Αποτελέσματα 2016- Ποιες μετοχές είναι φθηνές με βάση τα κέρδη του 2016 | Mikrometoxos.gr

Αποτελέσματα 2016- Ποιες μετοχές είναι φθηνές με βάση τα κέρδη του 2016

13.05.2017 07:46

Αποτελέσματα 2016 – Ποιες μετοχές είναι φθηνές με βάση τα κέρδη του 2016

ΤΟΥ ΜΑΝΟΥ ΧΑΤΖΗΔΑΚΗ

Μια ανέλπιστα καλή χρονιά που μπορεί να αποτελέσει την βάση για αύξηση της μελλοντικής κερδοφορίας σημαντικού αριθμού εισηγμένων εταιριών

Το ήμισυ ήταν τελικά η αρχή του παντός καθώς οι τάσεις  που διαγνώστηκαν στο α’ εξάμηνο του 2016 δεν διέψευσαν στο σύνολο της χρήσης. Βέβαια χρειάστηκαν έκτακτες βοήθειες για να συμψηφιστούν αντίστοιχα αρνητικά έκτακτα γεγονότα που χαμήλωσαν, ως είθισται, στο τέλος της δημοσίευσης το τελικό αποτέλεσμα.

Η ιστορία θα γράψει ότι παρά τις αντιξοότητες της ρευστότητας και παρά τις δυσκολίες της εγχώριας αγοράς οι εισηγμένες εταιρίες γύρισαν το ματς τόσο στην τελική γραμμή όσο και στο πλήθος των εταιριών που εμφάνισαν θετικό πρόσημο. Το γεγονός αυτό έρχεται σε μια κομβική στιγμή κατά την οποία το κλείσιμο της δεύτερης αξιολόγησης φαίνεται να είναι πιο κοντά παρά ποτέ ανοίγοντας την επενδυτική όρεξη για περισσότερο ελληνικό ρίσκο.

Οι ιστορικές επιδόσεις ανά εξάμηνο των εμποροβιομηχανικών εισηγμένων εταιριών

Πηγή: BetaΧρηματιστηριακή

Οι εταιρίες της λεγόμενης μεγάλης κεφαλαιοποίησης έχουν σε κάποιο βαθμό προεξοφλήσει το καλό νέο και οι σχετικές αποτιμήσεις τους έχουν προσεγγίσει αντίστοιχες κλαδικές αποτιμήσεις. Αυτό δεν σημαίνει βέβαια ότι για τις εταιρίες της μεγάλης κεφαλαιοποίησης η αγορά δεν θα επανατιμολογήσει θετικότερα τις προσδοκίες της. Υπάρχει ωστόσο ένα σημαντικό πλήθος εταιριών που έχει «μείνει πίσω» όχι σε επίπεδο αποδόσεων αλλά σε επίπεδο αποτιμήσεων εμφανίζοντας μονοψήφιους πολλαπλασιαστές κερδών Οι εταιρίες αυτές αν και έρχονται κυρίως από την μικρομεσαία κεφαλαιοποίηση έχουν κάνει μεγάλες προόδους στην δημοσίευση συστηματικής λειτουργικής κερδοφορίας πείθοντας ότι πλέον κινούνται σε πιο στέρεη βάση για τα αποτελέσματα τους.

Σε κάθε περίπτωση τα μονοψήφια ΡΕ δεν σημαίνουν απαραίτητα ότι θα υπάρξει οπωσδήποτε κάποια ανατιμητική κίνηση. Τα χαμηλά ΡΕ ενίοτε σημαίνουν και αναπροσαρμογή χαμηλότερων προσδοκιών για την κερδοφορία της επόμενης χρήσης. Αν η ποιότητα των κερδών χαρακτηρίζεται από αύξηση των ταμειακών ροών και επαναληπτικότητα τότε μπορούμε να μιλάμε για ευκαιρίες. Στις 30 εταιρίες που παρουσιάζονται σήμερα το στοιχείο της οργανικής βελτίωσης ήταν παρών το 2016, πολλές εξ αυτών δείχνουν να ξεφεύγουν από τις αμαρτίες του παρελθόντος και να αυξάνουν την διαφάνεια στα αποτελέσματα τους.

Οι εταιρίες με τα χαμηλότερα ΡΕ του ΧΑ

 

Εταιρία Καθαρά Κέρδη Κεφαλαιοποίηση Ιστορικό ΡΕ
ΕΛΙΝΟΙΛ 4.876 23.590 4,84
ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ 329.760 1.647.374 5,00
ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΠΙΣΤΗ 14.685 73.710 5,02
ΓΑΛΑΞΙΔΙ 1.012 5.265 5,20
ΜΟΤΟΔΥΝΑΜΙΚΗ 943 5.148 5,46
PAPERPACK 1.353 7.827 5,79
ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ 295.167 1.739.293 5,89
AS COMPANY 2.568 15.226 5,93
FF GROUP 222.466 1.338.964 6,02
ENTERSOFT 906 5.481 6,05
ΜΥΛΟΙ ΚΕΠΕΝΟΥ 1.927 12.194 6,33
ΕΛΤΡΑΚ 3.534 25.573 7,24
ENVITEC 1.445 10.912 7,55
ΓΕΚΤΕΡΝΑ 37.037 301.996 8,15
ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ 13.659 113.728 8,33
AUTOHELLAS 22.690 189.191 8,34
ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΑΤΤΙΚΗΣ 20.251 172.494 8,52
ΚΑΝΑΚΗΣ 2.091 18.750 8,97
Μ & Α ΚΑΡΑΤΖΗ 8.439 77.509 9,18
ΙΑΣΩ 4.198 39.265 9,35
FLEXOPACK 5.188 49.224 9,49
ΚOΡΔΕΛΛΟΥ 662 6.707 10,13
ΕΛΑΣΤΡΟΝ 1.681 17.058 10,15
ΑΝΕΜΟΣ 9.936 100.854 10,15
PROFILE 594 6.390 10,76
Ε.Υ.Α.Θ. 12.457 140.844 11,31
MERMEREN COMBINAT 3.506 39.745 11,34
ΚΡΙ – ΚΡΙ 6.236 70.759 11,35
ΚΑΡΕΛΙΑΣ 62.401 717.600 11,50
Ε.Υ.Δ.Α.Π. 49.908 580.425 11,63

Πηγή: Beta Χρηματιστηριακή

 

Οι μεγαλύτεροι αριθμοί του 2016

  • Η εταιρία με τα περισσότερα κέρδηστο ΧΑ (343 εκατ. ευρώ) στην χρήση του 2016 ήταν η Coca Cola HBC. Είναι ωστόσο η εταιρία που έχει και την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση (9,3 δις ευρώ)
  • Η εταιρία που έχει τα υψηλότερα λειτουργικά κέρδη στο ΧΑ (1,27 δις ευρώ) είναι ο ΟΤΕ.Οι ισχυρές λειτουργικές ταμειακές ροές (1,02 δις ευρώ) του έχουν δώσει την δυνατότητα να διατηρεί το υψηλότερο ταμείο από όλες τις εισηγμένες: 1,6 δις ευρώ. Ο ΟΤΕ έχει την δεύτερη υψηλότερη κεφαλαιοποίηση της ελληνικής αγοράς (4,6 δις ευρώ) και είναι και ο μεγαλύτερος εργοδότης σε ενοποιημένο επίπεδο με 21.080 εργαζόμενους.
  • Τα Ελληνικά Πετρέλαια έχουν τον υψηλότερο κύκλο εργασιών από όλες τις εισηγμένες (6,7 δις ευρώ), σχεδόν το 10,6% του συνόλου. Μαζί με την Motoroil ευθύνονται για το 21% του συνόλου της Αγοράς.
  • Η εταιρία με τον υψηλότερο καθαρό και μικτό δανεισμό είναι η ΔΕΗ: Στο κλείσιμο της χρονιάς ο ισολογισμός εμφανίζει 4,4 δις ευρώ και 4,6 δις ευρώ αντίστοιχα. Από αυτά τα 3,95 δις ευρώ είναι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις και τα 661 εκατ. ευρώ βραχυπρόθεσμες. Το σύνολο των υποχρεώσεων της ΔΕΗ είναι 11,2 δις ευρώ και είναι μειωμένο σε σχέση με το 2015 κατά 1,9%.Η ΔΕΗ έχει και τις υψηλότερες λειτουργικές ροές από όλες τις εισηγμένες. Το 2016 ήταν 1,2 δις ευρώ έναντι 603 εκατ. ευρώ το 2015.
  • Η Alphabank έχει την υψηλότερη καθαρή θέση στα 9,077 δις ευρώ. Από τις μη τραπεζικές η ΔΕΗ έχει τα περισσότερα ίδια Κεφάλαια 5,94 δις ευρώ. Η ΔΕΗ έχει τα περισσότερα ξένα και ίδια κεφάλαια από όλες τις εισηγμένες.
  • Οι πωλήσεις θυγατρικών και οι εθελούσιες στις τράπεζες μείωσαν θεαματικά τον αριθμό των απασχολουμένων. Σε ενοποιημένο επίπεδο η μείωση του προσωπικού ξεπέρασε του 21.000 εργαζόμενους.
  • Ο ΟΠΑΠ δίνει το μεγαλύτερο μέρισμα. Θα διανείμει για το 2016 –χωρίς τις επιστροφές κεφαλαίου- 229,7 εκατ. ευρώ, πάνω από το 20% του συνόλου.
  • Ρεκόρ κερδοφορίας όλων των εποχών το 2016 έκαναν 13 εταιρίες: Motor Oil, MLS Πληροφορική, Πλαστικά Θράκης, Κρι – Κρι, Ευρωπαϊκή Πίστη, Jumbo, Πανγαία, Elinoil, Κυριακίδης, Κανάκης, Μύλοι Κεπενού, Καράτζης και Flexopack.

Shortlink:

Επικοινωνία | Ταυτότητα | Όροι Χρήσης
Mikrometoxos.gr 2017