress a common set of risks (credit risk – including securitisations – market risk and counterparty credit risk, and operational risk – including conduct risk). In addition, banks are requested to project the impact of the scenarios on net interest income and to stress P&L and capital items not covered by other risk types. Key milestone dates of the 2020 EU-wide stress test exercise

§  Launch of the exercise at the end of January 2020

§  First submission of results to the EBA at the beginning of April 2020

§  Second submission to the EBA in mid-May 2020

§  Final submission to the EBA in mid-July 2020

§  Publication of results by end-July 2020 

OTE: Treasury stock stands at 1.56% of share capital (7,488,148 shares). 

B&F: The company acquired another 170 bonds at €920/bond and now controls 2.8% of total bond issue (700 bonds in total). 

Greece/Trade Balance: Commercial transactions’ trade balance posted a deficit of €1.9bn in September, up 2.3%, y-o-y, ELSTAT said. Excluding the impact of oil products and ships, the commercial trade deficit expanded 17%. Imports fell 5% y-o-y, while excluding oil products and ships, imports were up 12%. Also, exports firmed 6% but after the impact of oil and ships, exports were up 9% y-o-y in September. In the January-September period, the trade balance showed a deficit of €16.5bn, up 7% y-o-y. Excluding oil products and ships, the deficit expanded 9%. 

Greece/GDP: The European Bank for Reconstruction and Development revised on Wednesday its economic forecast for Greece, seeing growth accelerating by 2.0% in 2019 and 2.4% in 2020. Previous estimates were for GDP growth of 2.2% in 2019 and 2.4% in 2020. 

ELVALHALCOR: As of today the new 375,241,586 shares of the company are admitted to trading on the ATHEX, following the conversion from an equal number of (CB) shares. On November 08, 2019, the total number of the company’s listed shares amounts to 375,241,586. 

Retail Sector: Hellenic Competition committee clears Media Markt acquisition by Olympia Group. 

****

Titan (Results Q3/9M:19 review): Financial performance improved across the board for ΤΙΤΑΝ Group in Q3:19 vs. Q3:18. Turnover increased by 8.7%, EBITDA was up by 15.4% and net profit grew by 25.7%, owing to a better performance delivered in all of the Group’s regions, with the exception of the Eastern Mediterranean. On a 9M basis consolidated turnover increased by 9.7% reaching €1,208.5m while EBITDA grew by 5.8% to €208.4 m. Net profit after minority interests and the provision for taxes declined by 9.9% to €45.3 m, largely owing to higher depreciation charges, partly due to IFRS 16 adoption and partly due to the first time consolidation of Turkey in full in 2019. Results were broadly in line with estimates and were driven once again from US activity. In more details:

§  Turnover in the USA in the nine months of 2019 increased by 12.9% to €721.6 m (a 6.3% change in $-terms) and EBITDA grew by 7.1% (or by 1,2% in $-terms) reaching €137m. US market constitutes of 58% of sales and 69% of EBITDA. Management said that US market outlook remain strong despite the shortages in fly-ash. Specifically, according to a market report TCI expects increased demand  by 2.4% in 2019, 1.7% in 2020 and 1.4% in 2021; Mid and SE Atlantic coasts growth should stand above national average growth rates.

§  In Greece, demand posted a modest increase stemming from private construction and tourism development which was however partly counterbalanced by the delay in the realization of new major projects. The strengthening of the US$ aided results in the exports segment since these are by-and-large. billed in US$. Total Group turnover for the nine months of 2019 in region Greece and Western Europe increased by 6.8% to €185.2 m while EBITDA grew by 45.1% to €15.5 m. Greece accounts for 16% of Sales and 4% of EBITDA while outlook is more optimistic for the following year as demand will pick up fueled by private and public projects. In the conference call management stated that it has adequate carbon permits for three years.

§  Continued economic recovery higher utilization and better pricing is behind performance of Southeastern Europe Turnover in the nine months of 2019 in region Southeastern Europe increased by 11.2% to €194.7 m, and EBITDA recorded a 32.6% increase and stood at €59 m. In 9M:19 SE Europe contributes 16% of Sales and 23% of EBITDA. Outlook remain positive for the upcoming quarters.

§  In the Eastern Mediterranean, markets continue to face challenges. In Egypt, despite the economic growth, which is forecast to move above 5% this year and the attendant needs generated by demographic growth, cement demand in the nine months of 2019 recorded a decline of approximately 6%. The existing capacity surplus has only been accentuated by the operation of the army’s gigantic plant. Prices having remained stagnant at low levels further compressed the profitability of operations and that of the sector as a whole. In Turkey, the sharp decline in the demand for building materials, which characterised the last twelve months, has gradually slowed down with the market recording signs of stabilization in the third quarter. While prices have increased in local currency, this was not sufficient to cover for inflation and the depreciation of the Turkish Lira. Total turnover for the region Eastern Mediterranean in the nine months of 2019 including Turkey reached €107 m recording a 6.1% decline, while on the EBITDA line the Group recorded a €3 m loss, compared to €13.9 m in profits, the corresponding period in 2018. EastMed accounts for 10% of sales and 4% of EBITDA. Egypt should remain under pressure in the short-term, while Turkey should stabilize benefited by increased export activity.

§  Finally, in Brazil, sales at Apodi (the joint venture in which the Group holds 50%) were higher, reflecting the improved market conditions this year. The gradual macroeconomic improvement increases expectations for growth in construction and an uplift in the cement market. Cement demand in Northeastern Brazil where the Group is present, is showing positive prospects which are driven by demographic growth and private building activity.

§  Net debt as at 30/9/2019 reached €891 m increased by €119 m against closing of 31/12/2018. It should be noted that, €59 m of the increase stem from the impact of adoption IFRS 16 and another €53 m as a result of the acquisition of TITAN Cement S.A. shares during the squeeze out period

It seems that 2019 will be another unexcited year as the most of the profitability of the FY is reflected in the 9M figures. Titan trades at 7.8x EV/EBITDA. 

The following table summarize results vs consensus estimates: 

ΤΙΤΑΝ

2018

2019

Y-o-Y

2019 Est.

Act. vs

2018

2019

Y-o-Y

2019 Est.

Act. vs

EUR thous.

9Μ

9Μ

(%)

9Μ

Est.

Q3

Q3

(%)

Q3 Est.

Est.

Sales

1,101.9

1,208.5

9.7% 

1,204.5

0.3% 

389.4

423.1

8.7% 

419.1

1.0% 

EBITDA

196.9

208.4

5.8% 

205.6

1.4% 

74.7

86.2

15.5% 

83.4

3.4% 

EBITDA Mrg

17.9% 

17.2% 

-62 bps 

17.1% 

1.0%

19.2% 

20.4% 

+120 bps 

19.9% 

2.4%

Net Income

50.2

45.3

-9.9% 

41.90

8.0% 

25.4

32.1

26.6% 

28.8

11.6% 

Net Mrg

4.6% 

3.7% 

-81 bps 

3.5% 

7.6%

6.5% 

7.6% 

+108 bps 

6.9% 

10.6%

****

OTE (Results Q3/9M:19 review): OTE reported a solid set of third quarter interims, as Greek top-line remained strong but also Romania revenues showed signs of a turnaround. OTE maintained its full-year guidance for adjusted Capex of €650m, adjusted free-cash-flow of €450m. Based on 9M figures we expect OTE meet cash flow guidance which will also benefit temporarily from the likely postponement of mobile spectrum auctions. Results were broadly in line and were driven by Greek operations. In more details:

§  Group’s consolidated revenues increased by 3.7% y-o-y to €1.0bn, reflecting a solid top-line improvement in Greece, up 2.2%, and a sharp increase in Romania, up 7.4%, entirely driven by strong wholesale revenue.

§  Adjusted profit rose 16.6% y-o-y to €125.1m. Adjusted earnings before interest, tax, depreciation and amortization before IFRS 16, increased by 3.8% to €375.7m, yielding an adjusted EBITDA margin of 37.2%.

§  Greece total revenues increased, reaching €771m up 2.2%, with retail fixed services rising by 1.8%, fueled by positive growth in TV and particularly broadband. Mobile revenues grew by 3.0% in the quarter, driven by the strong performance of the prepaid segment and higher revenues from data services.

§  In Greece, adjusted EBITDA before IFRS 16 increased by 5.9% to €339.6m, and the adjusted EBITDA margin increased at 44.0%

§  Romanian sales were up 7.4% y-o-y to €243.5m (improved sequentially from the -2.8% y-o-y in Q2:19), mostly due to higher y-o-y wholesale revenues, reflecting increases in international transit. Romanian profitability improved while non-core income assisted in Q3:19 adj. EBITDA

§  Note that Q3:19 reported net profits (of €142.5m, up 19.6% y-o-y) were positively affected by €18.9m tax effect from deductible investment losses/ intercompany dividends (vs. €15.9m in Q3:18).

§  Comparable adjusted Free Cash Flow (before IFRS 16) reached 120.9 million euros, a €7.6m decrease vs. year-ago period, reflecting working capital timing differences.

§  Adjusted Net Debt before IFRS 16 was 772.5 million euros at September 30, down 4.3% compared to September 30, 2018.

Overall cost savings start to bear fruit as Greek operations EBITDA margin hit record high levels while Romania is on track for recovery. OTE trades 20x its adjusted net earnings and 5.6x its EV/EBITDA with an expected dividend yield of 4.9%. Lower taxation in Greece will benefit EPS, financial costs declining while the sale of Romanian operations will release more value to the shareholders. We like the stock as mid-term prospects remain favorable. 

The following table summarize results vs 9M consensus estimates: 

ΟΤΕ

2018

2019

Y-o-Y

EUR thous.

9Μ

9Μ

(%)

Sales

2,825,700

2,866,800

1.5% 

EBITDA

991,000

1,008,200

1.7% 

EBITDA Mrg

35.1% 

35.2% 

+10 bps 

Net Income

228,000

286,500

25.7% 

Net Mrg

8.1% 

10.0% 

+192 bps 

Adjusted for VRS and IFRS16

Print Friendly, PDF & Email