09/9: Eπισημάνσεις και Χαρακιές για Τraders του XA

Stock market graph on background with desk and personal computer. Double exposure. Concept of financial analysis.

TEXNIKO ΣXOΛIO – ΜΑΝΟΣ ΧΑΤΖΗΔΑΚΗΣ: Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης μετά από μια αξιόλογη διόρθωση 110 μονάδων από την κορυφή του 2019, ανέκτησε το μεγαλύτερο μέρος των απωλειών σε σχετικά σύντομο χρονικό διάστημα και μετά την κατάκτηση των 850 μονάδων, οι αγοραστές έχουν και πάλι τις πιθανότητες νέων υψηλών να βρίσκονται με το μέρος τους.

Η ζώνη των 900 μονάδων αποτελεί μια ιδιαίτερα δύσκολη περιοχή αντίστασης, καθώς και στις δύο απόπειρες υπέρβασης της εν λόγω περιοχής (8 και 31 Ιουλίου) η προσφορά που εκδηλώθηκε ήταν εξαιρετικά ισχυρή. Η διαφορά με το προηγούμενο μοτίβο ανόδου είναι ότι η διαπραγμάτευση της Αγοράς στα επίπεδα των 800 – 850 μονάδων είναι πιο “δουλεμένη” και οι τιμές πιο “δεμένες” μεταξύ τους.

Επίσης ένας σημαντικός αριθμός κερδισμένων θέσεων έχει απορροφηθεί, ενώ νέοι Παίκτες έχουν “επιβιβαστεί” μετά την πρόσφατη υποχώρηση των τιμών. Οι εισροές στην Αγορά δεν έχουν πιατην ίδια δυναμική με τις αρχές του Καλοκαιριού, ωστόσο παραμένουν θετικές, διατηρώντας την επαφή των δεικτών με τα πρόσφατα υψηλά τους.

Συμπερασματικά αναμένουμε σύντομα το Γενικό Δείκτη να δοκιμάσει, εκ νέου, την περιοχή των 900 μονάδων, υπέρβαση της οποίας έχει ως προαπαιτούμενο την αύξηση των συναλλαγών προς τα 80 – 90 εκατ. ευρώ, σε μέση ημερήσια βάση.

Μυτιληναίος – GREEK FINANCE FORUM

Στα 9,98 ευρώ έκλεισε την προηγούμενη Παρασκευή η μετοχή της Μυτιληναίος. Και οι στόχοι είναι λίγο πολύ γνωστή. Η βάση είναι η παραμονή υψηλότερα των 9,90 – 10,00 ευρώ, για να αποφευχθεί μια πτώση μέχρι τα επίπεδα των 9,00 – 9,10 ευρώ (πολύ ισχυρές στηρίξεις). Τώρα από την άλλη πλευρά. Και με βάση την προαναφερθείσα παραμονή. Ο στόχος είναι η διάσπαση της αντίστασης στα 10,40 – 10,50 ευρώ. Μια διάσπαση η οποία θα ανοίξει το δρόμο για μια κίνηση προς αισθητά υψηλότερα επίπεδα. Υψηλότερα των 11,00 ευρώ, με επόμενο στόχο σε αυτό το σενάριο τα 11,40 – 11,50 ευρώ.


Ελλάδος – – GREEK FINANCE FORUM

Με άνοδο 2% έκλεισε την Παρασκευή η μετοχή της Ελλάδος. Και μια από τα ίδια. Στόχος η διάσπαση των ισχυρών αντιστάσεων στα επίπεδα των 14,20 – 14,30 ευρώ, στα όρια των οποίων έκλεισε. Όπως έχουμε σχολιάσει. Επιτυχής διάσπαση αυτών των αντιστάσεων θα ανοίξει το δρόμο για μια κίνηση προς αισθητά υψηλότερα επίπεδα. Επίπεδα υψηλότερα των 15,00 ευρώ, με επόμενο στόχο σε αυτό το θετικό σενάριο τα επίπεδα των 15,20 ευρώ, 15,60 – 15,80 και 16,00 ευρώ.

Αν η χρονιά τελείωνε τώρα…

00:01 – 09/09/19

http://www.greekfinanceforum.com/hunterfiles/hunter.html

  • Άνοδος 41,75% καταγράφει από τις αρχές του 2019 το Χ.Α., με επίδοση η οποία όπως είχαμε γράψει και την προηγούμενη εβδομάδα φέρνει το Χ.Α. στην πρώτη θέση διεθνώς. Και νομίζουμε πως μόνο αυτό τα λέει όλα για το πόσο καλά εξελίσσεται το 2019, παρά τη μιζέρια που υπάρχει ανά τακτά χρονικά διαστήματα. Και με βάση τα στοιχεία του www.greekfinanceforum.com που παρουσιάζουμε στον παρακάτω πίνακα (με τις αποδόσεις του ΓΔ από το 1964!). Αν η χρονιά τελείωνε τώρα θα ήτανε η καλύτερη, όχι μόνο στα χρόνια των μνημονίων. Αλλά η καλύτερη επίδοση από το γνωστό και περιβόητο 1999 όταν το Χ.Α, είχε καταγράψει άνοδο 102,19%. Δηλαδή θα είναι η καλύτερη επίδοση των τελευταίων 20 ετών!
  • Για την ιστορία, η επόμενη καλύτερη χρονιά, είναι το 2012 με άνοδο 33,43%. Μια επίδοση πάντως που έρχονταν μετά από δύο καταστροφικές χρηματιστηριακές χρονιές, το 2010 – 2011, όταν το Χ.Α. από τις 2.011 μονάδες προσγειώθηκε στις 631 μονάδες (-69%)!  Πάντα με βάση τα επίσημα στατιστικά, το φετινό (πάντα μέχρι στιγμής) +41,75% είναι η 10η καλύτερη επίδοση από το 1964 – 1965.
Έτος Τιμή ΓΔ στο τέλος του έτους Ετήσια Μεταβολή
2019 (μέχρι το κλείσιμο στις 06/09/19) 869,38 41,75%
2018 613,3 -23,56%
2017 802.37 24.67%
2016 643.64 1.95%
2015 631.35 -23.58%
2014 826.18 -28.94%
2013 1,162.68 28.06%
2012 907.90 33.43%
2011 680.42 -51.88%
2010 1,413.94 -35.62%
2009 2,196.16 22.93%
2008 1,786.51 -65.50%
2007 5,178.83 17.86%
2006 4,394.13 19.93%
2005 3,663.90 32.19%
2004 2,771.76 22.45%
2003 2,263.58 29.46%
2002 1,748.42 -32.53%
2001 2,591.56 -23.53%
2000 3,388.86 -38.77%
1999 5,535.09 102.19%
1998 2,737.55 85.02%
1997 1,479.63 58.51%
1996 933.48 2.11%
1995 914.15 5.21%
1994 868.91 -9.36%
1993 958.66 42.59%
1992 672.31 -16.97%
1991 809.71 -13.12%
1990 932.00 102.86%
1989 459.43 64.29%
1988 279.65 2.64%
1987 272.47 180.49%
1986 97.14 36.91%
1985 70.95 19.89%
1984 59.18 1.58%
1983 58.26 -37.64%
1982 93.42 7.89%
1981 86.59 -13.41%
1980 100.00 -1.50%
1979 101.52 -16.90%
1978 122.17 -8.87%
1977 134.06 14.71%
1976 116.87 3.36%
1975 113.07 -1.05%
1974 114.27 -13.28%
1973 131.77 9.74%
1972 120.07 206.54%
1971 39.17 -1.73%
1970 39.86 2.84%
1969 38.76 125.61%
1968 17.18 33.28%
1967 12.89 5.74%
1966 12.19 7.02%
1965 11.39 4.59%
1964 10.89
Πηγή: www.greekfinanceforum.com 

Κινητοί Μέσοι Όροι

Οι κινητοί μέσοι όροι αποτελούν ένα από τα παλαιότερα εργαλεία της Τεχνικής Ανάλυσης και είναι μια δημοφιλής μέθοδος αναγνώρισης και αξιοποίησης των τάσεων.

Χρησιμοποιούνται για:

  • να περιορίσουν τις μικρές και μη σημαντικές διακυμάνσεις στην τιμή.
  • να βοηθούν στον προσδιορισμό της επικρατούσας τάσης.

Είδη

  • Απλός Κινητός Μέσος Όρος (Simple Moving Average)
  • Σταθμισμένος Κινητός Μέσος Όρος (Linearly Weighted Moving Average)
  • Εκθετικός Κινητός Μέσος Όρος (Exponentially Smoothed Moving Average)

Απλός Κινητός Μέσος Όρος – Περιγραφή

Είναι ο πιο απλός και ευρέως διαδεδομένος κινητός μέσος όρος.

Θα πρέπει να έχουμε υπόψιν ότι η τιμή που προστίθεται και αυτή που αφαιρείται κάθε φορά, μπορούν να επηρεάσουν σημαντικά τον μέσο όρο και ότι όλα τα δεδομένα έχουν την ίδια βαρύτητα.

Ο υπολογισμός ενός n περιόδων SMA γίνεται ως ακολούθως: προσθέτουμε τις τιμές κλεισίματος (δεν είναι κανόνας) των προηγούμενων n περιόδων και διαιρούμε με το n.

Απλός Κινητός Μέσος Όρος – Υπολογισμός

Έστω ότι μου δίνονται οι τιμές κλεισίματος των τελευταίων 6 ημερών:

Για να υπολογίσω τον αριθμητικό μέσο όρο των τελευταίων 6 ημερών προσθέτω τις τιμές κλεισίματος, δηλαδή 5+3+2+4+7+9 και το αποτέλεσμα το διαιρώ με το πλήθος των ημερών (στο συγκεκριμένο παράδειγμα 6).

Άρα: (5+3+2+4+7+9) / 6 = 30/6 = 5

Σταθμισμένος Κινητός Μέσος Όρος – Περιγραφή

Σταθμίζει κάθε τιμή κλεισίματος (δεν είναι κανόνας) ανάλογα με το πόσο πρόσφατη είναι, δίνοντας στις τελευταίες μεγαλύτερη βαρύτητα και στις παλαιότερες λιγότερη.

Για τον υπολογισμό του προσθέτουμε τις τιμές κλεισίματος πολλαπλασιασμένες με την στάθμισή τους και διαιρούμε το αποτέλεσμα με το άθροισμα των σταθμίσεων.

Σταθμισμένος Κινητός Μέσος Όρος – Υπολογισμός

Για να υπολογίσουμε ένα σταθμισμένο κινητό μέσο όρο 6 ημερών των τιμών κλεισίματος μιας μετοχής, ακολουθούμε 5 απλά βήματα:

1. Αριθμούμε τις 6 τελευταίες τιμές κλεισίματος έτσι ώστε η παλαιότερη (5 ημέρες πριν) να έχει τον αριθμό 1, η προτελευταία τον αριθμό 2,…και η πιο πρόσφατη τον αριθμό 6. Οι παραπάνω αριθμοί (1,2,3,4,5,6) είναι οι σταθμίσεις μας.

2. Χρησιμοποιώντας τις παραπάνω σταθμίσεις πολλαπλασιάζουμε την τιμή κλεισίματος 5 ημέρες πριν με το 1, την τιμή κλεισίματος 4 ημέρες πριν με το 2…και την τελευταία τιμή κλεισίματος με το 6.

3. Προσθέτουμε τα γινόμενα από το βήμα 2.

4. Προσθέτουμε τις σταθμίσεις : 1+2+3+4+5+6 = 21.

5. Διαιρούμε το αποτέλεσμα του βήματος 3 με το αποτέλεσμα του βήματος 4 και καταλήγουμε στην τιμή του σταθμισμένου κινητού μέσου όρου.

Σταθμισμένος Κινητός Μέσος Όρος – Υπολογισμός

Έστω ότι μου δίνονται οι τιμές κλεισίματος των τελευταίων 6 ημερών:

Για να υπολογίσω τον σταθμισμένο μέσο όρο των τελευταίων 6 ημερών, ακολουθώ τα 5 βήματα των προηγούμενων δύο διαφανειών:

1) Οι σταθμίσεις είναι: 1,2,3,4,5,6

2) Πολλαπλασιάζω τις τιμές κλεισίματος με τις σταθμίσεις τους: 5*1=5, 3*2=6, 2*3=6, 4*4=16, 7*5=35 και 9*6=54

3) Προσθέτουμε τα γινόμενα από το βήμα 2: 5+6+6+16+35+54 = 122

4) Προσθέτουμε τις σταθμίσεις : 1+2+3+4+5+6 = 21

5) Διαιρούμε το αποτέλεσμα του βήματος 3 με το αποτέλεσμα του βήματος 4: 122/21= 5.81

Εκθετικός Κινητός Μέσος Όρος – Περιγραφή

Χρησιμοποιείται ευρέως, συνδυάζοντας με τον καλύτερο δυνατό τρόπο την “υπαιρευαισθησία” ενός σταθμισμένου κινητού μέσου όρου και την “βραδύτητα” ενός απλού κινητού μέσου όρου.

Για τον υπολογισμό του χρησιμοποιούμε την τρέχουσα τιμή κλεισίματος (δεν είναι κανόνας) και την τιμή του ΕΜΑ της προηγούμενης ημέρας (ή bar). Πιο συγκεκριμένα: ΕΜΑ = (C-EMApr.)*K+EMApr. , όπου

EMA= Exponential Moving Average.

C = Τρέχουσα τιμή κλεισίματος (δεν είναι κανόνας).

EMApr.= Η τιμή του μέσου όρου το προηγούμενο bar.

K= 2/(n+1), όπου n “the look back period”.

Εκθετικός Κινητός Μέσος Όρος – Περιγραφή

ΕΜΑ = (C-EMApr.)*K+EMApr. , όπου

EMA= Exponential Moving Average.

C = Τρέχουσα τιμή κλεισίματος (δεν είναι κανόνας).

EMApr.= Η τιμή του μέσου όρου το προηγούμενο bar.

K= 2/(n+1), όπου n “the look back period”.

Καθώς το n αυξάνει, το Κ μικραίνει, με αποτέλεσμα ο ΕΜΑ να γίνεται λιγότερο “ευαίσθητος” στις αλλαγές της τιμής και να προσεγγίζει τον SMA.

Όταν υπολογίζουμε για πρώτη φορά τον ΕΜΑ, ως EMApr. χρησιμοποιούμε τον SMA.

Σε αντίθεση με τους SMA & WMA, στον ΕΜΑ τα παλαιότερα δεδομένα δεν διαγράφονται από τον υπολογισμό του. Το τελευταίο έχει ως αποτέλεσμα ακόμη και αν η τιμή μείνει αμετάβλητη για n bars ο SMA & EMA να διαφέρουν στην τιμή.

Παράδειγμα

Φάκελοι (Envelopes)

Οι ποσοστιαίοι φάκελοι χρησιμοποιούνται για να μας προειδοποιήσουν πότε η τιμή έχει απομακρυνθεί αρκετά από τον κινητό μέσο όρο και έπεται (πιθανότατα) διόρθωση.

Οι φάκελοι περικλείουν τον κινητό μέσο όρο και την απόστασή τους από αυτόν την ορίζουμε εμείς σε ποσοστά (3%, 5% κ.τ.λ.). Όταν η τιμή πλησιάσει το πάνω άκρο (upper envelope), τότε η αγορά θεωρείται υπεραγορασμένη, ενώ όταν πλησιάσει στο κάτω άκρο (lower envelope) θεωρείται υπερπουλημένη.

Λωρίδες Bollinger (Bollinger Bands)

Αυτή η τεχνική αναπτύχθηκε από τον John Bollinger στην δεκαετία του 1980. Όπως και οι φάκελοι, έτσι και οι λωρίδες Bollinger περιβάλλουν έναν κινητό μέσο όρο, μόνο που στα τελευταία η απόσταση μεταξύ τους δεν είναι σταθερή. Όταν η αγορά έχει αυξημένη μεταβλητότητα η απόστασή τους αυξάνεται, ενώ όταν η μεταβλητότητα είναι χαμηλή η απόσταση μικραίνει. Για να το πετύχουμε αυτό σχεδιάζουμε τις λωρίδες Bollinger, 2 τυπικές αποκλίσεις πάνω και κάτω από τον κινητό μέσο όρο. Με αυτή την τεχνική το 95% της τιμής βρίσκεται εντός των λωρίδων.

Και σε αυτή την περίπτωση όταν η τιμή πλησιάζει την άνω λωρίδα η αγορά θεωρείται υπεραγορασμένη, ενώ όταν αυτή πλησιάσει την κάτω, υπερπουλημένη.

Παρατηρήσεις

Είναι πολύ εύκολοι στην χρήση και προσαρμόζονται ανάλογα με τις απαιτήσεις του κάθε αναλυτή.

Λόγω κατασκευής, πάντα παρουσιάζουν μια καθυστέρηση (lag) στην αποτύπωση των αλλαγών της τάσης. Όσο μεγαλύτερος είναι ένας κινητός μέσος όρος, τόσο πιο αργός είναι στην αποτύπωση των αλλαγών αυτών, ενώ όσο πιο γρήγορος, τόσο πιο ευαίσθητος σε κάθε μεταβολή. Σήματα λοιπόν, εισόδου/εξόδου σε/από μία θέση δίνονται καθυστερημένα.

Τα περισσότερα άρθρα, αναλύσεις και blogs, αναφέρονται σε κινητούς μέσους όρους 20, 30, 50 και 200 ημερών.

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ:

Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάση νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.

Print Friendly, PDF & Email