Σχόλια και επιλογές για τους επενδυτές του Χ.Α (19/10)

___________

ΕΚΤΙΜΗΣΗ: Με αφορμή την επικείμενη αξιολόγηση του Ελληνικού προγράμματος, προβλέπεται να ξεκινήσει νέο παιχνίδι εντυπώσεων και εσωτερικής κατανάλωσης, με ένα πιθανό κλείσιμό της εντός του τρέχοντος έτους, να αποτελεί πολύ ευχάριστη εξέλιξη.

  • ΥΨΗΛΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ (Από 500 εκατ. ευρώ και άνω)

!COCA COLA HBC:  Σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση της Credit Swiss η απόκτηση της Coca Cola Africa βρίσκεται πιο κοντά στην «Ελληνική» Coca Cola HBC καθώς στις 4 Οκτωβρίου ολοκληρώθηκε η απόκτηση από την μητρική Coca Cola. Οι όροι καθώς και το χρονοδιάγραμμα για την παραχώρηση/πώληση του franchise δεν έχουν διευκρινιστεί ωστόσο είναι πολύ πιθανό η διαδικασία να κλείσει στις αρχές του 2018.

  • Τιμές κλεισιμάτων των τελευταίων 30 ημερών

!COCA COLA HBC(1): Από τα διαθέσιμα στοιχεία και με βάση της εκτιμήσεις της Credit Swiss η δραστηριότητα στο νέο σχήμα αναμένεται να αυξηθεί κατά 35% και η καθαρή κερδοφορία κατά 10%.

  • Σε περίπτωση πάντως που η εξαγορά δεν προχωρήσει η CCHBC θα έχει την δυνατότητα να διανείμει επιπλέον μερίσματα καθώς η ταμειακή θέση αναμένεται να προσεγγίσει τα 800 εκατ. ευρώ έως το τέλος του έτους.
  • Περισσότερα αναμένονται στην προγραμματισμένη ενημέρωση των αναλυτών για τις τάσεις των πωλήσεων στο γ’ τρίμηνο (Πέμπτη, 9 Νοεμβρίου πριν την έναρξη της συνεδρίασης) και ειδικότερα στην τηλεδιάσκεψη που ακολουθεί μετά την ανακοίνωση.
!ΤΙΤΑΝ: Η Euroxx μειώνει κατά 20-31% την εκτίμησή της για τα επαναλαμβανόμενα κέρδη ανά μετοχή της περιόδου 2017-2019, με μείωση της εκτίμησης για τα εγχώρια EBITDA κατά 1-21% και κατά 28-57% για την κερδοφορία στην Αίγυπτο, σημειώνοντας πως οι δραστηριότητες στη Βραζιλία δεν αναμένεται να συμβάλουν ουσιαστικά στην κερδοφορία της Tιτάν πριν το 2019.
  • Τιμές κλεισιμάτων των τελευταίων 30 ημερών

!ΤΙΤΑΝ(1): Οι αναλυτές της Euroxx εκτιμούν πως μόνο οι ΗΠΑ θα είναι η «ατμομηχανή» ανάπτυξης της Tιτάν, στο διάστημα αυτό. Παρόλα αυτά αναμένουν αύξηση και μάλιστα αξιόλογη στην κερδοφορία του ομίλου το διάστημα 2017-2019. Προχώρησαν πάντως σε μείωση της τιμής-στόχου για την μετοχή στα 24,20 ευρώ ανά μετοχή από 26,00 ευρώ διατηρώντας αμετάβλητη τη σύσταση “OVERWEIGHT”. Στα 20,9700 ευρώ σήμερα.

  • ΜΕΣΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ (Από 150 μέχρι 500 εκατ. ευρώ)

!ΙΝΤΡΑΛΟΤ@1,1100 ευρώ και Κ/φση 176,45 εκατ.: Με ΔΕΙΚΤΗ ΔΑΝΕΙΑΚΗΣ ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ: 4(!!!) από 3,5, από 3,2, από 3,0 από 2,5 από 2,0, από 1,5 από 1,0…. (Ιδιαίτερα απογοητευτικό, ουσιαστικά τραγικό). ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ…. 125 εκατ. ευρώ από 200 εκατ. από 300 εκατ. από 400 εκατ. κλπ

  • Για να αντιληφθεί κανείς την έκταση του δράματος, απλά να σας υπενθυμίσουμε τα μεγέθη της ΙΝΛΟΤ στη χρήση της πριν 10 χρόνια- αυτήν δηλ. του 2006: Τα ταμειακά διαθέσιμά της ανέρχονταν σε 468 εκατ. ευρώ και εκτός του τραπεζικού δανεισμού της (355 εκατ. ευρώ) κάλυπταν σχεδόν και το σύνολο των υποχρεώσεών της!!!!
  • Και ότι τα κέρδη της ΙΝΤΡΑΛΟΤ στη χρήση 2006 πλησίαζαν τα 105 εκατ. ευρώ(!!), ενώ είχε διανείμει μέρισμα 0,66 ευρώ ανά μετοχή(!)…
  • ΚΑΙ ΤΟ ΧΕΙΡΟΤΕΡΟ: Ενώ τα κέρδη του ομίλου έχουν μετατραπεί σε ζημίες εδώ και μερικά χρόνια, τα αντίστοιχα της μειοψηφίας παραμένουν στα υψηλά τους επίπεδα(!!)….
Διάστημα Ελάχιστη τιμή Μέγιστη τιμή Μεταβολή %
7 ημερών 1,100 1,170 -0,89
30 ημερών 1,050 1,190 4,72
3 μηνών 1,050 1,370 -15,27
6 μηνών 1,040 1,370 -12,60
12 μηνών 1,010 1,370 -11,20
  • ΜΙΚΡΟΜΕΣΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ (Από 50 μέχρι 150 εκατ. ευρώ)

!ΠΛΑΙΣΙΟ: Οριακά θετικό χθές, ενώ είχαν προηγηθεί μόλις δύο θετικά πρόσημα στα τελευταία δεκαεπτά.

  • Σε πλαγιοκαθοδική κίνηση διαρκείας έχει τις δυνατότητες για μία βραχυχρόνια αντίδραση προς τα 4,2000 ευρώ.
  • (Και η τιμή από τα  4,3300 στα 3,9200 ευρώ τώρα έχοντας ξεκινήσει την πλαγιοκαθοδική κίνηση από τα προ 3μήνου επίπεδα τιμών του στα 4,8000 ευρώ).
  • !Eurobank Equities –  Πλαίσιο: Η σύσταση είναι “αγορά” και η τιμή – στόχος στα 6,3000 ευρώ.
  • Τιμές κλεισιμάτων των τελευταίων 30 ημερών

Είναι σημαντικό σε αυτή την φάση της αγοράς σε πολλές περιπτώσεις να κοιτάμε ένα +5% καθαρό, ανακυκλούμενο σε διάφορα χαρτιά και με μπόλικη δόση τύχης ασφαλώς.

……….

  • ΜΙΚΡΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ (Από 15 μέχρι 50 εκατ. ευρώ)

!ΑΒΑΞ: Εντάξει, υψηλός ο δανεισμός αλλά εξυπηρετείται και κάποια στιγμή θα υποχωρήσει αφού διαθέτει assets υψηλής αξίας. Υπάρχει τεράστια στρέβλωση έναντι των δύο άλλων…

  • Με λογιστική αξία μετοχής στα 1,6000 και στο ταμπλό 0,6310 ευρώ.
  • Πρώτη ένδειξη μείωση της στρέβλωσης χθες, με την μτχ να ενισχύεται μέχρι τα 0,6500 και +8%, πριν διορθώσει κατά τι στο +5%.
  • ‘Εχει όλες τιςπρουποθέσεις στο να κινηθεί προς το 60% της Book Value στα 1,0000 ευρώ περίπου.
  • Με εύρος κίνησης 0,2100 με 2,0000 ευρώ στην ΜΚΕ και -60% από τις 23.4.2010.
  • ΜΙΚΡOYΛA ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ (μέχρι 15 εκατ. ευρώ)

!ΚΕΚΡ: Το υπ.αρ.1 – και με διαφορά μεγάλη από το επόμενο – κερδοσκοπικό χαρτί του Χ.Α.

  • Mία δίκαιη τιμή με βάση τα νυν δεδομένα είναι στα επίπεδα των 3,00 ευρώ (κ/φση περί τα 20 εκατ. ευρώ)
  • Ενώ βάσει προσδοκιών σε βάθος χρόνου – επειδή τα περιθώρια εξαντλούνται – είναι και το πλέον υποσχόμενο.
  • Βέβαια, το ταμπλό κινείται πάντα με την δική του λογική.

 

______________

ANAΦΟΡΕΣ

Τρόμαξε με το που πέρασε τα 2,0000 ευρώ η ΔΕΗ (κάτι σαν…υψοφοβία) που έχασε 2% στα 1,9600 ευρώ, μάχη για να κρατήσει τα 1,0000 δίνει η CENTER (-2,9% στα 1,0100 ), διορθώνει η ΧΑΛΚΟΡ πριν την επόμενη κίνηση(-1,6% στα 1,2300), επιβεβαιώνουν την τωρινή αδυναμία τους ΕΛΠΕ, ΤΙΤΚ (-2% στα 20,9700) και ΜΠΕΛΑ (-2,5% στα 13,8000)

  • Μπαστούνια τάχει βρει με τα 1,6000 ο Ελλάκτωρ (-2,5% στα 1,5600 ευρώ), συνεχίζει νότια ο ΚΛΜ (μικρή πτώση 1% και πάντα υποτιμημένος) , βάση στα 3,4000 και μισό ευρώ χαμηλότερα από εκεί που μας είχε συνηθίσει η ΕΥΠΙΚ (-1,1% στα 3,4300) χωρίς να έχει κανείς παράπονα. Από το +3,5% στο -3,5% τελικά η ΑΤΤΙΚΗΣ στα 0,0550 ευρώ και στην κφση των 128,9 εκατ. ευρώ, επιστροφή στα 6,5000 για την ΛΑΜΔΑ (-2,4% με 470 χιλ. ευρώ).

______________

  • ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ

Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάσει νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές.

Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα+ το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.