Στο ταμπλό του Χ.Α κι άλλα τινά (24/5)

ΣΤΟ ΙΔΙΟ ΕΡΓΟ ΞΑΝΑ ΘΕΑΤΕΣ…

ΕΝΤΟΝΕΣ τραπεζικές πιέσεις δέχτηκε σήμερα το ΧΑ με τις γνωστές παράπλευρες απώλειες υπό το βάρος της επιδείνωσης των προοπτικών για τη διευθέτηση του ελληνικού χρέους και της ένταξης των ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα QE της ΕΚΤ.

Ο ΓΔ έκλεισε με απώλειες 2,17% στις 766,03 μονάδες, διαπραγματευθείς μεταξύ των 765,21 μονάδων (-2,28%) και 788,88 μον. (+0,75%). Ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 107,3 εκατ. ευρώ, ο όγκος ανήλθε στα 175,9 εκατ. τεμάχια, ενώ μέσω προσυμφωνημένων πράξεων διακινήθηκαν 4,9 εκατ. τεμάχια αξίας 3,9 εκατ. ευρώ.

FTSE25: Με απώλειες 1,92%, στις 2.046,21 μονάδες, ενώ στο -3,53% ολοκλήρωσε τις συναλλαγές ο Mid Cap14 και στις 1.000,24 μονάδες. Ο ΔΤΡ πτώση 6,11% στις 964,22 μονάδες.

Η αγορά δικαιώνει τους φόβους που προκύπτουν από την προοπτική της ένταξης των ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, δεδομένου του ότι οι αποφάσεις των Ευρωπαίων πιστωτών για το ελληνικό χρέος δεν θα έλθουν νωρίτερα από τη λήξη του τρέχοντος προγράμματος.

ΤΑΜΠΛΟ: Ο τραπεζικός κλάδος δέχτηκε ισχυρό πλήγμα, με την Εθνική στο -7,58%, την Πειραιώς στο -6,90%, η Eurobank στο -6% και η Alpha Bank στο -4,67%. Απώλειες που έφτασαν το 4,33% σημείωσε η ΒΙΟ, οι Ελλάκτωρ και ΟΠΑΠ πλην 3,45% και 3,02% αντίστοιχα, ενώ η ΓΕΚ Τέρνα υποχώρησε 2,69%.

  • Άνω του 1% ήταν οι απώλειες σε ΕΛΠΕ, ΕΧΑΕ, ΦΦΓΚΡΠ, ΜΥΤΙΛ, ΤΕΝΕΡΓ και ΟΛΠ, ενώ ήπια πτωτικά έκλεισαν οι ΜΕΤΚΑ, MΟΗ, Aegean, Jumbo, Τιτάν και ΟΤΕ.
  • Στον αντίποδα, Grivalia, ΔΕΗ και Σαράντης σημείωσαν μικρά κέρδη, η ΕΕΕ έκλεισε στο +1,82% και η Λάμδα στο +2,43%, αν και ενδοσυνεδριακά βρέθηκε ακόμη και στο +6,09%.

…………….

Εθνική Τράπεζα: Οριακά κέρδη 5 εκατ. ευρώ το α’ 3μηνο 2017 – Μείωση των NPEs για 4ο συνεχόμενο τρίμηνο

ΜΟΗ/BETA SEC: Motor oil announced an all-time record Q1 results posting net income of €89.3m.

The following tables summarize results vs our estimates:

Motor oil 2016 2016 2017 (%) 2017 (%)
(in m Eur.) Q1 Q4 Q1 (A) Υ-ο-Υ Q1 Est. vs Est.
Volumes (MTx1000) 3,058 3,746 3,078 0.7% 3,100 -0.7%
Sales 1,285.1 1,882.4 1,839.7 30.1% 1,950 -5.7%
EBITDA 115.4 192.1 169.3 31.8% 169.0 0.2%
Adj. EBITDA 127.4 158.1 169.3 24.7% 165.0 2.6%
of Which Refining 103.8 146.5 155.9 33.4% 151.0 3.2%
of which Marketing & other 11.6 11.6 13.4 13.4% 14.0 -4.3%
Net Earnings 48.7 103.6 89.3 45.5% 80.0 11.6%
Adj. Net Earnings 57.2 77.3 89.3 35.9% 78.0 14.5%

……………

ΤΕΧΝΙΚΟ ΣΧΟΛΙΟ: Η σημερινή συνεδρίαση επιβάρυνε αισθητά τεχνική εικόνα και ψυχολογία. Για τον 25άρη (-1,92% στις 2046,21 μονάδες), χάθηκαν οι πρώτες στηρίξεις στις 2080 και 2065 μονάδες, με την αμέσως επόμενη να εντοπίζεται στις 2040 μονάδες. Επίσης το σημερινό κλείσιμο χαμηλότερα των 2068 μονάδων, έδωσε σήμα πώλησης στο “intraday” γράφημα (FFS).

ΥΓΕΙΑ – ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ (;;;;;;;;;;): Στα πλαίσια ενημέρωσης του επενδυτικού κοινού η Εταιρεία «Διαγνωστικόν και Θεραπευτικόν Κέντρον Αθηνών ΥΓΕΙΑ Α.Ε.», ανακοινώνει τα βασικά ενοποιημένα λειτουργικά αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου του 2017.

Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών ανήλθε σε €61,6 εκ., παρουσιάζοντας αύξηση 4,4% σε σύγκριση με το πρώτο τρίμηνο του 2016. Τα λειτουργικά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) του τριμήνου κατέγραψαν σημαντική αύξηση κατά 11,5%  και ανήλθαν στα  €11,6 εκ.

Διευκρινίζεται ότι τα ενοποιημένα αποτελέσματα των ενδιάμεσων περιόδων 2017 και 2016,  έχουν επηρεαστεί αρνητικά από τις μονομερείς κυβερνητικές αποφάσεις περικοπών στην τιμολόγηση των νοσηλειών και των διαγνωστικών εξετάσεων των ασφαλισμένων του ΕΟΠΥΥ (rebate και claw-back)  κατά το άρθρο 100 του Ν. 4172/2013(ΦΕΚ Α’ 167), οι οποίες (αποφάσεις) τέθηκαν σε εφαρμογή αναδρομικά από 1.1.2013 και εξακολουθούν να ισχύουν μέχρι 31.12.2018.

€ εκατ.

3Μ  2017

3Μ  2016

%  Μεταβολή

Όμιλος  YΓΕΙΑ
Κύκλος Εργασιών

61,6

59,0

4,4%

EBITDA(1)

11,6

10,4

11,5%

………

ΔΕΗ: Σχολιάζοντας δημοσίευμα του ηλεκτρονικού τύπου και για την έγκυρη ενημέρωση του επενδυτικού κοινού, η ΔΕΗ Α.Ε. διευκρινίζει ότι κατά το τέταρτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους δεν υφίστανται λήξεις ομολόγων ενώ οι συμβατικές ενδιάμεσες αποπληρωμές δανείων ανέρχονται σε €160 εκατ. και όχι €300 εκατ., όπως αναφέρει το δημοσίευμα.

UNIBIOS Α.Ε.: Σύμφωνα με το άρθρο 4.1.4.3.2 του Κανονισμού του Χρηματιστηρίου Αθηνών η Unibios Συμμετοχών θα ενημερώσει τους αναλυτές σε σχέση με τα οικονομικά αποτελέσματα χρήσης 2016 την Παρασκευή 26-5-2017 και ώρα 11:00 στα γραφεία της εταιρίας 1η και 18η Οδός ΒΙΟ. ΠΑ Άνω Λιοσίων . Παρακαλείται όποιος εκ των αναλυτών επιθυμεί να συμμετέχει στην ενημέρωση να επικοινωνήσει με την εταιρία (Τμήμα Μετόχων, υπεύθυνος Α. Σβορώνος στο τηλέφωνο 210-6037030).

ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ: ΤΡΙΜΗΝΟ ΕΝ ΟΛΙΓΟΙΣ

Τα ενοποιημένα κέρδη μετά φόρων από συνεχιζόμενες δραστηριότητες διαμορφώθηκαν στα 5 εκατ. ευρώ, χωρίς το κέρδος από την πώληση της Αστήρ Παλάς στο δ’ τρίμηνο του 2016.

Τα οργανικά κέρδη προ προβλέψεων στην Ελλάδα αυξήθηκαν κατά 13% σε τριμηνιαία βάση (και 30% σε ετήσια βάση) και διαμορφώθηκαν σε €244 εκατ. το α’ τρίμηνο του 2017.

Η ενίσχυση της οργανικής κερδοφορίας στην Ελλάδα αντανακλά τη βελτίωση των οργανικών εσόδων (+2,3% σε τριμηνιαία βάση) και τη μείωση των λειτουργικών δαπανών (-7,1% σε τριμηνιαία βάση)

Στην Ελλάδα, τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν σε 398 εκατ. ευρώ (+1,4% σε τριμηνιαία βάση) και το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο διαμορφώθηκε σε 301 μ.β. (304 μ.β. σε επίπεδο Ομίλου), ενισχυμένο κατά 15 μ.β. σε τριμηνιαία βάση (και 33 μ.β. σε ετήσια βάση).

Τα καθαρά έσοδα από προμήθειες στην Ελλάδα ενισχύθηκαν κατά 10,4% σε τριμηνιαία βάση και διαμορφώθηκαν σε €52 εκατ. το α’ τρίμηνο του 2017

Οι εγχώριες λειτουργικές δαπάνες διαμορφώθηκαν σε €227 εκατ. (-6,7% σε ετήσια βάση), αντικατοπτρίζοντας τη μείωση των δαπανών προσωπικού (-11,7% σε ετήσια βάση). O δείκτης κόστους προς οργανικά έσοδα βελτιώθηκε σε 48% από 53% το προηγούμενο τρίμηνο και 56% το α’ τρίμηνο του 2016.

Παρά την αυξημένη αβεβαιότητα κατά τη διάρκεια των πρώτων μηνών του έτους, τα Μη Εξυπηρετούμενα Ανοίγματα (NPEs) μειώθηκαν για τέταρτο συνεχόμενο τρίμηνο (-€0,2 δισ. σε τριμηνιαία βάση)

Η συνολική μείωση των Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων ανέρχεται σε 3,0 δισ.  ευρώαπό το τέλος του 2015, υπερβαίνοντας το στόχο του Ενιαίου Εποπτικού Μηχανισμού (ΕΕΜ) κατά €0,7 δισ.

Ο δείκτης Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων στην Ελλάδα διαμορφώθηκε σε 45,1%, στα χαμηλότερα επίπεδα του εγχώριου τραπεζικού κλάδου1

Το ποσοστό κάλυψης από σωρευμένες προβλέψεις ανήλθε σε 56,6% στην Ελλάδα, το υψηλότερο του κλάδου

Ο δείκτης δανείων σε καθυστέρηση άνω των 90 ημερών ανήλθε σε 33,9% στην Ελλάδα, στα χαμηλότερα επίπεδα του κλάδου

Ο δείκτης κάλυψης δανείων σε καθυστέρηση άνω των 90 ημερών από σωρευμένες προβλέψεις διαμορφώθηκε σε 75,2% στην Ελλάδα, στα υψηλότερα
επίπεδα του κλάδου

Στην Ελλάδα, το κόστος πιστωτικού κινδύνου διαμορφώθηκε σε 294 μ.β. (+42 μ.β. σε τριμηνιαία βάση), λόγω της ετήσιας αναπροσαρμογής στις τιμές των ακινήτων το 2016.

Εξαίροντας την εν λόγω αρνητική επίπτωση που αφορούσε το σύνολο του 2016, το εγχώριο κόστος πιστωτικού κινδύνου του τριμήνου διαμορφώνεται σε επίπεδα χαμηλότερα από αυτά του Γ‘ τριμήνου του 2016 (περίπου 190 μ.β.)

______________________

ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΓΟΡΕΣ

Στο ταμπλό του Χ.Α λίγο μετά τις 13:30 κι άλλα τινά (24/5)

_____________________

Η ΠΡΟΣΕΓΓΙΣΗ: Ο ΓΔ εξακολουθεί να συναντά αντίσταση στην περιοχή των 800 μονάδων και διαμορφώνει βραχυχρόνια πλαγιοκαθοδική κίνηση.

  • Αν συνεχιστεί η σταδιακή μείωση του όγκου συναλλαγών ως πιθανότερη εξέλιξη φαίνεται η προσέγγιση των 750-760 μονάδων βραχυχρόνια, παρατηρεί στην εβδομαδιαία ανάλυσή του η Ελληνοαμερικανική ΑΧΕΠΕΥ.
  • Σε αντίθετη περίπτωση, μια αύξηση του όγκου συναλλαγών θα δημιουργήσει νέο ανοδικό κύμα αλλά πιο ήπιο από το προηγούμενο.

ΕΧΑΕ – ΤΡΙΜΗΝΟ: Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 137,12 εκατ. από 140,7 εκατ. ευρώ το 2016. Σύνολο εισροών από λειτ/κές δραστ/τες: 1.266 968 και Σύνολο (εκροών) από επενδ/κές δραστ/τες  (386 χιλ. ευρώ) από (124)… Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα λήξης περιόδου 97.54 εκατ. από  134.3 εκατ.

  • Τα έσοδα από συνδρομές εισηγμένων εταιρειών, που ανήλθαν στα €497 χιλ. το πρώτο τρίμηνο του 2017 έναντι €514 χιλ. της αντίστοιχης περιόδου του 2016, παρουσιάζοντας μείωση κατά 3,3%, λόγω της μείωσης της αξίας κεφαλαιοποίησης των εισηγμένων εταιρειών.

ΕΧΑΕ: Η Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της σήμερα 24/05/2017, αναμένεται να εγκρίνει τη διανομή μερίσματος ύψους €3.922.113,70 ή €0,06 ανά μετοχή στους μετόχους. Με την προσαύξηση λόγω κατοχής ιδίων μετοχών, το μέρισμα ανά μετοχή θα διαμορφωθεί σε € 0,06499.

  • Η Επαναληπτική Γενική Συνέλευση της 9.6.2017 αναμένεται να εγκρίνει την πρόταση του Δ.Σ. για επιστροφή κεφαλαίου €0,24 ανά μετοχή συνολικού ύψους €15.688.455,12.
  • Με την προσαύξηση λόγω κατοχής ιδίων μετοχών, η επιστροφή κεφαλαίου θα διαμορφωθεί σε €0,2599 ανά μετοχή.

…………………….

ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΝΑΦΟΡΕΣ

  • Στο ταμπλό του Χ.Α λίγο πριν τις 12:00 κι άλλα τινά (24/5)

ΠΙΕΣΕΙΣ στις ΣΥΣΤΗΜΙΚΕΣ, βάζουν πλάτη οι πραγματικές και πανάξιες δυνάμεις του ΧΑ (ΟΤΕ, ΕΕΕ, ΤΙΤΚ, JUMBO, ELPE, MOH, MYTIL)…

ΣΥΣΤΗΜΙΚΕΣ – Η ΕΚΘΕΣΗ: Θετική δηλώνει για την πορεία των ελληνικό τραπεζών το 2017 η Eurobank Equities, παρά την αδύναμη εκκίνηση, καθώς οι παράγοντες που υποστηρίζουν τη θετική πορεία παραμένουν σε γενικές γραμμές σε ισχύ.

  • Σύμφωνα με τη σημερινή ανάλυση της Eurobank Equities, οι παράγοντες αυτοί είναι
  • 1) Το καλύτερο μακροοικονομικό περιβάλλον (ανάπτυξη)
  • 2) Η βελτίωση του πλαισίου επίλυσης των NPL και
  • 3) Η αυστηρότερη παρακολούθηση της ποιότητας του ενεργητικού, η οποία ασκεί πιέσεις στις τράπεζες.

ΕUROBANK EQUITIES- EKΘΕΣΗ: Μάλιστα, εκτιμά ότι το πρώτο τρίμηνο θα είναι κερδοφόρο σε επίπεδο τομέα, παρά τις δυσμενείς συνθήκες της αγοράς που επηρεάζουν τα βασικά έσοδα και τις προβλέψεις.

  • Οι τιμές στόχοι: 2,86 ευρώ για την AΛΦΑ, 0,44 ευρώ για την ΕΤΕ και 0,26 ευρώ για την ΠΕΙΡ.
  • Η σύσταση είναι Αγορά για ΑΛΦΑ+ΕΤΕ και ΔΙΑΚΡΑΤΗΣΗ για την ΠΕΙΡ…

ΑΤΤΙΚΗΣ: Από το +6,60% και τα 0,1130 στο -3,8% και στα 0,1020 ευρώ λίγο πριν τις 12… Στο ΣΥΝ δόθηκαν 5,7 εκατ. τεμάχια από τα συνολικά 8 εκατ. τμχ (11:52)

ΛΑΜΔΑ: Ακριβώς 3 χρόνια είχε να δει τα 5,2700 ευρώ στο ταμπλό… Στο +5,88% τώρα στα 5,2200 ευρώ με συναλλαγές 72,5 χιλ. τμχ και ισχυρή ζήτηση.

 

ΑΝΟΔΙΚΕΣ – ΠΤΩΤΙΚΕΣ 29-36 και ΣΤΑΘΕΡΕΣ 14, με την αξία των συναλλαγών στα 19,1 εκατ. ευρώ και μόλις 0,37 εκατ. σε πακέτα…

ΣΤΟ -1,90% στις 1007,41 μονάδες ο ΔΤΡ με τζίρο 11,5 εκατ. ευρώ…

_________

Η ΕΚΤΙΜΗΣΗ από εξπέρ του είδους: Την εκτίμηση ότι η bull αγορά της Wall Street θα συνεχιστεί για χρόνια εξέφρασε ο νομπελίστας οικονομολόγος, Robert Shiller, ο οποίος συστήνει στους επενδυτές να συνεχίσουν να κατέχουν μετοχές.

  • «Θα έλεγα να έχετε κάποιες μετοχές στο χαρτοφυλάκιο σας.Θα ενισχυθεί κατά 50% από τα σημερινά επίπεδα.
  • Αυτό έκανε και περίπου το 2000, αφού έφτασε σε αυτό το επίπεδο, αυξήθηκε κατά 50%.
  • Έτσι δεν είμαι κατά των επενδύσεων στο χρηματιστήριο όταν κάποιος σκέφτεται τις εναλλακτικές.
  • Αλλά πιστεύω ότι εάν κάποιος θέλει να διαφοροποιηθεί, οι ΗΠΑ έχουν υψηλό δείκτη CAPE (δείκτης τιμής προς κέρδη).
  • Μπορείτε να πάτε σχεδόν οπουδήποτε αλλού στον κόσμο και είναι χαμηλότερος» δήλωσε στο CNBC ο Shiller.

…………

ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΝΑΦΟΡΕΣ

  • Λίγο μετά την έναρξη της συνεδρίασης κι άλλα τινά… (24/5)

ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΑΝΟΙΞΕΙ τα χαρτιά τους και λογικό είναι οι δύο αντιμαχόμενες ομάδες3 στο ταμπλό του ελληνικού χρηματιστηρίου. Αναγνωριστικές κινήσεις με ΑΝΟΔΙΚΕΣ – ΠΤΩΤΙΚΕΣ 29-16 και ΣΤΑΘΕΡΕΣ 10. Μην ξεχνάμε, ότι το μισό ταμπλό είτε δεν ανοίγει καθόλου είτε ανοίγει αρκετά αργότερα…

Η ΑΞΙΑ των συναλλαγών στα 7 εκατ. ευρώ με πιο δραστήριες τις ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΟΤΕ, ΠΕΙΡ, ΑΤΤΙΚΗΣ…

NEA IΣΤΟΡΙΚΑ ΥΨΗΛΑ από την μετοχή της Coca Cola ΗΒC που ενισχύεται στα 26,2500 ευρώ στο +1,90% και με ισχυρή ζήτηση στα 26,2000 ευρώ…

ΣΚΗΝΕΣ ΦΑΡ ΟΥΕΣΤ θα παρακολουθούμε του λοιπού και μέχρι νεωτέρας στην μετοχή της ΑΤΤΙΚΗΣ όπου χθες είχαμε τα πρώτα εξουθενωτικά “ανεβοκατεβογυρίσματα” για παίκτες και traders…

ΔΥΝΑΜΗ ξανά ο ΚΟΡΡΕΣ με άνοδο 6,3% και 13111 τμχ, πέρασε τα 5,0000 ευρώ η ΛΑΜΔΑ (+2,84% στα 5,0700 ευρώ με  13 χιλ. τμχ) , ζωηρή και πάλι η ΔΕΗ στα 4,1700 ευρώ…

ΑΠΕΙΛΕΙ το πρόσφατο ιστορικό της ρεκόρ η ανυπέρβλητη και υπ αρ. 1 μτχ του ΧΑ – διαχρονικά – της JUMBO…

Η ΕΙΔΗΣΗ: Η Moody’s Investors Service υποβάθμισε την πιστοληπτική αξιολόγηση της Κίνας για πρώτη φορά από το 1989, καθώς αναμένει ότι τα επόμενο χρόνια ο ρυθμός ανάπτυξης θα επιβραδυνθεί.

Σύμφωνα με το Bloomberg, η Moody’s υποβάθμισε την πιστοληπτική αξιολόγηση της Κίνας κατά μία βαθμίδα, σε A1 από Aa3 προηγουμένως, Πρόκειται για την πρώτη υποβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Κίνας εδώ σε και 28 χρόνια και συγκεκριμένα από το 1989 όταν πραγματοποιήθηκε η αιματηρή καταστολή των διαδηλώσεων στην πλατεία Tiananmen.

  • “Είναι ένα ψυχολογικό πλήγμα για την Κίνα και μαρτυρά τις αυξανόμενες οικονομικές πιέσεις που ασκούνται”, δήλωσε ο Christopher Balding, αναπληρωτής καθηγητής στο HSBC School of Business του Πανεπιστημίου του Πεκίνου στο Shenzhen.
  • Ωστόσο ο ίδιος επισήμανε ότι με δεδομένο ότι το μεγαλύτερο μέρος του κινεζικού χρέους βρίσκεται στα χέρια κρατικών και ημι-κρατικών φορέων, η υποβάθμιση της Moody’s δεν αρκεί για να πατηθεί το κουμπί του “πανικού”.

…………….

BETA SEC/AEGEAN: Overweight Target price (EUR) 9.50 Share price (EUR) 7.88

Potential total return (%) 19.8

Dec 2016 a 2017e 2018 e

EPS 0.45 0.61 0.63

PE (x) 17.6 12.9 12.5

Performance

3M 6M 12M

Absolute (%) 1.7   19.2   -2.1

Relative (%) -13.4   -2.1   -19.4

Aegean Airlines (AEGN GA) Solid 2017 outlook despite Q1 setback

 In seasonally weakest quarter, group net losses rose to EUR35.8m (vs EUR21.5m in 1Q16) hit by a sharp yield decline & fuel cost headwinds

 Thanks to buoyant Greek tourism outlook and robust load factors we see FY 2017e group net earnings 36% higher y-o-y to EUR43.9m

 We lift our TP to EUR9.5/sh (EUR8.5) to account for lower risk premia, implying 20% upside potential; Overweight rating reiterated

_________________________

ΒΕΤΑ/NBG

The following table summarize our estimates:

NBG Overview
(In Million Euro) 1Q16 4Q16 1Q17 (est.) Q-o-Q Y-o-Y
NII 479.0 440 440 0.0% -8.1%
Fee income 43.0 58 65 12.1% 51.2%
Other/Trading Income -6 105 1 -99.0% 116.7%
Insurance Income 18 23 22 -4.3% 22.2%
Total income 534 626 528 -15.7% -1.1%
Operating costs -309 -291 -275 -5.5% -11.0%
Pre-provision-profits 225 335 253 -24.5% 12.4%
Provisions -158 -219 -243 -11.0% -53.8%
Other results -34 -28 0
PBT 33 88 10 -88.6% -69.7%
Corporate taxes -7 -16 -3 81.9% 58.6%
Net profit (continued) 26 72 7 -90.1% -72.7%
Discontinued operations 71 -1 0
Net profit 97 71 7 -90.0% -92.7%
Minorities & Pref Shares -10 -1 -1 0.0% 90.0%
Attributable net profit 87 70 6 -91.3% -93.0%

……………………

BETA/PIRAEUS BANK

The following table summarize our estimates:

Bank of Piraeus Overview
(In Million Euro) 1Q16 4Q16 1Q17 (est) Q-o-Q Y-o-Y
NII 447.9 453 440 -2.9% -1.8%
Fee income 73.6 91 80 -12.1% 8.7%
Trading 6 35 10 -71.7% 72.5%
Other Income 24 2 10 352.7% -57.7%
Total income 551 582 540 -7.2% -2.0%
Operating costs -318 -355 -300 -15.4% -5.7%
Pre-provision-profits 233 227 240 5.8% 3.1%
Provisions -271 -426 -270 36.6% 0.5%
Other results 0 -10 0
PBT -46 -206 -30 85.4% 34.7%
Corporate taxes -2 -188 5 102.7% 373.4%
Net profit (continued) -44 -18 -25 -40.1% 43.4%
Discontinued operations -7 3 0
Net profit -37 -21 -25 -18.9% 32.7%
Minorities 0 3 1 -66.7% 385.7%
Attributable net profit -37 -18 -24 -33.2% 36.0%

Conference call details (24/05, 18:30 GR-time):

…………………….

BETA/MOTOR OIL

The following table summarize our Q1:17 estimates:

Motor oil 2016 2017 Δ (%)
(in m Eur.) Q1 Q1 (est.) Δ (%)
Volumes (MTx1000) 3.058 3.100 1,4%
Sales 1.285,1 1.950,0 34,1%
EBITDA 115,4 169,0 31,7%
Adj. EBITDA 127,4 165,0 22,8%
of Which Refining 103,8 151,0 31,3%
of which Marketing & other 11,6 14,0 17,1%
Net Earnings 48,7 80,0 39,1%
Adj. Net Earnings 57,2 78,0 26,7%

……………………

ΥΓΕΙΑ/απάντηση: Καθαρός Δανεισμός: Ο ενοποιημένος καθαρός δανεισμός (δάνεια μείον ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα) διαμορφώθηκε στα 143,1 εκατ. ευρώ το 2016 από 145,6 εκατ. το 2015. Οι καθαρές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες του Ομίλου ανήλθαν σε 7,7 εκατ.  το 2016 από 17 εκατ. Ευρώ το 2015.  { P/e: 110    P/bv: 0,91    Ev/Ebitda: 7,3   Νetdebt/Ebitda: 4,47 }

  • Οι ταμειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες ανήλθαν σε -5 εκατ. ευρώ, από -5,1 εκατ. το 2015. Τα ταμειακά διαθέσιμα ανήλθαν σε 14,85 εκατ. ευρώ το 2016 από 14,24 εκατ. ευρώ το 2015.
  • EBITDA: € 32 εκατ. και στην προηγούμενη χρήση € 22 εκατ. Ο συνολικός δανεισμός ανήλθε σε € 157,9 εκατ. εκ των οποίων ποσό € 156,45 εκατ. αφορά σε βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις.