Χ.Α.: Δεν έκανε καλό ποδαρικό ο Σεπτέμβριος…

____________

Σε επίπεδο εβδομάδας ο γενικός δείκτης σημείωσε κέρδη 1,16%, ο FTSE 25 ενισχύθηκε κατά 1,30%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης κέρδισε 2,56%.

ΑΝΟΔΙΚΕΣ – ΠΤΩΤΙΚΕΣ 39-63 και ΣΤΑΘΕΡΕΣ 103 (ΠΟΛΛΕΣ ΑΠΡΑΚΤΕΣ)

ΤΖΙΡΟΣ ΑΝΥΠΑΡΚΤΟΣ στα 30,72 εκατ. ευρώ και ΠΑΚΕΤΑ 0,61 εκατ…

  • ΔΕΝ ΕΚΑΝΕ καλό ποδαρικό ο Σεπτέμβριος… Ένας μήνας που δεν φημίζεται κιόλας για τις καλές εντυπώσεις που αφήνει φεύγοντας…
  • ΔΕΝ ΒΟΗΘΗΣΑΝ – κάθε άλλο μάλιστα – ΟΙ ΣΥΣΤΗΜΙΚΕΣ και ευτυχώς για όσους έγκαιρα έστριψαν το τιμόνι…
  • Επιστροφή προς το χιλιάρικο για τον ΔΤΡ που έκλεισε στο -2,78% στις 1007,25 μονάδες.
  • ΕΛΑΧΙΣΤΕΣ ΞΕΧΩΡΙΣΑΝ, ΧΑΛΚΟΡ, ΛΑΜΔΑ και “άντε” οι CENER, ΦΦΓΚΡΠ, ΑΡΑΙΓ, ΝΗΡΕΑΣ…
  • ΠΙΣΤΟΙ στο καθήκον τους οι ΕΕΕ, ΣΑΡΑΝΤΗΣ, AUTOHELLAS…

__________

_________________

ΣΧΟΛΙΟ ΑΓΟΡΑ ΧΑ: Μετά από έναν αναμενόμενα υποτονικό σε συναλλαγές και διακυμάνσεις Αύγουστο η χρηματιστηριακή αγορά μπαίνει σε νέο κύκλο ο οποίος θα έχει πολλούς και διαφορετικούς καταλύτες προς τιμολόγηση.

  • Μέσα στο Σεπτέμβριο θα ξεκινήσει η τρίτη αξιολόγηση του τρίτου προγράμματος χρηματοδότησης της Ελληνικής οικονομίας, μια διαδικασία που περιλαμβάνει μέχρι στιγμής 115 προαπαιτούμενες δράσεις και η οποία πιθανόν να συνδεθεί με μια πρώτη γενική περιγραφή των μεσοπρόθεσμων μέτρων για την ελάφρυνση του χρέους.

_________

SPREADS
ΧΩΡΑ ΑΠΟΔΟΣΗ % Spread vs BUND
ΕΛΛΑΔΑ 5,55 +5,16
ΠΟΡΤΟΓΑΛΙΑ 2,83 +2,44
ΙΣΠΑΝΙΑ 1,49 +1,10
ΙΤΑΛΙΑ 2,07 +1,68

_________

ΣΧΟΛΙΟ ΑΓΟΡΑ ΧΑ(1): Αν και το χρονικό ορόσημο του Eurogroup του Δεκεμβρίου ως πέρας της διαδικασίας φαντάζει αισιόδοξο, δεδομένης της χρονικής διάρκειας των διαπραγματεύσεων άλλων αξιολογήσεων, δεν παύει να αποτελεί μια ένδειξη διάθεσης για να ολοκληρωθεί η διαδικασία σε χρόνο που δεν θα επηρεάσει αποφασιστικά την οικονομία και θα διατηρήσει την δυναμική που διαπιστώνεται σε βασικούς μακροοικονομικούς δείκτες.

  • Μέσα στο Σεπτέμβριο και μετά τις γερμανικές εκλογές (24 Σεπτεμβρίου) το ΔΝΤ αναμένεται να πάρει αποφάσεις που συνδέονται με συμμετοχή και τον τρόπο της συμμετοχής του στο πρόγραμμα
    χρηματοδότησης της ελληνικής οικονομίας.
  • Τα βασικά θέματα της ατζέντας του ΔΝΤ σχετίζονται με την βιωσιμότητα του χρέους αλλά και την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών γεγονός που δικαιολογεί σε σημαντικό βαθμό την στασιμότητα που παρατηρείται στον τραπεζικό κλάδο.

ΣΧΟΛΙΟ ΑΓΟΡΑ ΧΑ (2): Παρά το υψηλό κεφαλαιακό απόθεμα στους δείκτες φερεγγυότητας μια επιπλέον άσκηση ποιοτικού ελέγχου του ενεργητικού (AQR) πέρα από το τεστ αντοχής του 2018 πιθανόν να δημιουργούσε κεφαλαιακά ελλείματα τα οποία οι μέτοχοι θα έπρεπε να καλύψουν με νέες αυξήσεις κεφαλαίου. Προς ώρας τέτοιο ενδεχόμενο δεν υφίσταται ωστόσο κάτι τέτοιο θα είναι οριστικό αφού κλείσει ο κατάλογος των προαπαιτούμενων της γ’ αξιολόγησης.

  • Ο Αύγουστος κινήθηκε στο γνωστό αργό τέμπο με σφιχτό εύρος διακύμανσης (818 – 840 μονάδες) χωρίς να διαταράξει τις τεχνικές ισορροπίες. Η αγορά δεν έχει τις απαραίτητες συναλλαγές που θα την βοηθούσαν για μια πειστική διάσπαση προς την μία ή την άλλη κατεύθυνση αναλώνοντας περισσότερο χρόνο παρά μονάδες.

ΣΧΟΛΙΟ ΑΓΟΡΑ ΧΑ(3): Μετά από ένα ράλι 30% η συσσώρευση με χαμηλούς τζίρους θεωρείται μια θετική εξέλιξη καθώς απορροφά σταδιακά κερδισμένες θέσεις δένοντας τις τιμές μεταξύ τους. Διαγραμματικά η αγορά κινείται κάτω από τους κινητούς μέσους των 30 και 50 ημερών με τον MACD σε θέση πώλησης από τις 28 Αυγούστου.

  • Ωστόσο η απόσταση από τους δύο μέσους είναι οριακή και απαιτείται προσοχή καθώς στο παρελθόν τέτοια σήματα έχουν γρήγορα αναιρεθεί.
  • Συμπερασματικά η συσσώρευση φαίνεται ότι θα συνεχιστεί έχοντας ως σημείο αναφοράς τις 810 μονάδες όπου εκεί οι πωλητές θα έχουν ένα ισχυρότερο τεχνικό momentum για να δοκιμάσουν χαμηλότερα επίπεδα.

ΣΧΟΛΙΟ ΑΓΟΡΑ ΧΑ(4): Εντός της ερχόμενης εβδομάδας το ΤΑΙΠΕΔ θα προκρίνει τους ομίλους που θα περάσουν στην επόμενη φάση μερικής αποκρατικοποίησης της ΔΕΣΦΑ. Συγκεκριμένα την Δευτέρα 4 Σεπτεμβρίου αναμένεται να ανακοινωθούν τα σχήματα τα οποία θα περάσουν στην φάση των δεσμευτικών προτάσεων.

  • Η Φουρλής Συμμετοχών είναι η μόνη εταιρία που έχει προγραμματισμένη ανακοίνωση αποτελεσμάτων β’ τριμήνου την ερχόμενη εβδομάδα και συγκεκριμένα το απόγευμα της Δευτέρας.
  • Την Τετάρτη ο ΟΔΔΗΧ θα πραγματοποιήσει την καθιερωμένη δημοπρασία ομολόγων τρίμηνης διάρκειας ενώ την Πέμπτη συνεδριάζει η ΕΚΤ για θέματα νομισματικής πολιτικής.
  • Επισημαίνεται τέλος ότι την ερχόμενη Δευτέρα οι αγορές των ΗΠΑ θα παραμείνουν κλειστές.
  • ΤΑ ΣΧΟΛΙΑ 1,2,3 και 4 από τον Μάνο Χατζηδάκη…

ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ – ΣΧΟΛΙΑ: Η ΕΛΣΤΑΤ σήμερα ανακοίνωσε ότι η αύξηση του ΑΕΠ το β’ 3μηνο του έτους ανήλθε στο 0,8%, εντούτοις τα στοιχεία δείχνουν ότι η άνοδος ήταν σε μεγάλο βαθμό “κρατικοδίαιτη” αφού στηρίχθηκε σε αύξηση κατά 3,3% της καταναλωτικής δαπάνης της γενικής κυβέρνησης.

  • Αντιθέτως σημειώθηκε ελεύθερη πτώση κατά 17,1% στις επενδύσεις (ακαθάριστος σχηματισμός κεφαλαίου) όταν το ίδιο μέγεθος το α’ τρίμηνο είχε αυξηθεί κατά 19,6% αναπτερώνοντας το “ηθικό” του ιδιωτικού τομέα.

ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ – ΣΧΟΛΙΑ(1)Άνοδος 2,6% καταγράφεται στα ίδια στοιχεία στους φόρους επί των προϊόντων, αλλά και ισχνή άνοδος 0,7% στην κατανάλωση του ιδιωτικού τομέα (νοικοκυριά – επιχειρήσεις). Θετική ήταν η συνεισφορά των εξαγωγών, αλλά “ροκανίστηκε” σε μεγάλο βαθμό από αύξηση των εισαγωγών.

  • Τα στοιχεία αυτά δείχνουν να επισκιάζουν το γεγονός ότι η απόδοση στα ελληνικά 10ετή ομόλογα δ ιαμορφώνεται σήμερα στο 5,543% έχοντας υποχωρήσει κατά 1,2% από τα χθεσινά επίπεδα.
  • Αξίζει να σημειώσουμε πως τον Αύγουστο τα ελληνικά ομόλογα σημείωσαν τις χειρότερες αποδόσεις σε σχέση με τα υπόλοιπα ευρωπαϊκά.
1 Σεπ 2017
Κατηγορία Όγκος % Αξία % Κεφαλαιοποίηση %
ΚΥΡΙΑ ΑΓΟΡΑ 24.812.821 97,69 30.269.498,43 98,52 51.605.787.790,04 93,62
ΧΑΜΗΛΗ ΔΙΑΣΠΟΡΑ 355 0,00 3.950,38 0,01 2.980.443.181,58 5,41
ΕΠΙΤΗΡΗΣΗ 18.327 0,07 4.511,38 0,01 168.840.160,26 0,31
ΣΕ ΑΝΑΣΤΟΛΗ 0 0,00 0 0,00 351.758.014,17 0,64
ΠΡΟΣ ΔΙΑΓΡΑΦΗ 7.310 0,03 461,84 0,00 11.425.297,88 0,02
ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 0 0,00 0 0,00 0 0,00
ΤΙΤΛΟΙ ΠΑΡΑΣΤΑΤΙΚΟΙ ΔΙΚ/ΤΩΝ ΠΡΟΣ ΚΤΗΣΗ ΚΙΝ. ΑΞΙΩΝ 123.020 0,48 177,08 0,00 0 0,00
ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ ΔΑΝΕΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ – ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ (ΜΕΤΑΤΡΕΨΙΜΑ) 0 0,00 0 0,00 0 0,00
ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ ΔΑΝΕΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ – ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ (ΜΗ ΜΕΤΑΤΡΕΨΙΜΑ) 437.000 0,00 446.221,16 0,00 0 0,00
ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ΔΗΜΟΣΙΟΥ – ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 0 0,00 0 0,00 0 0,00
ΑΓΟΡΑ ΑΞΙΩΝ 25.398.833 30.724.820,27 55.118.254.443,93
Κατηγορία Όγκος % Αξία % Κεφαλαιοποίηση %
ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΗ ΑΓΟΡΑ 2.485 0,01 1.426,73 0,00 103.818.707,56 0,19
ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ ΔΑΝΕΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ – ΕΝ.Α. (ΜΗ ΜΕΤΑΤΡΕΨΙΜΑ) 0 0,00 0 0,00 0 0,00
ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΗ ΑΓΟΡΑ 2.485 1.426,73 103.818.707,56